Ֆոնդային շուկայի տարեսկզբի ռալլին պատրաստ է տապալվել, եթե երեքշաբթի ԱՄՆ-ում սպասված գնաճի զեկույցը ցրեց Ամերիկայում ապրելու արժեքի ավելի արագ նահանջի հույսերը, զգուշացրել են շուկայի վերլուծաբանները:
Աշխատանքի վիճակագրության բյուրոյի հունվարի CPI-ի ցուցանիշը, որը հետևում է ապրանքների և ծառայությունների համար սպառողների կողմից վճարվող գների փոփոխություններին, ակնկալվում է, որ ցույց կտա 6.2% աճ նախորդ տարվա համեմատ՝ դանդաղելով նախորդ տարվա 6.5% աճից։ նախորդ ամսում, ըստ Dow Jones-ի տնտեսագետների հարցման։ Սննդի և վառելիքի անկայուն ծախսերը վերացնող հիմնական գնի չափումը ակնկալվում է, որ դեկտեմբերի համեմատ կաճի 0.4%-ով կամ տարեկան 5.5%-ով:
«Ցանկացած հիմնական ցուցմունք 5.5%-ից ցածր, հավանաբար, կարճաժամկետ վերընթաց կատալիզատոր կլինի բաժնետոմսերի համար, և 5.5%-ից բարձր ցանկացած ցուցանիշ, հավանաբար, բացասական կդիտարկվի շուկաների կողմից շատ կարճաժամկետ կտրվածքով», - ասում է Sanders Morris Harris-ի նախագահ Ջորջ Բոլը: .
See: ՍԳԻ ուշադրության կենտրոնում. Fed-ը անհանգստացած է կպչուն գնաճով
Երկուշաբթի ԱՄՆ բաժնետոմսերը կտրուկ բարձրացան, քանի որ ներդրողները գնահատեցին տարբեր ազդանշաններ այն մասին, թե ինչ կարող է ցույց տալ սպառողական գների տվյալները: Dow Jones Industrial Average
DJIA,
ավարտվել է 377 կետով կամ 1.1%-ով բարձր՝ մինչև 34,246: S&P 500
SPX,
հավաքել է 1.1%, իսկ Nasdaq Composite-ը
ԿՈՄՊ
աճել է 1.5%, այն բանից հետո, երբ բաժնետոմսերը փակցվել են իրենց ամենավատ շաբաթական անկումը մոտ երկու ամսվա ընթացքում.
Քլիվլենդի Դաշնային պահուստային բանկ Inflation Nowcast կանխատեսում է CPI-ի կոնսենսուսից ավելի թեժ զեկույց: Երկուշաբթի օրվա դրությամբ Քլիվլենդի Fed-ի մոդելը ցույց է տալիս, որ վերնագրի CPI-ն ամսական կտրվածքով կաճի 0.65%, կամ տարեկան կտրվածքով 6.5%: Հիմնական CPI-ի համար, որոնիչը գնահատում է ամսական 0.46% աճ և 5.6% տարեկան առաջընթաց:
«Այս մոդելը վերջին ժամանակներում տարբեր ցուցանիշներ է գրանցել, բայց ընդհանուր առմամբ լավ է գնահատում գնաճի միտումները», - ասում է Nicholas Colas, DataTrek Research-ի համահիմնադիրը: Դա նշանակում է, որ եթե այս հիմարները պահպանվեն, դա կարող է դադարեցնել ֆոնդային շուկայի հույսը, որ գնաճը կհալվի և շուտով կվերադառնա Fed-ի 2% թիրախին:
See: Ամերիկացիները չեն ակնկալում, որ այս տարի գնաճը կնվազի
Մինչդեռ, ա Նյու Յորքի Դաշնային պահուստի սպառողների հարցում ցույց է տվել, որ 2023 թվականին գնաճի ակնկալիքները դեկտեմբերի 5 տոկոսից անփոփոխ են եղել։ Երեք տարի անց գնաճի ակնկալվող մակարդակը կազմել է 2.7%, մինչդեռ հինգ տարի հետո կանխատեսվում էր, որ գնաճը կկազմի 2.5%, հայտնում է Նյու Յորքի Fed-ը:
Ֆոնդային շուկայի ներդրողները, որոնք խաղադրույքներ կատարեցին տոկոսադրույքների բարձրացման ավելի դանդաղ տեմպերի և 5%-ի մոտ տերմինալ տոկոսադրույքի վրա, ուրախացան վերջին երկու շաբաթվա ընթացքում այն բանից հետո, երբ Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը FOMC-ի որոշումից հետո իր մամուլի ասուլիսում խոստովանեց, որ. «Դեզինֆլյացիոն գործընթացն» ընթացքի մեջ է. Ֆեդերալ ֆոնդերի ֆյուչերսների թրեյդերները 76% հավանականությամբ գնահատում էին, որ մինչև մայիս ֆեդերային ֆոնդերի տոկոսադրույքը կհասնի 5-5.25%-ի, CME-ի FedWatch գործիքը.
Երեքշաբթի օրը սպասվածից ավելի թեժ գնաճի ցուցանիշը կարող է շրջադարձային կետ նշանակել բաժնետոմսերի շուկայի գնաճի և տոկոսադրույքների ակնկալիքներում՝ ունենալով «հեռահար հետևանքներ», - ասում է Mott Capital Management-ի հիմնադիր Մայքլ Ջ. Կրամերը:
Կրամերը կարծում է, որ բաժնետոմսերի շուկան եղել է «ֆանտաստիկ երկրում», և որ ներդրողները կարծես թե «մեծապես մտահոգված չեն» գալիք CPI զեկույցի վերաբերյալ, չնայած շուկաների տարբեր մասերի զգուշացումներին:
«Թվում է, թե չնայած վերլուծաբանների կողմից գնաճի ակնկալվող աճին և գնաճի սվոպների, օպցիոնների և պարտատոմսերի շուկայի նախազգուշացումներին ապագայում սպասվածից ավելի բարձր գնաճի հնարավոր միտումի մասին, արժեթղթերի շուկան դեռ մոռացության է մատնված»: ասել է Կրամերը կիրակնօրյա գրառման մեջ։
«Եթե CPI-ն իրոք սպասվածից ավելի թեժ է, ապա արժեթղթերի շուկան կարող է կրկին հայտնվել միտումի սխալ կողմում, ինչպես դա եղել է մի քանի անգամ վերջին 12 ամիսների ընթացքում»:
Պոտենցիալ անկայունությանը ավելանում է ՍԳԻ-ի հաշվարկման նոր կշիռներ Աշխատանքի վիճակագրության բյուրոյի (BLS) կողմից հրապարակված ուրբաթ օրը:
Բյուրոն փոխեց իր մեթոդաբանությունը երկու տարվա ընթացքում սպառման տվյալների օգտագործումից մինչև մեկ տարի՝ ՍԳԻ բաղադրիչները կշռելու համար: BLS-ը նաև թարմացրել է ծախսերի կշիռները, որոնք օգտագործվում են CPI-ի հաշվարկման համար, որն արդյունավետ կլինի հունվարի CPI-ի զեկույցի հետ և կհանգեցնի փոփոխության, թե որքան ազդեցություն կունենան տարբեր բաղադրիչները ընթերցումների վրա:
Օրինակ, ապաստարանի բաղադրիչի կշիռը 34.4%-ից զգալիորեն կբարձրանա մինչև 32.9%, մինչդեռ սննդի զանգվածը 13.5%-ից կնվազի մինչև 13.9%: Օգտագործված մեքենաների և բեռնատարների գները 2.66%-ից իջնում են մինչև 3.62%, ըստ Կրամերի:
«Կշռման այս փոփոխությունները կարող են հանգեցնել այն բանին, որ ՍԳԻ-ն ավելի տաքանա՝ տարին սկսելու համար: Օրինակ, սեփականատիրոջ համարժեք վարձավճարից առաջացած գնաճի ազդակը, հավանաբար, որոշ ժամանակ կշարունակի բարձրացնել գները, մինչդեռ օգտագործված մեքենաների գների նվազման ազդեցությունը ավելի քիչ ցայտուն կլինի», - ավելացրեց Կրամերը:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/why-januarys-cpi-report-could-deal-a-massive-blow-to-the-stock-market-296cfe28?siteid=yhoof2&yptr=yahoo