Նույնիսկ եթե Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը և նրա համախոհները շուտով դադարեցնեն քաղաքականության տոկոսադրույքները, 30-ամյա հիփոթեքային ֆիքսված տոկոսադրույքը դեռ կբարձրանա մինչև 10%, ըստ Whalen Global Advisors-ի նախագահ Քրիստոֆեր Ուելենի:
Դա պայմանավորված է նրանով, որ 2022 թվականին Fed-ի տոկոսադրույքների աճի սարսափելի տեմպերը ժամանակ են պահանջում հիփոթեքային տոկոսադրույքների մեջ վերադառնալու համար, հատկապես՝ Fed-funds տոկոսադրույքն արդեն իսկ ցատկում է մինչև 3%-3.25% միջակայք սեպտեմբերի վերջին՝ մեկ տարի առաջ գրեթե զրոյից։
«Վարկատուները միայն կամաց-կամաց ճշգրտում են իրենց տոկոսադրույքները», - ասել է Ուեյլենը MarketWatch-ին: «Նրանք սովոր չեն տեսնել, որ փոխարժեքներն այսքան արագ են շարժվում, և սովորաբար փոխում են տոկոսադրույքները միայն ամիսը մեկ կամ ամիսը մեկ անգամ»:
Վարկառուները հիփոթեքային վարկերի համար վճարում են ավելի բարձր գանձապետական գանձապետական դրույքաչափերից ավելին, որպեսզի օգնեն հաշվի առնել դեֆոլտի ռիսկերը: 30-ամյա գանձապետական դրույքաչափը
TMUBMUSD30Y,
Հինգշաբթի օրը բարձրացել է մինչև 4.213%, ինչը ամենաբարձրն է 2011 թվականից ի վեր, ըստ Dow Jones շուկայական տվյալների:
Ֆրեդի Մաքը հինգշաբթի ասաց 30 տարվա հիփոթեքային տոկոսադրույքը կազմում էր միջինը 6.94% վերջին շաբաթական հետազոտությունը, որը 20 տարվա առավելագույն ցուցանիշն է, որը լրջորեն կրճատել է նոր բնակարանային վարկերի պահանջարկը:
Բայց քանի որ ԱՄՆ-ի գնաճը ցույց չի տալիս 40 տարվա առավելագույն ցուցանիշից ակնհայտ հետընթացի նշաններ, ակնկալիքները բարձր են եղել, որ Fed-ն իր նոյեմբերյան հանդիպման ժամանակ կբարձրացնի իր քաղաքական տոկոսադրույքը ևս 75 բազիսային կետով, և հնարավոր է նույն չափով կրկին դեկտեմբերին: , ըստ CME FedWatch գործիքի:
CME գործակիցը հինգշաբթի հավանություն է տվել սնուցվող ֆոնդերի 4.75%-5% տոկոսադրույքին փետրվարին մեկնարկելու համար:
«Հիփոթեքային վարկերի հետաձգման էֆեկտ կա», - ասաց Ուալենը՝ հավելելով, որ նույնիսկ եթե կենտրոնական բանկերը որոշեն դադարեցնել լրացուցիչ տոկոսադրույքների բարձրացումը դեկտեմբերի նիստից հետո, 30-ամյա հիփոթեքային տոկոսադրույքը դեռ «հեշտությամբ կկազմի 10% մինչև փետրվար»:
Ուեյլենը՝ ներդրումային բանկիր, հեղինակ և մասնագետ, որը կենտրոնացած է բանկային և հիփոթեքային ֆինանսավորման վրա, 2008 թվականին ԱՄՆ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովին հորդորեց տեղափոխել բարդ և անթափանց ածանցյալ գործիքներ։ «վերադարձ դեպի ցերեկ», այն բանից հետո, երբ բանկերը և ներդրողները տեսան հարյուրավոր միլիարդավոր դոլարների վնասներ, որոնք կապված էին կառուցվածքային պարտքի հետ, ներառյալ հիփոթեքային վարկերի ռիսկը: Նա նաև տրամադրեց ցուցմունք Կոնգրեսին 2009 թ բանկային ոլորտի համակարգային ռիսկերի մասին.
Այժմ Ուեյլենը տեսնում է ևս մեկ խոշոր ցնցում հիփոթեքային բանկային ոլորտում, քանի որ շահութաբերությունը շարունակում է ճնշվել (տես գծապատկերը) և բնակարանային շուկան ցրվում է:
Հիփոթեքային բանկային շահույթը կարմիր է, նույնիսկ այն դեպքում, երբ տոկոսադրույքները շարունակում են աճել
Whalen Global Advisors
Կարևորն այն է, որ Whalen-ը նաև տեսնում է տների գների ներուժ՝ վերադարձնելու իրենց համաճարակի բոլոր ձեռքբերումները, եթե դրույքաչափերը բարձր մնան ողջ 2023 թվականին:
Դա ավելի մեծ զանգ է, քան հաշվարկներ 10%-15% ուղղման համար տների գները համաճարակի ժամանակ ազգային մակարդակում 45%-ով բարձրացած գներից:
Բայց Ուեյլենը մատնանշեց սպեկուլյատիվ տների շրջադարձային ծավալները, որոնք հասել են գրեթե 150 միլիարդ դոլարի կամ 10 թվականին տների ընդհանուր վաճառքի 2022%-ին, և հիփոթեքային երկնիշ դրույքաչափերի սառը ծածկույթին՝ որպես տան գնի կտրուկ նվազման կատալիզատոր:
Հինգշաբթի Mizuho Securities-ի տնտեսագետները ֆիքսել են բնակարանների վաճառքի միջին գները իրենց գագաթնակետից 2.5%-ով ցածր՝ հաճախորդի նոտայում և բնակարանների շուկան բնութագրելով որպես «վատթարացող», բայց հիմնականում համահունչ սպասումներին՝ հաշվի առնելով հիփոթեքային տոկոսադրույքների կտրուկ թռիչքը:
Հիփոթեքային վարկերի տոկոսադրույքները կարող են ուղղակիորեն հետագծվել հիփոթեքով ապահովված արժեթղթերի կամ MBS շուկայի վրա, որոնք պարտատոմսեր են, որոնք առևտուր են անում Ուոլ Սթրիթում, հիմնականում պետական աջակցությամբ, որոնք ֆինանսավորում են ԱՄՆ հիփոթեքային պարտքի մոտ $13 տրլն դոլարի մեծ մասը:
Ֆեդերացիայի՝ տոկոսադրույքները բարձրացնելու մրցավազքի հետ մեկտեղ, այն ցնցեց ֆինանսական շուկաները, ընկղմեց բաժնետոմսերը և հանգեցրեց այս տարի հիփոթեքային պարտատոմսերի թողարկման կտրուկ անկմանը, միաժամանակ թանկացնելով կորպորացիաների, քաղաքապետարանների և տնային տնտեսությունների համար վարկ վերցնելը որպես գնաճի դեմ պայքարի մաս:
«Մեզնից ամիսներ կպահանջվի, որպեսզի համաժամեցվեն պարտատոմսերի շուկան և վարկավորման շուկան, որպեսզի մարդիկ կարողանան նորից գումար աշխատել», - ասաց Ուեյլենը:
Հինգշաբթի օրը բաժնետոմսերը փակվեցին երկրորդ անընդմեջ օրվա ընթացքում՝ թողնելով S&P 500 ինդեքսը
SPX,
տարեկան 23% զեղչ՝ 3,665.78, իսկ 10 տարվա գանձապետական տոկոսադրույքը
TMUBMUSD10Y,
4.225% -ով, որն ամենաբարձրն է 2018 թվականի հունիսից ի վեր:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/why-the-housing-market-should-brace-for-double-digit-mortgage-rates-in-2023-11666302773?siteid=yhoof2&yptr=yahoo