Ի՞նչ են նշանակում այսօրվա CPI-ի գնաճի տվյալները Fed-ի հաջորդ հանդիպման համար:

Գնաճի ամիսների մտահոգիչ տվյալներից հետո. CPI-ի այսօրվա հաշվետվությունը մի լավ նորություն առաջարկեց. Հուլիսին գնաճը հաստատուն է եղել, ինչը նշանակում է, որ հունիսի համեմատ գները չեն բարձրացել: Դա կտրուկ հակադրվում է 2022 թվականի որոշ ամիսների հետ, երբ գները նախորդ ամսվա համեմատ աճել են 1% կամ ավելի:

Իհարկե, տարեկան գնաճը դեռևս շատ բարձր է՝ ավելի քան 8%՝ նախորդ 11 ամիսների ընթացքում գների աճի պատճառով, որոնք ներառված են ընդհանուր գնաճի թվի մեջ, բայց արդյո՞ք դա բավարար կլինի, որպեսզի Fed-ը թուլանա պլանավորվածից: տոկոսադրույքների բարձրացում?

CPI հաշվետվություն

Թեև զեկույցը լավ նորություն էր, գնաճի նվազումը հիմնականում պայմանավորված էր էներգակիրների գների անկմամբ, թեև այլ ապրանքներ, ինչպիսիք են հագուստը, որոշ տրանսպորտային ծախսեր և օգտագործված մեքենաները, նույնպես էժանացել են: Էներգիայի գների նվազումը ակնհայտ դրական է, բայց Fed-ը գիտի, որ էներգակիրների գները անկայուն են և հաճախ դրանք հանում են գնաճը դիտարկելու համար՝ առանց էներգիայի ծախսերի ներառման:

Էներգիայի հեռացում

Այդ հիման վրա, առանց էներգիայի ծախսերի ներառյալ, գներն աճել են 0.4%-ով մեկ ամսվա կտրվածքով կամ 4.9% տարեկան տոկոսադրույքով: Դա խոսում է այն մասին, որ ԱՄՆ տնտեսությունը դեռևս գնաճի խնդիր ունի: Դա շատ ավելի բարձր է, որտեղ Fed-ը ցանկանում է տեսնել գնաճի միտում, հաշվի առնելով իրենց 2% թիրախը:

Նաև պարենային ապրանքների գներն իսկապես կարևոր նշանակություն ունեն տնտեսության համար: Այն կազմում է բյուջեի մեծ մասը ցածր եկամուտ ունեցողների համար, և հուլիսին պարենային ապրանքների գների 1.1% աճը, ապաստանի արժեքի 0.5% աճը, կարող են շարունակել անհանգստացնել Fed-ին: Գնաճը շարունակում է սեղմել նրանց բյուջեները, ում ավելի քիչ կարող է դա թույլ տալ ավելի ցածր եկամուտներով:

Fed Next's Meeting – սեպտեմբերի 21

Fed-ը պլանավորում է կրկին տոկոսադրույքներ սահմանել հաջորդ ամիս սեպտեմբերի 21-ին: Ներկայումս շուկաները դեռևս ակնկալում են մեծ աճ 50-75bps-ով, թեև 50bps-ով բարձրացումը մի փոքր մեղմացում կլինի՝ համեմատած վերջին 75bps-ի հետ:

Այսօրվա տվյալները կարող են բավարար չլինել, որպեսզի Fed-ը փոխի ուղղությունը՝ հաշվի առնելով գնաճային ռիսկերը կառավարելու իր ամուր համոզմունքը: հուլիս ամսվա գործազրկության տվյալները ամուր էր. Դա կարող է մխիթարել Fed-ին, որ ռեցեսիոն վախերը կարող են գերագնահատվել, քանի որ նրանք փորձում են զսպել գնաճը և ուժեղ պահել աշխատաշուկան:

Արդյունքում, Fed-ը կարող է ցանկանալ տեսնել ավելի շատ տվյալներ այն մասին, որ գնաճը սկսում է վերահսկվել մինչև տոկոսադրույքների բարձրացման իր մոտեցումը մեղմելը: Այսօրվա գնաճի տվյալները հուսադրող էին, քանի որ էներգիայի գները սկսում են թուլանալ:

Հավանական է, որ այս պահին ԱՄՆ-ում գնաճի գագաթնակետն անցել է: Այնուամենայնիվ, տնտեսության շատ այլ ոլորտների համար գների աճը դեռևս մտահոգիչ է Fed-ի համար: Գնաճը սկսում է իջնել, բայց դեռ ոչ այնքան, որքան կցանկանար Fed-ը, և կարող է որոշ ժամանակ անցնել, մինչև նրանք կարողանան հայտարարել ցանկացած հաղթանակի մասին: