Այս շաբաթը շրջադարձային պահ էր համաշխարհային աշխարհաքաղաքականության մեջ, երբ ուժի մեջ մտան եվրոպական էմբարգոն և G7-ի ռուսական նավթի գնի սահմանաչափը:
Ռուսաստանը, բախվելով արևմտյան տերությունների նվաստացմանը, որը թելադրում է իր նավթի համար վաստակած գինը, սպառնացել է դադարեցնել արտահանումը ցանկացած երկիր, որը կհամապատասխանի գնային շեմին: Մի քանի ժամվա ընթացքում մատակարարման խափանումները տեսանելի էին որպես լցանավերի կուտակում հերթագրված Բոսֆորի նեղուցում։
Այս ամենը, որպես կանոն, կհանգեցներ նավթի գների կտրուկ բարձրացմանը, հատկապես մի քանի շաբաթ անց այն բանից հետո, երբ ՕՊԵԿ+ կարտելը զարմացրեց շուկան՝ հայտարարելով մատակարարումների խորը նոր կրճատումների մասին: Այնուամենայնիվ, հինգշաբթի օրը Brent նավթի միջազգային հենանիշը հաստատվել է բարելի դիմաց 76.15 դոլարի մակարդակում, ինչը 2022 թվականի նոր նվազագույն ցուցանիշն է: Ի՞նչ է կատարվում:
Ռուսական մատակարարումը շարունակում է կայուն մնալ
Աշխարհի նավթի ամենամեծ արտահանող Ռուսաստանից հում նավթի ներմուծման Եվրոպայի արգելքը իրական պատժամիջոց է, որը նպատակ ունի ստիպել Մոսկվային փոխել մատակարարումները և դադարեցնել պատերազմից տուժած Ուկրաինայի դաշնակիցների տգեղ օպտիկան, որոնք նավթադոլարներ են մատակարարում Վլադիմիր Պուտինին:
Սակայն G7-ի գնային շեմի պլանը նպատակ ունի վերացնել եզրերը:
Երբ ԵՄ-ն հայտարարեց, որ պատժամիջոցներ կկիրառի ռուսական նավթ տեղափոխող ցանկացած տանկերի, նույնիսկ այն տանկերի, որը նավարկում է Ասիա, որոշ արևմտյան մայրաքաղաքներում մտահոգություն կար, որ այդ միջոցները կհանգեցնեն ռուսական արտահանման վթարի և նավթի գների աճին: Արևմտյան քաղաքական գործիչները կտուժեն ավելի մեծ գնաճից: Պուտինը կարող է ավելի շատ նավթ կուտակել.
Գների առաստաղը, սակայն, մտադիր է պահել ռուսական նավթը դեպի հաճախորդներ, իսկ նավթի ծախսերը չբարձրանան: Գների սահմանաչափի հետ կապված այլ միջոցները նույնպես հետ են մղվել՝ թրեյդերներին որոշակի վստահություն տալով, որ հոսքերը հիմնականում կշարունակվեն անխափան:
ԱՄՆ-ը համոզեց ԵՄ-ին հրաժարվել իր պատժամիջոցների մեկ կետից, օրինակ, որ նավերին ընդմիշտ կարգելվեր ստանալ եվրոպական ծովային ծառայություններ, եթե նրանք խախտեին գների շեմը: Պատիժը կրճատվել է մինչև 90-օրյա արգելք։
Գլխարկը՝ դրված 60 դոլար մեկ բարելի դիմաց, նախագծված էր «համոզվելու համար, որ գնի կտրուկ աճը չօգտագործվի դաշինքը պառակտելու և Ուկրաինային աջակցելու կարողությունը թուլացնելու համար և համոզվելու համար, որ ագրեսորի եկամուտը մեծացնելու հնարավորություն չկա՝ վճարելու ագրեսիան շարունակելու համար։ », - ասել է ԱՄՆ նախագահ Ջո Բայդենի էներգետիկ հարցերով ավագ խորհրդական Ամոս Հոխշտեյնը:
Ռուսաստանը հրաժարվել է գործ ունենալ ցանկացած գնորդի հետ, որը ցանկանում է օգտագործել սահմանաչափը, սակայն արևմտյան պաշտոնյաներն ասում են, որ 60 դոլարի մակարդակը դեռ օգնում է ասիական նավթավերամշակող ընկերություններին բանակցել ավելի ցածր գների մասին:
«Ռուսական մատակարարումը շուկա մնում է նույնքան բարձր, որքան ցանկացած պահի ամբողջ տարվա ընթացքում», - ասում է OilX-ի ղեկավար Ֆլորիան Թալերը, որը հետևում է նավթի համաշխարհային շարժերին: Ցանկացած անկում տեսանելի կլինի միայն ավելի ուշ՝ 2023 թվականի առաջին եռամսյակում, հավելել է նա։
ՕՊԵԿ+-ի խորը կրճատումները այնքան էլ խորը չեն
Հոկտեմբերին, երբ Սաուդյան Արաբիան, Ռուսաստանը և ՕՊԵԿ+-ի մյուս դաշնակիցները հայտարարեցին արդյունահանման քվոտաների օրական 2 միլիոն բարելով կրճատման մասին, ինչը թղթի վրա համարժեք է համաշխարհային մատակարարման մոտ 2 տոկոսին, արևմուտքի արձագանքը արագ էր: Էր Ռիադն էր Ռուսաստանի կողմը համաշխարհային էներգետիկ պատերազմի ժամանակ, առաջարկել է Սպիտակ տունը։ Միջազգային էներգետիկ գործակալությունը խմբին մեղադրել է համաշխարհային տնտեսությունը վտանգելու մեջ։
Սակայն, թեև էներգետիկայի վրա հիմնված գնաճը դեռևս խնդիր է արևմտյան տնտեսություններում, վերջին հինգ շաբաթները ցույց են տալիս, որ ՕՊԵԿ+ խմբի քայլը համեմատաբար խորամանկ էր:
Նավթի գները ոչ թե աճել են, այլ սայթաքել՝ վառելիք ավելացնելով Սաուդյան Արաբիայի էներգետիկայի նախարար արքայազն Աբդուլազիզ բեն Սալմանի այն փաստարկին, որ համաշխարհային տնտեսության թուլացման պայմաններում անհրաժեշտ էին կանխարգելիչ կրճատումներ՝ շուկայի կտրուկ անկումը կասեցնելու համար:
ՕՊԵԿ+-ի իրական կրճատումները նույնպես ավելի փոքր են եղել, քան Վիեննայում հայտարարված վերնագրի թիվը, մասամբ այն պատճառով, որ որոշ արտադրողներ, ինչպիսիք են Անգոլան և Նիգերիան, արդեն պայքարում էին իրենց քվոտաներին հասնելու համար: Շուկայից հանված 2 միլիոն բարել/օր-ի փոխարեն ընդհանուրը մոտ է 1 միլիոն բառ/օր-ին, ասում են վերլուծաբանները, որը դեռևս էական է, բայց ոչ բավարար՝ նավթային արջերը դուրս հանելու համար:
Պահանջարկի մտավախությունները հաղթում են առաջարկի մտավախություններին
Մատակարարման խափանումների պատճառով ամիսներ շարունակ անհանգստանալուց հետո առևտրականներն այժմ կենտրոնացած են գլոբալ ռեցեսիայի վախի վրա, քանի որ Ռուսաստանի ներխուժման և էներգետիկ պատերազմի հետևանքները ԵՄ-ի վրա տարածվում են, և կենտրոնական բանկերը փորձում են բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ սահուն գնաճը մեղմելու համար:
Ուոլ Սթրիթի բանկերը զգուշավոր տնտեսական հեռանկարներ են հրապարակել 2023 թվականի համար: «Երբ ես խոսում եմ հաճախորդների հետ, նրանք չափազանց զգույշ են թվում», - ասում է Goldman Sachs-ի գործադիր տնօրեն Դեյվիդ Սոլոմոնը: Այս շաբաթ. «Շատ գործադիր տնօրեններ հետևում են տվյալներին և սպասում են, թե ինչ է տեղի ունենում»:
Նվազման տրամադրությունները տեսանելի են նավթի շուկայի հետընթացից (շուկայական կառուցվածք, որտեղ սփոթային գներն ավելի բարձր են, քան ապագա նավթի ամիսների մատակարարման պայմանագրերի գինը) դեպի իր հայելային հակառակը՝ կոնտանգոն:
Այս շրջադարձը հուշում է, որ թրեյդերները շուկան ընկալում են որպես գերմատակարարում, և այդ քայլը երբեմն դիտվում է որպես մոտալուտ տնտեսական դանդաղման ակնկալիքների ցուցանիշ:
Նավթի շուկայի մեծ մտահոգությունները կենտրոնացած են Չինաստանի և ԱՄՆ-ի վրա, որոնք աշխարհում էներգիայի առաջատար երկու սպառողներն են: Չինաստանի զրոյական Covid-ի քաղաքականությունը և թուլացող տնտեսությունը նշանակում են, որ նավթի ընդհանուր սպառումն այս տարի ավելի ցածր կլինի, քան 2021 թվականին, ըստ ՄԷԳ-ի՝ այս դարում նրա առաջին տարեկան կրճատումը:
Թեև ԱՄՆ տնտեսությունը կարող է խուսափել ռեցեսիայից, նրա սպառողների բենզինի ծարավը, կարծես, նույնպես հասել է գագաթնակետին: Տարվա այս եղանակի սպառումն այսքան ցածր է եղել միայն մեկ անգամ՝ վերջին երկու տասնամյակների ընթացքում՝ 2020 թվականին՝ կորոնավիրուսի համաճարակի հետևանքով: ԱՄՆ-ի նավթի ընդհանուր պահանջարկը դեռ չի հասել մինչ Covid-ի դարաշրջանին:
Բայց գները դեռ կարող են վերադառնալ
Նավթի շուկայի արջերը կարծում են, որ այս ամենը վկայում է նավթի գների ցիկլային անկման մասին, որը տևում է: Բայց ցուլերը տարակուսած են։ Նրանք պնդում են, որ տարիներ շարունակ պակաս ներդրումային առաջարկը, ի վերջո, կհասնի շուկայի հետ, եթե պահանջարկը շարունակի աճել, նույնիսկ համեստ: Մեկ այլ ռիսկ է ԱՄՆ թերթաքարային նավթի արդյունահանման դանդաղ աճը: Ռուսական մատակարարման ցանկացած անկում կարող է տեսանելի լինել միայն հաջորդ տարի, պնդում են որոշ վերլուծաբաններ: Իսկ Չինաստանի թույլ պահանջարկը չի դիմանա, ասում են։
«Մենք հիմնականում գնում ենք էներգիայի պահանջարկի զրոյական աճից 2022 թվականին [Չինաստանում] մինչև հաջորդ տարի մոտ 3 միլիոն բար/օր համարժեք էներգիայի պահանջարկ վառելիքի վրա», - ասել է Դեն Քլայնը S&P Global Commodity Insights-ում: «Մենք ապագայում կտեսնենք չինական էներգիայի շատ ավելի մեծ պահանջարկ»:
Միևնույն ժամանակ, կառավարությունը դադարեցնում է նավթի ամիսների վաճառքը իր արտակարգ պաշարներից և նախատեսում է սկսել պաշարների համալրումը, եթե ԱՄՆ հում նավթի գներն իջնեն մինչև 70 դոլար մեկ բարելի դիմաց: Հինգշաբթի օրը West Texas Intermediate նավթի գինը 71.46 դոլար է:
«200 թվականին 2022 միլիոն բարել վաճառողը կդառնա նավթի խոշորագույն գնորդներից մեկը 2023 թվականին», - ասել է Smead Capital Management-ի նախագահ Բիլ Սմիդը՝ նկատի ունենալով այս տարի թողարկված շտապ նավթի ծավալը։ «Պատմությունը կպնդի, որ մեզ սպասվում են նավթի և գազի գների բարձրացման տարիներ»:
Լրացուցիչ հաշվետվություններ Ջասթին Ջեյքոբսի և Մայլս ՄակՔորմիքի կողմից
Source: https://www.ft.com/cms/s/202d0463-184c-4b14-8eb9-6fc80f147b16,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo