ԱՄՆ-ը ռեցեսիա կտեսնի՞. Հիմնական չափորոշիչներն առաջարկում են տարբերվող միջոցներ

An շրջված եկամտաբերության կորը ունի ԱՄՆ հետպատերազմյան շրջանում ռեցեսիաների կանխատեսման լավագույն ռեկորդներից մեկը: ԱՄՆ-ի եկամտաբերության կորը ներկայումս խորը շրջված է և որոշ ժամանակ է՝ դա ցույց է տալիս, որ անկումը ճանապարհին է: Այնուամենայնիվ, աշխատաշուկան համաձայն չէ: ԱՄՆ-ն աշխատատեղեր է ավելացնում հունվարի զեկույցի դրությամբ, իսկ գործազրկությունը պատմականորեն ցածր է: Հաշվի առնելով, որ սպառողն ԱՄՆ-ի տնտեսության մեծ մասն է կազմում, բավականին քիչ հավանական է, որ ԱՄՆ-ը ռեցեսիա տեսնի, երբ զբաղվածությունն աճում է: Այսպիսով, մենք կտեսնե՞նք անկում 2023 թվականին, թե՞ չենք տեսնի:

Եկամտաբերության կորը

Նյու Յորքի Դաշնային պահուստային համակարգը ներկայումս գնահատում է ԱՄՆ-ի ռեցեսիայի հավանականությունը 47% է 12-ամսյա տեսանկյունից 2022 թվականի դեկտեմբերի դրությամբ. Դա բարձր է: Ճակատագրի հեգնանքով դա ավելի մեծ հավանականություն է, քան ԱՄՆ-ի վերջին 4 ռեցեսիաներից առաջ:

Կան լավ պատճառներ, թե ինչու եկամտաբերության կորը պետք է կանխատեսի ռեցեսիաները, և դրա պատմական արդյունքը ամուր է: Այնուամենայնիվ, ոչ մի տնտեսական ցուցանիշ կատարյալ չէ, ուստի միգուցե եկամտաբերության կորն այս անգամ սխալ է դառնում: Այնուամենայնիվ, կարևոր է հիշել, որ եկամտաբերության կորը հեռանկարային ցուցանիշ է: Դա նշանակում է, որ մենք դեռ չենք կարող դուրս գրել եկամտաբերության կորի անկման ազդանշանը:

Աշխատանքի շուկա

Ի տարբերություն շրջված եկամտաբերության կորի հոռետեսության, ԱՄՆ-ի տնտեսությունն ավելացրել է ավելի քան կես միլիոն աշխատատեղ 2023 թվականի հունվարին: Դա նաև ընդհանուր առմամբ համահունչ է 2022 թվականի հետ, երբ տնտեսությունն ամեն ամիս ավելացնում էր ավելի քան 400,000 աշխատատեղ: Զբաղվածության աճը համեմատաբար լայն հիմքի վրա էր: Եթե ​​տնտեսությունը հետևողականորեն աշխատատեղեր է ավելացնում, ապա ռեցեսիան ավելի քիչ հավանական է, դա պայմանավորված է նրանով, որ սպառողական ծախսերը տնտեսական աճի հիմնական շարժիչ ուժն են և հակված են աճել զբաղվածության հետ մեկտեղ: Այսպիսով, աշխատատեղերի շուկան ներկայումս անկման որևէ իրական նշան չի տալիս:

Այսպիսով, կարո՞ղ է անկում լինել:

Աշխատաշուկայի լավատեսությունը և եկամտաբերության կորի հոռետեսությունը լիովին հակասական չեն: Սցենարը, որը կհաշտեցնի նրանց, ԱՄՆ-ի անկումն է ավելի ուշ՝ 2023 թվականին: Դա պայմանավորված է նրանով, որ եկամտաբերության կորը ապագայի ցուցիչ է, մինչդեռ աշխատաշուկան վերջին տնտեսական ցուցանիշների գնահատումն է: Անցյալ տնտեսական ցիկլերում աշխատաշուկաները արագ շրջվեցին, և գործազրկությունը աճեց ընդամենը մի քանի ամսում, քանի որ անկում է առաջանում: Միայն այն պատճառով, որ աշխատատեղերի շուկան այժմ ուժեղ է, չի նշանակում, որ այն չի կարող թուլանալ 6 ամսվա տեսանկյունից: Այնուամենայնիվ, դրա իրականացման համար մենք պետք է տեսնենք, որ աշխատատեղերի տվյալները կսկսեն թուլանալ առաջիկա ամիսներին, պարզ է, որ դա մի բան է, որը մենք դեռ չենք տեսել:

Օրինակ, տնտեսագետ Կլաուդիա Սահմը գնահատում է, որ ԱՄՆ տնտեսությունը ռեցեսիայի մեջ է, երբ 3-ամսյա գործազրկության միջին մակարդակը 12-ամսյա ցածր մակարդակից բարձրանում է կես տոկոսով։ Չնայած աշխատատեղերի ներկայիս հզոր տվյալներին, դա դեռ միանգամայն հնարավոր է 2023 թվականի համար, թեև ներկայումս դրա նշաններ չկան և այնքանով, որքանով մենք շարունակում ենք տեսնել աշխատատեղերի մի շարք կայուն հաշվետվություններ, ուստի ռեցեսիայի ցանկացած հնարավորություն կթուլանա:

Տնտեսության համար այլ ռիսկեր

այլ տնտեսական ցուցանիշները ավելի շատ հոռետեսություն են հուշում ԱՄՆ-ի տնտեսության համար: Բնակարանային շուկան, որը չափվում է նոր շինթույլտվություններով, համեմատաբար թույլ է: Հիփոթեքային ծախսերի աճը և ցածր մատչելիությունը նույնպես չեն օգնում բնակարանային շուկային: Բնակարանը տնտեսության համեմատաբար փոքր մասն է, սակայն բնակարանային գործունեության տատանումները կարող են մեծ լինել, ինչը նշանակում է, որ բնակարանների փափուկ շուկան կարող է նպաստել անկմանը:

Սպառողների սպասումները համեմատաբար բացասական են, և տարբեր բիզնես հարցումները նույնպես մեղմ են: Այս ամենը հուշում է, որ տնտեսական աճը կարող է դանդաղ լինել 2023 թվականին, սակայն պարզ չէ՝ դա նշանակում է անկում, թե ոչ:

Ասել է թե, կան նաև դրական ցուցանիշներ, ֆոնդային շուկան տնտեսության լավագույն առաջատար ցուցանիշներից է և ընդհանուր առմամբ աճ է գրանցել 2023 թվականին մինչ այժմ։ Առայժմ դա կարող է լավ նշան լինել:

Խոտորում

Ներկայումս մենք տեսնում ենք համեմատաբար բարձր շեղումներ տնտեսական ցուցանիշներում: Ֆոնդային շուկան և աշխատաշուկան երկուսն էլ լավատեսություն են հուշում: Այնուամենայնիվ, այլ ցուցանիշներ, որոնք ունեն կայուն արդյունքներ, ստվեր են գցում, հատկապես եկամտաբերության կորը: Սա հաշտեցնելու եղանակներից մեկն այն կլիներ, եթե ԱՄՆ-ի ռեցեսիան տեղի ունենար ավելի ուշ՝ 2023 թվականին: Այնուամենայնիվ, ժամացույցը պտտվում է ռեցեսիայի այդ կանխատեսման վրա, եթե ԱՄՆ-ը տեսնի անկում, ապա մենք առաջիկայում ակնկալում ենք որոշակի թուլություն աշխատաշուկայում: ամիսներ. Մենք դա չենք տեսնում այս պահին: Կարելի է նաև պատկերացնել, որ ԱՄՆ-ը տեսնում է անկում, քանի որ աշխատաշուկայում պահպանվում է, միգուցե հիմնված լինելով այնպիսի ոլորտում, ինչպիսին է բնակարանաշինությունը կամ այլ տնտեսական ցնցումները, բայց դա պատմականորեն անսովոր կլինի: