Ի՞նչ է իրականում աճի անկումը:

Հիմնական տուփեր

• Աճի անկումը ենթադրում է դանդաղ տնտեսական աճի շրջան՝ գործազրկության մակարդակի աճի հետ մեկտեղ, բայց առանց տնտեսության ամբողջական անկման:
• Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը հրաժարվել է մեղմ վայրէջքի իր ծրագրերից, քանի որ գնաճի դեմ պայքարը շարունակվում է: Փափուկ վայրէջքը տնտեսությունը բավականաչափ կզովացնի, որպեսզի գները նվազեն՝ առանց որևէ տեսակի անկում առաջացնելու:
• Եթե ​​աշխատաշուկան իր վրա զգա տոկոսադրույքների բարձրացման ծանրությունը, դա կարող է հանգեցնել գործազրկության թվի աճի և տնտեսական աճի հետագա դանդաղմանը:

Երբ Fed-ը սեպտեմբերյան հանդիպման ժամանակ բարձրացրեց տոկոսադրույքները 0.75%-ով, շատ վերլուծաբաններ մտահոգված էին, որ այդ քայլը տնտեսությունը կբերի անկման: Մեղմ վայրէջքն այլևս հավանական արդյունք չէր, քանի որ ակնհայտ է դարձել, որ գնաճը հեշտ չի լինի մեղմացնել դրամավարկային խստացումներով:

Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը նույնիսկ այնքան հեռու գնաց, որ ասաց, որ կարծես գնաճի դեմ պայքարելու ոչ մի ցավալի միջոց չկա: Առանց «աճի անկում» տերմինն օգտագործելու՝ Փաուելը ակնարկեց, որ դա կարող է լինել արդյունքը, երբ նա ելույթ ունեցավ Վայոմինգի Ջեքսոն Հոլում օգոստոսի 26-ին՝ վերջին տոկոսադրույքների բարձրացումից գրեթե մեկ ամիս առաջ:

Եկեք նայենք, թե ինչպես է աճի անկումը ազդում մեզ բոլորիս վրա:

Ի՞նչ է աճի անկումը:

Աճի անկում է տեղի ունենում, երբ տնտեսությունը զգում է իրական ՀՆԱ-ի միտումից ցածր աճի և գործազրկության աճի երկարատև ժամանակահատված (հաճախ ընդամենը մեկ քառորդից ավելի): Խղճուկ աճը ավելի շուտ դանդաղում է, քանի որ տնտեսությունն այդքան արագ չի ընդլայնվում, բայց փաստացի նվազում չկա, հետևաբար «աճ» անվանումը: Պաշտոնական անկումը տեղի է ունենում, երբ երկիրը երկու եռամսյակ անընդմեջ ունենում է ՀՆԱ-ի բացասական իրական աճ, մինչդեռ աճի անկումը չունի բացասական իրական ՀՆԱ, համենայնդեպս, դա դասական սահմանումն է:

«Աճի ռեցեսիա» տերմինը ծագել է NYU-ի տնտեսագետ Սոլոմոն Ֆաբրիկանտի կողմից, երբ նա առաջին անգամ հորինեց այս արտահայտությունը 1972 թվականին հրապարակված հետազոտության մեջ: Ֆաբրիկանտը կարծում էր, որ մեզ անհրաժեշտ է նոր սահմանում, որպեսզի որոշենք տարբերությունը լիարժեք ռեցեսիայի և տնտեսական դանդաղման միջև, որն ավելի մեղմ է, բայց դեռևս: էական. «Աճի ռեցեսիա» տերմինը դարձավ լուծում։

Աճի անկումը շատ տարբեր է սարսափելի ստագֆլյացիա որը ԱՄՆ-ն առաջին անգամ զգաց 1970-ականներին։ Ստագֆլյացիան ավելի վատ է, քան անկումը, քանի որ ստագֆլյացիայի ժամանակները ներառում են գնաճի բարձր տեմպեր, գործազրկության բարձր մակարդակի և դանդաղ տնտեսական աճի հետ մեկտեղ: Աճի անկումը իդեալականորեն կունենար ավելի ցածր գնաճ, քանի որ այն կհաղթահարվեր տոկոսադրույքների բարձրացմամբ:

Աճի անկում ընդդեմ փափուկ վայրէջքի

Փափուկ վայրէջք է տեղի ունենում, երբ Fed-ը բավականաչափ բարձրացնում է տոկոսադրույքները, որպեսզի դանդաղեցնի պահանջարկը, առանց տնտեսությունը մղելու լիարժեք ռեցեսիայի: Որպեսզի մեղմ վայրէջք կատարվի, գործազրկության թիվը չի կարող շատ աճել, և ՀՆԱ-ն բացասական չի դառնում: Fed-ի ղեկավարության նպատակն էր վերականգնել գների կայունությունը և աճը հասցնել չափավոր մակարդակի, մինչդեռ գործազրկության թիվը համեստորեն աճեց կամ մնաց նույնը: Փափուկ վայրէջքի սցենարի ժամանակ ընկերությունները կնվազեցնեն աշխատատեղերը՝ աշխատողներին կրճատելու փոխարեն:

Երբ Fed-ը սկսեց բարձրացնել տոկոսադրույքները 2022 թվականի մարտին, նպատակն էր ստեղծել մեղմ վայրէջք, որպեսզի տնտեսությունը կարողանա խուսափել ռեցեսիայից: Երբ Փաուելը ելույթ ունեցավ Վայոմինգում, նա պարզաբանեց, որ գնաճի նվազեցումը կպահանջի մեղմել աշխատաշուկայի պայմանները: Շատերը դա մեկնաբանեցին որպես նշանակում, որ նա ակնկալում էր ավելի մեծ գործազրկություն, քանի որ տնտեսության սառեցման պատճառով ընկերությունները ստիպված կլինեն աշխատանքից հեռացնել աշխատակիցներին՝ սպառողական ծախսերի նվազմանը հետևելու համար:

Դաժան իրականությունն այն է, որ մեղմ վայրէջքը պահանջում է արժանապատիվ հաջողություն, որը համադրվում է ճիշտ ժամանակին ամուր քաղաքականություն մշակելու հետ: Երաշխիքներ չկան, թե ինչպես աշխատաշուկան կարձագանքի տոկոսադրույքների բարձրացմանը, քանի որ փոխառության ծախսերը մեծանում են, և ձեռնարկությունները կարող են սկսել կրճատել անձնակազմը, քանի որ սպառողների պահանջարկը նվազում է:

Փափուկ վայրէջքի համար ամենամեծ վտանգը տեղի է ունենում, երբ գործազրկության թվերը բարձրանում են տոկոսադրույքների բարձրացման պատճառով, և մարդիկ հանկարծակի աշխատանքից դուրս են գալիս: Երբ փող չկա, տնային տնտեսությունները գումար չեն ծախսի բացարձակ անհրաժեշտությունից դուրս, ինչը հանգեցնում է ընդհանուր տնտեսական ակտիվության նվազմանը: Սա կարող է ազդել հայեցողական ծախսերի վրա, և չի կարելի ասել, թե որքան հեռու կարող է դա գնալ: Այնուամենայնիվ, աճի անկման պայմաններում տնտեսությունը դանդաղում է, բայց չի դադարում, մինչդեռ գործազրկությունն աճում է:

Հարկ է նաև նշել, որ պատմականորեն ասած, Fed-ը շատ անգամ չի կարողացել ճշգրիտ կերպով մեղմ վայրէջք կատարել տնտեսության համար: Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը պնդում էր, որ մեղմ վայրէջքները տեղի են ունեցել 1965, 1984 և 1994 թվականներին դրամական միջոցների խստացումից հետո:

Աճի անկում ընդդեմ անկման

Այստեղ կատարվող ամենակարևոր համեմատությունը աճի անկումն է սովորական անկման: Աճի անկման հիմնական տարբերակիչ առանձնահատկությունն այն է, որ դա ՀՆԱ-ի դանդաղում է ՀՆԱ-ի նվազման փոխարեն: Գործազրկության թվերն աճում են երկու սցենարներում էլ, սակայն աճի անկումը ամբողջական կրճատում չէ: Ելնելով այս սահմանումից՝ ամեն ինչ սկսում է նմանվել իրական անկման, ոչ միայն աճի անկման:

ԱՄՆ-ի տնտեսությունը 11 թվականից ի վեր տեսել է 1948 անկում, ընդ որում ամենակարճը տեղի է ունեցել 2022 թվականին՝ համաճարակի սկզբի ժամանակ։ Ռեցեսիաները պետք է ակնկալվեն որպես տնտեսական ցիկլի բնական մաս. մենք անցնում ենք ընդլայնման ժամանակաշրջաններ, որոնց հաջորդում են կծկման շրջանները: Կարող է լինել ռեցեսիայի կամ չնախատեսված ցնցում ամբողջ տնտեսության համար:

Եթե ​​մենք իրական անկման փոխարեն աճի անկում ապրենք, հույս կա, որ տնտեսությունը մի փոքր կզովանա: Այն, թե ինչպես է այս սցենարը տեղի ունենում 1980-ականներից ի վեր ամենաարագ տոկոսադրույքների բարձրացումներով, մենք պետք է հետևենք, թե ինչպես է ծավալվում:

Ինչպե՞ս է ինձ վրա ազդում աճի անկումը:

Մենք նայեցինք ինչպես է անկումը ազդում բոլորի վրա, և իրականությունն այն է, որ աճի անկումը դեռ ազդում է մարդկանց մեծ մասի վրա: Աճի անկման բեռը զգացվում է աշխատաշուկայում, քանի որ աշխատատեղերը կորչում են սպառողական ծախսերի նվազման պատճառով: Ձեր անձնական ֆինանսների հետևանքները կախված են նրանից, թե որ ոլորտում եք աշխատում:

Տնտեսական դանդաղումը նշանակում է, որ ավելի քիչ գումար կա տնտեսության մեջ, ուստի դա կարող է ազդել ամեն ինչի՝ անշարժ գույքից մինչև հայեցողական ծախսեր: Վատագույն սցենարը կլինի աշխատատեղերի համատարած կրճատումները, և դուք կկորցնեք ձեր աշխատանքը: Եթե ​​ամեն ինչ այնքան էլ սարսափելի չէ, և ընկերությունները ստիպված չեն լինի կրճատել աշխատակիցներին սպառողների ծախսերի նվազման պատճառով, նրանք կարող են պարզապես կրճատել աշխատավարձի բարձրացումն ու առաջխաղացումը:

Բարձրացված տոկոսադրույքները, որոնք մեզ բերում են աճի անկման, նույնպես կազդեն մեր ֆինանսների վրա, քանի որ փոխառության արժեքը ավելի թանկ կլինի: Սա նշանակում է, որ վարկային քարտի պարտքը կունենա ավելի բարձր տոկոսադրույք, իսկ հիփոթեքային վճարումները կարող են շատ ավելի բարձր լինել:

Մենք նաև չենք կարող մոռանալ, թե որքան անկայուն է ֆոնդային շուկան աճի անկման ժամանակ այդքան մեծ անորոշությամբ: Ընկերությունները կզեկուցեն ավելի ցածր շահույթ սպառողական ծախսերի նվազման պատճառով, ինչը կնվազեցնի բաժնետոմսերի գները:

Ի՞նչ է սպասվում տնտեսությանը:

Մենք դեռ պետք է անենք հայտարարել պաշտոնական անկում. Ռեցեսիան սովորաբար սահմանվում է որպես ՀՆԱ-ի նվազման երկու եռամսյակ անընդմեջ, ինչն արդեն տեղի է ունեցել 2022 թվականին: Այնուամենայնիվ, անկում հայտարարելու համար պատասխանատու տնտեսագետները որոշում կայացնելուց առաջ նաև դիտարկում են սպառողների պահանջարկը, տնտեսական արտադրանքը և գործազրկության թվերը:

Սպիտակ տունը Տնտեսական հետազոտությունների ազգային բյուրոյի (NBER) տնտեսագետներին անվանել է ռեցեսիայի պաշտոնական գնահատողներ: 2022 թվականին մնացել է Արդար բաց շուկայի հանձնաժողովի (FOMC) երկու նիստ՝ նոյեմբերի 1-2-ը և դեկտեմբերի 13-14-ը: Վերլուծաբաններն ու ներդրողները ուշադրություն կդարձնեն՝ տեսնելու, թե ինչ հայտարարություններ են արվում։ Կարևոր է նշել, որ այս հանդիպումներից առաջ կլինեն սպառողական գների ինդեքսի (ՍԳԻ) և աշխատաշուկայի վերաբերյալ տվյալներ, որպեսզի Կենտրոնական բանկի պաշտոնյաները վերանայեն:

Ամբողջ տարվա ընթացքում դրական նորությունն այն էր, որ զբաղվածությունը պահպանվել է ուժեղ: Մինչդեռ որոշ վերլուծաբաններ օգտագործման կողմնակիցներ են աշխատավարձի տվյալները աշխատատեղերի թվից, քանի որ նրանք չեն ցանկանում, որ աշխատավարձերը շատ ցածր գնաճային թվերից:

Փափուկ վայրէջքի սցենարը շատ անհավանական է թվում, քանի որ Fed-ը կարող է բարձրացնել տոկոսադրույքները միայն աճող գնաճի դեմ պայքարելու համար: Ցավոք սրտի, կան բազմաթիվ այլ գործոններ, որոնք կապված են գնաճի հետ: Ռուսական շարունակվող ներխուժումն Ուկրաինա մատակարարման շղթայի խնդիրներ է առաջացնում, ինչը հանգեցնում է տարբեր ապրանքների և էներգակիրների գների բարձրացմանը: Տնտեսության մեջ կա նաև եզակի պահանջարկ այն պահից, երբ հանվեցին համաճարակի սահմանափակումները:

Ինչպե՞ս պետք է ներդնեք ձեր գումարը:

Դաժան ճշմարտությունն այն է, որ դժվար է հստակ ասել, թե ինչպես կարձագանքի ֆոնդային շուկան աճի անկմանը: Բոլոր բաժնետոմսերը տարբեր կերպ են արձագանքում անկմանը կամ տնտեսական դանդաղմանը: Կան որոշ արդյունաբերություններ (Առողջապահություն, էներգիան և սպառողական ապրանքները, նշելով մի քանիսը), որոնք հակված են անկման դեմ լինել:

Մենք նաև գիտակցում ենք, որ նույնիսկ ամենալավ ժամանակներում ֆոնդային շուկայում ներդրումներ կատարելը ռիսկային է, այնքան շատ գործոններ կան: Ավելի պարզ մոտեցման համար կարող եք վերանայել Q.ai-ի Inflation Kit.

Q.ai-ն հանում է ենթադրությունները ներդրումներից: Մեր արհեստական ​​ինտելեկտը զննում է շուկաները լավագույն ներդրումների համար՝ բոլոր տեսակի ռիսկերի հանդուրժողականության և տնտեսական իրավիճակների համար:

Ավելի լավ է, դուք կարող եք ակտիվացնել Պորտֆոլիոյի պաշտպանություն ցանկացած պահի պաշտպանել ձեր շահույթը և նվազեցնել ձեր կորուստները, անկախ նրանից, թե որ ոլորտում եք ներդրումներ կատարում:

bottom Line

Դուք պետք է ֆինանսապես պատրաստվեք ամենավատ սցենարին: Վախ հրահրելուց շատ հեռու, մենք պարզապես կհիշեցնեինք ներդրողներին, որ ավելի լավ է լինել չափից ավելի պատրաստված, քան թերպատրաստված լինել: Թեև մեղմ վայրէջքը 2022-ին տնտեսության համար լավագույն սցենարն էր, աճի անկումը լավ պահուստային ծրագիր է: Մենք նաև չենք կարող որակազրկել ռեցեսիայի հնարավորությունը, եթե աշխատաշուկան չմնա ճկուն: Ինչ էլ որ պատահի, ներդրողները պետք է ամեն ինչ անեն, որ խուճապի չմատնվեն և չվաճառեն իրենց ունեցվածքը կամ փորձեն ժամանակավորել շուկան, ինչը մեզանից շատերը փորձում են անել:

Ներբեռնեք Q.ai-ն այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար: Երբ 100 ԱՄՆ դոլար ավանդ դնեք, մենք լրացուցիչ 100 ԱՄՆ դոլար կավելացնենք ձեր հաշվին: