Ո՞ր ոլորտներն են լավ աշխատում L-աձև անկման դեպքում:

Հիմնական ճարպերը

• Credit Suisse-ի վերլուծաբան Զոլթան Պոզսարը տեսնում է, որ ԱՄՆ-ի տնտեսությունը սուզվում է L-աձև անկման մեջ՝ նախքան գնաճի թուլացումը։
• L-ի ձևով անկում է տեղի ունենում, երբ տնտեսությունը անկում է ապրում և երկար, դանդաղ քայլեր է ձեռնարկում վերականգնման համար:
• L-ի ձևով վերականգնումները կապված են պատմության ամենավատ տնտեսական ժամանակաշրջանների հետ և կարող են ներառել հարկաբյուջետային և դրամավարկային քաղաքականության զանգվածային փոփոխություններ:
• Ռեցեսիայի ժամանակ ներդրումներ կատարելու լավագույն ոլորտներից մի քանիսը ներառում են առողջապահությունը, կոմունալ ծառայությունները, էներգիան և սպառողական հիմնական ոլորտները:

Քանի որ գնաճը շարունակվում է, և Fed-ի տոկոսադրույքների հերթական բարձրացումը գնալով ավելի հավանական է թվում, ռեցեսիայի հեռանկարն ավելի հավանական է դառնում: Այնուամենայնիվ, այս պոտենցիալ անկման ճշգրիտ ծանրությունը տատանվում է՝ կախված նրանից, թե ում եք հարցնում:

Ոմանք, ինչպես տնտեսագետ Սեմ Սնեյթը, կանխատեսում են մեղմ «մակարոնի ամանի անկում», որից մենք նրբորեն լողալու ենք և դուրս կգանք:

Սակայն մյուսները, ինչպես Credit Suisse-ի կարճաժամկետ տոկոսադրույքների ռազմավարության ղեկավար Զոլտան Պոզսարը, համոզված չեն: Ըստ նրա վերջին տնտեսական վերլուծության, ԱՄՆ-ին կպահանջվի ավելի խորը, երկարատև անկում` գնաճը մեղմելու և տնտեսությունը մեղմելու համար:

Մասնավորապես, նա կարծում է, որ մենք գնում ենք այսպես կոչված «L-աձեւ ռեցեսիայի»։

Բայց ինչու?

Զոլտան Պոզսարի L-աձև վերլուծությունը

Իր վերջին հետազոտական ​​հոդվածի համաձայն՝ Պոզսարը կարծում է, որ բարձր գնաճի ներկայիս միտումը պահանջում է ավելի լուրջ տնտեսական շտկում։

Մակրոտնտեսական փոփոխությունների պատճառով (մասնավորապես՝ Ռուսաստան-Ուկրաինա պատերազմը և Չինաստանի շարունակական արգելափակումները), նա կարծում է, որ Fed-ի «փափուկ վայրէջքը» ավելին է, քան խողովակային երազանք: Նա նաև նշել է ներգաղթի սահմանափակումները և համաճարակի հետևանքով առաջացած անշարժությունը՝ որպես աշխատաշուկայի խիտ շուկայի հիմնական ներդրում:

«Պատերազմը գնաճային է»,- հայտարարեց նա։ «Տնտեսական պատերազմը պատկերացրեք որպես սպառողների կողմից առաջնորդվող Արևմուտքի կռիվ, որտեղ պահանջարկի մակարդակը առավելագույնի է հասցվել, և արտադրության վրա հիմնված Արևելքի, որտեղ առաջարկի մակարդակը առավելագույնի է հասցվել Արևմուտքի կարիքներին սպասարկելու համար»: Այդ հարաբերությունները սրվելուց հետո, շարունակեց նա, «մատակարարումը հետ է կանգնել»։

Արդյունքում նա պնդում է, որ գնաճն այժմ կառուցվածքային խնդիր է, այլ ոչ ցիկլային: Պատերազմը, շարունակվող արգելափակումները և աշխատաշուկաների խստացումը հանգեցրել են մատակարարման շղթայի խափանումների և գնաճի, որոնք չեն կարող լուծվել տոկոսադրույքների բարձրացման կարճ ժամանակահատվածի միջոցով:

Փոխարենը, Պոզսարը տեսնում է, որ Fed-ը բարձրացնում է տոկոսադրույքները մինչև 6% և «[դրանք] որոշ ժամանակով բարձր պահելով՝ ապահովելու համար, որ տոկոսադրույքների կրճատումը չի առաջացնի տնտեսության վերականգնում…: Ռիսկերն այնպիսին են, որ Փաուելը կփորձի առավելագույնը զսպել գնաճը, թեկուզ «դեպրեսիայի» և չվերանշանակվելու համար»: Արդյունքը, նրա կանխատեսմամբ, կարող է լինել L-ի ձևով անկում, որն ավելի խորը, ավելի երկար և դանդաղ կվերականգնվի, քան այլընտրանքները:

Պոզսարի տեսակետները հակասում են բազմաթիվ տնտեսագետների և Fed-ին: Ընթացիկ գնահատականները սահմանում են տոկոսադրույքի բարձրացման գագաթնակետը շուրջ 3.5%, շատերը ակնկալում են քիչ երկարատև վնաս այսօրվա գնաճային միջավայրից: Ներդրողները նույնպես համաձայն չեն վերլուծության հետ, եթե անցյալ ամսվա գանձապետական ​​շուկայի ռալլին ինչ-որ նշան է:

Ի՞նչ է անկումը:

Մենք մի պահ կանդրադառնանք L-աձև անկման նրբություններին: Նախ, եկեք հետ գնանք՝ պարզելու, թե ինչ է ինքնին անկումը:

Ռեցեսիան զգալի տնտեսական անկում է (սովորաբար չափվում է ՀՆԱ-ի կամ համախառն ներքին արդյունքի նվազմամբ), որը տևում է առնվազն երկու եռամսյակ: Թեև դրանք տհաճ են, բայց դրանք համարվում են բիզնես ցիկլի կանոնավոր գործառույթ:

Բոլոր ռեցեսիաները սկսվում են նույն կերպ՝ հանկարծակի կամ աստիճանական տնտեսական անկման ժամանակաշրջանով: Սակայն, թե ինչպես են դրանք ավարտվում, շատ տարբեր է, սկսած անմիջապես վերադարձից, կրկնակի ընկնելով երկրորդական ռեցեսիայի մեջ կամ տարիներ տևողությամբ դեպի վերականգնում:

Ռեցեսիաների անվանումը

Տնտեսագետները ռեցեսիայից հետո ամիսները կամ տարիները անվանել են «վերականգնման շրջան»։ Նրանք անվանում են վերականգնումներ՝ հիմնվելով այբուբենի տառերի հետ իրենց նմանության վրա, երբ չափիչները, ինչպիսիք են ՀՆԱ-ն կամ զբաղվածության մակարդակը, գծագրվում են գրաֆիկի վրա, օրինակ՝

• V-աձև անկումներ. V-աձև անկումները սկսվում են հանկարծակի անկումով և գրեթե նույնքան արագ վերականգնմամբ: Տնտեսագետները, ընդհանուր առմամբ, V-աձև անկումները համարում են լավագույն սցենարը: (Մտածեք 2001-ի հետկետ-կոմ փուչիկների անկումը):
• U-աձև անկումներ. Այս անկումները նվազում են և վերականգնվում են մի փոքր ավելի դանդաղ, բայց ներքևում ավելի երկար են մնում: 1971-1978 թվականների անկումը վառ օրինակ է:
• W-աձև անկումներ. W-աձև անկումը էական է երկու V- կամ U-աձև անկումներ իրար հաջորդող: Նաև կոչվում է «կրկնակի անկում», դրանք տեղի են ունենում, երբ տնտեսությունը նահանջում է, վերականգնվում (հաճախ արագ) և նորից սուզվում: 1980-ականների սկզբի ռեցեսիաները կարելի է համարել W-աձև անկումներ:
• K-աձև անկումներ. K-աձև անկումը ավելի նոր տերմին է, որը ստեղծվել է հետհամաճարակային վերականգնումը նկարագրելու համար: Ըստ էության, K-աձև անկումը տեղի է ունենում, երբ տնտեսության մի մասը վերականգնվում է, իսկ մյուս մասը սուզվում կամ վերականգնվում է ավելի դանդաղ՝ գրաֆիկի վրա «K» գծելով:

Եվ վերջապես, եկեք տեսնենք Զոլտան Պոզսարի կանխատեսած անկումը. L-աձև անկումը:

Ի՞նչ է L-աձև անկումը:

L-աձև անկումը կամ L-աձև վերականգնումը ռեցեսիայի մի տեսակ է, որը բնութագրվում է հանկարծակի անկումով, որին հաջորդում է դանդաղ վերականգնումը: Գրաֆիկի վրա «L»-ի նման ձևավորված այս անկումները հաճախ ուղեկցվում են մշտական ​​բարձր գործազրկությամբ և լճացած աճով:

Իրենց ծանրության և երկարության պատճառով L-աձև անկումները կարող են բնութագրվել նաև որպես տնտեսական դեպրեսիաներ: Թեև ՀՆԱ-ն ի վերջո աճում է հատակից դուրս գալուց հետո, վերականգնման գործընթացը տևում է տարիներ կամ նույնիսկ մեկ տասնամյակ:

L-ի ձևով վերականգնումների օրինակներից մեկն է Մեծ դեպրեսիան, որը երկարաձգվեց մինչև 1930-ական թվականները: Որոշ տնտեսագետներ նաև այս խմբին են դասում Մեծ անկումը: Թեև այն տևեց ընդամենը երկու տարի՝ ըստ ՀՆԱ-ի ցուցանիշների, տնտեսությունը ավելի քան մեկ տասնամյակ հետ մնաց մինչև ռեցեսիայի կանխատեսումներից:

L-աձև վերականգնումները սովորաբար համարվում են ռեցեսիայի ամենավտանգավոր տեսակը՝ իրենց հանկարծակի առաջացման և երկարատև ազդեցությունների պատճառով:

L-աձև անկումների ազդեցությունները

Այս ժամանակաշրջաններում տնտեսությունը կարող է պայքարել մինչ անկման աճի և զբաղվածության թվերը վերականգնելու համար:

Հաճախ ձեռնարկությունները ստիպված են լինում փակել կամ աշխատանքից ազատել աշխատողներին՝ երկարացնելով վերականգնման ժամկետը՝ սպառողներին թողնելով առանց աշխատանքի (և փողի):

Իր հերթին, բիզնեսները չեն կարողանում հասնել այն աճին, որն անհրաժեշտ է նորից աշխատանքի ընդունելու համար, ինչը խանգարում է տնտեսության վերադաստիարակմանը:

Իրենց կործանարար ազդեցությունների պատճառով կառավարությունները հաճախ փորձում են միջամտել L-աձև անկումներին՝ նվազեցնելու հարվածը և սկսելու աճը: Ցավոք, պատմականորեն դա հաճախ ենթադրում է ռեսուրսների հիմնական մասը ֆինանսական հատվածին (այսինքն՝ բանկերին) հատկացնելը, որը, որոշ տնտեսագետների կարծիքով, ավելի դանդաղեցնում է վերականգնումը:

Արդյունաբերություններ, որոնք լավ են աշխատում ռեցեսիայի պայմաններում

L-ի ձևով, թե ոչ, անկումները հաճախ դաժան են ներդրողների համար: Երբ տնտեսության միջով ավելի քիչ փող է հոսում, ձեռնարկությունները կարող են տեսնել նվազած շահույթ և մեծացնել գոտիների ձգումը, ինչը կհանգեցնի բաժնետոմսերի գների և շահաբաժինների նվազմանը: Ցիկլային և հայեցողական բաժնետոմսերը (օրինակ՝ հյուրընկալության ոլորտում) կարող են հատկապես ծանր հարվածներ կրել:

Սակայն որոշ արդյունաբերություններ լավ են աշխատում կամ նույնիսկ բարգավաճում են ռեցեսիայի ժամանակ: Հաճախ դրանք «ոչ առաձգական» ճյուղերն են կամ այն ​​ոլորտները, որտեղ սպառողների պահանջարկը մնում է կայուն՝ անկախ տնտեսական իրավիճակից: Պատմականորեն, շատ պաշտպանական բաժնետոմսեր ընկնում են այս կատեգորիայի մեջ, ինչպիսիք են սպառողական հիմնական ապրանքները, առողջապահությունը և կոմունալ ծառայությունները:

Եթե ​​դուք փնտրում եք տեղեր՝ ձեր փողերը անհանգիստ ժամանակներում կայանելու համար, ապա ստորև ներկայացված են այն ոլորտները, որոնք լավ են աշխատում ռեցեսիայի պայմաններում:

Սննդամթերք և մթերային ապրանքներ

Անկախ տնտեսական կլիմայական պայմաններից, մարդիկ սննդի, անձնական ապրանքների և կենցաղային որոշ ապրանքների կարիք ունեն: (Մտածեք ատամի մածուկն ու օճառը:) Որպես այդպիսին, ընկերությունները, որոնք արտադրում կամ վաճառում են այս ապրանքները, մնում են բավականին դիմացկուն ռեցեսիայի ժամանակ:

Սպառողական հիմնական բաժնետոմսերը, որոնք կարող են լավ աշխատել ռեցեսիայի պայմաններում, ներառում են այնպիսի անուններ, ինչպիսիք են Kroger, PepsiCo, General Mills, Tyson Foods և Proctor & Gamble: Նույնիսկ McDonald's-ի նման ցանցերը լավ են աշխատում (կամ գոնե ավելի լավ, քան թանկարժեք այլընտրանքները), քանի որ մարդիկ կարող են փոխարինել դրսում ուտելը էժան արագ սննդով:

DIY և վերանորոգում

Երբ փողը սուղ է լինում, սպառողները կարող են խնայել՝ վերանորոգելով, վերանորոգելով և պահպանելով իրենց տները, մեքենաները և այգիները: Հնարավոր է, որ այդ պատճառով ընկերությունները, ինչպիսիք են AutoZone-ը և Sherwin-Williams Co.-ն, լավ դրսևորվեցին 2008-ին, և ինչու DIY տների բարելավման խանութները, ինչպիսիք են Lowe's-ը և Home Depot-ը, գերազանցեցին համաճարակի ժամանակ:

Զեղչեր և ծախսեր գիտակցող մանրածախ վաճառողներ

Իհարկե, մարդիկ անկման ժամանակ սննդի և ներկի կարիք ունեն, բայց դա չի նշանակում, որ նրանք պետք է վճարեն ամբողջ գինը: Երբ ժամանակն է խստացնել այդ բյուջեն, սպառողները կարող են հավաքվել դեպի ավելի էժան փոխարինումներ, ինչպիսիք են խանութի ապրանքանիշի ապրանքները կամ զեղչերի ցանցերն իրենց անհրաժեշտության համար:

Զեղչը, որը կարող է (և ունենալ) լավ արդյունք է տալիս ռեցեսիայի ժամանակ, ներառում է այնպիսի խոշոր անուններ, ինչպիսիք են Walmart-ը, Dollar General-ը և Dollar Tree-ն: Մեծածավալ խանութները, որոնք առաջարկում են զեղչեր մեծաքանակ գնումների համար, ինչպիսիք են Costco-ն և Sam's Club-ը, նույնպես կարող են փայլել:

Բեռնափոխադրումներ և լոգիստիկա

Ռեցեսիա, թե ոչ, շքեղություն կամ զեղչ, ապրանքները պետք է տեղափոխվեն A կետից B կետ: Չնայած անձնական և արձակուրդային ճանապարհորդությունները հաճախ ընկնում են ռեցեսիայի ժամանակ, բեռնափոխադրումների գծերը (և բեռնափոխադրումների հետ կապված ապրանքներ արտադրող ընկերությունները, ինչպիսիք են փաթեթավորումը կամ գազը) նույնպես կարող են լավ աշխատել: .

Օրինակ, 2008 թվականին Old Dominion Freight և Westinghouse Air Brake Technologies ընկերությունները երկուսն էլ տեսան միջինից բարձր ցուցանիշներ: Իսկ ժամանակակից, Ամազոնից ծանր կլիմայական պայմաններում, այնպիսի ընկերություններ, ինչպիսիք են FedEx-ը և UPS-ը, նույնպես կարող են լավ խաղադրույքներ կատարել:

Առողջապահություն

Առողջապահությունը ևս մեկ կարևոր ծառայություն է, առանց որի մարդկանց մեծամասնությունը չի կարող գնալ: Թեև որոշ առողջապահական ընկերություններ (օրինակ՝ ստարտափները և կենսադեղագործական ընկերությունները) ավելի քիչ ճկուն են ռեցեսիայի ժամանակ, արդյունաբերությունն ընդհանուր առմամբ համեմատաբար անառաձգական է:

Եվ դա միայն հիվանդանոցները, ապահովագրական ընկերությունները և դեղագործական ապրանքները չեն. հարակից ապրանքները, ինչպիսիք են սպեղանիները և պերօքսիդը, նույնպես պահանջարկ ունեն:

Առողջապահական արժեթղթերի որոշ օրինակներ, որոնք հակված են փայլելու անկման ժամանակ, ներառում են CVS Health, UnitedHealth Group, Pfizer և Johnson & Johnson:

Կոմունալ և էներգետիկա

Ի հավելումն ամեն ինչի՝ մենք ունենք կոմունալ ծառայություններ և էներգիա, որոնք ներառում են ջուր, էլեկտրաէներգիա, աղբահանություն, նավթ և գազ և (հավանաբար) ինտերնետ: Այս և հարակից ընկերությունները հակված են համեմատաբար կայուն եկամուտներ տեսնել՝ անկախ տնտեսական միջավայրից: Որպես այդպիսին, նրանք հաճախ իդեալական ներդրումներ են կատարում ձեր եկամուտները խթանելու կամ ռեցեսիայի ժամանակ կորուստները նվազեցնելու համար:

Տիեզերքում հնարավոր ներդրումները ներառում են այնպիսի ընկերություններ, ինչպիսիք են Brookfield Infrastructure-ը, ExxonMobil-ը, American Water Works-ը և AT&T-ն:

Մի գնա տանձաձև L-աձև անկման համար

Ռեցեսիայի ժամանակ անհնար է իմանալ, թե ինչպիսի ձևավորում կունենա վերականգնումը, կամ որ ընկերությունները լավագույնս հանդես կգան: Կարևոր է նաև նշել, որ չնայած մի արդյունաբերություն կարող է լավ աշխատել ռեցեսիայի պայմաններում, նրա շահույթը կարող է նվազել վերականգնման կամ հետանկումային փուլում:

Բայց Q.ai-ն հանում է ենթադրությունները ներդրումներից:

Մեր արհեստական ​​ինտելեկտը զննում է շուկաները լավագույն ներդրումների համար՝ բոլոր տեսակի ռիսկերի հանդուրժողականության և տնտեսական իրավիճակների համար: Այնուհետև, այն հարմարեցնում է դրանք Ներդրումային փաթեթներ որոնք հեշտացնում են ներդրումները և, համարձակվում ենք ասել, զվարճացնում:

Լավագույնն այն է, որ դուք կարող եք ակտիվացնել Պորտֆոլիոյի պաշտպանություն ցանկացած պահի պաշտպանել ձեր շահույթը և նվազեցնել ձեր կորուստները, անկախ նրանից, թե որ ոլորտում եք ներդրումներ կատարում:

Ներբեռնեք Q.ai-ն այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար: Երբ 100 ԱՄՆ դոլար ավանդ դնեք, մենք լրացուցիչ 50 ԱՄՆ դոլար կավելացնենք ձեր հաշվին: