Ինչու են Costco-ի բաժնետոմսերը, կարծես, հավերժ գնահատված կատարելության համար. Morning Brief

Այս հոդվածն առաջին անգամ հայտնվեց Morning Brief- ում: Ստացեք առավոտյան ամփոփագիրը ուղիղ ձեր մուտքի արկղ ամեն երկուշաբթիից ուրբաթ մինչև առավոտյան 6: 30-ը ընկած ժամանակահատվածում: Բաժանորդագրվել

Երկուշաբթի, դեկտեմբեր 5, 2022

Այսօրվա տեղեկագիրը՝ ըստ Բրայան Սոզիին, գլխավոր խմբագիր եւ խարիսխ Yahoo Finance- ում, Հետեւեք Sozzi- ին Twitter- ում @BrianSozzi եւ LinkedIn. Կարդացեք այս և ավելի շատ շուկայական նորություններ անմիջապես Yahoo Finance հավելված.

Որպես բաժնետոմսերի վերլուծաբան թոշակի անցնելուց յոթ տարի, ես կարող եմ վստահորեն ասել այս երկու բանը. Մեկը՝ ես չեմ կարոտում Excel-ում բազմագործոն մոդելներ կառուցելը. և երկուսը՝ երբեմն կարոտում եմ ծածկել Costco-ի բաժնետոմսերը:

Costco-ն, ձեռքերը ցած, իմ սիրած բաժնետոմսերից մեկն էր, որի վրա հաճախորդին ծածկում էի: Ես միշտ գիտեի, թե ինչ եմ ստանալու ղեկավարությունից՝ պարզ, հակիրճ ուղեցույց եկամուտների վերաբերյալ, որոնք ամուսնացած են աստղային և հետևողական իրական աշխարհում:

Եթե ​​ես հարցեր ունեի, ես կարող էի պարզապես մտնել տեղական Costco-ում, որպեսզի 1.50 դոլար արժողությամբ հոթ-դոգի համադրություն վերցնեի և ավելին վերլուծեմ, վերլուծեմ և վերլուծեմ:

Հատկապես հետաքրքիր կողմ Costco-ի լուսաբանման համար. Yahoo Finance-ի «Տարվա ընկերություն» 2022 թ — բաժնետոմսերի գնահատումն էր։ Քանի դեռ ես ուսումնասիրում էի Costco-ի բաժնետոմսերը, եկեք գնանք 18 տարի, այն միշտ վաճառվում էր գնահատման բազմապատիկներով, որոնք շատ բարձր էին S&P 500-ից և հասակակիցներից, ինչպիսիք են Target-ը և Walmart-ը: Այլ կերպ ասած, Costco-ի բաժնետոմսերը մշտապես խրված են երկրում գները կատարելության համար.

Ինչն էր դժվարացնում դա այն է, որ Costco-ն կարող էր հրապարակել բորսայի վաճառքի ամսական համարը, և բաժնետոմսերը կկործանվեին «միայն այն պատճառով, որ» մի քանի վերլուծաբաններ ցանկանում էին ԱՎԵԼԻ Պայթել:

Ներկա օրը բացառություն չէ։

Costco-ի բաժնետոմսերը 7%-ով անկում ապրեցին անցյալ հինգշաբթի և բարձրացան մեր վարկանիշը Թրենդային տիկերները էջ, քանի որ նոյեմբերյան վաճառքները՝ առանց գազի և արտարժույթի ազդեցության միայն աճել է 5.3%-ով։ Հոկտեմբերին վաճառքներն աճել են 6.7%-ով։

Վաճառքի ամսական դանդաղումը չի կրճատի այն բաժնետոմսերի առևտուրը 36 անգամ բազմապատիկ P/E-ով: ըստ Yahoo Finance-ի տվյալների. Մյուս կողմից, S&P 500-ը վաճառվում է 19 անգամ բազմապատիկ ֆորվարդային գնից շահույթով:

Պատմությունը շարունակվում է

Ուրեմն ինչու՞ է Costco-ի բաժնետոմսերը, կարծես, հավերժ գնահատված կատարելության համար: Մի քանի բան, որ պետք է ընդունել, կարծում եմ, օգտակար կլինեն այլ ընկերությունների ձեր վերլուծության մեջ.

• Costco-ն ունի կրկնվող եկամտի հոսք՝ այն տարեկան գումարով, որը մարդիկ վճարում են Costco-ի անդամ լինելու համար: Ուոլ Սթրիթը հակված է ավելի բարձր P/E հարաբերակցություն հատկացնել այն ընկերություններին, որոնք ունեն կրկնվող եկամտի հոսքեր, քանի որ այն ապահովում է անվտանգության սահման. տես Apple-ը և ցանկացած ծրագրային ապահովման՝ որպես ծառայության ընկերություն: Երբ Costco-ն անխուսափելիորեն բարձրացնում է անդամավճարները 2023 թվականին, նստեք և դիտեք բաժնետոմսերի թռիչքը, քանի որ այս բարձր մարժա եկամտի հոսքը դառնում է էլ ավելի շահույթի հետևանք:

• Costco-ն դիտվում է որպես ավելի լավ, ավելի հետևողական օպերատոր՝ համեմատած մաքուր մրցակիցների, ինչպիսիք են BJ Wholesale-ը և Sam's Club-ը: Նայելով մեկ այլ ձևի՝ դուք ցանկանում եք ավելի շատ վճարել, որպեսզի ունենաք մի ընկերության բաժնետոմս, որը ժամանակի ընթացքում սկզբունքորեն գերազանցում է իր գործընկերներին:

• Costco-ն կանխիկ կով է, որը մեծ մասամբ պայմանավորված է իր վերոհիշյալ պարբերական անդամակցություններից դրամական հոսքերով: Costco-ն պատմականորեն օգտագործել է այդ ավելցուկային կանխիկ գումարը՝ ավելի շատ նոր ակումբներ բացելու համար՝ անդամավճարից ավելի բարձր մարժա եկամուտ ստանալու համար: Դա առաքինի ցիկլ է:

Այս ամենը ասելով, հուսադրող է իմանալ, որ վերլուծաբանները, որոնք դեռևս այսօր խաղում են, շարունակում են պայքարել Costco-ի վերաբերյալ մեծ գնահատման բանավեճի հետ:

«Գնահատումը որոշ մարդկանց տալիս է որոշակի անհանգստություն, քանի որ նրանք շուկայում այդքան մեծ պրեմիում ունեն», - Goldman Sachs մանրածախ առևտուրը: Քեյթ Մաքշեյն պատմիր ինձ. «Նրանք այնպիսի մեծ պրեմիում ունեն Walmart-ի և այլ խոշոր արկղերի մանրածախ առևտրի համար, որ որոշ մարդիկ դա լիովին չեն հասկանում, կամ նրանք իսկապես չեն կարող կամրջել նրանց միջև եղած բացը: Իհարկե, մենք գիտենք, որ Costco-ն հիանալի մանրածախ առևտուր է, բայց արդյոք նրանք պետք է լինեն 10 հերթափոխով ավելի բարձր գնահատման [PE հարաբերակցությամբ], քան Walmart-ը»:

Ուրախացեք, որ այլեւս զեղչված դրամական հոսքերի վերլուծություն չկա: Ուրախ առևտուր:

Ավելի շատ Yahoo Finance Company-ի 2022 թվականի լուսաբանում.

Ինչ դիտել այսօր

Էկոնոմ

• 9:45 am ET: S&P Global US Services PMI, նոյեմբերի եզրափակիչ (սպասվում է 46.1, նախորդ ամսվա ընթացքում՝ 46.1)

• 9:45 am ET: S&P Global US Composite PMI, նոյեմբերի եզրափակիչ (46.3 նախորդ ամսվա ընթացքում)

• 10:00 am ET: Գործարանային պատվերներ, հոկտեմբեր (0.7% սպասվում է, 0.3% նախորդ ամսվա ընթացքում)

• 10:00 am ET: Երկարակյաց ապրանքների պատվերներ, հոկտեմբեր եզրափակիչ (1.0% նախորդ ամսվա ընթացքում)

• 10:00 am ET: Տևողություն՝ բացառությամբ տրանսպորտի, հոկտեմբեր եզրափակիչ (0.5% սպասվում է, 0.5% նախորդ ամսվա ընթացքում)

• 10:00 am ET: Ոչ պաշտպանական կապիտալ ապրանքների պատվերներ, բացառությամբ ինքնաթիռների, հոկտեմբեր եզրափակիչ (0.7% նախորդ ամսվա ընթացքում)

• 10:00 am ET: Ոչ պաշտպանական կապիտալ ապրանքների առաքումներ՝ բացառությամբ ինքնաթիռների, հոկտեմբեր եզրափակիչ (1.3% նախորդ ամսվա ընթացքում)

• 10:00 am ET: ISM ծառայությունների ինդեքս, նոյեմբեր (սպասվում է 53.3, նախորդ ամսվա ընթացքում՝ 54.4)

Եկամուտները

-

Կտտացրեք այստեղ ֆոնդային շուկայի վերջին նորությունների և խորը վերլուծության համար, ներառյալ իրադարձությունները, որոնք տեղափոխում են բաժնետոմսերը

Կարդացեք Yahoo ֆինանսների վերջին ֆինանսական և բիզնես լուրերը

Ներբեռնեք Yahoo Finance հավելվածը Apple or Android

Հետեւեք Yahoo Finance- ին Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, եւ YouTube