Դաշնային պահուստային համակարգի տվյալներից կախվածությունը կարող է հուշել, որ ուրբաթ օրը աշխատատեղերի մասին ավելի մեղմ հաշվետվությունը և հաջորդ շաբաթ CPI-ի ինֆլյացիան մեղմելը կարող է հանգեցնել միայն մեկ քառորդ կետով մարտի 22-ին: Դրա վրա մի խաղադրույք կատարեք: Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելի Սենատի ցուցմունքը, որը երեքշաբթի օրը S&P 500-ի հանրահավաքը տապալեց, գրեթե բացառեց նման արդյունքը:
X
Փաուելի հիմնական գիծը. «Եթե տվյալների ամբողջականությունը ցույց տա, որ ավելի արագ խստացում է երաշխավորված, մենք պատրաստ կլինենք բարձրացնել տոկոսադրույքների բարձրացման տեմպերը»:
Քանի որ վերջին տնտեսական հաշվետվությունները շատ թեժ էին, նույնիսկ մի քանի ավելի սառը զեկույցները այնքան էլ չեն իջեցնի «տվյալների ամբողջականության» ջերմաստիճանը, որպեսզի բավարարի Fed-ին:
S&P 500-ը կրկին վաճառվել է հինգշաբթի ֆոնդային բորսայի ակցիայի ժամանակ, չնայած գործազուրկների պահանջների աճին, քան սպասվում էր մինչև մարտի 211,000-ը ընկած շաբաթվա ընթացքում մինչև 4: Եթե վաղվա աշխատատեղերի հաշվետվությունը լինի ավելի մեղմ, քան սպասվում էր, S&P 500-ի ցատկումը կարող է լինել քարտերում: Այնուամենայնիվ, իսկապես սարսափելի զեկույց կպահանջվի, որպեսզի փոխվի Fed-ի դաժան կոնսենսուսը, որը ճնշելու է բաժնետոմսերը կարճաժամկետ հեռանկարում:
Աշխատանքի հաշվետվության կանխատեսում
Ուոլ Սթրիթի տնտեսագետներն ակնկալում են, որ փետրվարի աշխատատեղերի զեկույցը ցույց կտա, որ գործատուներն ավելացրել են 220,000 աշխատատեղ: Այնուամենայնիվ, հունվարի 517,000 աճից հետո, նույնիսկ մեծ անկումը, օրինակ, 100,000 նոր աշխատատեղերը դեռ կնշանակեն, որ տնտեսությունը տարվա առաջին երկու ամսից յուրաքանչյուրում ավելացրել է ավելի քան 300,000 աշխատատեղ, ինչը չափազանց ուժեղ է Fed-ի համար:
Ակնկալվում է, որ գործազրկության մակարդակը կպահպանվի 53 տարվա նվազագույն մակարդակում՝ 3.4%: Ակնկալվում է, որ միջին ժամային աշխատավարձի աճը ամսական կբարձրանա չափավոր 0.3%-ով: Այնուամենայնիվ, նկատվում է, որ աշխատավարձի գնաճը փետրվարի 4.7%-ից հասնում է 4.4%-ի, քանի որ 2022 թվականի փետրվարին հաստատված աշխատավարձի աճի հազվագյուտ ամիսը դուրս է գալիս 12-ամսյա ընդհանուր ցուցանիշից:
Փաուելը խոստովանեց, որ անհամեմատ տաք եղանակը, հավանաբար, մասնակի բացատրություն է տալիս, թե ինչու 2022 թվականի վերջին ավելի մեղմ տնտեսական միտումները թեժացան հունվարին: Այնուամենայնիվ, Deutsche Bank-ի տնտեսագետները կանխատեսում են 300,000 աշխատավարձի ավելացում, քանի որ եղանակը նույնպես անսովոր տաք էր փետրվարի կեսերին՝ Աշխատանքի դեպարտամենտի ամենամսյա գործատուների հարցման շաբաթվա ընթացքում:
Ջեֆրիսի գլխավոր ֆինանսական տնտեսագետ Անետա Մարկովսկան գրում է.
Արդյունքը. Բավական ժամանակ կամ տվյալներ չեն մնացել, որպեսզի Fed-ը հետ կանգնի մարտի 22-ին կես կետով տոկոսադրույքի բարձրացումից:
Փաուել. Ծառայությունների դեզինֆլյացիայի փոքր նշան
Նույնը, հավանաբար, վերաբերում է գնաճի տվյալներին։ Երեքշաբթի օրը Փաուելը ասաց, որ տեսնում է «թուլացման փոքր նշաններ» հիմնական ոչ բնակարանային ծառայությունների մեջ, որոնք կազմում են անձնական սպառման ծախսերի կամ PCE-ի մոտ կեսը:
Հունվարին PCE-ի հիմնական ծառայությունների գները նախկին բնակարանների համեմատ աճել են 0.6%-ով՝ ամենաարագը 2021 թվականի նոյեմբերից ի վեր, և 4.65%-ով՝ մեկ տարի առաջվա համեմատ: Այս կատեգորիայի 3-ամսյա տարեկան գնաճը բարձրացել է մինչև 5.3%:
Fed-ը չի տեսնի փետրվարի PCE-ի գնաճի տվյալները մինչև մարտի 22-ի իրենց քաղաքականության որոշումը: Սպառողական գների ինդեքսը, որը կհրապարակվի մարտի 14-ին, որոշ հուշումներ կտա։ Այնուամենայնիվ, մեկ ամսվա տվյալները դժվար թե էապես փոխեն կարծիքները:
Fed Rate-Hike Outlook
Կես միավորով բարձրանալու հավանականություն Fed-ի նիստում երկու շաբաթվա ընթացքում երկուշաբթի օրը 30%-ից հասել է մոտ 80%-ի չորեքշաբթի, մինչ այժմ սահում է մինչև 63%: Հնարավոր է, որ այդ հավանականությունները կարող են նվազել, եթե ուրբաթ օրվա աշխատատեղերի հաշվետվությունը և հաջորդ երեքշաբթի օրվա CPI-ն ավելի ցածր լինի, քան սպասվում էր:
Այնուամենայնիվ, Fed-ի համար քառորդ կետով բարձրանալու խոչընդոտը չափազանց մեծ է: Երկու պատճառ կա.
Նախ, Fed-ի պաշտոնյաները կարծում են, որ բավականաչափ զբոսանքի հետ կապված ծախսերը շատ ավելի մեծ են, քան չափազանց շատ արշավների ծախսերը: Որքան երկար տևի բարձր գնաճի այս մենամարտը, այնքան ավելի դժվար կլինի այն զսպելը: Դա բարձր գնաճի 15-ամյա մենամարտի դասն է, որը տևեց 1960-ականների վերջից մինչև 1980-ականների սկիզբը, ասել է Փաուելը: Չնայած Fed-ը չի ցանկանում ռեցեսիա, պաշտոնյաները չեն կորցնում դրա պատճառով քունը, քանի որ Fed-ը լավ հաջողություն է ունեցել՝ վերականգնելով հիվանդ տնտեսությունը տոկոսադրույքների կրճատմամբ և ակտիվների գնումներով:
Երկրորդ, մինչև վերջերս Fed-ի պաշտոնյաները գրեթե չէին կարողանում համոզել շուկաներին, որ տոկոսադրույքները կբարձրանան և այնտեղ կմնան ավելի երկար: Դա հետևանքներ ունեցավ։ Գանձապետարանի եկամտաբերությունն ընկավ՝ նվազեցնելով փոխառությունների ծախսերը և օգնելով տնտեսությանը երկրորդ քամի տալ: Այժմ, երբ շուկաները վերջապես լսում են Fed-ին, քաղաքականություն մշակողները, հավանաբար, չեն ցանկանա ավելի քիչ գնալ, քան շուկաները խաղադրույքներ են կատարում, քանի որ դա թույլ կտա ավելի հեշտ ֆինանսական պայմաններ ստեղծել:
Ինչ է դա նշանակում S&P 500-ի համար
Fed-ը ցանկանում է դանդաղեցնել, որքան շուտ, այնքան լավ: Երբ խոսքը վերաբերում է, S&P 500-ի շահույթը, ամենայն հավանականությամբ, հարված կհասցնի նախքան Fed-ի ավելի հեշտ քաղաքականությունը օգնության կգա:
S&P 500-ը հինգշաբթի օրը նվազել է 1.8%-ով ֆոնդային շուկայի գործողությունՉորեքշաբթի 0.1% բարակ շահույթը քերծելուց հետո: Դա հաջորդեց երեքշաբթի օրվա 1.5% անկմանը, որի արդյունքում S&P 500-ը ճեղքեց իր 50-օրյա շարժվող միջինը: Հինգշաբթի օրը S&P 500-ը նույնպես փոքր-ինչ ցածր է եղել իր 200 օրվա միջինից: 200-օրյա շարժվող միջինի վճռական ընդմիջումը, մոտ 3940, կվտանգի S&P 500-ի ռալլին:
Չորեքշաբթի օրվա փակման դրությամբ S&P 500-ը 16.8%-ով ցածր էր իր ռեկորդային փակման ամենաբարձր մակարդակից, բայց դեռևս 11.6%-ով բարձր էր հոկտեմբերի 12-ին արջային շուկայի փակման նվազագույն ցուցանիշից:
Միևնույն ժամանակ, գանձապետարանի 10-ամյա եկամտաբերությունը հինգշաբթի վաղ առավոտյան աճել է 4%-ի դիմաց՝ թուլանալով մինչև 3.92%՝ գործազրկության պահանջների աճից և շուկայական վաճառքից հետո: Մինչև մեկ տարի մարման ժամկետով գանձապետական կարճաժամկետ եկամտաբերությունը դեռևս գերազանցում է 5%-ը, ինչը նշանակում է, որ եկամտաբերության կորը շրջված է այնքանով, որ առաջ է բերում ռեցեսիայի բարձր ռիսկ:
Համոզվեք, որ կարդացեք IBD-ները The Big Picture ամեն օր համաժամանակյա մնալու շուկայի հիմքում ընկած միտումին և այն, թե ինչ է դա նշանակում ձեր առևտրային որոշումների համար:
ՁԵԶ ՀՆԱՐԱՎՈՐ Է ՆԱԵՒ ԴՈՒՐ ԳԱ:
Սրանք 5 լավագույն բաժնետոմսերն են, որոնք պետք է գնել և դիտել հենց հիմա
Աղբյուր՝ https://www.investors.com/news/economy/why-a-soft-jobs-report-wont-save-the-sp-500-from-fed-hawks/?src=A00220&yptr=yahoo