Դեկտեմբերին ԱՄՆ սպառողական գներն աճել են իրենց ամենաարագ տեմպերով մոտ չորս տասնամյակների ընթացքում, երբ գնաճային ճնշումները պտտվում էին տնտեսության վրա, քանի որ մատակարարման շղթայի խցանումները պահպանվում էին բարձր պահանջարկի հետ մեկտեղ:
Աշխատանքի վիճակագրության բյուրոյի դեկտեմբերի սպառողական գների ինդեքսը (CPI) 7.0 թվականի վերջում գրանցել է 2021% տարեկան աճ՝ ամենաարագ աճը 1982 թվականից ի վեր: Սա համընկնում էր կոնսենսուսի գնահատականներին՝ հիմնված Bloomberg-ի տվյալների վրա, բայց արագացավ նոյեմբերի 6.8-ից: % աճ. Ամսական կտրվածքով դեկտեմբերին սպառողական գներն աճել են 0.5%-ով կամ մի փոքր ավելի, քան սպասվում էր 0.4% աճ՝ նշելով գների աճի 18-րդ ամիսն անընդմեջ:
Ի պատասխան այս զեկույցի՝ շատ տնտեսագետներ ընդունեցին գների տասնամյակների ընթացքում բարձր աճը, բայց սպասեցին այս տարի գների աճի տեմպերի չափավորության: Մյուսները ենթադրում էին, որ վերջին զեկույցը հետագայում կհուշի Դաշնային պահուստին ավելի արագ և ագրեսիվ շարժվել, քան նախկինում ակնկալվում էր՝ զսպելու գների աճը:
Ահա գնաճի վերջին տվյալների վերաբերյալ տնտեսագետների մեկնաբանություններից մի քանիսը:
«Պահանջարկը շատ քիչ է թուլանում»
Ըստ Ռիկ Ռիդերի՝ BlackRock-ի գլոբալ ֆիքսված եկամտի գծով գլխավոր ներդրումային տնօրենի, CPI-ի զեկույցը ցույց է տալիս սպառողների անսովոր պատրաստակամությունը՝ շարունակելու վճարել ավելի թանկ ապրանքների և ծառայությունների համար:
«Պատմության մեջ դա շատ հազվադեպ ժամանակ է, իրականում, շուկաներում գործող մարդկանց մեծամասնությունը չի տեսել, որ նման պահանջարկը գերազանցում է իրական տնտեսության առաջարկը իրենց կարիերայի ընթացքում, որոշ ոլորտներում, կարծես, պատկերում են դինամիկ, ինչը հուշում է, որ «գինը օբյեկտ չէ»: », - ասաց Ռիդերը էլեկտրոնային նամակում:
«Ակնհայտ է, որ գնաճը մի քանի ամիս շարունակ աճում է մատակարարման պակասի պատճառով այնպիսի ոլորտներում, ինչպիսիք են բնակարանները, ապրանքները, կիսահաղորդիչները, նոր և օգտագործված մեքենաները և այլն, և այդ մատակարարումների պակասը հիմնականում առկա է այսօր», - ասաց նա: «Ուշագրավ է, սակայն, որ պահանջարկը շատ քիչ թուլացում է ցուցաբերում, չնայած այս գները մնում են կպչուն բարձր, քանի որ վիրուսի Omicron տարբերակի արագ փոխանցումը նորմալության վերադարձը դարձնում է ավելի ընդլայնված գործընթաց»:
Նա հավելեց, որ չի ակնկալում, որ գների աճի «մի քանի ամսով դադար» կտեսնի, մինչդեռ ավելացնելով, որ այս միտումները կարող են սկսել թուլանալ այս տարվա գարնանը և ամռանը:
«Ճնշում Fed-ի վրա»
Հաշվի առնելով, որ CPI-ի գլխավոր գնաճը դեռևս աճում է տարեկան կտրվածքով, վերջին զեկույցը կհաստատի Դաշնային պահուստային համակարգի պաշտոնյաների վերջին հաղորդագրությունները և թույլ կտա նրանց ավելի արագ շարժվել՝ բարձրացնելու տոկոսադրույքները, դադարեցնել ակտիվների գնման կրճատման ծրագիրը և, ի վերջո, սկսել նվազեցնել Կենտրոնական բանկի համարյա 9 տրիլիոն դոլար հաշվեկշիռ՝ ըստ մի շարք տնտեսագետների. Հենց այս շաբաթվա սկզբին Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը Սենատի բանկային հանձնաժողովի լսումների ժամանակ ասաց, որ «եթե մենք տեսնենք, որ գնաճը պահպանվում է բարձր մակարդակներում՝ սպասվածից ավելի երկար, եթե ժամանակի ընթացքում ստիպված լինենք տոկոսադրույքներն ավելի բարձրացնել, ապա մենք կանենք»:
«Այսօրվա թիվը կավելացնի ճնշումը Fed-ի վրա, որպեսզի դրամավարկային քաղաքականությունը խստացվի մեկնարկային բլոկից», - գրել է «Principal Global Investors»-ի գլխավոր ստրատեգ Սեեմա Շահը:
Եվ իրոք, շատ տնտեսագետների համար գնաճի վերջին տվյալները հաստատում են, որ Fed-ը պետք է այս տարի չորս անգամ բարձրացնի տոկոսադրույքները՝ համեմատած այն երեք տոկոսադրույքների բարձրացման հետ, որոնք նախկինում հեռագրված էին Կենտրոնական բանկի՝ դեկտեմբերի վերջին տնտեսական կանխատեսումների ամփոփագրում:
«Ընդհանուր առմամբ, գնաճի լայնությունը սատարում է այս տարի Fed-ի չորս աճի մեր կոչը՝ քանակական խստացման մեկնարկի հետ մեկտեղ», - գրառման մեջ գրել են Bank of America-ի տնտեսագետները՝ Ադիթյա Բհավեի գլխավորությամբ: «Հիմնական գնաճը, ամենայն հավանականությամբ, կհասնի գագաթնակետին 2022 թվականի մարտին, որից հետո [տարվա համեմատ] համեմատությունները կդառնան խիստ անբարենպաստ: Բայց առանցքային հարցն այն է, թե միջնաժամկետ հեռանկարում ուր է հասնում հիմնական գնաճը: Եվ ավելի ու ավելի մեծ ռիսկեր կան, որ այն կհասնի 3%-ին, քան Fed-ի 2% նպատակային ցուցանիշը»:
Ուրիշներն առաջարկեցին նմանատիպ տեսակետ։
«Գնաճի կայուն բարձր տեմպերը աշխատաշուկայի վերջին ուժեղ տվյալների հետ միասին ամրապնդում են Fed-ի կողմից տրամադրված բազեական պատմությունը», - էլեկտրոնային նամակում ասել է DWS Group ԱՄՆ-ի տնտեսագետ Քրիստիան Շերմանը: «Առաջ նայելով՝ Omicron-ը, կարծես, պատրաստ է թելադրել տնտեսության ճակատագիրը հունվարին և գուցե փետրվարին: Բայց ներկայիս ցուցումներն այն մասին, թե ինչպես է գործում նոր տարբերակը, ցույց են տալիս, որ Fed-ը կշարունակի նվազեցնել իր հարմարվող դրամավարկային քաղաքականությունը, ամենայն հավանականությամբ, արդեն այս տարվա մարտին՝ 2018 թվականի դեկտեմբերից ի վեր առաջին անգամ բարձրացնելով տոկոսադրույքները»:
«Մեծ թանկացումների շրջանն ավարտված է»
Չնայած դեկտեմբերին գնաճի աճին, շատ տնտեսագետներ փնտրում են գների աճի տեմպերի թուլացում այս տարվա կեսերից սկսած:
"Դեկտեմբերի աճը մինչև 7.0%…, հավանաբար, այնքան էլ այն գագաթնակետը չէ, որը մենք կարծում ենք, որ հունվարին և փետրվարին կկազմի մոտ 7.2%, սակայն մեծ աճի շրջանն ավարտվել է, և այն կսկսի իջնել մարտին”, - ասում է Իեն Շեփերդսոնը, գլխավոր տնտեսագետը: Pantheon Macroeconomics-ը գրառման մեջ գրել է. «Մինչև սեպտեմբեր մենք փնտրում ենք 4 [.5]%»:
Չորեքշաբթի օրը ԱՄՆ բանկի գլխավոր տնտեսագետ Թենդայի Կապֆիձեն ասաց Yahoo Finance Live-ին, որ նա ակնկալում է, որ «մենք կարող ենք ևս մեկ կամ երկու ամիս ունենալ իսկապես բարձր տպաքանակներ, նախքան նվազման միտումը սկսելը»:
«Մեր ակնկալիքն այն է, որ մինչև տարեվերջ մենք ինչ-որ տեղ պետք է լինենք 3%-ի սահմաններում»,- հավելեց նա։ «Այսպիսով, մենք պետք է գնաճի դանդաղում ստանանք, գուցե սկսած երկրորդ եռամսյակից և, իհարկե, տարվա երկրորդ կեսից»։
Եվ թեև վերնագրի ՍԳԻ-ն դեռ պետք է հասնի իր գագաթնակետին, մյուսները նշեցին, որ ՍԳԻ-ի որոշ հիմնական բաղադրիչներ սկսել են նվազել դեկտեմբերին՝ համեմատած նախորդ ամիսների հետ՝ ավելի լայն չափավորության առաջին ակնարկներում: Դա հատկապես տեսանելի է էներգետիկայի ինդեքսում, որտեղ դեկտեմբերին նոյեմբերի համեմատ գները նվազել են 0.4%-ով։ Մազութի և բենզինի գները յուրաքանչյուր ամսվա ընթացքում նվազել են, թեև դրանք դեռևս ավելի բարձր են եղել 40%-ով, 2020 թվականի նույն ամսվա համեմատ: Դեկտեմբերին պարենային ապրանքների գներն աճել են 0.5%-ով, թեև դա դանդաղել է երեքից յուրաքանչյուրի ավելի արագ աճի համեմատ: ամիսներ առաջ։
«Չնայած գնաճի այսօրվա թիվը բավականին համահունչ էր մեր և վերլուծաբանների մեծամասնության ակնկալիքներին, տվյալները պետք է ավելի լավ լինեին՝ հաշվի առնելով էներգակիրների, մասնավորապես բենզինի գների զգալի անկումը», - ասում է Economist Intelligence Unit-ի համաշխարհային տնտեսագետ Մեթյու Շերվուդը: "Հիմնական գնաճն այժմ աճում է ավելի արագ, քան գլխաքանակը ամսական: Գնաճային ճնշումներն այժմ բավականին էնդեմիկ են ամբողջ ԱՄՆ-ի տնտեսության մեջ»:
-
Էմիլի Մակկորմիկը Yahoo Finance- ի լրագրող է: Հետեւեք նրան on Twitter
Կարդացեք Yahoo ֆինանսների վերջին ֆինանսական և բիզնես լուրերը
Հետեւեք Yahoo Finance- ին Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube, եւ Փակցնելուց
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/what-economists-are-saying-about-the-high-inflation-in-nearly-40-years-180525695.html