5 Թերագնահատված կանխատեսելի տեխնոլոգիական հնարավորություններ

Ամփոփում

• TD Synnex-ը, Fair Isaac-ը, Apple-ը, Micron Technology-ը և OSI Systems-ը զեղչով են առևտուր անում:

Չորեքշաբթի առավոտյան ԱՄՆ շուկայական ինդեքսներն ավելի բարձր էին` առևտրի մի քանի անկայուն օրերից հետո, որոնց վրա ազդել են գնաճի աճը և դրա դեմ պայքարելու Դաշնային պահուստային համակարգի պլանը, ինչպես նաև Ռուսաստանի և Ուկրաինայի միջև աշխարհաքաղաքական լարվածությունը:

Չորեքշաբթի օրը Dow Jones Industrial Average-ն աճել է 0.45%-ով, իսկ Nasdaq Composite-ը բարձրացել է 1.5%-ով։ S&P 500-ը, որը 2020 թվականի մարտին համաճարակի սկզբից ի վեր իր ամենավատ ամսվա տեմպերով է ընթանում, աճել է 0.93%-ով։

Արդյունքում, ներդրողները կարող են շահագրգռված լինել հնարավորություններ գտնել թերագնահատված արժեթղթերի մեջ, որոնք ունեն կանխատեսելի արդյունքներ:

GuruFocus-ի թերագնահատված կանխատեսելի էկրանը, Պրեմիում հատկանիշը, որոշում է բաժնետոմսի թերագնահատված կամ գերագնահատված լինելը երկու մեթոդի հիման վրա՝ զեղչված դրամական հոսքեր և զեղչված շահույթ:

Երկու մեթոդների համաձայն ՝ զրոյից բարձր զեղչ ունեցող ընկերությունները համարվում են թերագնահատված, իսկ զրոյից ցածր զեղչերը ՝ գերագնահատված: Ընկերությունների կանխատեսելիության տեմպերը որոշվում են ՝ հիմնվելով վերջին տասնամյակի պատմական արդյունքների վրա:

Ելնելով այս չափանիշներից՝ հունվարի 26-ի դրությամբ մի քանի տեխնոլոգիական բաժնետոմսեր որակավորվեցին ստուգման համար, որոնք էին TD Synnex Corp. (SNX, Financial), Fair Isaac Corp. (FICO, Financial), Apple Inc. (AAPL, Financial), Micron: Technology Inc. (MU, Financial) և նորեկ OSI Systems Inc. (OSIS, Financial):

TD Synnex

TD Synnex-ի (SNX, Financial) բաժնետոմսերը ներկայումս վաճառվում են 20%-ով ցածր իր DCF-ի 129 դոլար արժեքից և 37%-ով ցածր՝ 163 դոլար զեղչված շահույթի արժեքից:

Կալիֆորնիայի Ֆրեմոնտ ծրագրային ապահովման ընկերությունը, որը տրամադրում է ՏՏ լուծումներ, ունի 9.75 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ; Չորեքշաբթի օրը նրա բաժնետոմսերը վաճառվում էին 102.13 դոլարի սահմաններում՝ գին-շահույթ հարաբերակցությամբ 15.64, գնային գրքույկ հարաբերակցությամբ՝ 1.23 և գնի վաճառքի հարաբերակցությամբ՝ 0.21:

GF Value Line-ը ցույց է տալիս, որ բաժնետոմսերը ներկայումս բավականին գնահատված են՝ հիմնված պատմական գործակիցների, անցյալի կատարողականի և ապագա շահույթի կանխատեսումների վրա:

GuruFocus-ը TD Synnex-ի ֆինանսական հզորությունը գնահատել է 5-ը 10-ից: Վերջին երեք տարիների ընթացքում մոտ 2.9 միլիարդ դոլարի նոր երկարաժամկետ պարտքի թողարկման արդյունքում ընկերությունը վատ տոկոսային ծածկույթ ունի: Այնուամենայնիվ, Altman Z-ի բարձր ցուցանիշը՝ 4.34, ցույց է տալիս, որ այն լավ վիճակում է, թեև ակտիվները կուտակվում են ավելի արագ տեմպերով, քան եկամուտներն աճում են: Ներդրված կապիտալի եկամտաբերությունը նույնպես փոքր-ինչ գերազանցում է կապիտալի միջին կշռված արժեքը, ուստի արժեք է ստեղծվում, քանի որ ընկերությունը աճում է:

Ընկերության շահութաբերությունը նույնիսկ ավելի լավ էր՝ վաստակելով 8-ը 10-ից՝ հաշվի առնելով գործառնական մարժան ընդլայնման և սեփական կապիտալի, ակտիվների և կապիտալի եկամտաբերությունը, որը գերազանցում է իր մրցակիցների կեսից ավելին: TD Synnex-ն ունի նաև չափավոր Piotroski F-Score 6, ինչը ցույց է տալիս, որ բիզնեսի պայմանները բնորոշ են կայուն ընկերության համար: Հետևողական եկամուտներն ու եկամուտների աճը նույնպես նպաստել են հինգ աստղերից հինգի կանխատեսելիության վարկանիշին: Ըստ GuruFocus-ի՝ այս վարկանիշով ընկերությունները տարեկան միջինը 12.1% եկամուտ են բերում 10 տարվա ընթացքում:

TD Synnex-ում ներդրված գուրուներից, Չակ Ռոյս (Trades, Portfolio) ամենամեծ հոլդինգն ունի իր շրջանառության մեջ գտնվող բաժնետոմսերի 0.13%-ով: Սթիվեն Սկրուգս (Առևտուր, պորտֆոլիո), Keeley-Teton Advisors, LLC (Առևտուր, պորտֆոլիո), Elոել Գրինբլատ (Առևտուր, պորտֆոլիո), Սքոթ Բլեք (Առևտուր, պորտֆոլիո), Քաքսթոն Ասոշիեյթս (Արհեստներ, պորտֆոլիո) և Paul Tudor Jones (Առևտուր, Պորտֆոլիո) նույնպես դիրքեր ունեն բաժնետոմսում:

Արդար Իսահակ

Fair Isaac (FICO, Financial) բաժնետոմսերը վաճառվում են 11%-ով ցածր DCF-ի արժեքից՝ $479 և 16%-ով ցածր՝ $509-ի զեղչված շահույթի արժեքից:

Կալիֆորնիայի Սան Խոսե քաղաքում հիմնված տվյալների վերլուծական ընկերությունը, որը կենտրոնանում է վարկային գնահատման ծառայությունների վրա, ունի 11.62 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ; Չորեքշաբթի օրը նրա բաժնետոմսերը վաճառվում էին 424.75 դոլարի սահմաններում՝ գին-շահույթ հարաբերակցությամբ 31.67 և գին-վաճառք 9.43 հարաբերակցությամբ:

Համաձայն GF Value-ի, բաժնետոմսերը ներկայումս բավականին գնահատված են:

Fair Isaac-ի ֆինանսական հզորությունը GuruFocus-ի կողմից գնահատվել է 4-ից 10-ը: Թեև ընկերությունը վերջին տարիներին թողարկում է նոր երկարաժամկետ պարտք, սակայն այն գտնվում է կառավարելի մակարդակում՝ հաշվի առնելով համապատասխան տոկոսադրույքները: Այն ունի նաև ամուր Altman Z-Score 8.3: Արժեք է ստեղծվում, քանի որ ROIC-ը ստվերում է WACC-ը:

Ընկերության շահութաբերությունը նույնիսկ ավելի լավ էր՝ 9-ից 10 վարկանիշով, պայմանավորված գործառնական մարժայի ընդլայնմամբ, ուժեղ եկամտաբերությամբ, որը գերազանցում է ոլորտի գործընկերների մեծամասնությունը և չափավոր Պիոտրոսկիի F-Score-ը՝ 6: Թեև մեկ բաժնետոմսի եկամուտի աճը վերջերս դանդաղել է, Fair Isaac-ը: դեռևս չորս աստղանի կանխատեսելիության վարկանիշ ունի: GuruFocus-ն ասում է, որ այս վարկանիշ ունեցող ընկերությունները տարեկան միջինը 9.8% են վերադարձնում:

Իր բաց թողնված բաժնետոմսերի 0.51%-ով, Ռոն Բարոն (Trades, Portfolio) Fair Isaac-ի ամենամեծ գուրու բաժնետերն է: Այլ լավագույն գուրու ներդրողներն են Քեն Ֆիշեր (Առևտուր, պորտֆոլիո), Սթիվեն Քոենը (Առևտուր, պորտֆոլիո), Ռոյս, Jimիմ Սիմոնս (Trades, Portfolio)' Renaissance Technologies, Greenblatt and Լի Էյնսլի (Արհեստներ, պորտֆոլիո):

Apple

Apple-ի (AAPL, Financial) բաժնետոմսերը վաճառվում են 7%-ով բարձր DCF-ի արժեքից՝ $151, բայց 1%-ով ցածր է $163-ի զեղչված շահույթի արժեքից:

Կալիֆորնիայի Կուպերտինոյի տեխնոլոգիական հսկան, որն արտադրում է հանրաճանաչ սպառողական էլեկտրոնիկա, ինչպիսիք են iPhone-ը, MacBook-ը և Apple Watch-ը, ունի 2.66 տրիլիոն դոլար շուկայական կապիտալ: Չորեքշաբթի օրը նրա բաժնետոմսերը վաճառվում էին 162.70 դոլարի սահմաններում՝ գին-շահույթ հարաբերակցությամբ 28.96, գնային գրքույկ հարաբերակցությամբ՝ 42.38 և գնի վաճառքի հարաբերակցությամբ՝ 7.51:

Ելնելով GF Value Line-ից, բաժնետոմսերը ներկայումս զգալիորեն գերագնահատված են:

GuruFocus-ը Apple-ի ֆինանսական հզորությունը գնահատել է 5-ից 10-ը: Թեև ընկերությունը վերջին տարիներին թողարկել է նոր երկարաժամկետ պարտք, այն դեռ կառավարելի է տոկոսների ծածկույթի հարմարավետ մակարդակի արդյունքում: Ամուր Altman Z-Score 7.59-ը ցույց է տալիս, որ ընկերությունը լավ վիճակում է: ROIC-ը նաև խավարում է WACC-ը մեծ տարբերությամբ, ինչը նշանակում է, որ արժեք է ստեղծվում, քանի որ ընկերությունը մեծանում է:

Ընկերության շահութաբերությունը 9-ից 10-ն է գնահատել: Apple-ին աջակցում են ուժեղ մարժաներ և եկամուտներ, որոնք գերազանցում են մրցակիցների մեծամասնությանը, Piotroski-ի բարձր F-Score 7-ը, ինչը ցույց է տալիս, որ բիզնեսի պայմանները առողջ են, ինչպես նաև եկամուտների և եկամուտների կայուն աճ: Այն նաև ունի հինգ աստղանի կանխատեսելիության աստիճան:

Բաֆեթն ունի Apple-ի ամենամեծ բաժնետոմսը՝ իր չմարված բաժնետոմսերի 5.41%-ով: Ֆիշեր, Սպիրոս Սեգալաս (Առևտուր, պորտֆոլիո), Ereերեմի Գրանտհեմ (Առևտուր, պորտֆոլիո), PRIMECAP կառավարում (Առևտուր, պորտֆոլիո), Elfun Trusts (Առևտուր, Պորտֆոլիո), Սայմոնսի ֆիրման և Թոմ Գայներ Բաժնետոմսում զգալի դիրքեր ունեն նաև (առևտուր, պորտֆոլիո):

Micron Technology

Micron Technology (MU, Financial) բաժնետոմսերը վաճառվում են 67%-ով բարձր DCF-ի 50 դոլար արժեքից, բայց 13%-ով ցածր դրա զեղչված շահույթի արժեքից՝ $96:

DRAM և NAND հիշողության կիսահաղորդչային չիպերի արտադրողը, որի գլխամասային գրասենյակը գտնվում է Այդահո նահանգի Բոյս քաղաքում, ունի 93.52 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ; Չորեքշաբթի օրը նրա բաժնետոմսերը վաճառվում էին 83.66 դոլարի սահմաններում՝ գին-շահույթ հարաբերակցությամբ 12.9, գների հաշվեկշռային հարաբերակցությամբ՝ 2.05 և գնի վաճառքի հարաբերակցությամբ՝ 3.21:

GF Value Line- ն առաջարկում է, որ բաժնետոմսը համեստորեն գերագնահատված է:

Micron-ի ֆինանսական հզորությունը GuruFocus-ի կողմից գնահատվել է 7-ից 10-ը: Բացի տոկոսների ծածկույթի հարմարավետ մակարդակից, Altman Z-Score 5.67-ը ցույց է տալիս, որ ընկերությունը լավ վիճակում է, թեև ակտիվները աճում են ավելի արագ տեմպերով, քան եկամուտներն աճում են: Արժեքի ստեղծումը տեղի է ունենում, քանի որ ROIC-ը գերազանցում է WACC-ին:

Ընկերության շահութաբերությունը վաստակել է 9-ը 10-ից 9-ից 4.5-ից՝ հաշվի առնելով ընդլայնվող գործառնական մարժա, ուժեղ եկամտաբերություն, որը գերազանցում է ոլորտի գործընկերների մեծամասնությունը և բարձր Piotroski F-Score-ը՝ 10.6: Micron-ի կայուն շահույթը և եկամուտների աճը նույնպես հանգեցրել են XNUMX-ի: - աստղերի կանխատեսելիության աստիճան: GuruFocus-ի տվյալները ցույց են տալիս, որ այս վարկանիշ ունեցող ընկերություններին տարեկան միջինը XNUMX% եկամուտ է կազմում:

Micron-ում ներդրված գուրուներից ամենամեծ մասնաբաժինն ունի PRIMCEAP Management-ը՝ չմարված բաժնետոմսերի 3.88%-ով: Լի Լու (Առևտուր, պորտֆոլիո), Ռուան Կանիֆ (Առևտուր, պորտֆոլիո), Սեթ Քլարման (Առևտուր, պորտֆոլիո), Դեվիդ Թեփեր (Առևտուր, պորտֆոլիո), Simons' ֆիրման, Մոհնիս Պաբրաին (Առևտուր, պորտֆոլիո) և Parnassus Endeavour Fund (Առևտուր, Պորտֆոլիո) ունեն նաև խոշոր հոլդինգներ։

OSI համակարգեր

OSI Systems-ի (OSIS, Financial) բաժնետոմսերը, որոնք նորեկ են ցուցադրում, վաճառվում են 134%-ով ավելի բարձր DCF արժեքից՝ $37 և 28%-ով ավելի բարձր՝ $67-ի զեղչված շահույթի արժեքից:

Կալիֆորնիայում գտնվող Հոթորն ընկերությունը, որը մշակում և արտադրում է անվտանգության և ստուգման համակարգեր, ինչպիսիք են օդանավակայանի անվտանգության ռենտգենյան սարքերը և մետաղական դետեկտորները, բժշկական մոնիտորինգի համակարգերը և օպտոէլեկտրոնային սարքերը, ունի 1.53 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ: Չորեքշաբթի օրը նրա բաժնետոմսերը վաճառվում էին 85.33 դոլարի սահմաններում՝ գին-շահույթ հարաբերակցությամբ՝ 18.69, գների հաշվեկշռային հարաբերակցությամբ՝ 2.46 և գնի վաճառքի հարաբերակցությամբ՝ 1.33:

Ըստ GF Value Line-ի, բաժնետոմսերը ներկայումս համեստորեն թերագնահատված են:

GuruFocus-ը OSI Systems-ի ֆինանսական հզորությունը գնահատել է 5-ից 10-ը: Թեև ընկերությանն աջակցում է համապատասխան տոկոսադրույքը, Altman Z-Score 2.93-ը ցույց է տալիս, որ այն գտնվում է որոշակի ճնշման տակ՝ մեկ բաժնետոմսի եկամուտի աճի դանդաղման արդյունքում: ROIC-ը նույնպես ավելի բարձր է, քան WACC-ը, ուստի արժեք է ստեղծվում:

Ընկերության շահութաբերությունը 8-ից 10-ն է գնահատել: Ի լրումն գործառնական մարժայի ընդլայնման, OSI-ն ունի ուժեղ եկամտաբերություն, որը գերազանցում է իր մրցակիցների կեսից ավելին և չափավոր Պիոտրոսկիի F-Score 6-ը: Այն նաև ունի չորս աստղանի կանխատեսելիության վարկանիշ:

PRIMECAP-ը OSI-ի ամենախոշոր գուրու բաժնետերն է՝ իր չմարված բաժնետոմսերի 2.06%-ով: Մյուս գուրու ներդրողներն են Simons-ի ֆիրման՝ Grantham and Royce-ը:

Disclosures

Ես / մենք որևէ դիրքորոշում չունենք նշված բաժնետոմսերում և չենք նախատեսում առաջիկա 72 ժամվա ընթացքում որևէ դիրքորոշում նախաձեռնել:

Այս հեղինակի տեսակետները բացառապես իրենց կարծիքն են և չեն հաստատվում կամ երաշխավորվում GuruFocus.com-ի կողմից: