Ո՞ր REIT-ն է ավելի լավ գնել:

Ամեն հաճախ ներդրողը հանդիպում է երկու բաժնետոմսերի, որոնք և՛ բարձրորակ կատարողներ են, և՛ նույնպես վճարում են ամուր դիվիդենտներ: Հետո ամենադժվարը պարզելն է, թե որն է ավելի լավ գնելը:

Սա հատկապես ճիշտ է անշարժ գույքի ներդրումային տրաստների դեպքում (REIT- ներ) նույն ենթաոլորտում: Երկու REIT-ները կարող են շատ նմանություններ ունենալ, և իսկապես որոշակի ջանասիրություն է պահանջվում՝ որոշելու համար, թե որն է գերակա բաժնետոմսը:

Նայեք երկու մանրածախ REIT-ներին, որոնցից երկուսն էլ ունեն գերազանց արդյունքներ: Բայց մեկը մի փոքր ավելի լավ է ընթանում չափազանց սերտ մրցակցության մեջ:

National Retail Properties Inc. (NYSE: NNN) զուտ վարձակալության REIT-ն է, որը տիրապետում է առանձին մանրածախ խանութների դիվերսիֆիկացված խմբին ԱՄՆ Ազգային մանրածախ առևտրի օբյեկտներում, ունի շատ կայուն վարձակալական բազա՝ 7-Eleven, Sunoco, Best Buy, Camping World, BJ's Wholesale Club և Chuck անուններով: E. Պանիր.

Realty Income Corp. (NYSE: O), որն իրեն ներկայացնում է որպես The Monthly Dividend Company, ունի նաև երկարաժամկետ զուտ վարձակալության պայմանագրերի ներքո մանրածախ առևտրի սեփականություն և շահագործում: Նրա վարձակալները խոշոր, հայտնի ընկերություններ են, ինչպիսիք են Walgreens-ը, 7-Eleven-ը, CVS-ը, Lowe's-ը, Dollar General-ը, FedEx-ը և Walmart-ը:

Չափ և բազմազանություն:

National Retail Properties-ն ունի ընդհանուր պորտֆել, որը բաղկացած է 3,349 գույքից 48 նահանգներում: Նրա ունեցվածքը 99.4%-ով զբաղեցված է 10.4 տարի վարձակալության միջին ժամկետով։

Realty Income-ն ունի ավելի քան 11,700 առևտրային սեփականություն 50 նահանգներում, Պուերտո Ռիկոյում, Մեծ Բրիտանիայում և Իսպանիայում: Նրա ամենավերջին վարձակալների զբաղվածության մակարդակը կազմել է 98.9%:

Առավելությունը պատկանում է անշարժ գույքի եկամուտին, որն ունի շատ ավելի մեծ պորտֆել ավելի շատ նահանգներում և ունի նաև միջազգային գույքի բազմազանություն:

Ժամանակի ընթացքում կատարողականություն

1995թ.-ից ի վեր երկարաժամկետ գործունեության արդյունքներով National Retail Properties-ն ունի տարեկան 612.12% կամ 7.43% ընդհանուր եկամտաբերություն, ներառյալ չվերինդրված շահաբաժինները, մինչդեռ Realty Income-ի ընդհանուր եկամտաբերությունը կազմում է 1,271.56%, կամ տարեկան 9.82%: Վերջին հինգ տարիների ընթացքում անշարժ գույքի եկամուտը նույնպես ունի 7.07% -ից մինչև 5.46% ընդհանուր եկամտաբերություն:

Սակայն վերջին 52 շաբաթվա ընթացքում National Retail Properties-ն ունեցել է 5.85% ընդհանուր եկամտաբերություն, մինչդեռ Realty Income-ի ընդհանուր եկամուտը կազմել է 0.61%: Մեկ և չորս ամսվա կարճ ժամկետները նույնպես փոքր-ինչ նպաստում են Ազգային մանրածախ գույքին: Այս կատեգորիան ոչ-ոքի է, քանի որ անշարժ գույքի եկամուտը գերազանցում է ավելի երկար ժամանակաշրջանների ընթացքում, իսկ National Retail Properties-ը վերջին շրջանում գերազանցում է կատարողականը:

Պատմությունը շարունակվում է

Շահաբաժնի եկամտաբերություն

National Retail Properties-ը տարեկան 2.20 դոլար շահաբաժին է վճարում 4.77% ներկա եկամտաբերության համար: Անշարժ գույքի եկամուտը տարեկան 2.982 դոլար շահաբաժին է վճարում 4.62% ​​ներկայիս եկամտաբերության համար: Եզրը գնում է National Retail Properties-ին, թեև եկամտաբերությունը մոտ է:

Շահաբաժինների աճ և կայունություն

National Retail Properties-ը բարձրացրել է իր շահաբաժինները ավելի քան 33 տարի անընդմեջ: Վերջին հինգ տարիների ընթացքում National Retail Properties-ն իր եռամսյակային շահաբաժինն ավելացրել է $0.475-ից մինչև $0.55, իսկ տարեկան շահաբաժինն աճել է $1.90-ից մինչև $2.20: Սա 15.7 տոկոս աճ է։

Այդ նույն ժամանակահատվածում Realty Income-ն աճել է իր ամսական վճարված շահաբաժինը՝ $0.2063-ից մինչև $0.2482, ընդ որում տարեկան շահաբաժինն աճել է $2.475-ից մինչև $2.982, աճելով 20.4%-ով։ Ընկերություններից ոչ մեկը չի դադարեցրել կամ կրճատել իր շահաբաժինները վերջին հինգ տարիների ընթացքում:

Անշարժ գույքի եկամուտը S&P 65 դիվիդենտ արիստոկրատներից միայն 500-ից մեկն է, քանի որ այն հայտարարագրել է 630 անընդմեջ ամսական շահաբաժիններ և ավելացրել է իր շահաբաժինը 118 անգամ՝ սկսած 1994 թվականի սկզբնական հրապարակային առաջարկից (IPO): Բացի այդ, այն վճարում է իր շահաբաժինն ամսական կտրվածքով, ինչը կազմում է: շահավետ եկամուտ ներդրողների համար: Աճի տարբերությունը զգալի է. Անշարժ գույքի եկամուտների հստակ առավելություն:

Շահութաբաժինների ծածկույթ FFO-ի կողմից

National Retail Properties-ն ունի 3.12 ԱՄՆ դոլարի ֆորվարդային միջոցներ գործառնություններից (FFO) և 2.20 ԱՄՆ դոլար տարեկան շահաբաժին, 70.5% վճարման հարաբերակցությամբ: Realty Income-ն ունի $4.01 ֆորվարդային FFO և վճարում է $2.982 տարեկան շահաբաժիններ, 74% վճարման հարաբերակցության համար: Վճարումների ցածր հարաբերակցությունը մի փոքր առավելություն է տալիս National Retail Properties-ին:

FFO բազմակի (գին/FFO)

National Retail Properties-ն ունի FFO բազմապատիկ (P/FFO) 14.77, մինչդեռ Realty Income-ն ունի FFO բազմապատիկ (P/FFO) 16.13: Ստորին բազմապատիկը այս կատեգորիայում առավելություն է տալիս National Retail Properties-ին:

Պարտքի հարաբերակցությունը

National Retail Properties-ն ունի 5.55 միլիարդ դոլար ընդհանուր պարտք, իսկ պարտքի նկատմամբ սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը 73.93 է: Realty Income-ի ընդհանուր պարտքը կազմում է 16.89 միլիարդ դոլար, սակայն պարտքի և սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը կազմում է 62.88: Շատ ավելի շատ սեփականություն ունենալը անշարժ գույքի եկամուտն ավելի մեծ պարտք է տալիս, սակայն պարտքի զգալիորեն ցածր հարաբերակցությունը նշանակում է, որ անշարժ գույքի եկամուտը հաղթում է այս կատեգորիայում:

Գործառնական ամենավերջին արդյունքները

Երկու ընկերություններն էլ երրորդ եռամսյակի գործառնական արդյունքների են հասել:

National Retail Properties-ի երրորդ եռամսյակի FFO-ն կազմել է 0.79 դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց, ինչը 11.2%-ով ավելի է 0.71թ.-ի երրորդ եռամսյակի մեկ բաժնետոմսի դիմաց 2021 դոլարից: 193.47 մլն դոլարի հասույթն աճել է 7.2%-ով՝ 180.36թ. երրորդ եռամսյակի 2021 մլն դոլարից:

Անշարժ գույքի եկամուտը երրորդ եռամսյակում ունեցել է 0.98 դոլար FFO, ինչը 15.2 տոկոսով ավելի է 0.85 թվականի երրորդ եռամսյակի 2021 դոլարից: 837.3 միլիոն դոլարի եկամուտն աճել է 73.1 տոկոսով՝ 462.33 թվականի երրորդ եռամսյակի 2021 միլիոն դոլարից: անշարժ գույքի եկամուտների հստակ եզր:

Ամփոփում

National Retail Properties-ն առավելություն ունի շահաբաժինների եկամտաբերության, FFO-ով շահաբաժինների ծածկույթի և FFO բազմակի կատեգորիաներում:

Անշարժ գույքի եկամուտը առավելություն ունի չափերով և բազմազանությամբ, շահաբաժինների աճով և կայունությամբ, պարտքի հարաբերակցությամբ և ամենավերջին գործառնական արդյունքներով: Ժամանակի ընթացքում կատարողականը հիմնականում ոչ-ոքի էր, քանի որ National Retail Properties-ն ավելի լավ էր աշխատում ավելի կարճ ժամկետներում, իսկ անշարժ գույքի եկամուտը երկարաժամկետ կտրվածքով գերազանցում էր:

National Retail Properties-ն առավելություն ունի երեք կատեգորիաներում, մինչդեռ անշարժ գույքի եկամուտը գերազանցում էր չորս կատեգորիաներում, և կար մեկ ոչ-ոքի:

Այս երկու մանրածախ REIT-ները երկուսն էլ բարձրորակ են, և մրցակցությունը բավականին մոտ էր, բայց ընդհանուր առմամբ մի փոքր ավելի լավ ֆոնդը անշարժ գույքի եկամուտն է:

Շաբաթական REIT հաշվետվություն. REIT-ները ամենաթյուրըմբռնված ներդրումային տարբերակներից են, ինչը դժվարացնում է ներդրողների համար անհավանական հնարավորություններ հայտնաբերելը, քանի դեռ շատ ուշ չէ: Benzinga-ի ներքին անշարժ գույքի հետազոտական ​​թիմը քրտնաջան աշխատել է՝ բացահայտելու այսօրվա շուկայում ամենամեծ հնարավորությունները, որոնցից դուք կարող եք անվճար օգտվել՝ գրանցվելով: Բենզինգայի շաբաթական REIT հաշվետվությունը:

Ավելին Benzinga-ից անշարժ գույքի մասին

Բաց մի թողեք իրական ժամանակի ծանուցումները ձեր բաժնետոմսերի վերաբերյալ. միացեք Benzinga Pro- ն անվճար! Փորձեք այն գործիքը, որը կօգնի ձեզ ավելի խելացի, արագ և ավելի լավ ներդրումներ կատարել.

© 2022 Benzinga.com: Benzinga- ն ներդրումային խորհուրդ չի տալիս: Բոլոր իրավունքները պաշտպանված են.