Ռիվիան (ՌԻՎՆ) բաժնետոմսերը հասել են պատմական նվազագույնին երեքշաբթի այն բանից հետո, երբ ընկերությունը հայտարարեց, որ վաճառելու է 1.3 միլիարդ դոլար փոխարկելի կանաչ պարտատոմսերի առաջարկներ մարման ժամկետը 2029թ.
Էլեկտրական մեքենաների արտադրողը ընդամենը վերջին ընկերությունն է, որը վաճառում է կայունության հետ կապված պարտքային առաջարկներ: Այլ կորպորացիաներ թողարկել են իրենց սեփական կանաչ պարտատոմսերը, ներառյալ Apple-ը (AAPL), Walmart (WMT), Comcast (CMCSA), և միկրոն (MU).
Այսպիսով, ի՞նչ է կանաչ կապը, այնուամենայնիվ:
Կանաչ պարտատոմսը ֆիքսված եկամուտով ակտիվ է, որը նախատեսված է գումար հայթայթելու կլիմայի փոփոխության և շրջակա միջավայրի հետ կապված նախագծերի համար: Կանաչ պարտատոմսերից ներդրողների եկամուտները ապահովվում են թողարկողի վարկով, սակայն հասույթը տրամադրվում է կոնկրետ, իրավասու կանաչ ծրագրերի համար:
Rivian-ի դեպքում բաժնետոմսերի անկումը, ամենայն հավանականությամբ, պայմանավորված է ներդրողների կողմից, որոնք զգուշանում էին փոխարկելի կանաչ պարտատոմսերից, քանի որ դրանք ապագայում ինչ-որ պահի կարող են վաճառվել բաժնետոմսերով: Դա կավելացներ ընդհանուր շրջանառության մեջ գտնվող բաժնետոմսերի վրա, դրանով իսկ նոսրացնելով բաժնետոմսերը:
Ռիվյանը նշեց, որ իր կանաչ պարտատոմսերը կօգտագործվեն մի շարք ծրագրերի ֆինանսավորման համար, որոնք ներառում են մաքուր տրանսպորտ, վերականգնվող էներգիա, նյութերի վերամշակում և աղտոտման կանխարգելում, թեև կանաչ նշումները կարող են ֆինանսավորել նաև մաքուր ջրի, էկոհամակարգերի պահպանման և կայուն գյուղատնտեսության հետ կապված այլ ջանքեր:
Երբեմն կոչվում են կայուն պարտատոմսեր կամ կլիմայական պարտատոմսեր, այս ֆինանսական գործիքները կարող են թողարկվել կորպորացիաների, բանկերի, կառավարությունների և ոչ առևտրային կազմակերպությունների կողմից: Որոշ ԱՄՆ օրենսդիրներ նույնիսկ առաջարկել են կանաչ պարտատոմսերի օրինակով Երկրորդ համաշխարհային պատերազմի ժամանակաշրջանի պատերազմի պարտատոմսեր ֆինանսավորել կլիմայի փոփոխության դեմ պայքարը։
Առաջին կանաչ պարտատոմսերը թողարկվել են 2007 թվականին Եվրոպական ներդրումային բանկի և Համաշխարհային բանկի կողմից, և այդ ժամանակից ի վեր կայուն պարտքի շուկան սկսել է բարձրանալ:
Ի 2021 է, Կանաչ պարտատոմսերի համաշխարհային շուկա աճել է մինչև ռեկորդային 596 միլիարդ դոլար՝ ավելի քան կրկնապատկելով շուկայի արժեքը 2019 թվականին: Անցյալ տարի կանաչ պարտատոմսերի առաջարկը նվազել է մինչև 443 միլիարդ դոլար, սակայն ակնկալվում է, որ այն կվերականգնվի 2023 թվականին, ըստ S&P Global-ի: Մինչ օրս ավելի քան 2 տրիլիոն դոլար կանաչ պարտատոմսեր են թողարկվել կուտակային՝ մեկ Climate Bonds Initiative.
Ինչպես իրենց ավանդական գործընկերները, կանաչ պարտատոմսերը կարող են ներդրողներին առաջարկել կանոնավոր կամ ֆիքսված եկամուտով վճարումներ՝ միաժամանակ աջակցելով շրջակա միջավայրին օգուտ բերող նախագծերին: Այնուամենայնիվ, շատերը նշել են, որ այս գործիքը, ինչպես կայուն ֆինանսների շատ այլ ոլորտներ, ունի կանաչ լվացման բացահայտ խնդիր՝ բնապահպանական հավատարմագրերը ուռճացնելու պրակտիկան:
Գրեթե 1,000 կանաչ պարտատոմսերի առաջարկների վերջին ուսումնասիրությունը ցույց տվեց, որ շատերը չեն կատարել իրենց խոստումները: 2022 թվականին կանաչ պարտատոմսերի ընդամենը 28%-ը ներառում էր լեզու, որը պատասխանատու էր թողարկողներին իրենց պարտավորությունների համար. Այդ մասին հաղորդել է Axios- ը.
«ESG պարտատոմսերի եկամտաբերությունը կարծես թե մոտավորապես նույնն է, ինչ սովորական պարտատոմսերի եկամուտները», - գրում են հեղինակները: «Ներդրողների համար, ովքեր մտածում են կայուն ներդրումների մասին, սա կարող է հրաշալի նորություն լինել: Նրանք կարող են առաքինի կերպով ներդրումներ կատարել՝ առանց ֆինանսական ծախսերի: Բայց միգուցե դա չափազանց լավ է ճշմարիտ լինելու համար։ Միգուցե կանաչ պարտատոմսերը հիմնականում վճարում են նույնը, ինչ սովորական պարտատոմսերը, քանի որ դրանց հիմքում ընկած խոստումները, ըստ էության, նույնն են»:
Ներդրողները պետք է իմանան, որ ոլորտը հիմնականում ինքնակարգավորվում է, այսինքն թողարկողները կամավոր հիմունքներով բացահայտում են կանաչ պարտատոմսերի մասին տեղեկատվությունը: Այնուամենայնիվ, կան ռեսուրսներ, որոնք կօգնեն ներդրողներին առանձնացնել բարձրորակ պարտատոմսերը անորակներից:
The Կանաչ պարտատոմսերի սկզբունքները Կապիտալի շուկայի միջազգային ասոցիացիայի կողմից ներկայացված ուղեցույցներ են, որոնք կօգնեն ներդրողներին գնահատել տարբեր առաջարկների հավատարմագրերը: Այս շրջանակը խորհուրդ է տալիս թողարկողներին հստակորեն հաղորդել չորս հիմնական բացահայտումներ՝ հասույթի օգտագործումը, կանաչ նախագծերի ընտրության գործընթացը, ինչպես են հետևվելու հասույթը և նախագծերի ակնկալվող ազդեցությունը:
The Եվրոպական միություն Նա նաև համաձայնել է ավելի խիստ կանոնների մի շարք թափանցիկության և կանաչ պարտատոմսերի պիտակների վերաբերյալ, թեև այդ ուղեցույցները նույնպես կամավոր են:
ԱՄՆ-ում ֆինանսների նախարար Ջանեթ Յելենը նախկինում մատնանշել է կանաչ պարտատոմսերը՝ որպես հիմնական գործիք ածխածնի արտանետումների կրճատմանն ուղղված կանաչ անցումը ֆինանսավորելու և շուկայում թափանցիկության անհրաժեշտությունը:
«Տեսականորեն, կապիտալի մոբիլիզացումը մեծ դժվարություն չպետք է լինի». Ելենն ասաց Միջազգային ֆինանսների ինստիտուտում 2021 թ. «Ներդրողների պահանջարկը կլիմայական պայմաններին համապատասխան ներդրումների, ներառյալ կանաչ պարտատոմսերի և կայուն ակտիվների համար, արագորեն աճում է: Այնուամենայնիվ, հիմնական մարտահրավերը, ինչպես գիտեք, այն է, որ ընթացիկ ֆինանսական հաշվետվությունների համակարգը չի ապահովում վստահելի, հետևողական և համադրելի բացահայտումներ, որոնք անհրաժեշտ են ներդրողների համար ընկերությունների կլիմայի հետ կապված ռիսկերն ու հնարավորությունները ճշգրիտ համեմատելու համար»:
-
Կարդացեք Yahoo ֆինանսների վերջին ֆինանսական և բիզնես լուրերը
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/green-bond-contract-rivian-stock-sinking-132005511.html