Yacktman Fund-ը գնում է Warner Bros. Discovery And Embecta-ն, վաճառում է Macy's-ը

Ամփոփում

• Warner Bros. Discovery-ում և Embecta-ում նոր պաշտոնների հետ մեկտեղ հիմնադրամը փոխանակեց իր C դասի Alphabet բաժնետոմսերը:GOOGL
  Ա դասի համար։
• Հիմնադրամը նաև կրճատել է իր Sysco-նՍՅՈՒ
  խաղադրույքը և վաճառվել է Macy's-իցM
  .

The Յակթման հիմնադրամ (Կնքված, պորտֆել), AMG-ի մի մասը Yacktman ակտիվների կառավարում (Կնքված, պորտֆել), այս շաբաթվա սկզբին բացահայտեց իր երկրորդ եռամսյակի սեփական կապիտալի պորտֆելը:

Սթիվեն Յաքթմանի և Ջեյսոն Սուբոտկիի կողմից կառավարվող Օսթին, Տեխասի հիմնադրամը ձգտում է հասնել կապիտալի երկարաժամկետ արժեւորման և ընթացիկ եկամուտի՝ համադրելով ինչպես աճի, այնպես էլ արժեքային ներդրումային ռազմավարությունների տարրերը: Բաժնետոմսեր ընտրելիս պորտֆելի կառավարիչները կենտրոնանում են լավ բիզնեսների վրա՝ բաժնետերերի վրա հիմնված կառավարման թիմերով, որոնք առևտուր են անում զեղչով:

Հաշվի առնելով այս նկատառումները՝ NPORT-P-ի գրանցումը ցույց է տալիս, որ ֆոնդը մուտքագրել է երեք նոր դիրք, վաճառել է երեք բաժնետոմս և կրճատել է մի քանի գոյություն ունեցող պաշարներ հունիսի 30-ին ավարտված երեք ամիսների ընթացքում: C դասի բաժնետոմսեր (GOOG, ֆինանսական) իր A դասի համար (GOOGL, ֆինանսական) բաժնետոմսեր, նոր բաժնետոմսեր Warner Bros. Discovery Inc.-ում (WBD, ֆինանսական) և Embecta Corp. (EMBC, ֆինանսական), կրճատում Sysco Corp.-ում (ՍՅՈՒ, ֆինանսական) դիրքը և Macy's Inc.-ի օտարումը (M, ֆինանսական).

Ներդրողները պետք է տեղյակ լինեն, որ, ինչպես 13F փաստաթղթերը, NPORT-P-ի հաշվետվությունները հանրությանը չեն տրամադրում գուրուի ունեցվածքի ամբողջական պատկերը: Որոշ փոխադարձ հիմնադրամների կողմից յուրաքանչյուր եռամսյակի ավարտից հետո դրանք հավաքում են ֆոնդի վերաբերյալ տեղեկատվության լայն տեսականի SEC-ի տեղեկանքի համար, բայց ընդհանուր առմամբ, միակ տեղեկատվությունը, որը հրապարակվում է, վերաբերում է երկար բաժնետիրական դիրքերին: Ի տարբերություն 13F-ների, նրանք պահանջում են որոշակի բացահայտումներ օտարերկրյա բաժնետոմսերում երկար բաժնային դիրքերի համար: Չնայած իրենց սահմանափակումներին, նույնիսկ այս սահմանափակ փաստաթղթերը կարող են արժեքավոր տեղեկություններ տրամադրել: Դուք կարող եք ավելին կարդալ NPORT-P ձևի մասին SEC կայքում:

Այբուբեն

Եռամսյակի իր ամենամեծ գործարքում Yacktman-ը փոխանակեց իր 2.22 միլիոն C դասի (GOOG, ֆինանսական) Alphabet-ի բաժնետոմսերը իր A դասի բաժնետոմսերի 2.22 միլիոն բաժնետոմսերի դիմաց (GOOGL, ֆինանսական), նոր հոլդինգին հատկացնելով սեփական կապիտալի պորտֆելի 3.60%-ը։

GuruFocus-ը գնահատում է, որ հիմնադրամը 103.46 տոկոս է վաստակել C դասի բաժնետոմսերում իր ներդրումներից, որոնք ստեղծվել են 2019 թվականի առաջին եռամսյակում:

Mountain View, Կալիֆորնիայի տեխնոլոգիական կոնգլոմերատը, որը Google-ի մայր ընկերությունն էGOOG
և YouTube-ն ունի 1.47 տրիլիոն դոլար շուկայական կապիտալ; Երեքշաբթի նրա A դասի բաժնետոմսերը վաճառվում էին 111.14 դոլարի սահմաններում՝ գնի-շահույթի հարաբերակցությամբ՝ 1.01, գնային հաշվեկշռի հարաբերակցությամբ՝ 5.78 և գնի վաճառքի հարաբերակցությամբ՝ 0.27՝ ուրբաթ օրը ուժի մեջ մտած բաժնետոմսերի 20-ը 1-ի դիմաց բաժանումից հետո: Մինչ այդ բաժնետոմսերը վաճառվում էին 2,235.55 դոլարի սահմաններում:

GF արժեքի գիծՎԱԼՈՒ
ենթադրում է, որ բաժնետոմսերը ներկայումս համեստորեն թերագնահատված են՝ հիմնված պատմական գործակիցների, անցյալի ֆինանսական կատարողականի և ապագա շահույթի կանխատեսումների վրա:

Alphabet-ի ֆինանսական հզորությունն ու շահութաբերությունը երկուսն էլ գնահատվել են 9-ը 10-ից GuruFocus-ի կողմից: Ի լրումն շահագրգռվածության հարմարավետ մակարդակի, ընկերությանն աջակցում է Altman Z-ի 11.12-ի հզոր գնահատականը, որը ցույց է տալիս, որ այն լավ վիճակում է: Ներդրված կապիտալի վերադարձը նույնպես ստվերում է կապիտալի միջին կշռված արժեքը, ինչը նշանակում է, որ արժեքը ստեղծվում է ընկերության աճի հետ մեկտեղ:

Գործառնական մարժայի ընդլայնման հետ մեկտեղ, ընկերությանն աջակցում են սեփական կապիտալի, ակտիվների և կապիտալի ուժեղ եկամտաբերությունը, որը գերազանցում է մրցակիցների մեծամասնությանը: Այն նաև ունի բարձր Piotroski F-Score 8-ից 9-ը, ինչը ցույց է տալիս, որ բիզնեսի պայմանները առողջ են: Հետևողական եկամուտների և եկամուտների աճի շնորհիվ Alphabet-ը նաև ունի հինգ աստղից երկուսի կանխատեսելիության վարկանիշ: Ըստ GuruFocus-ի հետազոտության՝ այս վարկանիշ ունեցող ընկերությունները տարեկան միջինը 6% են վերադարձնում 10 տարվա ընթացքում:

Alphabet-ի A դասի բաժնետոմսերում ներդրած գուրուներից, Քեն Ֆիշեր (Կնքված, պորտֆել) ունի ամենամեծ բաժնետոմսը՝ իր բաց թողնված բաժնետոմսերի 0.31%-ով: PRIMECAP կառավարում (Կնքված, պորտֆել), Սպիրոս Սեգալաս (Կնքված, պորտֆել), Ֆրենկ Սենդս (Կնքված, պորտֆել), Քրիս Դեյվիս (Կնքված, պորտֆել), Jimիմ Սիմոնս (Կնքված, պորտֆելՎերածննդի տեխնոլոգիաներ, Բիլ Նյգրեն (Կնքված, պորտֆել), Ռուան Կանիֆ (Կնքված, պորտֆել) և շատ այլ գուրուներ նույնպես ուշագրավ դիրքեր ունեն ֆոնդում:

Warner Bros. Բացահայտում

Հիմնադրամը ներդրել է Warner Bros. Discovery-ի 2.9 միլիոն բաժնետոմսերում (WBD, ֆինանսական), բաժնետիրական պորտֆելի 0.58%-ը հատկացնելով բաժնետոմսերին: Եռամսյակի ընթացքում բաժնետոմսերը վաճառվել են մեկ բաժնետոմսի դիմաց 18.65 դոլար միջին գնով:

Նյու Յորքում գտնվող մեդիա և ժամանցային ընկերությունը, որը AT&T-ի վերջին միաձուլման արդյունքն է։T
Inc.-ի (T, ֆինանսական) WarnerMedia and Discovery Inc.-ն ունի $34.44 մլրդ շուկայական կապիտալ; Երեքշաբթի օրը նրա բաժնետոմսերը վաճառվում էին 14.17 դոլարի սահմաններում՝ գին-շահույթ հարաբերակցությամբ՝ 7.03, գնային հաշվեկշռային հարաբերակցությամբ՝ 0.60 և գնի վաճառքի հարաբերակցությամբ՝ 0.74:

Ըստ GF Value Line-ի, բաժնետոմսերը ներկայումս զգալիորեն թերագնահատված են:

GuruFocus-ը Warner Bros. Discovery-ի ֆինանսական հզորությունը գնահատել է 5-ը 10-ից: Բացի տոկոսների անբավարար ծածկույթից, Altman Z-ի ցածր գնահատականը 2.15-ը ցույց է տալիս, որ ընկերությունը գտնվում է որոշակի ճնշման տակ, քանի որ ակտիվները աճում են ավելի արագ տեմպերով, քան եկամուտներն աճում են: Ավելին, WACC-ը խավարում է ROIC-ը, ինչը ցույց է տալիս, որ ընկերությունը պայքարում է արժեք ստեղծելու համար:

Ընկերության շահութաբերությունն ավելի լավ է դրսևորվել՝ 9-ից 10-ը վաստակելով: Չնայած գործառնական մարժան անկում է ապրում, դրա եկամտաբերությունը գերազանցում է ոլորտի գործընկերների մեծամասնությանը: Warner Bros. Discovery-ն ունի նաև բարձր Piotroski F-Score՝ 8, և եկամուտների և եկամուտների կայուն աճը նպաստել է 3.5 աստղանի կանխատեսելիության վարկանիշին: GuruFocus-ի տվյալները ցույց են տալիս, որ այս վարկանիշ ունեցող ընկերությունները տարեկան միջինը 9.3% են վերադարձնում:

0.87% բաժնետոմսով Hotchkis & Wiley-ն Warner Bros. Discovery-ի ամենամեծ գուրու բաժնետերն է: Այլ լավագույն գուրու ներդրողները ներառում են Մեյսոն Հոքկինս (Կնքված, պորտֆել), Ապա Smead Value Fund (Կնքված, պորտֆել), Մարիո Գաբելին (Կնքված, պորտֆել), Դեյվիդ Էնհորնը (Կնքված, պորտֆել) եւ Yacktman կենտրոնացած հիմնադրամ (Կնքված, պորտֆել).

Էմբեկտա

Հիմնադրամը ձեռք է բերել Embecta-ի 1.52 միլիոն բաժնետոմս (EMBC, ֆինանսական), դրան տալով 0.57% տեղ սեփական կապիտալի պորտֆելում: Բաժնետոմսերը եռամսյակի ընթացքում վաճառվել են յուրաքանչյուրը $28.89 միջին գնով:

Վերջերս անջատվել է Becton, Dickinson and Co.-ից (BDX, ֆինանսականՖրանկլին Լեյքս, Նյու Ջերսիի առողջապահական ընկերությունը, որը մասնագիտացած է շաքարախտի խնամքի ոլորտում, ունի 1.44 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ; Երեքշաբթի նրա բաժնետոմսերը վաճառվում էին 25.01 դոլարի սահմաններում՝ գների շահույթ 2.66 հարաբերակցությամբ, իսկ գին-վաճառք հարաբերակցությամբ՝ 2.43:

Ապրիլի 1-ից ի վեր բաժնետոմսերը նվազել են ավելի քան 40%:

Embecta-ի ֆինանսական հզորությունն ու շահութաբերությունը երկուսն էլ գնահատվել են 5-ից 10-ը GuruFocus-ի կողմից: Համապատասխան տոկոսների ծածկույթը և Altman Z-ի բարձր գնահատականը՝ 3.21, ցույց են տալիս, որ այն լավ վիճակում է:

Նմանապես, ընկերության մարժան և եկամտաբերությունը գերազանցում է մրցակիցներին:

The Յակթման հիմնադրամ (Կնքված, պորտֆել) Embecta-ի խոշորագույն գուրու բաժնետերն է՝ 2.63% բաժնեմասով: Al Gore (Կնքված, պորտֆել)'s Generation Investment, Առաջին արծիվ ներդրում (Կնքված, պորտֆել), Diamond Hill Capital (Կնքված, պորտֆել), Ռեյ Դալիո (Կնքված, պորտֆել), Simons' ֆիրման, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, ի թիվս այլոց, նույնպես պահում են բաժնետոմսերը:

Sysco

Ազդելով սեփական կապիտալի պորտֆելի վրա -0.50%-ով, հիմնադրամը զսպեց իր Sysco-ն (ՍՅՈՒ, ֆինանսական) տիրապետելով 18.37%-ով, վաճառելով 477,600 բաժնետոմս։ Եռամսյակի ընթացքում բաժնետոմսերը վաճառվել են մեկ բաժնետոմսի դիմաց 83.73 դոլար միջին գնով:

Այժմ հիմնադրամն ունի ընդհանուր առմամբ 2.12 մլն բաժնետոմս, որոնք ներկայացնում են բաժնետիրական պորտֆելի 2.67%-ը: GuruFocus-ի տվյալները ցույց են տալիս, որ Yacktman-ը մինչ այժմ վաստակել է մոտ 72.71% ներդրումներ:

Հյուսթոնում գտնվող սննդամթերքի դիստրիբյուտորը ունի 44.44 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ; Երեքշաբթի օրը նրա բաժնետոմսերը վաճառվում էին 87.22 դոլարի սահմաններում՝ գին-շահույթ հարաբերակցությամբ 44.97, գնային գրքույկ հարաբերակցությամբ՝ 33.58 և գին-վաճառք հարաբերակցությամբ՝ 0.69:

Ելնելով GF արժեքի գծից՝ բաժնետոմսերը, ըստ երևույթին, բավականին գնահատված են ներկայումս:

GuruFocus-ը Sysco-ի ֆինանսական հզորությունը գնահատել է 5-ից 10-ը: Վերջին երեք տարիների ընթացքում նոր երկարաժամկետ պարտքերի թողարկման արդյունքում ընկերությունն ունի տոկոսների թույլ ծածկույթ: Altman Z-Score 5.28-ը, սակայն, ցույց է տալիս, որ այն լավ վիճակում է: ROIC-ը նույնպես գերազանցում է WACC-ին, ուստի արժեքի ստեղծումը տեղի է ունենում:

Ընկերության շահութաբերությունն ավելի լավ էր՝ 7-ից 10 վարկանիշով: Թեև գործառնական մարժան անկում է ապրում, դրա եկամտաբերությունը գերազանցում է ոլորտի գործընկերների մեծամասնությանը: Sysco-ն ունի նաև բարձր Piotroski F-Score՝ 7: Չնայած գործառնական եկամուտների գրանցված կորուստներին և մեկ բաժնետոմսի հասույթի նվազմանը, այն դեռևս ունի մեկ աստղանի կանխատեսելիության վարկանիշ: GuruFocus-ն ասում է, որ այս վարկանիշ ունեցող ընկերությունները տարեկան միջինը 1.1% են վերադարձնում:

Sysco-ում ներդրումներ կատարած գուրուներից, Նելսոն Պելց (Կնքված, պորտֆել) ունի ամենամեծ բաժնետոմսը՝ իր բաց թողնված բաժնետոմսերի 2.26%-ով: Yacktman ակտիվների կառավարում (Կնքված, պորտֆել), PRIMECAP, որ Parnassus Endeavour Fund (Կնքված, պորտֆել), Mairs եւ Power (Կնքված, պորտֆել) և Dalio-ն նույնպես զգալի դիրքեր ունեն բաժնետոմսում։

Macy է

Բաժնային պորտֆելի վրա -0.37% ազդեցությամբ հիմնադրամը վաճառեց Macy's-ի մնացած 1.2 միլիոն բաժնետոմսերը (M, ֆինանսական) Եռամսյակի ընթացքում բաժնետոմսերը վաճառվել են մեկ բաժնետոմսի դիմաց 22.65 դոլար միջին գնով:

Ըստ GuruFocus-ի տվյալների՝ Yacktman-ն իր կյանքի ընթացքում կորցրել է ներդրումների մոտ 23.34%:

Խորհրդանշական հանրախանութների ցանցը, որը հիմնված է Նյու Յորքում, ունի 4.97 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ; Երեքշաբթի նրա բաժնետոմսերը վաճառվում էին 18.46 դոլարի սահմաններում՝ գնի-շահույթի հարաբերակցությամբ՝ 3.50, գնային հաշվեկշռի հարաբերակցությամբ՝ 1.52 և գնի վաճառքի հարաբերակցությամբ՝ 0.22:

GF Value Line- ը առաջարկում է, որ ներկայումս բաժնետոմսերը բավականին գնահատված են:

Macy-ի ֆինանսական հզորությունը GuruFocus-ի կողմից գնահատվել է 5-ից 10-ը՝ պայմանավորված տոկոսների համապատասխան ծածկույթով: Altman Z-Score 2.7-ը, սակայն, ցույց է տալիս, որ ընկերությունը գտնվում է որոշակի ճնշման տակ՝ մեկ բաժնետոմսի հասույթի անկման պատճառով: ROIC-ը նույնպես գերազանցում է WACC-ին, ուստի արժեք է ստեղծվում:

Մանրածախ առևտրի շահութաբերությունը վաստակել է 7-ը 10-ից 8-ից XNUMX-ի գնահատականը հաշվի առնելով մարժան և վերադարձնում է, որ գերազանցում է մրցակիցների մեծ մասը: Macy's-ն ունի նաև բարձր Piotroski F-Score XNUMX և մեկ աստղանի կանխատեսելիության վարկանիշ:

2.78% բաժնեմասով, Դեվիդ Թեփեր (Կնքված, պորտֆել) Macy-ի ամենամեծ գուրու բաժնետերն է: Մանրածախ վաճառքը նույնպես գտնվում է Simons ընկերության կողմից, Yacktman ակտիվների կառավարում (Կնքված, պորտֆել), Ոն Հուսման (Կնքված, պորտֆել), Paul Tudor Jones (Կնքված, պորտֆել), Ereերեմի Գրանտհեմ (Կնքված, պորտֆել), Elոել Գրինբլատ (Կնքված, պորտֆել) Եւ Քաքսթոն Ասոշիեյթս (Կնքված, պորտֆել).

Լրացուցիչ գործարքներ և պորտֆելի կատարում

Եռամսյակի ընթացքում ֆոնդի կառավարիչները վաճառել են նաև Vitesco Technologies Group AG-ն (XTER: VTSCSC
, ֆինանսական) և կրճատեց Continental AG-ի իր բաժնետոմսերը (XTER:CON, ֆինանսական), Brenntag SE (XTER: BNR, ֆինանսական) և Associated British Foods PLC (LSE:ABF, ֆինանսական).

Yacktman-ի 6.74 միլիարդ դոլար արժեթղթերի պորտֆելը, որը բաղկացած է 57 բաժնետոմսերից, հիմնականում ներդրված է սպառողների պաշտպանության, կապի ծառայությունների և տեխնոլոգիական ոլորտներում:

GuruFocus-ի տվյալները ցույց են տալիս, որ հիմնադրամը թերակատարել է S&P 500 ինդեքսը 2021 թվականին՝ 19.63% եկամտաբերությամբ: Հենանիշը գրանցել է 28.70% եկամտաբերություն:

Disclosures

Ես/մենք դիրքեր չունենք նշված բաժնետոմսերում և չենք պլանավորում գնել որևէ նոր դիրք նշված բաժնետոմսերում առաջիկա 72 ժամվա ընթացքում: