Որտեղ Ֆեդերալները գնում են «Նահանջում»

Ջեքսոն Հոլը, Վայոմինգն այն վայրն է, որտեղ Դաշնային պահուստային բանկը մեծ հարվածներ է հասցնում օգոստոսի վերջին՝ մտածելու ոչ թե բնության, այլ տոկոսադրույքների ուղղության և դրա հետ կապված բոլոր տնտեսական խնդիրների մասին: Սպասվում է, որ Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելից ամենակարևորը գնաճի դեմ պայքարելու համար էլ ավելի բարձր տոկոսադրույքների անհրաժեշտության մասին է հայտարարում:

Այն կոչվում է «նահանջ», և եթե դուք հրավեր եք ստանում հյուրընկալողից՝ Կանզաս Սիթիի Դաշնային պահուստային բանկից, դուք, անկասկած, գտնվում եք ազգի տնտեսագետների շարքում ընդգրկվածների Ա ցուցակում: Գաղափարն այն է, որ եթե նրանք կարողանան հեռանալ խոշոր քաղաքների անմխիթար գրասենյակներից, միգուցե նրանց գլխում նոր գաղափար հայտնվի, որքան էլ դա անհավանական թվա:

Այս տարի մտահոգությունն այն է, որ գնաճը մնում է «չափազանց բարձր» միջակայքում դիտարկվող մակարդակներում։ Դա այն դեպքում, երբ պոմպում գազի գնի վերջին անկումը տեղի ունեցավ: Խնդիրը մնում է CPI-ի և PPI-ի բարձր թվերի մեջ. դրանք պետք է իջնեն ըստ նրանց, ովքեր սերտորեն և կրոնականորեն կիրառում են տնտեսագիտության տխուր գիտությունը:

Այսպիսով, լուծումը, որը լայնորեն ընդունում են փորձագետները և ֆինանսական լրագրողները, տոկոսադրույքների շարունակական բարձրացումն է, և դա այն է, ինչ կասի Ջերոմ Փաուելը, երբ նա հանդես կգա ուրբաթ օրը իր մեծ ելույթով: Թե որքան աճի մասին է քննարկվում ամենուր, բայց, ամենայն հավանականությամբ, դա կլինի ևս մեկ ¾%-ով աճ ֆեդերալ ֆոնդերի տոկոսադրույքի համար:

Նրանք ցանկանում են, որ ֆոնդային շուկան և անշարժ գույքի շուկան ավելի զովանան, քան իրենք արդեն սառչել են: Այն, թե ինչպես է դա կապված ՍԳԻ-ի և PPI-ի հետ, դա բազմաթիվ տնտեսագիտության թեկնածուական ատենախոսությունների թեմա է, որոնք կարելի է գտնել և ուսումնասիրել, բայց գլխավորն այն է. վերև.

Դրանցից շատերն արդեն իսկ արժեւորված են պարտատոմսերի շուկայում, որտեղ 2-ամյա գանձապետական ​​թղթադրամը և 10-ամյա գանձապետական ​​թղթադրամը ֆլիրտ են տալիս սպասվածից շատ ավելի բարձր եկամտաբերությամբ:

Ահա 2 տարվա եկամտաբերության կետային և թվային աղյուսակը:

Նկատի ունեցեք, թե ինչպես է եկամտաբերությունը խախտվում երկարաժամկետ անկման գծից (կարմիրով) շատ ու շատ տարիների ընթացքում առաջին անգամ: Արդեն շատ ավելի շատ վաճառողներ կան, քան գնորդներ 2-ամյա թղթադրամը, քանի որ եկամտաբերությունը բարձրանում է հետաքրքրություն գրավելու համար: Այլ կերպ ասած, պարտատոմսերի շուկայի այս հատվածն արդեն գնագոյացնում է այն, ինչ պատրաստվում է հայտարարել նախագահ Փաուելը:

Ահա 10-ամյա գանձապետական ​​արժեթղթերի եկամտաբերության գծապատկերը.

Իրոք, նույնիսկ 10-ամյա եկամտաբերությունը խախտվում է կարմիր երկարաժամկետ նվազման գծից: Այն, որ և՛ 2-ամյա, և՛ 10-ամյա եկամտաբերությունն արդեն իսկ ավելի բարձր է, հաստատում է, թե որքանով են «գնահատված» Փաուելի խոսքերը, և նա դեռ չի էլ արտասանել դրանք:

Տոկոսադրույքների այս նոր ուղղությունը բավականին փոփոխություն է ոչ վաղ անցյալի համեմատ և իր հետ խորը մտահոգություններ է կրում այն ​​ամենի վերաբերյալ, ինչ հաջորդում է տնտեսությանը: Որքանո՞վ կարող են այս եկամտաբերությունները գնալ, մինչև Fed-ի պաշտոնյաները որոշեն զսպել և աշխատել դեպի ավելի ցածր մակարդակներ: Դա կախված է հաջորդ մի քանի ամսվա CPI-ի և PPI-ի ցուցանիշներից:

Այստեղ հույս ունենք, որ Դաշնային պահուստային բանկի մեծ նկարները վայելում են Վայոմինգ նահանգի Ջեքսոն Հոլի գեղեցկությունն ու հանգիստը: Քիչ հավանական է, որ նրանք այս ձմռանը վայելեն գեղեցկությունն ու հանգիստը, քանի որ գնաճը նվազեցնելու համար նախատեսված ավելի ու ավելի բարձր տոկոսադրույքները նույնպես ազդում են անշարժ գույքի և բաժնետոմսերի աճի կասեցման վրա:

Ոչ ներդրումային խորհուրդ: Միայն կրթական նպատակներով։