(Bloomberg) - Անցած մի քանի տարիների ընթացքում Նախագահ Սի Ցզինպինը սանձել է Չինաստանի խոշորագույն տեխնոլոգիական ընկերություններին, ոչնչացրել է ժողովրդավարությունը Հոնկոնգում և արգելափակել 26 միլիոն մարդու Շանհայում՝ Covid-ի դեպքերը վերացնելու համար:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Այնուամենայնիվ, նա այժմ բախվում է միջին խավի տների սեփականատերերի անսպասելի մարտահրավերին, ովքեր հետևում են, թե ինչպես է իրենց ընտանեկան հարստությունը սահում անշարժ գույքի շուկայում կայուն անկումով, որը կազմում է Չինաստանի տնտեսական ակտիվության հինգերորդը: Չինաստանում տնային տնտեսությունների հարստության մոտ 70%-ը կապված է սեփականության հետ, ինչը շատ ավելին է, քան ԱՄՆ-ում, ինչը այն դարձնում է Կոմունիստական կուսակցության ամենազգայուն քաղաքական հարցերից մեկը:
Ամիսներ շարունակ Xi-ն ամուր կանգնած է եղել գերլծակ ունեցող չինացի ծրագրավորողներին զսպելու հարցում՝ առաջացնելով դեֆոլտի ռեկորդային ալիք, որը վախեցրել է համաշխարհային ներդրողներին և փլուզման եզրին է բերել առնվազն 24 առաջատար անշարժ գույքի ընկերությունների: Ընթացքում ավելի քան 80 միլիարդ դոլար է ջնջվել նրա օֆշորային պարտատոմսերի շուկայից:
Սակայն այժմ հասարակ չինացիները հրապարակայնորեն ընդվզում են՝ հիփոթեքային վճարումների արագ աճող բոյկոտներով, որոնք տարածվում են շուրջ 301 քաղաքների առնվազն 91 նախագծերի վրա: Այս տների սեփականատերերը մեղադրում են կառուցապատողներին այն բանի համար, որ նրանք չեն տրամադրել բնակարաններ, որոնց համար նրանք արդեն վճարել են. հիփոթեքային վարկերի արժեքը, որոնց վրա կարող են ազդել, աճել է մինչև մոտ 2 տրիլիոն յուան (297 միլիարդ դոլար):
«Չինացի տան գնորդները սովորաբար միավորում են ամբողջ ընտանիքի ռեսուրսները՝ տուն գնելու համար», - ասում է Ալֆրեդ Վուն՝ Սինգապուրի Ազգային համալսարանի Լի Կուան Յու հանրային քաղաքականության դպրոցի դոցենտ: «Նրանց համար կյանքի և մահվան խնդիր է, եթե իրենց տները դառնան բացասական ակտիվներ»:
Սիի համար ժամանակն ավելի վատ չէր կարող լինել. նա ընդամենը ամիսներ է մնացել Կոմունիստական կուսակցության՝ հինգ տարին մեկ անգամ կայանալիք ժողովից, որին ակնկալվում է, որ նա կապահովի պաշտոնավարման երրորդ ժամկետը: Ավելին, ակնկալվում է, որ նա նաև կշեփորի իր քաղաքականությունը՝ որպես ձեռնտու միջին քաղաքացիների համար «ընդհանուր բարգավաճման» հասնելու համար, որը սոցիալական պայմանագրի մի մասն է, որը հիմնավորում է Չինաստանում միակուսակցական կառավարման օրինականությունը:
Արդեն նշաններ են ի հայտ գալիս, որ Սին կձգտի մեղմել ցավը: Bloomberg-ը երկուշաբթի հաղորդել է, որ Չինաստանը կարող է թույլ տալ տների սեփականատերերին ժամանակավորապես դադարեցնել հիփոթեքային վճարումները դադարեցված նախագծերի համար՝ առանց տույժերի կրելու՝ որպես շուկայի կայունացման ավելի լայն մղում, որը ներառում է տեղական կառավարություններին և բանկերին կոչ անել՝ փակել ծրագրավորողների ֆինանսավորման պակասը:
«Առաջին անգամն է, որ մենք տեսնում ենք այս տեսակի հիփոթեքային բոյկոտը Չինաստանում, և դա ակնհայտորեն գրավել է Պեկինի աչքը», - ասում է Չի Լոն, BNP Paribas Asset Management-ի Ասիա-Խաղաղօվկիանոսյան ներդրումների ավագ ստրատեգ: «Կարևոր է, որ Սին պահպանի կայունությունը մինչև կուսակցության 20-րդ համագումարը»:
Թեև բոյկոտներն ազդում են հիփոթեքային հիփոթեքային պորտֆելների միայն մի փոքր մասի վրա, բողոքի ցույցերի արագ աճը մտավախություն է առաջացրել, որ ավելի լայն դժգոհություն կարող է բռնկվել գների անկման և դադարեցված նախագծերի պատճառով:
Նույնիսկ եթե կարճաժամկետ լուծում գտնվի, Սիի համար ավելի երկարաժամկետ ռիսկեր են մնում։ 69-ամյա առաջնորդը տեսնում է անսովոր լայնածավալ սոցիալական դժգոհություն, քանի որ նա ձգտում է ճնշել ավելորդ պարտքը, միևնույն ժամանակ ձգտում է վերացնել Covid-19-ի դեպքերը՝ տնտեսությունը դնելով 5.5% տարեկան աճի թիրախից շատ ցածր տեմպերով:
Չինաստանը վերջին ամիսներին տեսել է սոցիալական խնդիրների շուրջ առցանց բողոքի ցույցերի, այդ թվում՝ «Լսո՞ւմ եք մարդկանց երգը» ժողովրդավարության կողմնակից օրհներգի հղումների աճը: Les Miserables-ից՝ Շանհայի շրջափակման ժամանակ: Ութ երեխաների մոր դեպքը, որը հայտնաբերվեց պարանոցով շղթայված, առաջացրեց հասարակական դժգոհություն՝ կապված կանանց թրաֆիքինգի հետ, իսկ ամիսներ անց ռեստորանում ճաշող կանանց վրա դաժան հարձակման կադրերը զայրույթի հերթական զեղում առաջացրեց տեղական իշխանությունների վրա:
Չինաստանում շատ բողոքի ցույցեր «ռազմավարական առումով ինքնասահմանափակվում են» կոնկրետ արդյունքի հասնելու համար, ինչպիսին է վերջին ցույցերը կենտրոնական Հենան նահանգում միլիարդ դոլար արժողությամբ ֆինանսական խարդախության վերաբերյալ, որը թույլ է տվել որոշ զոհերի վերադարձնել իրենց գումարները, ասում է Զիքսուե Թայը: Կենտուկիի համալսարանի պրոֆեսոր, ով ուսումնասիրել է սոցիալական ակտիվությունը Չինաստանում: Այդուհանդերձ, նա անկարգությունների շղթան անվանեց «Սիի վարչակազմի հետ փակված ժողովրդական թշնամանքի մի տեսակ ինքնաբուխ ազատում»:
«Ազգային ռեժիմի հետ ուղղակիորեն չհակադրվելը թույլ է տվել, որ այս բողոքի ցույցերը շարունակվեն մինչև այս պահը», - ասաց Թայը: «Ազգային իշխանության տեսանկյունից, հավանաբար, ավելի անվտանգ է թույլ տալ, որ լայն հասարակությունը դա բաց թողնի թույլատրելի չափով, քան քաղաքացիների ձայնը ճնշելը»:
Չինաստանի անշարժ գույքի շուկան եզակի համակարգային ռիսկեր է պարունակում: Անշարժ գույքի արդյունաբերությունը, որը ժամանակին կոչվում էր «տիեզերքի ամենակարևոր ոլորտը», այժմ շրջում է ճնշումների տակ, որն ի սկզբանե ուղղված էր մի քանի պարտքով թամբված վարկառուների, ինչպիսին է China Evergrande Group-ը: Քանի որ ավելի շատ ընկերություններ փլուզվում են, ճնշումն աճում է բանկերի վրա, որոնք աջակցում են արդյունաբերությանը և տեղական ինքնակառավարման մարմիններին, որոնք ապավինում են հողի վաճառքին եկամուտ ստանալու համար:
Ըստ Թրևիս Լանդիի՝ ասիական շուկաների վետերան և Smartkarma ներդրողների հետազոտական հարթակի անկախ վերլուծաբան, տեղական կառավարություններին, հավանաբար, կխնդրեն միջամտել և աջակցություն ցուցաբերել՝ նախագծերում փոքրամասնությունների բաժնետոմսեր վերցնելու և հատուկ նշանակության պարտատոմսերի միջոցով միջոցներ հայթայթելու միջոցով։ խորությամբ ուսումնասիրել է չինական գույքային ընկերությունները:
Իշխանությունները բազմիցս ընդգծել են տները գնորդներին հանձնելու անհրաժեշտությունը, նույնիսկ այն դեպքում, երբ ռեկորդային խախտումները ծնկի են բերել անշարժ գույքի ոլորտը: Բայց բոյկոտված վարկերի մեծ մասը կապված է շինարարների նախագծերի հետ, որոնք չկատարել են, համաձայն CLSA-ի կողմից կազմված տվյալների, որը գնահատում է, որ միայն Էվերգրանդը կազմում է ընդհանուրի 35%-ը:
«Եթե հազարավոր տների սեփականատերեր կարծում են, որ իրենց ամենամեծ ակտիվը դժվարության մեջ է, նրանք կարող են բողոքել որպես անհատներ ողջ Չինաստանում՝ ստեղծելով «համակարգային» քաղաքական ճգնաժամ», - ասում է Orient Capital Research Inc-ի գործադիր տնօրեն Էնդրյու Քոլիերը:
Կենտրոնական բանկը «խուսափում է անշարժ գույքի ոլորտին աջակցության և մեկուսացված ցավերի միջև՝ գույքի փուչիկը սահմանափակելու համար», - ավելացրեց նա: «Դա վտանգավոր պար է».
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/xi-faces-surprise-revolt-chinese-120000671.html