Ինչու՞ վթարի ենթարկվեց Carvana ֆոնդը:

Հիմնական ճարպերը

• Carvana-ի բաժնետոմսերը անկում ապրեցին այն բանից հետո, երբ ընկերությունը հայտարարեց երրորդ եռամսյակի համար սպասվածից վատ ֆինանսական արդյունքների մասին:
• Փոխառության ավելի բարձր արժեքը վնասել է օգտագործված վաճառքի շուկան, և մարդիկ այժմ կրկնակի մտածում են ավտոմեքենայի ֆինանսավորման մասին՝ ավելացած ծախսերի պատճառով:
• Եկամուտները կազմել են 3.39 միլիարդ դոլար, ինչը շատ ավելի ցածր է, քան 3.71 միլիարդ դոլար էին ակնկալում վերլուծաբանները: Եռամսյակի զուտ վնասները տարեկան կտրվածքով աճել են $32 մլն-ից մինչև $283 մլն:

Կար մի պահ, երբ օգտագործված մեքենաների գները բարձրացան, դժվար էր նույնիսկ ձեռքերդ ձեռք բերել անիվների նոր հավաքածու՝ համաճարակի ժամանակ մատակարարման շղթայի խնդիրների պատճառով: Իրադարձությունների զարմանալի շրջադարձով, թվում է, թե ամեն ինչ փոխվել է: Թեև Carvana-ն արագորեն աճեց դեպի հաջողություն, ալիքը արագորեն շրջվեց ընկերության համար, քանի որ վերջիններս բոլոր ժամանակների ամենաբարձր ցուցանիշից իջել են շուրջ 98%-ով:

Carvana Co.-ն (CVNA) էլեկտրոնային առևտրի առաջատար հարթակն է առցանց օգտագործված մեքենաներ գնելու և վաճառելու համար, և ընկերությունը տեսել է իր բաժնետոմսերի կտրուկ անկումը: Մենք պատրաստվում ենք նայելու, թե ինչու է Carvana-ի արժեթղթերը վթարի ենթարկվել և ինչ սպասել առաջ շարժվելիս:

Carvana-ի վերջին եկամուտների հաշվետվությունը

Carvana-ն նոյեմբերի 3-ին հայտարարեց երրորդ եռամսյակի իր եկամուտների մասին հաշվետվությունը, և արդյունքները շատ ավելի վատն էին, քան կանխատեսում էին վերլուծաբանները: Ահա հաշվետվության հիմնական ֆինանսական դրույթներից մի քանիսը.

• Carvana-ի եկամուտը կազմել է 3.386 մլրդ դոլար, ինչը 2.7%-ով պակաս է նախորդ տարվա համեմատ և մոտ 300 մլն դոլարով ավելի ցածր, քան վերլուծաբանների գնահատականները:
• Ընկերությունը մեկ բաժնետոմսի դիմաց ունեցել է 2.67 դոլարի վնաս՝ մեկ տարի առաջվա նույն ժամանակահատվածի 0.38 դոլարի վնասի դիմաց:
• Մանրածախ վաճառքի միավորները կազմել են 102,570՝ նախորդ տարվա համեմատ նվազելով 8.4%-ով:
• Մեկ միավորի ընդհանուր համախառն շահույթը կազմել է $3,500:
• Ընդհանուր համախառն շահույթը կազմել է 359 մլն դոլար՝ մեկ տարի առաջվա համեմատ նվազելով 31.4%-ով:
• SG&A ծախսերը կազմել են 656 մլն դոլար՝ 20.1%-ով ավել։

Փողերի փոխառության աճող ծախսերը և տնտեսության վերաբերյալ ընդհանուր անորոշությունը վնասում են ավտոմեքենաների մանրածախ վաճառողներին հենց հիմա, քանի որ նրանք չեն կարող էժան վարկեր առաջարկել սպառողներին: Carvana-ի գործադիր տնօրեն և համահիմնադիր Էռնի Գարսիան հայտարարել է, որ օգտագործված մեքենաների մանրածախ վաճառողը պատրաստվում է ավելի ցածր պահանջարկի և ավելի մեծ արժեզրկման: Գարսիան ամենից ուշագրավն ուներ հետևյալ ասելիքը եկամուտների հետ կապված զանգի ժամանակ.

«Մենք մեր ծրագրերը կառուցում ենք այն ենթադրությունների շուրջ, որ հաջորդ տարին բարդ տարի է մեր արդյունաբերության և ընդհանուր առմամբ տնտեսության համար»:

Caravana-ի բաժնետոմսերը անմիջապես կործանվեցին եկամուտների հաշվետվությունից հետո, երբ ընկերությունն ունեցավ իր երբևէ վատագույն առևտրային օրը՝ 39% անկմամբ:

Ինչու՞ վթարի ենթարկվեց Carvana-ի արժեթղթերը:

Carvana-ի բաժնետոմսերն ունեն 52 շաբաթվա միջակայք՝ $6.50 – $304.33: Հազվադեպ է տեսնել, որ մեկ տարվա ընթացքում բաժնետոմսերը $300-ներով առևտրից վերածվում են միանիշ թվի:

Այսպիսով, ի՞նչ տեղի ունեցավ Կարվանայի հետ:

Carvana-ն համարվում էր $1 բաժնետոմս

Morgan Stanley-ի վերլուծաբան Ադամ Ջոնասը հայտարարել է, որ ինքը ձգում է Carvana-ի համար իր 68 դոլար գնային նպատակը, և որ ընկերությունը այժմ կարող է արժենալ 1 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար: Այս նոր գնային թիրախը գալիս է ընկերության վատ ֆինանսական արդյունքներից և ներկայիս տնտեսական միջավայրից, որտեղ օգտագործված մեքենաների շուկան անկում է ապրում: Միևնույն ժամանակ, տոկոսադրույքների բարձրացումը շարունակում է ազդել սպառողական ծախսերի վրա:

Կարվանայի վատ ֆինանսական արդյունքները

Հաշվի առնելով եկամուտների պակասը, շատ ներդրողներ մատնանշում են հաշվեկշիռը, քանի որ անհանգստանում են ընկերության երկարաժամկետ աճի համար: Carvana-ն ձեռքի տակ շատ կանխիկ գումար չունի, և նրանք ունեն 6.3 միլիարդ դոլարի պարտք, այդ թվում՝ 5.7 միլիարդ դոլարի պարտք: Ընկերությունը հետևողականորեն պարտք է վերցրել վնասները ծածկելու համար: Նրանք նաև նախկինում գումար են վերցրել աճի ծրագրերի համար, երբ ֆինանսավորում են: Շահույթի հաշվետվության ամենացնցող կողմը ընկերության կողմից այրված կանխիկի չափն է: Carvana-ի կանխիկ դրամը և համարժեքները կազմել են 1.05 միլիարդ դոլար այս տարվա երկրորդ եռամսյակում, այժմ նրան մնացել է ընդամենը 316 միլիոն դոլար:

Եկամուտները կազմել են 3.39 միլիարդ դոլար, ինչը շատ ավելի ցածր է, քան 3.71 միլիարդ դոլար էին ակնկալում վերլուծաբանները: Ընդհանուր զուտ վնասները տարեկան կտրվածքով 32 մլն դոլարից հասել են 283 մլն դոլարի։ Դա պարզապես շատ վատ նորություն էր ներդրողների համար:

Մեկ միավորի համար համախառն շահույթը մտահոգության տեղիք էր տալիս

Թեև հայտարարված ֆինանսական թվերից շատերը հսկայական հիասթափություն էին, այն, ինչ կարող էր լինել ամենավատ նորությունը, մեկ միավորի համար համախառն շահույթն էր, որը իջավ $1,172-ից մինչև $3,500: Քանի որ սա է շահութաբերության հիմնական ցուցանիշը, պարզ է, որ օգտագործված մեքենաների գները շարունակել են նվազել, ինչը նշանակում է, որ ընկերությունը նստած է գույքագրման վրա, որի արժեքը նվազում է: Մտահոգություններ կան, որ մեկ միավորի համար համախառն շահույթը կարող է շարունակել նվազել, քանի որ տոկոսադրույքները բարձրանում են:

Կարվանան չէր պատրաստվում տնտեսական անկմանը

Մինչ ընկերությունը բարգավաճում էր համաճարակի ժամանակ, երբ տնտեսության մեջ շրջանառվում էր խթանող փող, և մարդիկ փնտրում էին առցանց գնումների տարբերակներ, նրանք անհրաժեշտ միջոցներ չձեռնարկեցին՝ պատրաստվելու տոկոսադրույքների բարձրացմանը: Ընկերությունը բարձր թռչում էր այն բանից հետո, երբ տնից ավելի մատչելի գնումներ կատարելը հանգեցրեց վաճառքի աճի. Այնուամենայնիվ, ընկերությունը չուներ բավականաչափ մեքենաներ սպառողների պահանջարկին համապատասխանելու համար, ինչը նրանց ստիպեց ձեռք բերել ADESA և ռեկորդային քանակությամբ օգտագործված մեքենաներ անհաջող պահին, քանի որ պահանջարկը սկսեց դանդաղել վարկերի տոկոսադրույքների բարձրացումից:

Ընկերությունը բախվեց քննադատության այն գումարի համար, որը նրանք ծախսում էին մարքեթինգի վրա, ներառյալ Superbowl-ի գովազդը, որը շատերի կարծիքով՝ ճնշող էր՝ հաշվի առնելով հարթակը: Ակնհայտ է, որ Կարվանան չափազանց շատ կանխիկ գումար է ծախսել տնտեսության դժվարին ժամանակահատվածում:

ՏրյքՊորտֆոլիոյի պաշտպանություն. ավելի ուժեղ պորտֆելի գաղտնիքը | Q.ai – Forbes ընկերություն

Ի՞նչ է կատարվում օգտագործված մեքենաների հետ.

Ըստ Manheim Օգտագործված ավտոմեքենայի արժեքի ինդեքս, օգտագործված ավտոմեքենաների գները տարեկան կտրվածքով նվազել են 10.6%-ով։ Համաճարակը կատարյալ ժամանակն էր ավտոարդյունաբերության համար, քանի որ նրանք կարող էին ցածր ֆինանսավորում առաջարկել սպառողներին, ովքեր ցանկանում էին օգտագործել իրենց խթանիչ գումարներից մի քանիսը ավտոմեքենայում ներդրումներ կատարելու համար: Համաճարակի ժամանակ կար մի շրջան, երբ գրեթե անհնար էր նույնիսկ ձեռքերդ ձեռք բերել նոր անիվների վրա: Այժմ մեքենաների գները նվազում են տոկոսադրույքները կրակել մինչեւ վախերից ա պոտենցիալ անկում նաև ազդում է սպառողական ծախսերի վրա:

Քանի որ Carvana-ն վաճառում է միայն օգտագործված մեքենաներ, բիզնես մոդելը հիմնված է մեքենաների գնման վրա ավելի քիչ գնով, քան վաճառում է դրանք: Օգտագործված մեքենաների գնորդների մոտ 55%-ը վարկ է վերցնում ղեկին նստելու համար: Ավտովարկերի տոկոսադրույքները հասնում են 15 տարվա առավելագույնին, տոկոսադրույքների աճը շատերին կխանգարի հենց հիմա ֆինանսավորել նման խոշոր գնումները:

Օգտագործված մեքենաների գների նվազման հետ մեկտեղ Carvana-ի գույքագրման արժեքը նվազում է, երբ դուք կարդում եք սա: Եթե ​​օգտագործված մեքենաների գների ներկայիս անկումը շարունակվի, դա զգալիորեն կկրճատի Carvana-ի շահույթի մարժան:

Ի՞նչ է սպասվում Carvana-ին:

Ներդրողները մտահոգված են, որ ընկերությունը նստած է միլիարդավոր դոլարների արժեզրկված ակտիվների վրա՝ այրելով կանխիկ դրամը տնտեսական անորոշության ժամանակ:

Ղեկավարությունը կանխատեսում էր, որ չորրորդ եռամսյակում վաճառված մանրածախ միավորները և մեկ միավորի համախառն շահույթը կնվազեն: Սա հիասթափեցնող է, քանի որ վերլուծաբաններն ի սկզբանե փնտրում էին ընդհանուր եկամտի ավելացում մինչև 3.76 միլիարդ դոլար: Թվում է, թե Կարվանան չի հասնի այս թվին: Փաստացի մտավախություն կա, որ ընկերությունը կսնանկանա։ Դրամական միջոցների ցնցող ցածր մակարդակը, զուգորդված տնտեսական միջավայրի հետ, անհավանական են դարձնում, որ ընկերությունը մոտ ապագայում կարող է կայունանալ:

Carvana-ի փոսն այն է, որ նրանք մուտք ունեն 4.4 միլիարդ դոլար հասանելի իրացվելիություն կարճաժամկետ վարկային միջոցների և չգրավված ակտիվների միջոցով, ներառյալ այնպիսի բաներ, ինչպիսիք են անշարժ գույքը և տրանսպորտային միջոցների գույքագրումը: Նրանք կարող են օգտվել դրան, եթե ստիպված լինեն ավելի շատ գումար վերցնել՝ գալիք եռամսյակները հաղթահարելու համար:

Ընկերության պաշտոնական եկամուտների հաշվետվության մեջ ավտոմեքենաների մանրածախ վաճառողը նույնիսկ քանակական կանխատեսում չի տվել 2023 թվականի համար, քանի որ նրանք կարծում էին, որ ներկայիս միջավայրը դժվար է դարձնում դա ճշգրիտ անելը: Նոյեմբերի 14-ի առավոտյան ժամերին Carvana-ի բաժնետոմսերը նվազել են մոտ 14%-ով, քանի որ ընկերությունը պայքարում էր ներդրողների վստահությունը ձեռք բերելու համար:

Ինչպե՞ս պետք է ներդրումներ կատարեք:

Այս համաճարակի հաջողված պատմություններից շատերն այժմ անկում են ապրում, քանի որ սպառողների ծախսերի սովորությունները փոխվում են ավելի բարձր տոկոսադրույքներին հարմարվելու համար: Սա նշանակում է, որ ֆոնդային շուկայում շատ անկայունություն կա, ինչը դժվարացնում է ձեր իրավիճակի համար լավագույն ներդրումները գտնելը:

Ներքեւի գծի

Արդյո՞ք Carvana-ն կդառնա $1 բաժնետոմս: Արդյո՞ք ընկերությունը կվերադառնա, երբ տնտեսությունը վերադառնա նորմալ: Միայն ժամանակը ցույց կտա, թե օգտագործված մեքենաների մանրածախ առևտուրն ինչպես կանցնի տնտեսական այս դժվարին ժամանակաշրջանում: Կարվանայի համար կարճաժամկետ հեռանկարը խոստումնալից չի թվում, երբ զանգվածային վաճառքները շարունակվում են, քանի որ նրանք պայքարում են ներդրողների վստահությունը վերականգնելու համար:

AI-ով ապահովված տարբեր ներդրումային ռազմավարություններով, Q.ai-ն օգնում է ներդրողներին կառուցել երկարաժամկետ հարստություն՝ առանց շեշտելու առանձին բաժնետոմսերին հետևելու մասին: Մենք նաև առաջարկում ենք Պորտֆոլիոյի պաշտպանություն պաշտպանել ձեր շահույթը և նվազեցնել ձեր կորուստները, անկախ նրանից, թե որ ոլորտում եք ներդրումներ կատարում:

Ներբեռնեք Q.ai-ն այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար: