(Bloomberg) - Ավստրալիայի հսկա կենսաթոշակային արդյունաբերությունը վերանայում է ներդրումները պարտատոմսերից դեպի բաժնետոմսեր և դրամական միջոցներ մասնավոր շուկաներում, քանի որ այն ձգտում է ավելի դանդաղ համաշխարհային աճի:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Թեև ազգն ինքը դեռ կարող է շրջանցել անկումը, ՏՀԶԿ-ն այս շաբաթ նախազգուշացրեց համաշխարհային տնտեսության զգալի դանդաղման մեջ ընկնելու մասին: Անկայուն շուկաները և աշխարհաքաղաքական ճգնաժամերը Ավստրալիայի կենսաթոշակային հիմնադրամներին փոխանցեցին այս տարվա ֆինանսական ճգնաժամից ի վեր իրենց վատագույն ժամանակաշրջանը, և նրանք այժմ կենտրոնացած են 2023 թվականին ցանկացած հետագա կորուստների սահմանափակման վրա:
Ահա, թե ինչպես են իրենց դիրքավորում գալիք տարվա համար տարբեր չափերի հինգ հիմնադրամներ՝ մոտ 430 միլիարդ ավստրալիական դոլարի համակցված ակտիվներով:
AustralianSuper (261 միլիարդ դոլար)
Ավստրալիայի խոշորագույն կենսաթոշակային ներդրումային ղեկավարը զգուշավոր նոտա է հնչեցրել մասնավոր շուկաների վերաբերյալ, որտեղ գնահատումները հակված են հետամուտ լինել իրենց հանրային գործընկերներին:
«Քանի որ դրանք ուշանում են, այն, ինչ սովորաբար տեղի է ունենում, այն է, որ իրացվելիությունը չորանում է, և շատ քիչ գործարքներ են լինում, իսկ հետո գները ճշգրտվում են», - ասաց Մարկ Դելեյնին: «Ուրեմն նրանք են, ում նկատմամբ մենք հիմա ամենից զգուշավոր ենք»:
Թեև կարճաժամկետ հեռանկարը անկայուն է թվում ակտիվների մեծ մասում, մոտ մեկ տարի հետո կարող են լինել շահավետ հնարավորություններ, քանի որ կենտրոնական բանկերը պոտենցիալ սկսում են թուլանալ, և գները սկսում են նվազել, ասաց Դելեյնին: Վարկային շուկաները, ֆիքսված տոկոսները և բաժնետոմսերը նրա դիտացանկում են:
Հիմնադրամը սկսել է դիրքավորվել ակնկալվող համաշխարհային դանդաղման համար այս տարվա սկզբին և, ամենայն հավանականությամբ, չի կարող էականորեն փոխել իր ակտիվների բաշխումը հաջորդ 12 ամիսների ընթացքում, ասաց Դելեյնին: Այն ստեղծել էր դիրքեր կանխիկով և ֆիքսված տոկոսներով՝ «այն բաները, որոնք մենք կարծում ենք, որ կարող են օգուտ քաղել անկումից»:
Cbus (70 միլիարդ դոլար)
Construction & Building Unions Superannuation Fund-ը, որը հայտնի է որպես Cbus, նույնպես զգուշությամբ է դիրքավորվում, քանի որ համաշխարհային աճը դանդաղում է, բայց ունի կանխիկ գումար, որը պատրաստ է ծախսել ճիշտ հնարավորությունների վրա, ասել է Ներդրումների գլխավոր տնօրեն Քրիստիան Ֆոկը:
«Մենք փող ունենք, որը կարող է ժամանակի ընթացքում տեղակայվել պարտքի տարածքում», - ասաց նա՝ հաշվի առնելով աճի դանդաղման հետ ավելի բարձր եկամտաբերության հեռանկարը: «Մենք դեռ մի քիչ թեր ենք ֆիքսված եկամուտով, կարծում եմ՝ այնտեղ գնալու մի քիչ տեղ կա»:
Fok-ն ասաց, որ Cbus-ը նաև մի փոքր թերքաշ է ցուցակված բաժնետոմսերում, ինչը նրան հնարավորություն է տալիս շարժվել և մեծացնել իր ազդեցությունը, երբ հարմար ժամանակ լինի: Ուժեղ դրամական հոսքերը նշանակում էին, որ հիմնադրամը կարող է ավելացնել իր մասնավոր շուկաների պորտֆելը` արագորեն ներդնելով այնպիսի հնարավորություններ, ինչպիսիք են ենթակառուցվածքը կամ գույքը, ասաց նա:
«Ենթադրենք, որ համաշխարհային տնտեսությունը չի փլուզվի, նրանք ունեն բավականին կայուն եկամուտներ, և նրանցից շատերն ունեն գնաճի հետ կապված եկամուտներ», - ասաց նա:
State Super (38 միլիարդ դոլար)
Կառավարության և պետական հատվածի աշխատողների համար նախատեսված այս կենսաթոշակային հիմնադրամը փակ է նոր անդամների համար, և նրա գործող խնայողները թոշակի են անցել կամ պատրաստվում են թոշակի անցնել: Դա նշանակում է, որ այն ունի բացասական դրամական հոսք և պետք է ավելի զգույշ վարվի վայրի շուկաներում:
«Մենք տեսնում ենք, որ անկայունությունը հարվածում է պորտֆելի բոլոր մասերին», - հարցազրույցում ասել է ներդրումների գլխավոր տնօրեն Չարլզ Վուն: «Բնականաբար, դա մեզ տանում է ավելի զգույշ դիրքորոշման, և դա նշանակում է, որ մենք վերացնում ենք ռիսկի մի մասը»:
Հիմնադրամը կրճատել է որոշ բաժնետոմսեր և վարկային պահումներ և սկսել է վերադասավորել իր արժութային զամբյուղը, քանի որ ուժեղ ԱՄՆ դոլարը շարունակում է հարվածել ապրանքային շուկաներին և զարգացող շուկաներին: Նա ասաց, որ ավելի դժվար վաճառվող չցուցակված ակտիվները գրավիչ չէին, քանի որ հիմնադրամը պետք է ապահովի, որ բավարար գումար ունի թոշակի անցած անդամներին վճարելու համար:
Թեև Պետությունը նաև վերջերս նվազեցրել էր իր ազդեցությունը Չինաստանի նկատմամբ, Վուն չի բացառում այնտեղ ապագայում հնարավորությունները:
«Դա հիմնականում պայմանավորված է ռիսկով, քանի որ մեծանում է ինչպես աշխարհաքաղաքական լարվածության ռիսկը, այնպես էլ զրոյական Covid քաղաքականության ազդեցությունը: Դրանցով մենք կրճատեցինք հոլդինգը»,- ասաց նա։
Brighter Super (30 միլիարդ դոլար)
Brighter Super-ը ավելի շատ պարտատոմսեր է ձեռք բերում: Հիմնադրամը փնտրում էր ֆիքսված տոկոսադրույքով հնարավորություններ «ամբողջ խորհուրդը», սակայն վերջին շրջանում հատկապես զբաղված էր ներքին շուկայում, հարցազրույցում ասել է գլխավոր գործադիր տնօրեն Քեյթ Ֆարարը:
«Մենք որոշակիորեն թերքաշ էինք ֆիքսված հետաքրքրության մեջ՝ համեմատած այլ մարդկանց հետ, ինչը, հավանաբար, լավ բան էր ավելի մոտ անցյալի համար», - ասաց Ֆարարը: «Մենք կարծում ենք, որ հիմա լավ ժամանակ է դա շտկելու համար»:
Կարդալ ավելին. Պարտատոմսերի սլայդը անդիմադրելի է $2.4 տրիլիոն կենսաթոշակային հատվածի համար
Հիմնադրամի ներքին ֆիքսված տոկոսադրույքը վերջին մեկ տարում ավելացել է հինգ տոկոսային կետով, ասել է Ֆարարը: Նա նաև դիտարկում է ամբողջ աշխարհում ակտիվների դասի հնարավորությունները, ասաց նա, մինչդեռ ենթակառուցվածքային ներդրումներն օգնել են եղանակային անկայունությանը:
Հիմնադրամը հավաքագրման ձգտում է իր ներքին ներդրումների թիմը խթանելու համար՝ փետրվարին նոր գլխավոր ներդրումային տնօրեն Մարկ Ռայդերի նշանակումից հետո: Միավորը կաճի մոտ 28-ի, ներառյալ հետին գրասենյակի աշխատակիցները, ասել է Farrar-ը:
Equipsuper (30 միլիարդ դոլար)
Անցյալ ամիս Equipsuper-ը վարձել է պորտֆելի երկու մենեջերի, քանի որ փորձում է բարձրացնել իր ազդեցությունը պաշտպանական և այլընտրանքային ակտիվների նկատմամբ: Հիմնադրամը միացել է իր գործընկերներից շատերին՝ գնելու ֆիքսված եկամուտը, քանի որ պատրաստվում է համաշխարհային շուկաներում հետագա անկայունությանը, ընդ որում պարտատոմսերն այժմ կազմում են նրա դեֆոլտ առաջարկի մոտ 12%-ը, հարցազրույցում ասել է Ներդրումների գլխավոր տնօրեն Էնդրյու Հովարդը:
«Վերջին վեցից ութ ամիսների ընթացքում մենք գրեթե կրկնապատկել ենք պարտատոմսերի մեր ազդեցությունը», - ասաց նա: «Դա ընդհանուր առմամբ համահունչ է մեր ռազմավարական ակտիվների բաշխմանը այս պահին»:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/where-pensions-430-billion-putting-200000857.html