3 շահաբաժիններ վճարող տեխնոլոգիական բաժնետոմսեր 5%-ից ավելի եկամտաբերությամբ

Երբ ներդրողները փնտրում են դիվիդենտային բաժնետոմսեր գնելու համար, նրանք կարող են անմիջապես չմտածել տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի մասին: Ի վերջո, այդ խումբը հիմնականում կապված է ավելի բարձր ռիսկային բաժնետոմսերի հետ, որոնք կարող են նույնիսկ շահութաբեր չլինել, էլ չասած դիվիդենտ վճարել:

Այնուամենայնիվ, ոլորտում կան որոշ անուններ, որոնք ոչ միայն դիվիդենտային բաժնետոմսեր են, այլ հուսալի, բարձր եկամտաբերությամբ բաժնետոմսեր: Սա հատկապես ճիշտ է, հաշվի առնելով 2022 թվականին ավելի լայն շուկայում տեղի ունեցած զանգվածային վաճառքը, որը բազմաթիվ շահաբաժինների բաժնետոմսեր մղելով դեպի բարձր եկամտաբեր տարածք:

Եկեք նայենք երեք տեխնոլոգիական բաժնետոմսերին, որոնք բոլորն ունեն առնվազն 5% եկամտաբերություն, որոնք այսօր մեզ դուր են գալիս եկամտի ներդրողների համար:

Չիպսեր սեղանի վրա

Մեր առաջին բաժնետոմսերը Intel Corp.-ն է (INTC), որը դիվերսիֆիկացված տեխնոլոգիական ընկերություն է, որը արտադրում է համակարգիչների համար ապարատային բաղադրիչներ, ինչպիսիք են չիպսեթները, պրոցեսորները, տախտակները, գրաֆիկական արտադրանքները, հիշողության արտադրանքները և այլն: Այն նաև հաշվում է Mobileye-ն իր սեգմենտների շարքում, մի ընկերություն, որը մեծապես ներգրավված է ինքնավար շարժիչ մղման մեջ: Նշվում է, որ այս միավորը գտնվում է բլոկում՝ 2023 թվականին Intel-ից IPO-ի միջոցով spinoff-ի համար:

Intel-ը հիմնադրվել է 1968 թվականին՝ դարձնելով այն այսօրվա շուկայում հին տեխնոլոգիական բաժնետոմսերից մեկը: Այն արտադրում է տարեկան մոտ 66 միլիարդ դոլար եկամուտ, իսկ շուկայական կապիտալը կազմում է 107 միլիարդ դոլար:

Թեև Intel-ը այն չէ, ինչ մենք կբնութագրեինք որպես բարձր աճի բաժնետոմս, այն հասցրեց տպավորիչ ութ տարի անընդմեջ եկամուտների աճ: Այնուամենայնիվ, այս տարվա շահույթը նախատեսված է շատ ավելի ցածր, քան 2021-ը, այնպես որ, կարծես, այդ շարանը կավարտվի: Առաջ գնալով, մենք ակնկալում ենք, որ Intel-ը կաճի 2022 թվականի մակարդակից սկսած միջինը 5%-ով տարեկան՝ պայմանավորված եկամուտների փոքր աճով, ինչպես նաև հետգնման համեստ ծրագրից:

Intel-ը բարձրացրել է իր շահաբաժինները ևս ութ տարի անընդմեջ՝ այդ ժամանակահատվածում մեկ բաժնետոմսի դիմաց տարեկան 0.90 դոլարից մինչև 1.46 դոլար: Բաժնետոմսը նույնպես շատ վատ է հանդես եկել այս տարի, ուստի ավելի բարձր վճարումների և բաժնետոմսերի շատ ավելի ցածր գնի համակցումը ներկայիս եկամտաբերությունը կազմում է 5.5%: Նման եկամտաբերությունը հիմնականում վերապահված է անշարժ գույքի կամ կոմունալ ծառայությունների բաժնետոմսերի համար, սակայն Intel-ն առաջարկում է աճի ավելի լավ հեռանկարներ, ինչպես նաև գալիք տարիների շահաբաժինները բարձրացնելու հնարավորություն:

Վճարումների հարաբերակցությունը կազմում է այս տարվա շահույթի կեսից մի փոքր ավելին, ինչը նշանակում է, որ շահաբաժինը պետք է լինի միանգամայն ապահով, նույնիսկ եթե 2022-ին ավելի ցածր շահույթ լինի: Հետագայում շահույթի 5% աճի դեպքում Intel-ը կկարողանա անորոշ ժամանակով բարձրացնել իր շահաբաժինները: Ելնելով այն փաստից, որ եկամտաբերությունը գերազանցում է 5%-ը, Intel-ը բարձրորակ եկամտի բաժնետոմս է:

Վերջապես, բաժնետոմսերը վաճառվում են այս տարվա ակնկալվող շահույթից մի փոքր ավելի 10 անգամ, ինչը նշանակում է, որ այն շատ ցածր է իրական արժեքի մեր գնահատականից՝ շահույթի 12-ապատիկի չափով: Դա բաժնետերերի համար պետք է ապահովի քամին, ի լրումն 5% աճի և 5.5% եկամտաբերության, ինչը բաժնետոմսերի գնման համար կդարձնի:

Դիվիդենտների «Դարպասների» բացում

Մեր հաջորդ պաշարը Seagate Technology-ն է (STX- ը), որն ընկերություն է, որը արտադրում է տվյալների պահպանման և հարակից ապրանքներ ամբողջ աշխարհում: Ընկերությունն ապահովում է պահեստավորման ապրանքների լայն տեսականի, ինչպիսիք են կոշտ սկավառակները, պինդ վիճակի կրիչները, վիդեո և պատկերի կոշտ սկավառակի կրիչներ և արտաքին պահեստավորման արտադրանքներ: Այն տարածության խոշոր խաղացողներից մեկն է, բայց ոլորտը նաև բարձր մրցունակ է:

Ընկերությունը հիմնադրվել է 1978 թվականին և այսօր ունի տարեկան մոտ 9.3 միլիարդ դոլար եկամուտ և առևտուր է անում 10.7 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալով:

Հաշվի առնելով պահեստավորման արտադրանքի պահանջարկը, Seagate-ը, ընդհանուր առմամբ, անցել է բումի և անկման ցիկլեր, երբ խոսքը գնում է եկամուտների մասին: Որոշ տարիներ այն ակնառու աճ է տալիս, իսկ մյուս տարիներին եկամուտները զգալիորեն նվազում են: Անցած տարին ընկերության համար ռեկորդային էր եկամուտների առումով, և մենք ակնկալում ենք ընթացիկ ֆինանսական տարվա շահույթի զգալի անկում, քանի որ պահանջարկը դանդաղում է:

Այնուամենայնիվ, մենք տեսնում ենք 3% երկարաժամկետ շահույթի աճ հորիզոնում, հատկապես, եթե ընթացիկ տարվա շահույթը սպասվածից ավելի թույլ է:

Seagate-ի շահաբաժինների ընթացիկ շարանը ընդամենը երեք տարի է, սակայն մենք նշում ենք, որ վերջին տասնամյակում վճարումները կրկնապատկվել են: Տարիներ եղան դիվիդենտների դադարներ, բայց կրճատումներ չկան, ինչը, կարծում ենք, կարևոր տարբերակում է:

Բացի այդ, ընթացիկ եկամտաբերությունը 5.3% է, ինչը 2022 թվականին բաժնետոմսի ավելի ցածր գնի և շահաբաժինների ավելի բարձր վճարման համակցությունն է։ Ներկայումս մենք գնահատում ենք, որ վճարումների հարաբերակցությունը այս տարվա համար կկազմի մոտ 40%, այնպես որ Seagate-ը կարող է զգալի անկում ունենալ շահույթի մեջ և դեռ հարմարավետորեն թույլ տալ շահաբաժինները բաժնետերերին:

Բաժնետոմսերը վաճառվում են այս տարվա համար ակնկալվող շահույթի 11-ապատիկի չափով, իսկ մենք իրական արժեքը սահմանել ենք շահույթի 10-ապատիկի չափով: Հետևաբար, այն որոշ չափով գերագնահատված է՝ փոխհատուցելով շահույթի կանխատեսվող աճի տեմպը 3%, սակայն եկամտի ներդրողների համար այն դեռևս 5%-ից ավելի եկամտաբեր է:

Մեծ կապույտ, մեծ եկամտաբերություն

Մեր վերջնական բաժնետոմսը IBM-ն է (IBM), դիվերսիֆիկացված տեխնոլոգիական կոնգլոմերատ, որը գործում է չորս սեգմենտների միջոցով՝ Ծրագրային ապահովում, Խորհրդատվություն, Ենթակառուցվածք և Ֆինանսավորում: Այս հատվածների միջոցով IBM-ը տրամադրում է ծրագրային ապահովման արտադրանքների լայն տեսականի, ներտնային և ամպի վրա հիմնված սերվերների և պահեստավորման լուծումներ, լիզինգային և ապառիկ վճարումների ֆինանսավորում, շրջանառու միջոցների լուծումներ և այլն:

IBM-ը հիմնադրվել է 1911 թվականին և այսօր արտադրում է մոտ 60 միլիարդ դոլար տարեկան եկամուտ, մինչդեռ առևտուրը կազմում է 108 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ:

IBM-ը վերջին երկու տարիների ընթացքում տեսել է եկամուտների անկում, բայց մենք տեսնում ենք, որ այս տարին 2019 թվականից ի վեր առաջին անգամ ավելի բարձր եկամուտ է բերում: Մենք կարծում ենք, որ IBM-ի աճի հեռանկարները համեմատաբար համեստ են և ակնկալում ենք, որ միջին աճի տեմպը կկազմի 4% առաջ շարժվելիս:

IBM-ի շահաբաժինների շարանը շատ ավելի երկար է, քան այստեղ նշված մյուս երկու բաժնետոմսերը՝ 27 տարի: Երկու տարվա շահույթի նվազման և շահաբաժնի աճի համակցությունը նշանակում է, որ վճարումների հարաբերակցությունը ավելի բարձր է և այսօր կազմում է 67%: Այնուամենայնիվ, կանխատեսվող շահույթի աճի հետ կապված, մենք կարծում ենք, որ շահաբաժինը բավականին ապահով է:

Այսօրվա եկամտաբերությունը 5.4% է, ինչը նույնիսկ ավելի լավ է՝ հաշվի առնելով ընկերության կողմից արտադրված մոտ երեք տասնամյակ շահաբաժինների աճը և վճարումների հարաբերական անվտանգությունը:

Բաժնետոմսերը վաճառվում են այս տարվա ակնկալվող շահույթից մի փոքր ավելի 13 անգամ, ինչը մի փոքր ավելի բարձր է իրական արժեքի մեր գնահատականից՝ 12 անգամ: Այնուամենայնիվ, 4% կանխատեսվող աճի տեմպերով և 5.3% եկամտաբերությամբ, IBM-ը ուժեղ ընտրություն է եկամուտ ներդրողների համար:

Վերջնական Մտքեր

Թեև տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը պարտադիր չէ, որ առաջին տեղը լինեն եկամուտ ստանալու համար, տիեզերքում կան որոշ թաքնված գոհարներ: Մեզ դուր են գալիս Intel-ը, Seagate-ը և IBM-ը իրենց 5%+ եկամտաբերությամբ, ինչպես նաև վճարումների համեմատաբար համեստ գործակիցներով: Նրանք առաջարկում են աճի և գնահատման տարբեր մակարդակներ, և մենք երեքն էլ այսօր դուր ենք գալիս որպես եկամտի բաժնետոմսերի ընտրություն: