Միլիոնավոր մարդիկ իրենց ֆինանսական խորհուրդները ստանում են ոչ տնտեսագետներից, անձնական ֆինանսների հեղինակներից, ինչպիսին է Ռոբերտ Կիյոսակին, բեսթսելեր գրքի հեղինակը, «Հարուստ հայրիկ Աղքատ հայրիկ«, որը վաճառվել է 32 միլիոն օրինակով 1997 թվականից ի վեր, Դեյվ Ռեմսին, հեղինակ «Total Money Makeover«, և Սյուզե Օրմանը, «Փողերի գիրք երիտասարդների համար», «Fabulous & Breke», «Women & Money» և «The 9 Steps to Financial Freedom» գրքերի հեղինակը։
Եվ այդ և նման այլ գրքերում հեղինակները գրում են անհապաղ խնայողություն սկսելու կարևորության, բարդ տոկոսների կախարդանքի և շտապ օգնության հիմնադրամ կառուցելու անհրաժեշտության մասին: Փաստորեն, այս հեղինակները խորհուրդ են տալիս ընթերցողներին շարունակել խնայողությունները բարձր տեմպերով նույնիսկ այն բանից հետո, երբ ստեղծվել է համարժեք արտակարգ խնայողությունների հիմնադրամ:
Նկատի առեք նրա «Փող. Վարպետեք խաղը» գիրքը, Թոնի Ռոբինսը գրել է. Լավ ժամանակներում և վատ ժամանակներում: Ինչ էլ որ լինի։ Ինչո՞ւ։ Որովհետև բարդացման օրենքները պատժում են անգամ մեկ բաց թողնված ներդրում»։
Բայց այս խորհուրդը ոչ միայն խնայողությունների դրույքաչափերի, այլ նաև ակտիվների բաշխման վերաբերյալ՝ օգտագործելով ֆիքսված և կարգավորելի տոկոսադրույքով հիփոթեքը, ոչ հիփոթեքային պարտքը կառավարելը և կենսաթոշակի ժամանակ ծախսելը «հաճախ շեղվում են տնտեսագետների խորհուրդներից», ըստ Յեյլի համալսարանի պրոֆեսոր Ջեյմս Չոյի: Վերջերս վերանայեց անձնական ֆինանսների 50 գիրք և համեմատեց այն նորմատիվ տնտեսական մոդելների դեղատոմսերի հետ:
Կարդալ: Հանրաճանաչ անձնական ֆինանսական խորհուրդներ պրոֆեսորների դեմ.
Արդար լինելու համար, հանրաճանաչ ֆինանսական խորհուրդները կարող են գործնականում ավելի օգտակար լինել սովորական անհատի համար, ըստ Չոյի: Իրականում, նման գրքերի հեղինակները երկու բան ճիշտ են հասկանում տնտեսական տեսության համեմատ, ըստ Չոյի. մեկ՝ նրանց առաջարկած գործողությունները հաճախ հեշտությամբ հաշվարկելի են սովորական անհատների կողմից, և երկուսը՝ առաջարկվող խորհուրդը հաշվի է առնում անհատների դժվարությունները՝ իրականացնելու համար: ֆինանսական պլանը, ասենք, սահմանափակ մոտիվացիայի կամ հանգամանքների նկատմամբ հուզական արձագանքների պատճառով:
Բայց, նա նաև նշեց, որ «խորհուրդները շեղվում են նորմատիվ տնտեսական տեսությունից՝ մոլորության պատճառով»։
Եվ, արդյունքում, տեսության և պրակտիկայի միջև զգալի անջրպետ կա:
Նկատի ունեցեք, թե ինչ են ասում պրոֆեսորները՝ ընդդեմ անձնական ֆինանսների հանրաճանաչ հեղինակների ասելիքի կենսաթոշակի, ակտիվների բաշխման և կենսաթոշակային եկամուտների խնայողության մասին:
Որքա՞ն պետք է խնայել կենսաթոշակի համար
Երբ խոսքը գնում է փող խնայելու մասին, տնտեսագետները հավանություն են տալիս կյանքի ցիկլի հիպոթեզին. ժամանակի ընթացքում սպառման համեմատաբար հետևողական ուղին», - ասաց Չոյը հարցազրույցում: «Համեմատաբար շատ քիչ խնայեք, երբ երիտասարդ եք, շատ խնայեք, երբ միջին տարիքում եք, և այնուհետև կրճատեք, երբ մտնում եք ձեր կենսաթոշակային տարիները»:
Բայց դա այն չէ, ինչ խորհուրդ են տալիս անձնական ֆինանսների գրքերի հեղինակները: «Հանրաճանաչ հեղինակները բավականին այլ պատկերացում ունեն», - ասաց Չոյը:
Նրանց խորհուրդը. Ձեր աշխատանքային տարիների ընթացքում խնայեք եկամտի 10%-ից 15%-ը՝ անկախ տարիքից և հանգամանքներից: «Նրանք կարծում են, որ դուք պետք է հարթեցնեք ձեր խնայողությունների տոկոսադրույքը, քան ձեր սպառման տոկոսադրույքը», - ասաց Չոյը: «Դուք պետք է կարգապահություն հաստատեք: Դուք պետք է դառնաք այն մարդու տեսակը, ով խնայում է և պարզապես հետևողականորեն խնայում է: Եվ հետո բարդ տոկոսների ուժը բոլորին միլիոնատեր կդարձնի, եթե միայն նրանք կարողանան հրաժարվել օրական լատտեից»:
Դրա մեջ ճշմարտություն կա, բայց կյանքի ցիկլի մոդելը հաշվի է առնում այդ ամենը, ասաց Չոյը: «Այսպիսով, նույնիսկ բարդ տոկոսադրույքի հզորության դեպքում դուք չպետք է այդքան շատ խնայեք, երբ երիտասարդ եք», - ասաց նա:
Իրականում, խնայողության օպտիմալ տոկոսադրույքը, ըստ Չոյի, այն է, ինչ տարբերություն պատահի եկամտի և օպտիմալ սպառման միջև: Զարմանալի չէ, որ նա նաև նշում է, որ կենսաթոշակային խնայողությունների պլանի լռելյայն վճարման տոկոսադրույքը տարիքից կախված չդարձնելու ընդհանուր քաղաքականությունը ոչ օպտիմալ է:
Ի՞նչ է տալիս: Ինչու՞ է տարբերությունը տեսության և պրակտիկայի միջև: Արդյո՞ք դա այն պատճառով է, որ անձնական ֆինանսների հեղինակները տնտեսագիտությունից չեն հասկանում: Պարտադիր չէ,- ասաց Չոյը: Դա ավելի շատ կենտրոնացման գործառույթ է: Տնտեսագետները, նրա խոսքով, կենտրոնացած են օգտակարության վրա։ Իսկ օգտակարությունը գալիս է սպառելուց: «Դուք ցանկանում եք առավելագույնի հասցնել այն ընդհանուր երջանկությունը, որը դուք ստանում եք ժամանակի ընթացքում սպառելուց», - ասաց նա: «Իսկ հանրաճանաչ հեղինակներն իրականում այդպես չեն մտածում։ Դա պարզապես նրանց հարացույցի մի մասը չէ»:
Նրանց պարադիգմն ավելի շատ այն է, որ խնայողությունը առաքինություն է. որ կարևոր է խնայողությունները հետևողականորեն հաստատել որպես կարգապահություն և օգտվել բարդ տոկոսադրույքի ուժից: Եվ միանգամայն անկեղծորեն, նշում է Չոյը, խնայողության կարգապահություն ստեղծելու անհրաժեշտությունը «գրեթե միշտ բացակայում է օպտիմալ խնայողությունների տնտեսական մոդելներից՝ պոտենցիալ կարևոր հսկողություն»:
Ո՞րն է ակտիվների ճիշտ բաշխումը:
Անձնական ֆինանսների հեղինակները և տնտեսագետները գտնվում են նույն տեղում, երբ խոսքը վերաբերում է ակտիվների բաշխմանը, բայց տարբեր պատճառներով: Օրինակ, ներդրումային հորիզոնը առաջնային մտահոգություն է անձնական ֆինանսական հեղինակների համար: Որքան երկար լինի ձեր ներդրումային հորիզոնը, ասում են նրանք, այնքան ավելի մեծ կլինի ձեր բաժնետոմսերի բաշխումը: Իրականում, հեղինակներից ոմանք խորհուրդ են տալիս ներդրողներին օգտագործել «բաժնետոմսերում պորտֆելի տոկոսը պետք է լինի 100-ը՝ հանած ձեր տարիքը» կանոնը: (Մտածեք նպատակային ամսաթվի ֆոնդերը):
Ավելին, անձնական ֆինանսների հեղինակները սիրում են առաջարկել, որ բաժնետոմսերը ժամանակի ընթացքում ավելի քիչ ռիսկային են դառնում:
Տնտեսագետների համար, սակայն, ներդրումային հորիզոնը չէ, որ թելադրում է ակտիվների բաշխումը. ավելի շուտ ապագա եկամուտը գերիշխող է:
«Ինչ-որ մեկի համար, ով երիտասարդ է, ով ունի մեծ աշխատանքային եկամուտ, որը մնացել է իր ապագայում, նրանք կարող են իրենց թույլ տալ շատ ռիսկեր վերցնել իրենց ֆինանսական պորտֆելում», - ասաց նա: «Այնուհետև նրանք պետք է նվազեցնեն այդ ռիսկը, երբ նրանք մեծանան, և իրենց կյանքում այդքան աշխատանքային եկամուտ չի մնում, որի դեպքում նրանք պետք է ավելի պահպանողական լինեն իրենց ֆինանսական պորտֆելում, քանի որ նրանք չունեն այդ աշխատանքային եկամուտը: բուֆեր»:
Այսպիսով, անձնական ֆինանսների հեղինակները և տնտեսագետները կարող են առաջարկել, որ 20-ն իր պորտֆելի 80%-ը հատկացնում է բաժնետոմսերին, իսկ 20%-ը՝ պարտատոմսերին: Հեղինակները կառաջարկեին ակտիվների տեղաբաշխումը՝ հաշվի առնելով մի քանի տասնամյակի ժամանակային հորիզոնը, մինչդեռ տնտեսագետները կառաջարկեին այդ ակտիվների տեղաբաշխումը, քանի որ 20-րդը պետք է ներդրումային պորտֆելում ներառի իր ապագա եկամուտը, մարդկային կապիտալը: Ապագա եկամուտը ներկայացնում է ֆիքսված եկամտի բաշխումը, իսկ բաժնետոմսերն այնուհետև կներկայացնեն ներդրումային պորտֆելի ավելի մեծ մասնաբաժինը:
«Մեզնից շատերի համար մեր աշխատանքային եկամուտը մեծապես կապված չէ ֆոնդային շուկայի հետ, և դուք կարող եք այն համարել որպես բավականին ապահով ակտիվ», - ասաց Չոյը:
Երկարակեցության ռիսկի կառավարում. 4% կանոն՝ ընդդեմ անուիտետի
Երբ խոսքը վերաբերում է կենսաթոշակի ժամանակ եկամուտ ստեղծելուն և ակտիվների գոյատևման ռիսկը կառավարելուն, անձնական ֆինանսների հեղինակները տնտեսագետներից բոլորովին այլ մոտեցում են առաջարկում: Տնտեսագետները խորհուրդ են տալիս կա՛մ ամբողջությամբ անուիտացնել սեփական հարստությունը կենսաթոշակի ժամանակ, կա՛մ, եթե ոչ, ապա ագրեսիվ կրճատման ռազմավարություն: Միևնույն ժամանակ, անձնական ֆինանսների հեղինակները խորհուրդ են տալիս հրաժարվել անուիտացիայից և փոխարենը խորհուրդ են տալիս ֆիքսված նվազեցման տոկոսադրույք, ասենք ակտիվների 4%-ը, որոնք ամեն տարի ճշգրտվում են գնաճի համար:
«Անուիտիզացիան պարզապես նրանց ռադարի էկրանին չէ», - ասաց Չոյը:
Անձնական ֆինանսների հեղինակները նշում են, օրինակ, որ անուիտետները չեն մեղմացնում գնաճի ռիսկը, կամ որ անուիտետային պայմանագրերի սեփականատերերը կարող են վաղաժամ մահանալ, կամ որ անուիտետային պայմանագրերի սեփականատերերը հրաժարվում են իրենց փողերի վերահսկողությունից: «Սակայն տնտեսագետների համար գերիշխող նկատառումն այն է, որ դուք չեք կարող վերցնել այն (ձեր բնի ձուն) ձեզ հետ», - ասաց Չոյը: «Երբ դու մահանում ես, չես կարող դա քեզ հետ տանել: Երբ մեռած ես, այդ փողը քեզ համար լավ չէ»։
Նա ասաց, որ ցմահ անուիտետների առավելությունն այն է, որ վաղաժամ մահացող պայմանագրային սեփականատերերը սուբսիդավորում են այն մարդկանց, ովքեր երկար կապրեն: «Մարդիկ, ովքեր դեռ ողջ են, նրանք են, ովքեր փողի կարիք ունեն, ոչ թե մարդիկ, ովքեր արդեն մահացել են», - ասաց Չոյը: «Եվ եթե երիտասարդ մեռնեք, ֆինանսական կորուստները ձեր ամենաքիչ հոգսն են»:
Մարդկանց համար, ովքեր ցանկանում են ժառանգներին կտակ թողնել, Չոյն առաջարկում է դրա համար առանձնացնել սեփական ունեցվածքի մի մասը, իսկ մնացածը անուիտացիայի ենթարկել: Այդ կերպ դուք վտանգում եք ձեր պորտֆելը: «Բայց մարդիկ կարծես թե այդպես չեն մտածում», - ասաց նա:
Դուք մեծ ռիսկի եք ենթարկում ձեր ժառանգներին, երբ անուիտացիա չեք տալիս և չեք ասում, որ այն, ինչ մնաց, կհասնի նրանց, ըստ Չոյի: Ինչու այդպես? Դե, եթե երկար եք ապրում, ուրեմն ձեր ժառանգի ժառանգությունը համեմատաբար փոքր է լինելու։ Եվ եթե դուք շատ շուտ մահանաք, նրանց ժառանգությունը համեմատաբար մեծ կլինի:
Ակտիվների դուրսբերում
Ինչ վերաբերում է ակտիվների նվազմանը, ապա անձնական ֆինանսների հեղինակները խորհուրդ են տալիս ծախսել՝ կենսաթոշակի ժամանակ մարդու հարստության իրական մակարդակը մոտավորապես կայուն պահելու համար: Սակայն տնտեսագետները բոլորովին այլ տեսակետ ունեն: «Դուք չեք կարող գումարը ձեզ հետ վերցնել», - ասաց նա: «Ինչու՞ եք խնայել այս ամբողջ գումարը ձեր կյանքի ընթացքում: Դա նրա համար է, որ դու կարողանաս ծախսել այն, երբ դու թոշակառու ես, և երբ մահանում ես, գոնե տնտեսագետի շրջանակներում, ուզում ես ծախսել քո ստացած վերջին կոպեկը և դրանից հետո մեկ վայրկյան մեռնել»:
Սակայն հանրաճանաչ հեղինակները կարծես թե կողմնորոշված են «սեփական սկզբունքի անվերջ պահպանման շուրջ», - ասաց Չոյը:
Իհարկե, մեռնելը ավելի հեշտ է ասել, քան անել: Ոչ ոք չգիտի նրանց մահվան ամսաթիվը։ «Տնտեսագետի լուծումը անուիտետ գնելն է»,- ասաց նա։ «Այդ դեպքում դուք չպետք է անհանգստանաք այս բաների համար»:
Եթե դուք չեք պատրաստվում անուիտետ գնել, ապա տնտեսական մոդելն ասում է, որ դուք պետք է «խնայեք» ժամանակի ընթացքում, ասաց Չոյը: «Դուք պետք է ավելի քիչ արժեք ունենաք ֆինանսապես, երբ դուք 85 տարեկան եք, քան երբ դուք 65 տարեկան եք»: Դա կնշանակի ոչ միայն տարեկան 4%-ի դուրսբերում, այլև ժամանակի ընթացքում ավելացնել այդ տոկոսը: «Եթե դուք 85 տարեկան եք, և դեռևս նվազեցնում եք ընդամենը 4 տոկոսը, հավանաբար կարող եք ձեզ թույլ տալ ավելի շատ ծախսել այդ պահին… Դուք պետք է ավելի շատ ծախսեք այսօր, քանի որ վաղը կարող է երբեք չգա»:
Այո, նա խոստովանում է, որ դա նյարդայնացնում է մարդկանց։ «Նրանք նյարդայնանում են, որ փողը վերջանալու է»,- ասաց նա: «Բայց եթե նյարդայնանում եք, փողը կպակասի, անուիտետ գնեք»:
Ճիշտ գիրք?
Արդյո՞ք Չոյը խորհուրդ է տալիս խնայողներին և ներդրողներին կարդալ իր վերանայած գրքերից որևէ մեկը: Արդյո՞ք մեկն ավելի լավն էր, քան մնացածը: Մի խոսքով, պատասխանը ոչ էր։ Փաստորեն, նա «հիմնականում համաձայն չէր» յուրաքանչյուր գրքում տրված խորհուրդների հետ։
Չոյը, սակայն, ասաց, որ նա դասավանդում է անձնական ֆինանսների դասընթաց Յեյլի համալսարանում: Եվ այդ դասընթացում նա որպես դասագիրք օգտագործում է Էրիկ Թայսոնի «Personal Finance for Dummies»: «Չնայած վերնագրին, ես գտնում եմ, որ այն զարմանալիորեն լավ գիրք է», - ասաց նա: Գրքում, իհարկե, շատ բան կա, որոնց հետ նա համաձայն չէ։ Սակայն, նա ասաց, որ գրքում շատ բան կա, որը «բավականին ողջամիտ է»:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/who-gives-the-best-retirement-advice-popular-authors-or-economists-11674759017?siteid=yhoof2&yptr=yahoo