Ո՞վ է պատրաստվում վճարել գլոբալ էլեկտրաֆիկացման մղման համար:

Ավելի քան մեկ տասնամյակ էլեկտրաէներգիայի շուկան կանգ է առել աճի հիմքի վրա: Արտադրված էլեկտրաէներգիան (չափված կվտ/ժ) 3.8-ից մինչև 2010 թվականն աճել է 2022%-ով կամ տարեկան 0.3%-ով, մինչդեռ ԱՄՆ-ի տնտեսությունն աճել է տարեկան 2.0%-ով: Չէ՞ որ դա լճացման պատկեր է։ Բայց էլեկտրական ընկերություններին հաջողվեց ավելի շատ աճել, քան վաճառքը, ֆինանսապես: Նախահարկային գործառնական եկամուտը նույն ժամանակահատվածում աճել է 8.0%-ով կամ տարեկան 0.6%-ով: Լավ, ոչ այնքան էլ հիանալի: Բայց հիմա աճի մասին. ընդհանուր ակտիվներն աճել են 76.9%-ով կամ տարեկան 4.8%-ով: (Տես նկար 1):

Գծապատկեր 1. Արտադրված էլեկտրաէներգիա (տրիլիոն կվտժ), նախահարկային գործառնական եկամուտ (տասը միլիարդ դոլար) և ընդհանուր ակտիվներ (տրիլիոն դոլար)՝ կիսալոգային սանդղակ

Նկար 1-ի սանդղակը նախագծված էր ցույց տալու աճի տեմպերի տարբերությունը: Որքան թեք է թեքությունը, այնքան ավելի արագ է աճը: Կարելի է ակնկալել, որ ընդհանուր ակտիվները կաճեն վաճառքի աճի հետ: Եվ քանի որ դրանք չեն աճել, ինչու՞ է էլեկտրաէներգիայի ընկերությունները պետք է արագացված տեմպերով ավելացնեն ակտիվները՝ նույն ծավալով պահանջարկը սպասարկելու համար: Ակնհայտ է, որ գնաճը կապ ունի այդ հարցի հետ։ Ի վերջո, նոր օբյեկտները շատ ավելի թանկ են, քան 30 տարի առաջ կառուցված օբյեկտները, որոնց փոխարինում են: Սակայն ցինիկները կարող են տեսնել այլ բացատրություն, որը կարելի է ասել, որ բնորոշ է կարգավորող մոդելին: Կարգավորվող կոմունալ ծառայությունները պետք է ավելացնեն իրենց տոկոսադրույքի բազան (ակտիվները)՝ եկամուտը մեծացնելու համար: Արդյունքում նրանց ղեկավարները հավանություն են տալիս ռազմավարություններին, որոնք ավելացնում են գործարանի հաշիվը, հատկապես, եթե կարգավորիչները թույլ են տալիս նրանց եկամուտ ստանալ կապիտալի ինքնարժեքից ավելի: Մեզ համար հետաքրքիր հարցն է՝ «Ինչպե՞ս են էլեկտրաէներգիայի ընկերությունները ազատվել այդքան ակտիվների ավելացումից»: Մենք կարծում ենք, որ հավանական պատասխանն այն է, որ այդ ակտիվներին վերագրվող ծախսերի ավելացումը քողարկվել է երկու հիմնական ծախսերի՝ տոկոսների և վառելիքի նվազմամբ: ԱՄՆ գանձապետական ​​տոկոսադրույքները, որոնք բոլոր կորպորատիվ ֆիքսված եկամտով արժեթղթերի հղման կետն են, ընկել են պատմականորեն ցածր մակարդակի: Արդյունքում աճող կապիտալի պահպանման ծախսերը չաճեցին աճող ներդրումներին համաչափ: Դուք կարող եք տեսնել, որ նախահարկային գործառնական եկամտի միտումում կապիտալ ծախսերի լավ վստահված է: Երկրորդ, վառելիքի ծախսերը նույնպես նվազման միտում են ունեցել՝ օգնելով նաև փոխհատուցել նոր կապիտալի ավելի բարձր ծախսերը: Վատ չէ լինելը:

Վերլուծաբանները կանխատեսում են ռուսական հումքի արդյունահանման 1 միլիոն բարելի անկում

Հիմա եկեք նայենք առաջ: Էլեկտրական արդյունաբերությունն այժմ իսկապես պետք է ավելացնի իր կապիտալ ծախսերը, գուցե կրկնակի: Սա նրա գործարանը կլիմայի փոփոխության դեմ ամրացնելու և ածխաթթվայնացնելու և հուսալիությունը բարելավելու համար է: Արդյունաբերությունը նոր սարքավորումների կարիք ունի՝ էլեկտրական մեքենաներից էլեկտրաէներգիայի պահանջարկի աճից և ջեռուցման և այլ արդյունաբերական գործընթացների էլեկտրիֆիկացիայից առաջ: Մենք հաշվարկել ենք, որ էլեկտրաէներգիայի արդյունաբերությունը (կամ նրա հաճախորդներն ու մրցակիցները) պետք է կրկնապատկեն ոլորտում կատարվող կապիտալ ծախսերը՝ առանց երկու մեծ փոխհատուցող գործոնների (ցածր տոկոսադրույքներ և վառելիքի ծախս), որոնք նվազեցնում են գնային ճնշումը: Փոխառությամբ փող վերցնելն ավելի թանկ կարժենա, այժմ, երբ պարտատոմսերի ցուլ շուկան ավարտվել է: Եվ վառելիքի գները նույնպես բարձր կլինեն։ (Գնաճի նվազեցման ակտի հարկային վարկերը կօգնեն, միգուցե առաջիկա տասնամյակում 10%-ով կզրկվեն կապիտալի ավելացման պահանջներից:) Էլեկտրական կոմունալ ծառայությունները բաց թողեցին ապագային պատրաստվելու ոսկե հնարավորությունը, երբ ծախսերն ավելի ցածր էին:

Էլեկտրաֆիկացումը, իհարկե, կհանգեցնի էլեկտրաէներգիայի ավելի մեծ վաճառքի՝ ներկայիս մակարդակից թերևս 50-100%-ով: Բայց երբ? Անբավարար սպասարկման, հուսալիության ռիսկերի և սակավ լիցքավորման սարքերի հետ հանդիպելով՝ սպառողները կարող են որոշել սպասել նախքան էլեկտրաֆիկացվելը: Այնուամենայնիվ, ինչ վերաբերում է տան ջեռուցմանը, գրեթե բոլոր համակարգերը, բացի փայտի վառարաններից, որոշ չափով արդեն էլեկտրական են, և հոսանքի անջատումները դրանք դարձնում են անօգուտ: Այժմ էլեկտրակայանի վրա ծախսելը պարզապես կարող է արագացնել էլեկտրաֆիկացումը: Բայց ինչպե՞ս համոզել ընկերություններին ծախսել, քանի դեռ հաճախորդը երաշխավորված է «միացնել» ցանցին: Իսկ ինչպե՞ս համոզել կարգավորող մարմիններին գանձել այսօրվա կոմունալ ծառայությունների հաճախորդներին, մինչդեռ ծառայությունները հիմնականում օգտակար կլինեն ապագա հաճախորդների համար: Դա կարող է լինել իրական երկընտրանքը:

Շատ տասնամյակներ առաջ բրազիլական կարգավորիչները թույլ չէին տալիս հեռախոսային ընկերությանը գանձել հեռախոսի տեղադրման նոր վճար, որը ծածկում էր տեղադրման ծախսերը՝ իբր սպառողներին պաշտպանելու համար: Արդյունքում հեռախոսային ընկերությունը ստիպված է եղել խստորեն սահմանափակել տեղակայումները՝ վճարունակ մնալու համար: Հեռախոսներ ցանկացող սպառողները ստիպված էին դիմել սև շուկայի մատակարարներին, որոնք տեղադրման իրական արժեքից ավելին էին գանձում: Տեղադրման գնի սահմանափակումը չի պաշտպանել կոմունալ ծառայությունների սպառողներին: Մարդիկ, ովքեր ցանկանում էին կամ ծառայության կարիք ունեն, վճարեցին դրա համար: Նրանք պարզապես ավելի շատ են վճարել մեկ ուրիշին, քան հեռախոսային ընկերությանը:

Եվ դա մեզ բերում է այն ամենին, ինչը կարող է ամենամեծ վտանգը հանդիսանալ հաստատված ներդրողին պատկանող էլեկտրաէներգիայի ոլորտի, դժկամ կարգավորիչների համար: Ենթադրվող ավելի բարձր տեմպերի պատճառով նրանք կարող են հետ մղել սպասվող հսկայական ծախսերը, հատկապես հաշվի առնելով արդյունաբերության երկարատև անտեսումը կլիմայի և հուսալիության խնդիրների նկատմամբ: Մենք մեկ այլ տեղ ցույց ենք տվել, որ էլեկտրաարդյունաբերությունը կարող է երկարաժամկետ կրել ընդլայնված կապիտալ ծրագրի ծախսերը, և որ ազդեցությունը սպառողների վրա կլինի համեստ: Բայց կոմունալ կապիտալի բարձրացման ծրագրի առաջին տարիները կարող են ենթադրել մեծ ծախսեր՝ քիչ ակնհայտ եկամտաբերությամբ: Կարգավորողները կարող են ասել, որ էլեկտրական ընկերությունները թուլանան, քանի որ գների բարձրացումը չի օգնում գործող կարգավորող մարմիններին կամ քաղաքական գործիչներին հաղթել ընտրություններում կամ մնալ աշխատանքի մեջ: Իսկ կոմունալ ծառայությունների ղեկավարները, որոնց համար ստատուս քվոն բավական լավն է, կարող են քիչ պատճառներ տեսնել խնդիրը առաջ մղելու համար: Մեր միտքը (և ինչպե՞ս է այն կապված Բրազիլիայի հետ): Որ մարդիկ, ովքեր ցանկանում են ծառայության որոշակի մակարդակ (բնապահպանական կամ հուսալիության տեսանկյունից) կծախսեն այն ամենը, ինչ անհրաժեշտ է (հիմնականում) իրենց ուզածը ստանալու համար: Հասարակությունն ամբողջությամբ կարող է ոչինչ չփրկել։ Եթե ​​նրանք նվազեցնեն սպասարկումը կամ հուսալիությունը, ժառանգական էլեկտրաէներգիայի ընկերությունը ավելի շատ գումար չի ստանա, այլ էներգիայի այլ ծառայություններ մատուցողներ կստանան:

Մի խոսքով, էլեկտրաէներգիայի արդյունաբերությունը գտնվում է թեքման կետում: Կապիտալ ծախսերի տեսանկյունից խնդիրն այն է, որ արագ գծի մեջ մտնել՝ խրամատից դուրս մնալով: Տեսնենք, թե ինչպես են դա վերաբերվում:

Լեոնարդ Հայմանի և Ուիլյամ Թիլսի կողմից Oilprice.com-ի համար

Oilprice.com- ի առավել լավագույն ընթերցումները.

Կարդացեք այս հոդվածը OilPrice.com- ում