Ինչ է նշանակում ԴՊՀ-ի նոյեմբերի տոկոսադրույքի բարձրացումը ներդրողների համար

Հիմնական ճարպերը

• ԱՄՆ կենտրոնական բանկը պատրաստվում է մինչև չորեքշաբթի հրապարակել Ֆեդերացիայի տոկոսադրույքների բարձրացման նոյեմբերի որոշումը
• Ներդրողները և տնտեսագետները լայնորեն ակնկալում են, որ Fed-ը նոյեմբերին կբարձրացնի տոկոսադրույքները 0.75%-ով
• Ակնկալվում է, որ Fed-ը նաև կբացահայտի 2022 թվականի վերջին և 2023 թվականի սկզբի ապագա տոկոսադրույքների բարձրացման պլանների վերաբերյալ պատկերացումները:

Այս շաբաթ ԱՄՆ կենտրոնական բանկը պատրաստվում է հրապարակել իր լայնորեն սպասված նոյեմբերին ԴՊՀ-ի տոկոսադրույքների բարձրացման որոշումը: Ներդրողները և տնտեսագետները լայնորեն ակնկալում են, որ Դաշնային պահուստը մինչև չորեքշաբթի կբարձրացնի տոկոսադրույքները 75 բազիսային կետով (0.75%):

Եթե ​​Fed-ը հետևի, ապա դա կնշանակի այս տարի դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքի վեցերորդ բարձրացումը: Ֆոնդերի տոկոսադրույքը բարձրացել է 3 տոկոսային կետով՝ Fed-ի մարտին կայացած նիստից հետո՝ նպատակային միջակայքը հասցնելով 3-3.25%-ի։

Շուկաները վերջին մի քանի նստաշրջաններն անցկացրել են այս շաբաթվա հանդիպումներից առաջ, որոնք սկսվում են երեքշաբթի և ավարտվում չորեքշաբթի: Երկուշաբթի օրը գանձապետարանի 2 և 10 տարվա եկամտաբերությունն աճել է համապատասխանաբար 7 և 5 կետով:

Միևնույն ժամանակ, S&P 500-ը անկում է ապրել 0.75%-ով, իսկ Nasdaq-ը նվազել է 1%-ով: Dow-ն ընկել է ընդամենը 0.4%-ով։ Սակայն վերջին հինգ օրվա ընթացքում Dow-ն աճել է 4%-ով, մինչդեռ S&P 500-ը՝ 1.9%-ով: Նույն ժամանակահատվածում Nasdaq-ը նվազել է մոտ 0.1%-ով:

Գնահատման բարձրացումների թարմացում

Դուք, հավանաբար, այս տարի հարյուր անգամ լսել եք տոկոսադրույքների և գնաճի մասին, ուստի մենք կշարունակենք հակիրճ լինել:

Նոյեմբերյան Fed-ի տոկոսադրույքի բարձրացումը հերթական տոկոսադրույքների բարձրացումն է, որը նախատեսված է սրացող գնաճը կասեցնելու համար, որը հարվածել է. սեպտեմբերին՝ 8.2 տոկոս.

գնաճը տեղի է ունենում, երբ ապրանքների և ծառայությունների գները ժամանակի ընթացքում բարձրանում են: Մինչ որոշ գնաճը տնտեսություններին առաջ է մղում, բարձր, կայուն գնաճը սնվում է բյուջեների, բիզնեսի շահույթների և ներդրողների պորտֆելների մեջ: Եթե ​​չափազանց երկար մնա, բարձր գնաճ ունեցող տնտեսությունը կարող է ընկնել ռեցեսիայի մեջ:

Այս ազդեցությունների դեմ պայքարելու համար կենտրոնական բանկերը նման են ԱՄՆ Դաշնային պահուստ բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ հուսով եմ՝ զսպելու գնաճը:

Երբ Fed բարձրացնում է տոկոսադրույքները, դա իրականում ավելանում է միայն մեկը՝ դաշնային ֆոնդերի դրույքաչափը: Բարձրացնելով այն տոկոսադրույքը, որով բանկերը միմյանցից գանձում են մեկ գիշերվա վարկերի համար՝ Fed-ն ապահովում է, որ այդ բարձրացումները կտրվեն հաճախորդներին: Արդյունքում աճում է բիզնեսի և սպառողական փոխառությունների արժեքը, ինչն իր հերթին դանդաղեցնում է բիզնեսի և սպառողական ծախսերը:

Գնաճը, որը մենք տեսանք 2022 թվականին, փոքր-ինչ անսովոր է նրանով, որ այն սկսվել է Covid-19-ի հետ կապված մատակարարման շղթայի խնդիրների շնորհիվ: Ցավոք սրտի, դա նշանակում է, որ գնաճի դեմ պայքարի Fed-ի հիմնական գործիքը, այն է՝ տոկոսադրույքների բարձրացումը, չի լուծում խնդիրը իր սկզբնաղբյուրում:

Այնուամենայնիվ, թվում է, որ դա չի կանգնեցնի Fed-ին նոյեմբերին:

Կանխատեսումներ Fed-ի նոյեմբերյան տոկոսադրույքների բարձրացմանն ընդառաջ

Սեպտեմբեր ամսից ի վեր, շահարկումները տարածվում են Ֆեդերացիայի կողմից նոյեմբերի տոկոսադրույքների բարձրացման որոշման վերաբերյալ:

A Reuters-ի հարցում հոկտեմբերի 25-ին հրապարակված պարզել է, որ 86 տնտեսագետներից 90-ն այս շաբաթ ակնկալում է տոկոսադրույքի 0.75%-ով բարձրացում՝ նպատակային միջակայքը հասցնելով 3.75-4.0%-ի։ Միայն 4 հարցվածների փոխարեն ակնկալում է 0.50% քայլ:

Հարցումը նաև ցույց է տվել, որ տնտեսագետների «մեծամասնությունը» տեսնում է, որ դեկտեմբերին հաջորդում է տոկոսադրույքի 0.50% աճ: Ավելին, տնտեսագետներն այժմ տեսնում են մեկ տարվա ընթացքում ռեցեսիայի 65% հավանականություն:

Չնայած այս ռիսկին, հարցված տնտեսագետները հիմնականում համաձայնել են, որ Կենտրոնական բանկը չպետք է դադարեցնի տոկոսադրույքների բարձրացումը այնքան ժամանակ, քանի դեռ գնաճը չի իջնի ներկայիս մակարդակի կեսին կամ մոտ 4.4%-ին:

Շուկայի դիտորդները համաձայն են, որ նոյեմբերին հավանական է 0.75% տոկոսադրույքի բարձրացում:

Quill Intelligence-ի գլխավոր ստրատեգ Դանիել ԴիՄարտինո Բութն ասել է. «Չորեքշաբթի օրը 75 բալանոց տոկոսադրույքի բարձրացում պետք է լիովին սպասել, քանի որ գործազրկության մակարդակը դեռևս 50 տարվա ցածր մակարդակի վրա է, և ոչինչ չի ենթադրում, որ Փաուելը կմեղմացնի իր դիրքորոշումը։ գնաճի դեմ պայքարի վերաբերյալ։ Ֆոնդային շուկայի աճը սեպտեմբերի կեսերին Fed-ի վերջին նիստից հետո միայն ամրապնդում է Փաուելի գործը ֆինանսական պայմանների խստացումը շարունակելու համար»:

Goldman Sachs-ի երկու ցենտ

Գաղտնիք չէ, որ Goldman Sachs-ի տնտեսագետներն ակնկալում էին, որ Fed-ը չորեքշաբթի կբարձրացնի տոկոսադրույքները 0.75%-ով: Սակայն բանկը կանխատեսում էր ավելին՝ կանխատեսելով 0.50% աճ դեկտեմբերին, 0.25% աճ փետրվարին, իսկ այժմ՝ լրացուցիչ 0.25% մարտին:

Վերլուծաբաններն իրենց կանխատեսման համար առաջարկեցին երեք հիմնավորում.

1. Գնաճը, ամենայն հավանականությամբ, կմնա «անհարմար բարձր»՝ փոքր, աճող տոկոսադրույքների բարձրացումները դարձնելով «նվազագույն դիմադրության ուղի»:
2. Դրույքաչափերի բարձրացումը կարող է օգնել «տնտեսությունը պահել պոտենցիալից ցածր աճի ուղու վրա», քանի որ իրական եկամուտները նորից սկսում են աճել
3. Fed-ը ցանկանում է խուսափել չափազանց արագ թուլացումից և թույլ տալ, որ գնաճն ավելի կտրուկ աճի ճանապարհին

Ընդհանուր առմամբ, Goldman Sachs-ն ակնկալում է, որ դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը կկազմի առավելագույնը՝ 4.75-5.0% մինչև 2023 թվականի գարուն։

Fed-ի դիրքորոշումը

Համաձայն Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելի հայտարարությունների՝ կրկին ներս ՍեպտեմբերGoldman Sachs-ի վերլուծաբանները կարող են ինչ-որ բանի մեջ լինել:

«Գնային կայունության վերականգնումը գործազրկության [աճի] և մեղմ վայրէջքի հասնելու հետ մեկտեղ շատ դժվար կլինի», - ասաց Փաուելը: «[Բայց] մենք կարծում ենք, որ գների կայունությունը չվերականգնելը հետագայում շատ ավելի մեծ ցավ կնշանակի»:

Մի քանի օր անց, Ատլանտայի Fed-ի նախագահ Ռաֆայել Բոստիչը նշեց, որ համառ և շարունակվող գնաճը, հավանաբար, կդրդի Fed-ին սահմանել «չափավոր սահմանափակող» տոկոսադրույքներ՝ հասնելով մինչև 4.50% այս տարի: ասել է Բոստիչը «Գնաճը դեռ բարձր է… և այն բավարար արագությամբ չի շարժվում դեպի մեր 2% թիրախը»:

Այն ժամանակ Բոստիչը կանխատեսում էր 0.75% տոկոսադրույքի բարձրացում նոյեմբերին, որին հաջորդում էր 0.50% աճ դեկտեմբերին:

Այնուամենայնիվ, նա նաև նշեց, որ ԱՄՆ-ում պահանջարկի դանդաղեցման նշաններ է տեսել, մասնավորապես՝ ա հովացման բնակարանային շուկա և ընկերության ղեկավարների «աճող երգչախումբը», որոնց համար ավելի հեշտ է աշխատողներ վարձել:

Սակայն հոկտեմբերի 5-ին Բոստիչը հրապարակավ նշեց, որ ԱՄՆ-ի տնտեսությունը «դեռ միանշանակ գտնվում է գնաճային անտառում»:

Ե՞րբ կդանդաղեն տոկոսադրույքների բարձրացումը:

0.75% տոկոսադրույքի բարձրացումը կարծես թե կոնսենսուս է նոյեմբերին կայանալիք Fed-ի հանդիպման համար: Բայց, ի վերջո, այս տոկոսադրույքների բարձրացումը պետք է դանդաղի, չէ՞:

Դա հիմք է այս շաբաթվա Fed քաղաքականության հանդիպման շուրջ որոշ աղմուկի համար: Ներդրողները, վերլուծաբաններն ու տնտեսագետները բոլորը շունչը պահում են՝ տեսնելու, թե որքան անբարեխիղճ է Fed-ը գնաճի թեմայով:

LPL Financial-ի գլխավոր գլոբալ ռազմավար Քուինսի Քրոսբին նոյեմբերյան հանդիպման մասին ասաց, որ «Չորեքշաբթի օրվա ուղերձը վճռորոշ կլինի շուկայի սպասումների համար…. Նախագահ Փաուելը պետք է համոզի թրեյդերներին և ներդրողներին, որ Fed-ը դեռևս վճռականորեն վճռական է զսպել գնաճը, բայց որ դա կարող է իրականացվել ցածր տոկոսադրույքների կայուն չափաբաժնով»:

Իսկ անցյալ շաբաթ ԱՄՆ Սենատի բանկային կոմիտեի նախագահ Շերրոդ Բրաունը նամակ գրեց Fed-ի Կառավարիչների խորհրդին՝ զգուշացնելով նրանց հաշվի առնել բարձր տոկոսադրույքների ազդեցությունը աշխատանքի անվտանգության վրա:

«Ձեր խնդիրն է պայքարել գնաճի դեմ, բայց… դուք չպետք է կորցնեք ձեր պատասխանատվությունը՝ ապահովելու, որ մենք լիարժեք զբաղվածություն ունենանք», - գրել է նա: «Մենք պետք է խուսափենք, որ մեր կարճաժամկետ առաջընթացը և աշխատաշուկայի ուժեղացումը գերակշռեն գնաճի նվազեցման ագրեսիվ դրամավարկային գործողությունների հետևանքով, հատկապես, երբ Fed-ի գործողությունները չեն վերաբերում դրա հիմնական շարժիչ ուժին»:

Fed-ի ընդունումը

Արդյո՞ք այս շաբաթվա հանդիպումը կանդրադառնա այս կարևոր մտահոգություններին, մնում է պարզել: Այնուամենայնիվ, նախագահ Փաուելի նախկին հայտարարությունները ցույց են տվել, որ նա համարում է գնաճի հաղթահարումը երկարաժամկետ շուկայի հզորությունն ապահովելու միակ միջոցը:

Դա ասաց, նա նշված է նաև սեպտեմբերին կայացած քաղաքականության հանդիպման ժամանակ, թե ինչպիսի միջավայր կարող է խթանել տոկոսադրույքների ավելի դանդաղ աճը:

«Առաջիկա ամիսների ընթացքում մենք կփնտրենք համոզիչ ապացույցներ, որ գնաճը նվազում է, որը համահունչ է գնաճի 2 տոկոսի վերադարձին», - ասաց նա: «Մենք ակնկալում ենք, որ դաշնային ֆոնդերի դրույքաչափի թիրախային միջակայքի շարունակական աճերը տեղին կլինեն»:

Fed-ի փոխնախագահ Լաել Բրեյնարդը ավելի կոշտ դիրքորոշում է որդեգրել. հայտարարելով«Մենք դրա մեջ ենք այնքան ժամանակ, որքան անհրաժեշտ է գնաճը նվազեցնելու համար: Մինչ այժմ մենք արագորեն բարձրացրել ենք քաղաքականության տոկոսադրույքը մինչև նախորդ ցիկլի գագաթնակետին, և տոկոսադրույքը պետք է էլ ավելի բարձրանա»:

Ատլանտայի Ֆեդերացիայի նախագահ Բոստիչն առաջարկել է ավելի կոնկրետ մոտեցում: «Ես ակնկալում եմ, որ աճը կլինի միտումից ցածր, մենք կսկսենք տեսնել, որ ապրանքների ավելի լայն տեսականու պահանջարկը կսկսի մեղմանալ, և մենք կսկսենք տեսնել, որ աշխատաշուկաները սկսում են ավելի ռացիոնալացվել», - ասաց նա: Ավելի քիչ աշխատատեղերի բացման և աշխատավարձի դանդաղ աճի հետ մեկտեղ, դրանք նշան կլինեն, որ «մենք պետք է մտածենք այդ մակարդակում կանգ առնելու և մնալու մասին»:

Այս գործոններից մի քանիսն արդեն սկսել են ի հայտ գալ: Մատակարարման շղթայի խռխռոցները սկսում են թուլանալ, քանի որ սպառողները նվազեցնում են ավելորդ ծախսերը բարձր գների և տոկոսադրույքների ֆոնին: Մանրածախ առևտրականները սկսել են իջեցնել որոշ գներ՝ ավելորդ պաշարները մաքրելու համար: Եվ աշխատավարձի աճ որոշակիորեն համահարթեցվել է, ինչը կարող է թուլացնել գնաճային ճնշումները։

Բայց մինչև չորեքշաբթի մենք չենք իմանա, թե արդյոք այս փոքր քայլերը բավարա՞ր են Fed-ին հետ կանգնելու համար:

Ի՞նչ է սա նշանակում ներդրողների համար:

Ներկայումս, ըստ երևույթին, համաձայնությունը կայանում է նրանում, որ Fed-ի 0.75% տոկոսադրույքի աճը կշարունակվի նոյեմբերին, իսկ դեկտեմբերից հետո մի փոքր ավելի փոքր տոկոսադրույքի բարձրացում: Սպառողների համար դա նշանակում է, որ տոկոսադրույքները կշարունակեն աճել վարկային քարտերի, հիփոթեքային վարկերի, ավտովարկերի և այլնի համար:

Ներդրողների և խնայողների համար այս տոկոսադրույքի բարձրացումները, անշուշտ, հակասական նորություններ են բերում:

Մի կողմից, ավելի բարձր տոկոսադրույքները բերում են ավելի մեծ եկամուտների ներուժ պարտատոմսերի, ավանդի վկայագրերի (CD), դրամական շուկայի հաշիվների և, իհարկե, խնայողական հաշիվների վրա: Այնուամենայնիվ, քիչ հավանական է, որ այս առաջխաղացումները կփոխհատուցեն սեպտեմբերյան 8.2% գնաճի ցուցանիշը, առավել ևս չհաղթահարեն այն:

Ավելի բացասական նկատառումով, տոկոսադրույքները շարունակում են խարխլել արժեթղթերը երկու տեսանկյուններից: Ավելի բարձր տոկոսադրույքները հանգեցնում են ավելի քիչ իրացվելիության ինչպես կրիպտո, այնպես էլ ֆոնդային շուկաներում, քանի որ փոխառությունների տոկոսադրույքները մեծանում են, և ներդրողները անցնում են ավելի պահպանողական ներդրումների:

Բացի այդ, քանի որ գնաճը և տոկոսադրույքները միավորվում են՝ մեծացնելով բիզնեսի ծախսերը և նվազեցնել սպառողական ծախսերը, բիզնեսի շահույթը նվազում է՝ նվազեցնելով բաժնետոմսերի գները:

Ցավոք ներդրողների համար, 2022-ի ինֆլյացիոն տոկոսադրույքի կրկնակի հարվածից հետո վնասված պորտֆելները կվերականգնվեն որոշ ժամանակով:

Թույլ մի տվեք, որ նոյեմբերյան Fed-ի տոկոսադրույքների բարձրացման որոշումը ձեզ տապալեց

Անկախ նրանից, թե ինչ է անում Դաշնային պահուստը այս շաբաթ, Q.ai-ն ձեր թիկունքն ունի: AI-ով ապահովված ներդրումային փաթեթների լայն տեսականիով մենք կարող ենք օգնել ձեզ պատրաստվել բոլոր տեսակի ֆինանսական կլիմայական պայմաններին: Այնտեղ կա Մեծ գլխարկով հանդերձանք ամրապնդել ձեր հիմնական ունեցվածքը, կամ Զարգացող տեխնոլոգիական հավաքածու խաղադրույք կատարել բարձր աճի տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի ապագայի վրա:

Եվ եթե դուք ցանկանում եք ինչ-որ բան ավելի համապատասխան թեմայի համար, մենք դա նույնպես ունենք: Մեր Inflation Kit օպտիմիզացված է ներդրողներին օգնելու համար օգտվել աննախադեպ գնաճից, նույնիսկ այն ժամանակ, երբ Fed-ը պատրաստվում է պայքարել գների աճի դեմ:

Եվ մի մոռացեք ապահովել ձեր ունեցվածքը Պորտֆոլիոյի պաշտպանություն, ինչը կարող է մեղմել անհանգիստ շուկաներում ներդրումների անխուսափելի բացասական կողմերը:

Ներբեռնեք Q.ai-ն այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար: Երբ 100 ԱՄՆ դոլար ավանդ դնեք, մենք լրացուցիչ 50 ԱՄՆ դոլար կավելացնենք ձեր հաշվին: