Գոյություն ունեցող տների վաճառքները, որոնք կազմում են շուկայի մեծ մասը, փետրվարին անսպասելիորեն նվազել են 7%-ով՝ նախորդ ամսվա համեմատ, քանի որ 30-ամյա հիփոթեքի միջին տոկոսադրույքը փետրվարին աճել է մինչև մոտ 4.1%՝ հունվարի 3.6%-ից, ըստ Bankrate-ի: Տնտեսագետները զգուշացնում են, որ դա դեռ սկիզբն է, քանի որ Դաշնային պահուստային համակարգը սկսում է խստացնել դրամավարկային քաղաքականությունը: Բնակարանների պահանջարկը երկու-երեք ամսով հետ է մնում հիփոթեքային տոկոսադրույքներից, ասում է Jefferies-ի գլխավոր տնտեսագետ Անետա Մարկովսկան:
«Սա տնտեսության ամենազգայուն ոլորտն է տոկոսադրույքների նկատմամբ, և այն հավանաբար կպայքարի» տարվա առաջին կիսամյակում, ասում է Մարկովսկան: Pantheon Macroeconomics-ի գլխավոր տնտեսագետ Յան Շեփերդսոնը նշում է, որ հիփոթեքային հայտերն արդեն նվազել են ավելի քան 10%-ով իրենց գագաթնակետից. Նա ասում է, որ երկրորդ եռամսյակում հավանական է, որ նման հայտերը շատ ավելի նվազեն։ «Շուկան անկում է ապրում. ակնկալում է կայուն թուլացում», - ասում է Շեփերդսոնը:
Տնտեսությունը
Ավելի վերջին սյունակներ և լուսաբանում Լիզա Բեյլֆուսի կողմից
Ուոլ Սթրիթի նախազգուշացումները հիմնավորված են՝ հաշվի առնելով գնաճի խնդիրը, որին Fed-ը նոր է սկսել լուծել: Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուել առաջարկվել է ելույթում երկուշաբթի որ Կենտրոնական բանկը պատրաստ է բարձրացնել տոկոսադրույքները կես կետով ավելացումներով, հնարավոր է հենց մայիսին կայացած հանդիպման ժամանակ և, հնարավոր է, շատ ավելի բարձր, այսպես կոչված, չեզոք տոկոսադրույքից, որը ներկայացնում է ճիշտ տնտեսություն: Թեև բնակարանները, անկասկած, կմեղմանան, քանի որ տոկոսադրույքները կբարձրանան, կան մի քանի պատճառներ, բացի ժողովրդագրությունից և տնից աշխատելու միտումից, գրազ գալ, որ այն ավելի լավ է պահպանվում այս անգամ՝ համեմատած նախորդ խստացման ցիկլերի հետ:
Նախ, հաշվի առեք, թե ինչում է գլոբալ քաղաքականության ղեկավար Ռոբերտո Պերլին
Պիպեր Սանդլեր
,
ասում է Փաուելի «անվրեպ ավելի բազեական» տոնայնության մասին՝ չնայած հրապարակավ խոսելիս այն ժամանակվա տնտեսական նոր տվյալներին: Բոլոր շերտերի ընտրողները չեն սիրում գնաճը, և քաղաքական գործիչները, հավանաբար, Փաուելին տեղեկացնում են, ասում է Պերլին: «Քաղաքական քամիները կարող են արագ փոխվել, եթե Fed-ի խստացումը դանդաղեցնի տնտեսությունը», - ավելացնում է նա: «Մենք զրոյական կասկած չունենք, որ Փաուելը կարձագանքի այդ իրավիճակին, ճիշտ այնպես, ինչպես հիմա նա արձագանքում է հակառակին»: Այսինքն՝ Փաուելի հաչոցը կարող է ավելի վատ լինել, քան նրա կծածը։
Դա չի նշանակում, որ բնակարանների համար տնտեսական կտրուկ դանդաղումը լավ փոխզիջում է հիփոթեքային ցածր տոկոսադրույքների համար: Պարզապես կարելի է ասել, որ Fed-ը կարող է որոշել պաշտպանել աճը՝ սպառողական գների գնաճը (այժմ 7.9%-ի սահմաններում) հասցնելու հաշվին իր 2%-անոց նպատակային հեռավորության վրա:
Դա խաղադրույք է, որը շատերն են անում: Ներդրողները շարունակում են գումարներ ծախսել բնակարանների համար՝ չնայած աճող մակրո ռիսկերին, ասում է Ռիկ Պալասիոսը՝ John Burns Real Estate Consulting-ի տնօրեն կամ հետազոտող: Վերջին եռամսյակում ներդրողների գնումներն աճել են 42%-ով նախորդ տարվա համեմատ, և ընկերությունն ասում է, որ ներդրողներն այժմ կազմում են ԱՄՆ-ում տների գնումների 33%-ը, ինչը մոտ հինգ տոկոսային կետով գերազանցում է վերջին տասնամյակի միջին մասնաբաժինը:
Թեև որոշ ավանդական տների գնորդներ, անկասկած, արագացրել են իրենց գնումները նախքան Fed-ի կողմից այս ամիս տոկոսադրույքների բարձրացումը, ներդրողները հաճախ տներ են գնում կանխիկով և ուղղակիորեն չեն ազդում հիփոթեքային դրույքաչափերի վրա, ասում է Պալասիոսը: Խոշոր ներդրողները արագորեն մասնաբաժին են վերցնում մայր և փոփ ներդրողներից, որոնք վաղուց կազմում էին բնակարանային ներդրողների ճնշող մեծամասնությունը, և նա գնահատում է, որ մոտ 60 միլիարդ դոլար ինստիտուցիոնալ գումար ներկայումս ուղղված է տարածքին: «Ներդրողների ակտիվությունն անցյալ տարի խելահեղ էր։ Հիմա ավելի խելագար է»,- ասում է նա:
Այդ մոլուցքն արտացոլում է ներդրողների բարձր գնաճային սպասումները: Նրանք անշարժ գույք են գնում որպես հեջեր, կանխիկ գումար են կայանում մի վայրում, որտեղ կարող են բարձրացնել վարձավճարները, քանի որ բարձրանում են աշխատավարձերը և ընդհանուր գները: Դա այն է, որ մատակարարման շղթայի խնդիրները չեն բարելավվում այնպես, ինչպես ակնկալում էին տնտեսագետներն ու քաղաքականություն մշակողները: Տան շինարարների համար Պալասիոսն ասում է, որ մատակարարման խնդիրները վատթարանում են, քանի որ Չինաստանը կրկին արգելափակվում է ի պատասխան Covid-19-ի աճող դեպքերի, և Ուկրաինայում պատերազմը շուկայից դուրս է բերում զգալի քանակությամբ ապրանքներ:
Այս ամենը խորացնում է բնակարանների պակասը, որն օգնեց գները բարձրացնել անցյալ տարի մոտ 20%-ով: Տեսնելու համար, թե որքանով է սահմանափակ մատակարարումն օգնում տների արժեքներին, վաճառքի համար կային մոտ մեկ միլիոն այլ տներ, երբ հիփոթեքային տոկոսադրույքները վերջին անգամ հասել էին 4.5%-ի, ասում է Պալասիոսը: Նրա ընկերությունը վերջերս բարձրացրեց իր 2022 թվականին բնակարանների գնի բարձրացման գնահատականը 12%-ից մինչև 8%:
Տնտեսագետներն ասում են, որ գների աճը, հատկապես հիփոթեքային տոկոսադրույքների բարձրացմանը զուգընթաց, հակաքամի է բնակարանային կարճաժամկետ գործունեության համար: Բայց հաշվի առնելով, որ բնակարանները կազմում են սպառողական գների ինդեքսի մոտ 40%-ը, և քանի որ վարձակալության գները հետևում են տների գներին մոտավորապես 12-18 ամիս, ներդրողները կարող են ակնկալել, որ բնակարանները կշարունակեն խթանել գնաճը: Գնաճն իր հերթին պետք է բարձրացնի բնակարանաշինությունը՝ համախառն ներքին արդյունքի գրեթե հինգերորդը:
Տեղեկագրի գրանցում
Այս շաբաթվա ամսագիրը
Այս շաբաթական էլփոստը առաջարկում է այս շաբաթվա ամսագրի պատմությունների և այլ հատկությունների ամբողջական ցուցակ: Շաբաթ առավոտյան ET.
Բաժնետոմսերի ներդրողների մասնակցության ձևերից մեկը անշարժ գույքի ներդրումային տրեստներն են: Լիզա Շալեթ, ներդրումային բաժնի գլխավոր տնօրեն
Մորգան Սթենլիի հարստության կառավարում
,
վերջերս առաջարկել է ավելի շատ հատկացնել ակտիվների դասին՝ կենտրոնանալով բնակելի տարածքների վրա: Այն
iShares Residential & Multisector Real Estate
բորսայական ֆոնդը (նշում՝ REZ) մեկն է, որը, ի թիվս այլ ներդրումների, հնարավորություն է տալիս օգտվել բնակարանների և մեկ ընտանիքի տների վրա:
Չնայած բնակարանների նկատմամբ դրական մնալու պատճառներին, ներդրողները չեն կարող մերժել սեփականատիրոջ կողմից զբաղեցրած և, հետևաբար, հիփոթեքային տոկոսադրույքների նկատմամբ ավելի զգայուն, գնորդները դեռևս կազմում են բնակարանային շուկայի մեծ մասը: Եվ, ասում է Պալասիոսը, այնքան արագ, որքան ներդրողները բարձրացրել են բնակարանների գները, նրանք նույնպես կարող են արագացնել բնակարանների անկումը, եթե ԱՄՆ-ն ընկնի ռեցեսիայի մեջ: Բայց հաշվի առնելով բնակարանային ներդրողների քանակն ու եռանդը, և հաշվի առնելով ռեկորդային ցածր գույքագրումը, Պալասիոսն ասում է, որ ներդրողները արագորեն ցածր գներ կդնեն: «Եթե ինչ-որ բան, նրանք ցանկանում են տեսնել հնարավորություններ, քանի որ շուկան շատ թեժ է եղել», - ասում է նա:
Դա երկսայրի սուր է, քանի որ ներդրողները, ովքեր գնում են տների ավելի մեծ մասնաբաժին, վատթարացնում են մատչելիության խնդիրը, որը բախվում է շատ գնորդների և թարգմանաբար նշանակում է ավելի բարձր վարձավճար նրանց համար, ովքեր չեն ցանկանում կամ չեն կարողանում գնել: Այնուամենայնիվ, առայժմ ներդրողները կարող են օգնել պաշտպանել բնակարանային շուկան, հարակից բաժնետոմսերը և ընդհանուր տնտեսությունը որոշ ցավից, որն այլ կերպ անխուսափելի է դարձնում աճող տեմպերը:
Գրել Լիզա Բեյլֆուսը ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
