Խաղերը զվարճալի են: Սակայն խաղերի և ֆինանսական ծառայությունների կոկտեյլը կարող է վտանգավոր լինել: Այս երկուսը հակադրվող երևույթներ են և կարող են շատ ռիսկային լինել։
«Gamification տեխնիկան ավելացնում է խաղեր կամ խաղի նման մրցակցային տարրեր ոչ խաղային համատեքստերում, ինչպիսիք են ֆինանսական ծառայությունները»: Ահա թե ինչպես է Արժեթղթերի և շուկաների եվրոպական մարմինը (ESMA) սահմանում գեյմիֆիկացիան:
Կարգավորող մարմինը հատկապես մտահոգված է ֆինանսական ոլորտում նման մեթոդների ներդրմամբ։
Առևտրի խաղայինացում
Համակարգիչները, հատկապես բջջային հեռախոսները և գերարագ ինտերնետը փոխել են մանրածախ ներդրումային տարածքը։ Այժմ յուրաքանչյուրը կարող է բացել բրոքերային հաշիվ և վաճառել բաժնետոմսերը կամ այլ ֆինանսական ակտիվները ընդամենը րոպեների ընթացքում: Ֆինանսական շուկայի մասին գիտելիքների կարիք չկա:
այս մանրածախ առևտուր
Մանրածախ առևտուր
Ֆինանսների մեջ մանրածախ առևտուրը վերաբերում է անհատ առևտրականներին, որոնք առևտուր են անում բրոքերի միջոցով կամ հարթակում: Սա կարող է ներառել սկսնակ թրեյդերներին և փորձառու թրեյդերներին: Առևտուրը և ներդրումները բաժանվում են երկու կատեգորիայի՝ մանրածախ և ինստիտուցիոնալ: Հաստատությունները ներառում են ներդրումային բանկեր, ինչպիսիք են JP Morgan-ը կամ Citibank-ը, և համաշխարհային կենտրոնական բանկերը, ինչպիսիք են ԱՄՆ Դաշնային պահուստը և Եվրոպական կենտրոնական բանկը: Այնուամենայնիվ, երբ մենք խոսում ենք մանրածախ առևտրի մասին, մենք սովորաբար ակնարկում ենք արտարժույթի առևտուրը, բայց յուրաքանչյուր շուկայում կան մանրածախ առևտրականներ՝ սկսած ապրանքներից մինչև բաժնետոմսեր: Forex շուկան, ըստ էության, ամենամեծն է և ունի ամենաշատ մանրածախ առևտրականները: Արտարժույթի մանրածախ առևտուրը արտարժույթի ավելի լայն շուկայի փոքր հատված է, որտեղ անհատները շահարկում են տարբեր արժույթների փոխարժեքը: 2020 թվականին հաշվարկվում է, որ արտարժույթի շուկան կգերազանցի 7 միլիարդ դոլարի ամենօրյա ակտիվությունը։ Մանրածախ առևտրի ոլորտը շարունակում է աճել Մանրածախ առևտրի ոլորտը զարգացել է հատուկ էլեկտրոնային առևտրային հարթակների և ինտերնետի հայտնվելով, որոնք անհատներին թույլ են տվել մուտք գործել արժույթի համաշխարհային շուկաներ: 2016 թվականին զեկուցվել է, որ արտարժույթի մանրածախ առևտրի ծավալը կազմում է արտարժույթի ամբողջ շուկայի 5.5%-ը կամ 385 մլն դոլար օրական առևտրի շրջանառությունը։ Առանձին մանրածախ առևտրականները կարող են մուտք գործել նույն գործարքները, ինչ կենտրոնական բանկերը և առցանց ֆինանսական հաստատությունները: Մանրածախ արտարժույթի առևտրի արդյունաբերությունը աճում է ամեն օր՝ առևտրային հարթակների ի հայտ գալու և ինտերնետում դրանց հասանելիության դյուրինության հետ մեկտեղ: Մանրածախ առևտրականները ապավինում են բրոքերային ծառայություններին, որոնք ապահովում են մուտք դեպի շուկաներ համապարփակ առևտրային հարթակների տեսքով: Դրանցից ամենատարածվածներն են MetaTrader 4 (MT4) և MetaTrader 5 (MT5), որոնք առաջարկում են առևտուր արտարժույթի, բաժնետոմսերի, պայմանագրերի դիմաց (CFD) և այլ ակտիվների համար:
Ֆինանսների մեջ մանրածախ առևտուրը վերաբերում է անհատ առևտրականներին, որոնք առևտուր են անում բրոքերի միջոցով կամ հարթակում: Սա կարող է ներառել սկսնակ թրեյդերներին և փորձառու թրեյդերներին: Առևտուրը և ներդրումները բաժանվում են երկու կատեգորիայի՝ մանրածախ և ինստիտուցիոնալ: Հաստատությունները ներառում են ներդրումային բանկեր, ինչպիսիք են JP Morgan-ը կամ Citibank-ը, և համաշխարհային կենտրոնական բանկերը, ինչպիսիք են ԱՄՆ Դաշնային պահուստը և Եվրոպական կենտրոնական բանկը: Այնուամենայնիվ, երբ մենք խոսում ենք մանրածախ առևտրի մասին, մենք սովորաբար ակնարկում ենք արտարժույթի առևտուրը, բայց յուրաքանչյուր շուկայում կան մանրածախ առևտրականներ՝ սկսած ապրանքներից մինչև բաժնետոմսեր: Forex շուկան, ըստ էության, ամենամեծն է և ունի ամենաշատ մանրածախ առևտրականները: Արտարժույթի մանրածախ առևտուրը արտարժույթի ավելի լայն շուկայի փոքր հատված է, որտեղ անհատները շահարկում են տարբեր արժույթների փոխարժեքը: 2020 թվականին հաշվարկվում է, որ արտարժույթի շուկան կգերազանցի 7 միլիարդ դոլարի ամենօրյա ակտիվությունը։ Մանրածախ առևտրի ոլորտը շարունակում է աճել Մանրածախ առևտրի ոլորտը զարգացել է հատուկ էլեկտրոնային առևտրային հարթակների և ինտերնետի հայտնվելով, որոնք անհատներին թույլ են տվել մուտք գործել արժույթի համաշխարհային շուկաներ: 2016 թվականին զեկուցվել է, որ արտարժույթի մանրածախ առևտրի ծավալը կազմում է արտարժույթի ամբողջ շուկայի 5.5%-ը կամ 385 մլն դոլար օրական առևտրի շրջանառությունը։ Առանձին մանրածախ առևտրականները կարող են մուտք գործել նույն գործարքները, ինչ կենտրոնական բանկերը և առցանց ֆինանսական հաստատությունները: Մանրածախ արտարժույթի առևտրի արդյունաբերությունը աճում է ամեն օր՝ առևտրային հարթակների ի հայտ գալու և ինտերնետում դրանց հասանելիության դյուրինության հետ մեկտեղ: Մանրածախ առևտրականները ապավինում են բրոքերային ծառայություններին, որոնք ապահովում են մուտք դեպի շուկաներ համապարփակ առևտրային հարթակների տեսքով: Դրանցից ամենատարածվածներն են MetaTrader 4 (MT4) և MetaTrader 5 (MT5), որոնք առաջարկում են առևտուր արտարժույթի, բաժնետոմսերի, պայմանագրերի դիմաց (CFD) և այլ ակտիվների համար:
Կարդացեք այս տերմինը schene-ը խթան ստացավ, երբ որոշ առևտրային հարթակներ իրենց հարթակներում խաղային նմանություններ բերեցին: Առաջատարը Robinhood-ն էր, որը բաժնետոմսեր հավաքելը դարձնում էր զվարճալի վիճակախաղի քերծվածքի նման և նույնիսկ ներդրումներից հետո հեռախոսի էկրանին դնում տոնական կոնֆետի կաթիլներ:
Ռազմավարությունը ցույց տվեց, որ հսկայական հարված էր, քանի որ Robinhood դառնալ հոմանիշ մանրածախ առևտրի անփորձ նորեկ ներդրողների համար: Պլատֆորմը նաև Gamestop-ի կարճ սեղմման մոլեգնության կենտրոնում էր 2021 թվականի սկզբին, որը զարմանալիորեն համակարգված էր սիրողական ներդրողների կողմից subreddit-ում:
Մանրածախ պահանջարկի աճը միլիոնավոր օգտատերեր հավաքեց հարթակի համար՝ 2014 թվականի կես միլիոնից հասնելով 22.8 միլիոնի՝ 2022 թվականի մարտի դրությամբ: Ընկերությունը նույնիսկ զանգվածային երանգով և լացով հրապարակվեց ԱՄՆ ֆոնդային բորսայում:
SEC-ը գործողության մեջ է
Սակայն, այսպես կոչված, առևտրի գեյմիֆիկացիայի պրակտիկան չթաքցվեց ԱՄՆ կարգավորող մարմիններից։ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովը (SEC) անցած տարի պաշտոնական հետաքննություն է սկսել խաղերի նման առևտրային միջավայր իրականացնող հարթակներում:
«Թեև նոր տեխնոլոգիաները կարող են մեզ ավելի մեծ հասանելիություն և արտադրանքի ընտրություն բերել, դրանք նաև հարցեր են առաջացնում, թե արդյոք մենք՝ որպես ներդրողներ, պատշաճ կերպով պաշտպանված ենք, երբ առևտուր ենք անում և ֆինանսական խորհրդատվություն ենք ստանում», - ասաց SEC-ի նախագահ Գարի Գենսլերը: Նրա մտահոգությունն այն էր, որ այս առևտրային հարթակները խրախուսում են գյուտարարներին «ավելի հաճախ առևտուր անել, ներդրումներ կատարել տարբեր ապրանքների մեջ կամ փոխել իրենց ներդրումային ռազմավարությունը»:
SEC-ը նույնիսկ հավաքեց հանրային տեղեկատվություն «առևտրի խաղայինացման» վերաբերյալ, բայց հաջորդ զեկույցում ասաց, որ այս հարթակները լրացուցիչ հետաքննության կարիք ունեն:
Բայց SEC-ը միայնակ չէ, որ անհանգստանում է Robinhood-ի նման առևտրային հարթակների վերելքով: Արդյունաբերության դարավոր խաղացողները նույնպես ուշադրություն են դարձնում դա և հաճախ ավելի քննադատաբար են վերաբերվում գործելակերպին:
«Վերջերս Berkshire Hathaway-ի տարեկան ժողովում Ուորեն Բաֆեթն ասաց, որ Ռոբինհուդը «դարձել է կազինո ասպեկտի, կազինո խմբի շատ կարևոր մաս, որը միացել է ֆոնդային շուկայում վերջին կամ մեկուկես տարվա ընթացքում», - Ռոբերտ Ջոնսոնը: «Economic Index Associates»-ի նախագահ և գործադիր տնօրեն, նշել է Ֆինանսական մագնատներ.
Robinhood-ն արդեն ականատես է լինում իր օգտատերերի բազայի պահանջարկի անկմանը: Համաճարակի հետ կապված մոլեգնությունը մարում է մանրածախ առևտրի շուկան և նույնպես volatility
Volatility
Ֆինանսների մեջ անկայունությունը վերաբերում է որոշակի ժամանակահատվածում ֆինանսական գործիքի, օրինակ՝ ապրանքների, արժույթների, բաժնետոմսերի փոխարժեքի փոփոխության չափին: Ըստ էության, անկայունությունը նկարագրում է գործիքի տատանումների բնույթը. խիստ անկայուն արժեթուղթը հավասարազոր է գների մեծ տատանումների, իսկ ցածր անկայուն արժեթուղթը հավասար է գների երկչոտ տատանումների: Անկայունությունը կարևոր վիճակագրական ցուցանիշ է, որն օգտագործվում է ֆինանսական թրեյդերների կողմից՝ օգնելու նրանց զարգացնել առևտրային համակարգերը: Առևտրականները կարող են հաջողակ լինել ինչպես ցածր, այնպես էլ բարձր անկայուն միջավայրում, սակայն կիրառվող ռազմավարությունները հաճախ տարբեր են՝ կախված անկայունությունից: Ինչու է չափազանց մեծ անկայունությունը խնդիր Արտարժույթի տարածքում ավելի ցածր անկայուն արժույթի զույգերն ավելի քիչ անակնկալներ են մատուցում և հարմար են դիրքորոշման թրեյդերների համար: Բարձր անկայուն զույգերը գրավիչ են շատ ցերեկային թրեյդերների համար՝ արագ և ուժեղ շարժումների շնորհիվ՝ առաջարկելով ավելի մեծ շահույթի ներուժ: չնայած նման անկայուն զույգերի հետ կապված ռիսկերը շատ են: Ընդհանուր առմամբ, նախորդ անկայունության հայացքը մեզ ցույց է տալիս, թե որքան հավանական է գինը տատանվի ապագայում, թեև դա կապ չունի ուղղության հետ: Այն ամենը, ինչ թրեյդերը կարող է քաղել դրանից, այն է, որ անկայուն զույգի հավանականությունը մեծացնելու կամ նվազեցնելու X-ը: գումարը Y ժամանակահատվածում, ավելին է, քան ոչ անկայուն զույգի հավանականությունը: Մեկ այլ կարևոր գործոն այն է, որ անկայունությունը կարող է և փոխվում է ժամանակի ընթացքում, և կարող են լինել ժամանակաշրջաններ, երբ նույնիսկ խիստ անկայուն գործիքները ցույց են տալիս հարթության նշաններ, իսկ գինը իրականում չի առաջադիմում որևէ ուղղությամբ: Չափազանց փոքր անկայունությունը նույնքան խնդրահարույց է շուկաների համար, որքան շատ, մենք ավելորդ անորոշությունը կարող է խուճապ և իրացվելիության խնդիրներ առաջացնել: Սա ակնհայտ էր «Սև կարապի» իրադարձությունների կամ այլ ճգնաժամի ժամանակ, որոնք պատմականորեն ցնցել են արժույթի և արժեթղթերի շուկաները:
Ֆինանսների մեջ անկայունությունը վերաբերում է որոշակի ժամանակահատվածում ֆինանսական գործիքի, օրինակ՝ ապրանքների, արժույթների, բաժնետոմսերի փոխարժեքի փոփոխության չափին: Ըստ էության, անկայունությունը նկարագրում է գործիքի տատանումների բնույթը. խիստ անկայուն արժեթուղթը հավասարազոր է գների մեծ տատանումների, իսկ ցածր անկայուն արժեթուղթը հավասար է գների երկչոտ տատանումների: Անկայունությունը կարևոր վիճակագրական ցուցանիշ է, որն օգտագործվում է ֆինանսական թրեյդերների կողմից՝ օգնելու նրանց զարգացնել առևտրային համակարգերը: Առևտրականները կարող են հաջողակ լինել ինչպես ցածր, այնպես էլ բարձր անկայուն միջավայրում, սակայն կիրառվող ռազմավարությունները հաճախ տարբեր են՝ կախված անկայունությունից: Ինչու է չափազանց մեծ անկայունությունը խնդիր Արտարժույթի տարածքում ավելի ցածր անկայուն արժույթի զույգերն ավելի քիչ անակնկալներ են մատուցում և հարմար են դիրքորոշման թրեյդերների համար: Բարձր անկայուն զույգերը գրավիչ են շատ ցերեկային թրեյդերների համար՝ արագ և ուժեղ շարժումների շնորհիվ՝ առաջարկելով ավելի մեծ շահույթի ներուժ: չնայած նման անկայուն զույգերի հետ կապված ռիսկերը շատ են: Ընդհանուր առմամբ, նախորդ անկայունության հայացքը մեզ ցույց է տալիս, թե որքան հավանական է գինը տատանվի ապագայում, թեև դա կապ չունի ուղղության հետ: Այն ամենը, ինչ թրեյդերը կարող է քաղել դրանից, այն է, որ անկայուն զույգի հավանականությունը մեծացնելու կամ նվազեցնելու X-ը: գումարը Y ժամանակահատվածում, ավելին է, քան ոչ անկայուն զույգի հավանականությունը: Մեկ այլ կարևոր գործոն այն է, որ անկայունությունը կարող է և փոխվում է ժամանակի ընթացքում, և կարող են լինել ժամանակաշրջաններ, երբ նույնիսկ խիստ անկայուն գործիքները ցույց են տալիս հարթության նշաններ, իսկ գինը իրականում չի առաջադիմում որևէ ուղղությամբ: Չափազանց փոքր անկայունությունը նույնքան խնդրահարույց է շուկաների համար, որքան շատ, մենք ավելորդ անորոշությունը կարող է խուճապ և իրացվելիության խնդիրներ առաջացնել: Սա ակնհայտ էր «Սև կարապի» իրադարձությունների կամ այլ ճգնաժամի ժամանակ, որոնք պատմականորեն ցնցել են արժույթի և արժեթղթերի շուկաները:
Կարդացեք այս տերմինը. Պլատֆորմի եկամուտը կտրուկ նվազել է 2021 թվականի սկզբի գագաթնակետից: Դրան 1 թվականի 2022-ին եռամսյակի եկամուտ կազմել է 299 մլն դոլար, ինչը տարեկան անկում է գրեթե 43 տոկոսով:
Պլատֆորմն այժմ կենտրոնանում է նաև կրիպտո առևտրի վրա և նույնիսկ ձեռք է բերել բրիտանական կրիպտո-ստարտափ վերջերս.
Ջոնսոնն այնուհետև ասաց. «Այս հազարամյա ներդրողներից շատերը սկսեցին մասնակցել ֆինանսական շուկաներին, քանի որ նրանց տրամադրվել են համաճարակի վճարումներ և արգելափակվել են համաճարակի ժամանակ և դիմել են բաժնետոմսերի և կրիպտոների առևտրին զվարճանքի համար: Այս հավելվածներն իրականում մրցակցում են խաղային հավելվածների հետ, ինչպիսիք են Draft Kings-ը՝ սպառողների կարծիքը կիսելու համար: Երբ շուկաները թանկացան, այս անհատները եզրակացրեցին, որ այս շուկաներում հեշտ է փող աշխատել և մասնակցեցին ավելի ու ավելի բարձր մակարդակներում»:
Շատ անփորձ մանրածախ ներդրողներ կարծում են, որ Robinhood-ը ժողովրդավարացրել է առևտուրը՝ չափազանց նվազեցնելով մուտքի արգելքը: Սակայն Ջոնսոնը կարծում է, որ հարթակը «ժողովրդավարացրել է շահարկումները»։
Եվրոպան խիստ է
Թեև ամերիկյան կարգավորիչը վերջնականապես որևէ հայտարարություն չի արել առևտրի խաղայինացման վերաբերյալ, նրա եվրոպական գործընկերը պատրաստ է զսպել նման պրակտիկաները:
ESMA-ն հստակ խորհուրդ է տվել Եվրոպական հանձնաժողովին խնդրելով զսպել առևտրի խաղաֆիկացումը. Դա եղավ որպես կարգավորող մարմնի ավելի մեծ ջանքեր՝ ավելի ամրապնդելու ներդրողների պաշտպանությունը:
«Գեյմիֆիկացման տեխնիկան առևտրային հավելվածներում և սոցիալական մեդիայի անձնական առաջարկությունները կարող են ստիպել մանրածախ ներդրողներին առևտրային վարքագիծ դրսևորել՝ չհասկանալով դրա հետ կապված ռիսկերը», - ասաց ESMA-ի նախագահ Վերենա Ռոսը:
Այնուամենայնիվ, կարգավորիչը չմանրամասնեց, թե ինչպես է ցանկանում այս հարթակներում սահմանների ներդրումը: Արդյո՞ք այս հարթակները ստիպված կլինեն պարտադիր ռիսկի նախազգուշացում ցուցադրել, թե՞ պետք է դիզայնի փոփոխություններ մտցնեն, ցույց կտա ժամանակը:
Kalkine-ի գործադիր տնօրեն Կունալ Սոունին կարծում է, որ կարգավորող միջամտությունն այդ տարածքում «կլինի երկար ձգված պայքար, քանի որ այն չի կարող զսպվել մեկ գիշերում: Տարածումը շատ ավելի լայն է՝ սանձելու առանց այն էլ մոլեգնած «առևտրի խաղային» երևույթը»։
«Եթե սահմանափակումներն ուժի մեջ մտնեն, շատ դյուրահավատ ներդրողներ կփրկվեն ոչ ադեկվատ մերժումներից և բացահայտողներից, որոնք ազդում են նրանց վրա սխալ ներդրումներ կատարելու համար», - ավելացրեց նա:
«Այս հավելվածները ընդգծում են թրենդային բաժնետոմսերը և հաճախ ստիպում են ներդրողներին գնել հարկադրանքի տակ: Այսպիսով, այս միտումը զսպելը ներդրողների համար գումար կխնայի: Այս հավելվածների կողմից իրականացվող վիճակախաղի խթանները նույնպես խառնում են մարդկանց մտքերը, և նրանք ավելի հաճախ են ընկնում այդ թակարդների մեջ: Այսպիսով, սահմանափակումները կպաշտպանեն ներդրողներին, ովքեր արդեն խորը շրջում են «առևտրի խաղերի» մեջ»:
Ինչպիսին էլ լինի կարգավորող դիսկուրսը, առևտրի խաղաֆիկացման ցանկացած սահմանափակում անպայման կբարձրացնի ներդրողների պաշտպանությունը: Ի վերջո, ներդրումները խաղ կամ նույնիսկ մոլախաղ չեն:
Խաղերը զվարճալի են: Սակայն խաղերի և ֆինանսական ծառայությունների կոկտեյլը կարող է վտանգավոր լինել: Այս երկուսը հակադրվող երևույթներ են և կարող են շատ ռիսկային լինել։
«Gamification տեխնիկան ավելացնում է խաղեր կամ խաղի նման մրցակցային տարրեր ոչ խաղային համատեքստերում, ինչպիսիք են ֆինանսական ծառայությունները»: Ահա թե ինչպես է Արժեթղթերի և շուկաների եվրոպական մարմինը (ESMA) սահմանում գեյմիֆիկացիան:
Կարգավորող մարմինը հատկապես մտահոգված է ֆինանսական ոլորտում նման մեթոդների ներդրմամբ։
Առևտրի խաղայինացում
Համակարգիչները, հատկապես բջջային հեռախոսները և գերարագ ինտերնետը փոխել են մանրածախ ներդրումային տարածքը։ Այժմ յուրաքանչյուրը կարող է բացել բրոքերային հաշիվ և վաճառել բաժնետոմսերը կամ այլ ֆինանսական ակտիվները ընդամենը րոպեների ընթացքում: Ֆինանսական շուկայի մասին գիտելիքների կարիք չկա:
այս մանրածախ առևտուր
Մանրածախ առևտուր
Ֆինանսների մեջ մանրածախ առևտուրը վերաբերում է անհատ առևտրականներին, որոնք առևտուր են անում բրոքերի միջոցով կամ հարթակում: Սա կարող է ներառել սկսնակ թրեյդերներին և փորձառու թրեյդերներին: Առևտուրը և ներդրումները բաժանվում են երկու կատեգորիայի՝ մանրածախ և ինստիտուցիոնալ: Հաստատությունները ներառում են ներդրումային բանկեր, ինչպիսիք են JP Morgan-ը կամ Citibank-ը, և համաշխարհային կենտրոնական բանկերը, ինչպիսիք են ԱՄՆ Դաշնային պահուստը և Եվրոպական կենտրոնական բանկը: Այնուամենայնիվ, երբ մենք խոսում ենք մանրածախ առևտրի մասին, մենք սովորաբար ակնարկում ենք արտարժույթի առևտուրը, բայց յուրաքանչյուր շուկայում կան մանրածախ առևտրականներ՝ սկսած ապրանքներից մինչև բաժնետոմսեր: Forex շուկան, ըստ էության, ամենամեծն է և ունի ամենաշատ մանրածախ առևտրականները: Արտարժույթի մանրածախ առևտուրը արտարժույթի ավելի լայն շուկայի փոքր հատված է, որտեղ անհատները շահարկում են տարբեր արժույթների փոխարժեքը: 2020 թվականին հաշվարկվում է, որ արտարժույթի շուկան կգերազանցի 7 միլիարդ դոլարի ամենօրյա ակտիվությունը։ Մանրածախ առևտրի ոլորտը շարունակում է աճել Մանրածախ առևտրի ոլորտը զարգացել է հատուկ էլեկտրոնային առևտրային հարթակների և ինտերնետի հայտնվելով, որոնք անհատներին թույլ են տվել մուտք գործել արժույթի համաշխարհային շուկաներ: 2016 թվականին զեկուցվել է, որ արտարժույթի մանրածախ առևտրի ծավալը կազմում է արտարժույթի ամբողջ շուկայի 5.5%-ը կամ 385 մլն դոլար օրական առևտրի շրջանառությունը։ Առանձին մանրածախ առևտրականները կարող են մուտք գործել նույն գործարքները, ինչ կենտրոնական բանկերը և առցանց ֆինանսական հաստատությունները: Մանրածախ արտարժույթի առևտրի արդյունաբերությունը աճում է ամեն օր՝ առևտրային հարթակների ի հայտ գալու և ինտերնետում դրանց հասանելիության դյուրինության հետ մեկտեղ: Մանրածախ առևտրականները ապավինում են բրոքերային ծառայություններին, որոնք ապահովում են մուտք դեպի շուկաներ համապարփակ առևտրային հարթակների տեսքով: Դրանցից ամենատարածվածներն են MetaTrader 4 (MT4) և MetaTrader 5 (MT5), որոնք առաջարկում են առևտուր արտարժույթի, բաժնետոմսերի, պայմանագրերի դիմաց (CFD) և այլ ակտիվների համար:
Ֆինանսների մեջ մանրածախ առևտուրը վերաբերում է անհատ առևտրականներին, որոնք առևտուր են անում բրոքերի միջոցով կամ հարթակում: Սա կարող է ներառել սկսնակ թրեյդերներին և փորձառու թրեյդերներին: Առևտուրը և ներդրումները բաժանվում են երկու կատեգորիայի՝ մանրածախ և ինստիտուցիոնալ: Հաստատությունները ներառում են ներդրումային բանկեր, ինչպիսիք են JP Morgan-ը կամ Citibank-ը, և համաշխարհային կենտրոնական բանկերը, ինչպիսիք են ԱՄՆ Դաշնային պահուստը և Եվրոպական կենտրոնական բանկը: Այնուամենայնիվ, երբ մենք խոսում ենք մանրածախ առևտրի մասին, մենք սովորաբար ակնարկում ենք արտարժույթի առևտուրը, բայց յուրաքանչյուր շուկայում կան մանրածախ առևտրականներ՝ սկսած ապրանքներից մինչև բաժնետոմսեր: Forex շուկան, ըստ էության, ամենամեծն է և ունի ամենաշատ մանրածախ առևտրականները: Արտարժույթի մանրածախ առևտուրը արտարժույթի ավելի լայն շուկայի փոքր հատված է, որտեղ անհատները շահարկում են տարբեր արժույթների փոխարժեքը: 2020 թվականին հաշվարկվում է, որ արտարժույթի շուկան կգերազանցի 7 միլիարդ դոլարի ամենօրյա ակտիվությունը։ Մանրածախ առևտրի ոլորտը շարունակում է աճել Մանրածախ առևտրի ոլորտը զարգացել է հատուկ էլեկտրոնային առևտրային հարթակների և ինտերնետի հայտնվելով, որոնք անհատներին թույլ են տվել մուտք գործել արժույթի համաշխարհային շուկաներ: 2016 թվականին զեկուցվել է, որ արտարժույթի մանրածախ առևտրի ծավալը կազմում է արտարժույթի ամբողջ շուկայի 5.5%-ը կամ 385 մլն դոլար օրական առևտրի շրջանառությունը։ Առանձին մանրածախ առևտրականները կարող են մուտք գործել նույն գործարքները, ինչ կենտրոնական բանկերը և առցանց ֆինանսական հաստատությունները: Մանրածախ արտարժույթի առևտրի արդյունաբերությունը աճում է ամեն օր՝ առևտրային հարթակների ի հայտ գալու և ինտերնետում դրանց հասանելիության դյուրինության հետ մեկտեղ: Մանրածախ առևտրականները ապավինում են բրոքերային ծառայություններին, որոնք ապահովում են մուտք դեպի շուկաներ համապարփակ առևտրային հարթակների տեսքով: Դրանցից ամենատարածվածներն են MetaTrader 4 (MT4) և MetaTrader 5 (MT5), որոնք առաջարկում են առևտուր արտարժույթի, բաժնետոմսերի, պայմանագրերի դիմաց (CFD) և այլ ակտիվների համար:
Կարդացեք այս տերմինը schene-ը խթան ստացավ, երբ որոշ առևտրային հարթակներ իրենց հարթակներում խաղային նմանություններ բերեցին: Առաջատարը Robinhood-ն էր, որը բաժնետոմսեր հավաքելը դարձնում էր զվարճալի վիճակախաղի քերծվածքի նման և նույնիսկ ներդրումներից հետո հեռախոսի էկրանին դնում տոնական կոնֆետի կաթիլներ:
Ռազմավարությունը ցույց տվեց, որ հսկայական հարված էր, քանի որ Robinhood դառնալ հոմանիշ մանրածախ առևտրի անփորձ նորեկ ներդրողների համար: Պլատֆորմը նաև Gamestop-ի կարճ սեղմման մոլեգնության կենտրոնում էր 2021 թվականի սկզբին, որը զարմանալիորեն համակարգված էր սիրողական ներդրողների կողմից subreddit-ում:
Մանրածախ պահանջարկի աճը միլիոնավոր օգտատերեր հավաքեց հարթակի համար՝ 2014 թվականի կես միլիոնից հասնելով 22.8 միլիոնի՝ 2022 թվականի մարտի դրությամբ: Ընկերությունը նույնիսկ զանգվածային երանգով և լացով հրապարակվեց ԱՄՆ ֆոնդային բորսայում:
SEC-ը գործողության մեջ է
Սակայն, այսպես կոչված, առևտրի գեյմիֆիկացիայի պրակտիկան չթաքցվեց ԱՄՆ կարգավորող մարմիններից։ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովը (SEC) անցած տարի պաշտոնական հետաքննություն է սկսել խաղերի նման առևտրային միջավայր իրականացնող հարթակներում:
«Թեև նոր տեխնոլոգիաները կարող են մեզ ավելի մեծ հասանելիություն և արտադրանքի ընտրություն բերել, դրանք նաև հարցեր են առաջացնում, թե արդյոք մենք՝ որպես ներդրողներ, պատշաճ կերպով պաշտպանված ենք, երբ առևտուր ենք անում և ֆինանսական խորհրդատվություն ենք ստանում», - ասաց SEC-ի նախագահ Գարի Գենսլերը: Նրա մտահոգությունն այն էր, որ այս առևտրային հարթակները խրախուսում են գյուտարարներին «ավելի հաճախ առևտուր անել, ներդրումներ կատարել տարբեր ապրանքների մեջ կամ փոխել իրենց ներդրումային ռազմավարությունը»:
SEC-ը նույնիսկ հավաքեց հանրային տեղեկատվություն «առևտրի խաղայինացման» վերաբերյալ, բայց հաջորդ զեկույցում ասաց, որ այս հարթակները լրացուցիչ հետաքննության կարիք ունեն:
Բայց SEC-ը միայնակ չէ, որ անհանգստանում է Robinhood-ի նման առևտրային հարթակների վերելքով: Արդյունաբերության դարավոր խաղացողները նույնպես ուշադրություն են դարձնում դա և հաճախ ավելի քննադատաբար են վերաբերվում գործելակերպին:
«Վերջերս Berkshire Hathaway-ի տարեկան ժողովում Ուորեն Բաֆեթն ասաց, որ Ռոբինհուդը «դարձել է կազինո ասպեկտի, կազինո խմբի շատ կարևոր մաս, որը միացել է ֆոնդային շուկայում վերջին կամ մեկուկես տարվա ընթացքում», - Ռոբերտ Ջոնսոնը: «Economic Index Associates»-ի նախագահ և գործադիր տնօրեն, նշել է Ֆինանսական մագնատներ.
Robinhood-ն արդեն ականատես է լինում իր օգտատերերի բազայի պահանջարկի անկմանը: Համաճարակի հետ կապված մոլեգնությունը մարում է մանրածախ առևտրի շուկան և նույնպես volatility
Volatility
Ֆինանսների մեջ անկայունությունը վերաբերում է որոշակի ժամանակահատվածում ֆինանսական գործիքի, օրինակ՝ ապրանքների, արժույթների, բաժնետոմսերի փոխարժեքի փոփոխության չափին: Ըստ էության, անկայունությունը նկարագրում է գործիքի տատանումների բնույթը. խիստ անկայուն արժեթուղթը հավասարազոր է գների մեծ տատանումների, իսկ ցածր անկայուն արժեթուղթը հավասար է գների երկչոտ տատանումների: Անկայունությունը կարևոր վիճակագրական ցուցանիշ է, որն օգտագործվում է ֆինանսական թրեյդերների կողմից՝ օգնելու նրանց զարգացնել առևտրային համակարգերը: Առևտրականները կարող են հաջողակ լինել ինչպես ցածր, այնպես էլ բարձր անկայուն միջավայրում, սակայն կիրառվող ռազմավարությունները հաճախ տարբեր են՝ կախված անկայունությունից: Ինչու է չափազանց մեծ անկայունությունը խնդիր Արտարժույթի տարածքում ավելի ցածր անկայուն արժույթի զույգերն ավելի քիչ անակնկալներ են մատուցում և հարմար են դիրքորոշման թրեյդերների համար: Բարձր անկայուն զույգերը գրավիչ են շատ ցերեկային թրեյդերների համար՝ արագ և ուժեղ շարժումների շնորհիվ՝ առաջարկելով ավելի մեծ շահույթի ներուժ: չնայած նման անկայուն զույգերի հետ կապված ռիսկերը շատ են: Ընդհանուր առմամբ, նախորդ անկայունության հայացքը մեզ ցույց է տալիս, թե որքան հավանական է գինը տատանվի ապագայում, թեև դա կապ չունի ուղղության հետ: Այն ամենը, ինչ թրեյդերը կարող է քաղել դրանից, այն է, որ անկայուն զույգի հավանականությունը մեծացնելու կամ նվազեցնելու X-ը: գումարը Y ժամանակահատվածում, ավելին է, քան ոչ անկայուն զույգի հավանականությունը: Մեկ այլ կարևոր գործոն այն է, որ անկայունությունը կարող է և փոխվում է ժամանակի ընթացքում, և կարող են լինել ժամանակաշրջաններ, երբ նույնիսկ խիստ անկայուն գործիքները ցույց են տալիս հարթության նշաններ, իսկ գինը իրականում չի առաջադիմում որևէ ուղղությամբ: Չափազանց փոքր անկայունությունը նույնքան խնդրահարույց է շուկաների համար, որքան շատ, մենք ավելորդ անորոշությունը կարող է խուճապ և իրացվելիության խնդիրներ առաջացնել: Սա ակնհայտ էր «Սև կարապի» իրադարձությունների կամ այլ ճգնաժամի ժամանակ, որոնք պատմականորեն ցնցել են արժույթի և արժեթղթերի շուկաները:
Ֆինանսների մեջ անկայունությունը վերաբերում է որոշակի ժամանակահատվածում ֆինանսական գործիքի, օրինակ՝ ապրանքների, արժույթների, բաժնետոմսերի փոխարժեքի փոփոխության չափին: Ըստ էության, անկայունությունը նկարագրում է գործիքի տատանումների բնույթը. խիստ անկայուն արժեթուղթը հավասարազոր է գների մեծ տատանումների, իսկ ցածր անկայուն արժեթուղթը հավասար է գների երկչոտ տատանումների: Անկայունությունը կարևոր վիճակագրական ցուցանիշ է, որն օգտագործվում է ֆինանսական թրեյդերների կողմից՝ օգնելու նրանց զարգացնել առևտրային համակարգերը: Առևտրականները կարող են հաջողակ լինել ինչպես ցածր, այնպես էլ բարձր անկայուն միջավայրում, սակայն կիրառվող ռազմավարությունները հաճախ տարբեր են՝ կախված անկայունությունից: Ինչու է չափազանց մեծ անկայունությունը խնդիր Արտարժույթի տարածքում ավելի ցածր անկայուն արժույթի զույգերն ավելի քիչ անակնկալներ են մատուցում և հարմար են դիրքորոշման թրեյդերների համար: Բարձր անկայուն զույգերը գրավիչ են շատ ցերեկային թրեյդերների համար՝ արագ և ուժեղ շարժումների շնորհիվ՝ առաջարկելով ավելի մեծ շահույթի ներուժ: չնայած նման անկայուն զույգերի հետ կապված ռիսկերը շատ են: Ընդհանուր առմամբ, նախորդ անկայունության հայացքը մեզ ցույց է տալիս, թե որքան հավանական է գինը տատանվի ապագայում, թեև դա կապ չունի ուղղության հետ: Այն ամենը, ինչ թրեյդերը կարող է քաղել դրանից, այն է, որ անկայուն զույգի հավանականությունը մեծացնելու կամ նվազեցնելու X-ը: գումարը Y ժամանակահատվածում, ավելին է, քան ոչ անկայուն զույգի հավանականությունը: Մեկ այլ կարևոր գործոն այն է, որ անկայունությունը կարող է և փոխվում է ժամանակի ընթացքում, և կարող են լինել ժամանակաշրջաններ, երբ նույնիսկ խիստ անկայուն գործիքները ցույց են տալիս հարթության նշաններ, իսկ գինը իրականում չի առաջադիմում որևէ ուղղությամբ: Չափազանց փոքր անկայունությունը նույնքան խնդրահարույց է շուկաների համար, որքան շատ, մենք ավելորդ անորոշությունը կարող է խուճապ և իրացվելիության խնդիրներ առաջացնել: Սա ակնհայտ էր «Սև կարապի» իրադարձությունների կամ այլ ճգնաժամի ժամանակ, որոնք պատմականորեն ցնցել են արժույթի և արժեթղթերի շուկաները:
Կարդացեք այս տերմինը. Պլատֆորմի եկամուտը կտրուկ նվազել է 2021 թվականի սկզբի գագաթնակետից: Դրան 1 թվականի 2022-ին եռամսյակի եկամուտ կազմել է 299 մլն դոլար, ինչը տարեկան անկում է գրեթե 43 տոկոսով:
Պլատֆորմն այժմ կենտրոնանում է նաև կրիպտո առևտրի վրա և նույնիսկ ձեռք է բերել բրիտանական կրիպտո-ստարտափ վերջերս.
Ջոնսոնն այնուհետև ասաց. «Այս հազարամյա ներդրողներից շատերը սկսեցին մասնակցել ֆինանսական շուկաներին, քանի որ նրանց տրամադրվել են համաճարակի վճարումներ և արգելափակվել են համաճարակի ժամանակ և դիմել են բաժնետոմսերի և կրիպտոների առևտրին զվարճանքի համար: Այս հավելվածներն իրականում մրցակցում են խաղային հավելվածների հետ, ինչպիսիք են Draft Kings-ը՝ սպառողների կարծիքը կիսելու համար: Երբ շուկաները թանկացան, այս անհատները եզրակացրեցին, որ այս շուկաներում հեշտ է փող աշխատել և մասնակցեցին ավելի ու ավելի բարձր մակարդակներում»:
Շատ անփորձ մանրածախ ներդրողներ կարծում են, որ Robinhood-ը ժողովրդավարացրել է առևտուրը՝ չափազանց նվազեցնելով մուտքի արգելքը: Սակայն Ջոնսոնը կարծում է, որ հարթակը «ժողովրդավարացրել է շահարկումները»։
Եվրոպան խիստ է
Թեև ամերիկյան կարգավորիչը վերջնականապես որևէ հայտարարություն չի արել առևտրի խաղայինացման վերաբերյալ, նրա եվրոպական գործընկերը պատրաստ է զսպել նման պրակտիկաները:
ESMA-ն հստակ խորհուրդ է տվել Եվրոպական հանձնաժողովին խնդրելով զսպել առևտրի խաղաֆիկացումը. Դա եղավ որպես կարգավորող մարմնի ավելի մեծ ջանքեր՝ ավելի ամրապնդելու ներդրողների պաշտպանությունը:
«Գեյմիֆիկացման տեխնիկան առևտրային հավելվածներում և սոցիալական մեդիայի անձնական առաջարկությունները կարող են ստիպել մանրածախ ներդրողներին առևտրային վարքագիծ դրսևորել՝ չհասկանալով դրա հետ կապված ռիսկերը», - ասաց ESMA-ի նախագահ Վերենա Ռոսը:
Այնուամենայնիվ, կարգավորիչը չմանրամասնեց, թե ինչպես է ցանկանում այս հարթակներում սահմանների ներդրումը: Արդյո՞ք այս հարթակները ստիպված կլինեն պարտադիր ռիսկի նախազգուշացում ցուցադրել, թե՞ պետք է դիզայնի փոփոխություններ մտցնեն, ցույց կտա ժամանակը:
Kalkine-ի գործադիր տնօրեն Կունալ Սոունին կարծում է, որ կարգավորող միջամտությունն այդ տարածքում «կլինի երկար ձգված պայքար, քանի որ այն չի կարող զսպվել մեկ գիշերում: Տարածումը շատ ավելի լայն է՝ սանձելու առանց այն էլ մոլեգնած «առևտրի խաղային» երևույթը»։
«Եթե սահմանափակումներն ուժի մեջ մտնեն, շատ դյուրահավատ ներդրողներ կփրկվեն ոչ ադեկվատ մերժումներից և բացահայտողներից, որոնք ազդում են նրանց վրա սխալ ներդրումներ կատարելու համար», - ավելացրեց նա:
«Այս հավելվածները ընդգծում են թրենդային բաժնետոմսերը և հաճախ ստիպում են ներդրողներին գնել հարկադրանքի տակ: Այսպիսով, այս միտումը զսպելը ներդրողների համար գումար կխնայի: Այս հավելվածների կողմից իրականացվող վիճակախաղի խթանները նույնպես խառնում են մարդկանց մտքերը, և նրանք ավելի հաճախ են ընկնում այդ թակարդների մեջ: Այսպիսով, սահմանափակումները կպաշտպանեն ներդրողներին, ովքեր արդեն խորը շրջում են «առևտրի խաղերի» մեջ»:
Ինչպիսին էլ լինի կարգավորող դիսկուրսը, առևտրի խաղաֆիկացման ցանկացած սահմանափակում անպայման կբարձրացնի ներդրողների պաշտպանությունը: Ի վերջո, ներդրումները խաղ կամ նույնիսկ մոլախաղ չեն:
Աղբյուր՝ https://www.financemagnates.com/forex/regulation/will-curbs-on-the-gamification-of-trading-end-retail-demand/
