Ամազոն (AMZN) բաժնետերերը քվեարկեցին աշխատողների անվտանգության հետ կապված առաջարկների ալիքի շուրջ այս շաբաթվա իրենց տարեկան ժողովում և մերժեցին վերջինը:
Այնուամենայնիվ, բաժնետերերի կողմից առաջ քաշված մտահոգությունները կարող են երկարաժամկետ հետևանքներ ունենալ Amazon-ի և նրա խորհրդի համար: Այդ առաջարկները տատանվում են՝ սկսած բնապահպանական խնդիրներից և Amazon-ի կողմից չհրապարակման համաձայնագրերի օգտագործումից մինչև կատարման կենտրոնի ավարտը: քվոտաները և վարելով ան անկախ աուդիտ պահեստի աշխատանքային պայմանները. Թեև բաժնետերերը դեմ են քվեարկել ESG-ի հետ կապված բոլոր առաջարկներին (բնապահպանական, սոցիալական և կառավարման), մենք դեռ չգիտենք, թե ինչպիսին են քվեարկության մանրամասն արդյունքները:
Եվ այդ մանրամասն արդյունքները կարևոր են, ըստ Չարլզ Էլսոնի՝ Դելավերի համալսարանի Վայնբերգ կենտրոնի հիմնադիր տնօրենի:
«Եթե առաջարկը հասնում է 20%-ի կամ 30%-ի, կենսական նշանակություն ունի, որ խորհուրդներն անդրադառնան այդ հարցին»,- ասաց նա: «Եթե ձեր սեփականատերերը ձեզ ասում են, որ դա խնդիր է, հավանաբար խորհրդի օգտին է լրջորեն վերաբերվել դրան»:
Amazon-ը առաջիկա օրերին պետք է զեկուցի իր վստահված անձի քվեարկության ավելի հստակ արդյունքները: Այնուամենայնիվ, մենք գիտենք, որ չորեքշաբթի օրը կայացած տարեկան ժողովում ներդրողները հաստատեցին գործադիրի փոխհատուցման ծրագրերը, ընկերության տնօրենների թեկնածությունները և բաժնետոմսերի բաժանումը:
Բաժնետերերի առաջարկները՝ որպես զանգահարողներ
Այսպիսով, ի՞նչ ուժ ունի չընդունված բաժնետերերի առաջարկը։ Դե, ինչպես պարզվում է, անցել են, թե ոչ, բաժնետերերի առաջարկները իրավական կշիռ չունեն։
Անգամ եթե բաժնետերերի առաջարկն ընդունվի, այն շատ քիչ հավանական է, որ այն իրավաբանորեն պարտադիր լինի, բացառությամբ հազվադեպ դեպքերի, ըստ Փենսիլվանիայի համալսարանի Ուորթոնի դպրոցի պրոֆեսոր Մերի-Հանթեր Մակդոնելի: Պարզապես առաջարկի ընդունումը չի երաշխավորում իրագործումը: Փոխարենը, բաժնետերերի առաջարկները հիմնովին դիտվում են որպես ընկերության ամենաշատ տառապող ախտանիշները, ասաց նա:
«Առաջարկները կարող են արձագանք լինել այն ավելի լայն հեղինակության մարտահրավերին, որին բախվում է ընկերությունը», - ասաց Մակդոնելը Yahoo Finance-ին:
Այս տարի Amazon-ը բախվել է հասարակական հարաբերությունների մի շարք ճգնաժամերի՝ կապված իր պահեստների հետ, հատկապես ամբողջ երկրում արհմիությունների կազմակերպման ջանքերից հետո: Այնուամենայնիվ, նույնիսկ մինչև այս տարի, ցանկացած լավ խորհուրդ կմտածեր անվտանգության և աշխատավարձի մասին, ավելացրեց Էլսոնը: 2021 թվականին Amazon-ը հայտարարեց ա ընկերություն Անվտանգության ազգային խորհրդի հետ՝ լուծելու ընդհանուր պահեստային վնասվածքները, ինչպիսիք են ցրվածությունը և շտամը:
Բաժնետերերի առաջարկների ոչ պարտադիր բնույթը հակասական է, խոստովանեց Մակդոնելը: Իրավական առումով խորհուրդը պարտավոր չէ ընդունել բաժնետերերի առաջարկները, և եթե խորհուրդը որոշի, որ նրանց հավատարմագրային պարտականությունն է անտեսել բաժնետերերի առաջարկները, որոնք նույնիսկ անցել են, նրանք կանեն:
«Մենք սովոր ենք ժողովրդավարական գործընթացներին, ուստի մենք սովոր ենք ինչ-որ բանի անցողիկ նշանակություն ունենալ, ինչը նշանակում է ինչ-որ բան խորհրդանշական, բայց իրավական առումով դա պարտադիր չէ», - ասաց Մակդոնելը: «Հավատարմագրային պարտականությունն է անել այն, ինչ բխում է ընկերության լավագույն շահերից, նույնիսկ եթե դա պարտադիր չէ, որ բաժնետերերը ցանկանում են»:
Այնուամենայնիվ, նույնիսկ երբ բաժնետերերի առաջարկը չի անցնում, երկու խումբ դեռ ուշադրություն են դարձնում, երբ ESG-ի խնդիրները հայտնվում են տարեկան ժողովներում՝ խոշոր ինստիտուցիոնալ ներդրողներ և վերլուծաբաններ: Հսկայական ինստիտուցիոնալ ներդրողները, անշուշտ, միախառնված են Amazon-ում. քանի որ այս տարիVanguard-ը պատկանում է ընկերության բաժնետոմսերի 6.68%-ին, մինչդեռ BlackRock-ը (BLK) պատկանում է Amazon-ի բաժնետոմսերի 5.73%-ին:
«Մարդիկ ավելի շատ կենտրոնանում են ESG առաջարկների վրա, քան նրանք, քանի որ նրանք ավելի շատ ձայներ են ստանում, քան նրանք [նույնիսկ մի քանի տարի առաջ]», - ասաց Էլսոնը, ով ավելացրեց, որ ինստիտուցիոնալ ներդրողները ESG առաջարկների առաջնային առաջնորդներն ու աջակիցներն են վերջին շրջանում: տարիներ։
Միաժամանակ, վերլուծաբանները նաև ուշադրություն են դարձնում բաժնետերերին և երբեմն կարող են իջեցնել բաժնետոմսերի վարկանիշը այն ռիսկերի պատճառով, որոնք ժամանակի ընթացքում ընդգծվում են առաջարկները, ասել է Մակդոնելը: Մի քանի ուսումնասիրություններ առաջարկել են, որ, օրինակ, բնապահպանական ռիսկերը կարող են հստակորեն կապված լինել ֆինանսական ռիսկերի հետ և, ի վերջո, հանգեցնել վարկանիշի իջեցման, որը կարող է ցնցել ընկերության բաժնետոմսերը:
Amazon-ը, ինչպես շատ տեխնոլոգիական ընկերություններ, ունի մեծ առավելություն, երբ խոսքը վերաբերում է վստահված անձին դիմակայելուն: Ակտիվիստ ներդրողի համար խորապես դժվար կլինի այնտեղ քարոզարշավ իրականացնել: Եթե ընկերությունն ունի երկակի դասի բաժնետոմսեր, ինչպես Alphabet-ի նման տեխնոլոգիական հսկաները (GOOG, GOOGL) և մետա հարթակներ (FB) անել — վստահված անձի պայքարն իրականում հնարավոր չէ, ըստ Էլսոնի: Այս իրավիճակում ակտիվիստի համար դժվար է, եթե ոչ անհնարին, բավականաչափ բաժնետոմս գնել և բավարար ազդեցություն ստեղծել ընկերությունում փոփոխություններ իրականացնելու համար:
Թեև Amazon-ն ունի ուղիղ բաժնետոմսերի կառուցվածք, նա ասում է, որ բաժնետոմսերի հսկա բաժինը, որին պատկանում է հիմնադիր և նախկին գործադիր տնօրեն Ջեֆ Բեզոսը, ակտիվիստների համար լոգիստիկ զսպող գործոն է:
Դա ասել է, որ երբեք երկար ժամանակ չէ, ասում է Էլսոնը:
«Բաժնետերերի առաջարկներն արտացոլում են բաժնետերերի տրամադրվածությունը, և եթե այն բավական երկար անտեսես, տեսականորեն կարող ես հայտնվել վստահված անձի պայքարում, ինչը դժվար կլինի Amazon-ում, բայց եթե բաժնետերերի տրամադրությունը բավարար լինի, շատ բան հնարավոր է», - ասաց նա:
Ալի Գարֆինկլը Yahoo Finance-ի ավագ տեխնոլոգիական լրագրող է: Գտեք նրան Twitter-ում @agarfinks.
Կարդացեք Yahoo ֆինանսների վերջին ֆինանսական և բիզնես լուրերը.
Հետեւեք Yahoo Finance- ին Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube, եւ Փակցնելուց.
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/why-amazons-board-should-pay-attention-to-shareholder-proposals-183144816.html