Ի՞նչ են նշանակում աճող գանձապետական ​​եկամտաբերությունը ձեր ներդրումների համար:

Հիմնական տուփեր

• Գանձապետարանի եկամտաբերությունը կրկին բարձրանում է՝ հասնելով 3.589%-ի՝ 0.55-ի ընդամենը 2020%-ի դիմաց:
• Սա կարող է լավ նորություն թվալ, բայց գործող պարտատոմսերի սեփականատերերի համար դա նշանակում է նրանց գործող գանձապետական ​​գների հսկայական անկում:
• Եկամտաբերության և գների հակադարձ փոխհարաբերությունը պարտատոմսերի գների անկման պատճառ է դարձել, և հավանական է, որ դրանք ավելի անկում ապրեն:
• Չգիտե՞ք, թե դա ինչ է նշանակում: Մենք բացատրում ենք, թե ինչպես է աշխատում այդ հակադարձ հարաբերությունը և ինչ կարող են անել ներդրողները դրա համար:

Հետևողականորեն ընկնելուց հետո 1980-ականների սկզբիցԳանձապետարանի եկամտաբերությունն աճում է այն տեմպերով, ինչ մենք տեսել ենք տասնամյակների ընթացքում: 10-ամյա գանձապետական ​​տոկոսադրույքը բարձրացել է 0.55 թվականի հուլիսին գրանցված ընդամենը 2020%-ից՝ երկուշաբթի օրվա բարձրացումից հետո մինչև 3.589%:

Այսպիսով, ի՞նչ է սա նշանակում պարզ անգլերենով: Գանձապետարանի եկամտաբերությունը, ըստ էության, ԱՄՆ պետական ​​պարտատոմսերի դիմաց ստացված տոկոսադրույքն է: Նրանք համարվում են ամենացածր ռիսկային ներդրումները, որոնք դուք կարող եք ստանալ, քանի որ դրանք լիովին ապահովված են ԱՄՆ կառավարության անվտանգության կողմից:

Ներդրումային շրջանակներում ԱՄՆ գանձապետարանի եկամտաբերությունը հաճախ կոչվում է «առանց ռիսկի» տոկոսադրույք, քանի որ դրանք այնքան մոտ են զրոյական ռիսկին, որքան կարող եք ստանալ ներդրումային տեսանկյունից:

Այսպիսով, հեռանկարի համար նշենք, որ մի քանի տարի առաջ այդ պարտատոմսերը հիմնականում ոչինչ չէին վճարում: Նույնիսկ ցածր, «տիպիկ» մակարդակներում գնաճի անկման պայմաններում դրանք դեռևս բացասական իրական եկամուտ էին ապահովում: Այժմ այդ նույն պարտատոմսերը վճարում են եկամտաբերություն, որն իրականում կիսով չափ վատ տեսք չունի:

Ըստ այդմ, գնաճի առկա մակարդակի պայմաններում եկամտաբերությունը դեռևս բացասական է իրական արտահայտությամբ։ Դա կարող է փոխվել առաջիկա ամիսներին, քանի որ տեմպերը շարունակում են աճել, իսկ գնաճը շարունակում է նվազել:

Թեև այս ամենը կարող է բավականին լավ նորություն թվալ այն ներդրողների համար, ովքեր ցանկանում են գնել պարտատոմսեր, դա ամեն ինչ չէ: Իրականում, պարտատոմսերը երբևէ ունեցել են իրենց ամենավատ եկամտաբերությունը, քանի որ գանձապետարանի գնման գինը հակադարձում է դրա եկամտաբերությանը:

Այսպիսով, եթե եկամտաբերությունը բարձրանում է, գները իջնում ​​են: Շփոթվե՞լ եք: Մի անհանգստացեք, եկեք բացատրենք:

Ներբեռնեք Q.ai-ն այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար:

Ինչու՞ են պարտատոմսերի գները նվազում, երբ եկամտաբերությունը բարձրանում է:

Լավ, այնպես որ դուք կարող եք դա տեսել մի լրատվական հոդվածում որպես մի քիչ շպրտված տող: «Պարտատոմսերի գները նվազում են, քանի որ եկամտաբերությունը մեծանում է» կամ նման բան: Արտաքինից սա այնքան էլ իմաստ չունի:

Ի վերջո, ներդրումների գրեթե ցանկացած այլ ձևի դեպքում, եթե եկամտաբերությունը (եկամուտը) բարձրանում է, ապա ակտիվների գինը նույնպես բարձրանում է: Եթե ​​բաժնետոմսը հետևողականորեն վճարում է ավելի բարձր դիվիդենտային եկամտաբերություն, սովորաբար բաժնետոմսի գինը ժամանակի ընթացքում կբարձրանա: Եթե ​​անշարժ գույքի վարձակալությունից եկամուտը ավելանում է, ժամանակի ընթացքում գինը նույնպես կաճի:

Ուրեմն ի՞նչ կապ ունի պարտատոմսերը:

Դե, ամեն ինչ տոկոսադրույքների ֆունկցիա է, գումարած այն փաստը, որ այդ պարտատոմսերը հակված են շատ երկարաժամկետ լինելու: Այսպիսով, առաջին բանը, որ պետք է հիշել, այն է, որ երբ դրանք թողարկվեն, դրանք կարող են գնվել և վաճառվել այլ ներդրողների միջև, բայց դրանք ուժի մեջ կմնան մինչև մարման ժամկետը:

Դրանք կարող են լինել ավելի կարճ, ասենք մոտ 2 տարի, այն կարող է լինել 10 տարի, իսկ ամենաերկար ԱՄՆ գանձապետարանները ունեն 30 տարի ժամկետ:

Այժմ եկեք նայենք մի օրինակի, որը կօգնի ցույց տալ, թե ինչպես է աշխատում պարտատոմսերի գների և եկամտաբերության միջև կապը: Ասենք, որ ԱՄՆ կառավարությունը թողարկում է 10 տարի ժամկետով պարտատոմս՝ 3.5% եկամտաբերությամբ, որը մոտ է նրան, ինչ հիմա է:

Դուք գնում եք 1,000 դոլար արժողությամբ այս պարտատոմսերը, որոնք ձեզ կվճարեն տարեկան 35 դոլար եկամուտ:

$1,000 x 3.5% = $ 35

Ասեք, որ հաջորդ տարվա ընթացքում տոկոսադրույքները բարձրանում են, իսկ նոր 10-ամյա գանձապետական ​​պարտատոմսերի եկամտաբերությունը բարձրանում է մինչև 5%: Հիմա պատկերացրեք, որ ձեր ընկերը, եկեք նրան Գարի անվանենք, ցանկանում է գնել 10-ամյա գանձապետական ​​պարտատոմս:

Գերին կարող է նոր թողարկված պարտատոմս ստանալ 5% եկամտաբերությամբ, ինչը նշանակում է, որ նրա 1,000 դոլար ներդրումը նրան տարեկան կվճարի 50 դոլար: Դուք պատահաբար ցանկանում եք վաճառել ձեր պարտատոմսերը, որպեսզի փոխարենը կարողանաք գնել որոշ բաժնետոմսեր:

Եթե ​​դուք փորձեք բեռնաթափել ձեր պարտատոմսը Գարիին այն գումարի դիմաց, որը դուք վճարել եք դրա համար, նա հավանաբար չի հետաքրքրվի: Ի վերջո, նրա $1,000-ը ձեր գանձապետական ​​պարտատոմսի համար նրան ստանում է տարեկան ընդամենը $35, մինչդեռ նոր թողարկված պարտատոմսը նրան $50 կստանա:

Այսպիսով, ինչ ես դու անում? Դե, ձեր պարտատոմսի համար գնորդ գտնելու միակ ճանապարհը, եթե դուք համապատասխանեք նորերի համար առաջարկվող եկամտաբերությանը: Այսպիսով, այս դեպքում դուք ստիպված կլինեք նվազեցնել գնման գինը մինչև $700:

Դա պայմանավորված է նրանով, որ $35/$700 = 5%:

Երկրորդային շուկայում $700 գնով ձեր պարտատոմսը այժմ համապատասխանում է նոր թողարկված պարտատոմսերի եկամտաբերությանը և ընթացիկ շուկայական գնին:

Դրանով հանդերձ, կարևոր է նկատի ունենալ, որ այս անկայունությունը չի ազդում պարտատոմսերի հիմնարար ռիսկի վրա: Ի վերջո, այս օրինակում դուք կարող եք պարզապես պահել ձեր գանձապետարանը ամբողջ 10 տարի, այդ պահին դուք կստանաք ձեր սկզբնական $1,000-ը ԱՄՆ կառավարությունից:

Ինչպե՞ս է դա ազդում գանձապետարանի եկամտաբերության վրա:

Այս հակադարձ կապի պատճառով պարտատոմսերի գները զգալիորեն նվազել են վերջին մեկ տարվա ընթացքում: Fed-ը զանգվածաբար բարձրացնում է տոկոսադրույքները՝ փորձելով նվազեցնել գնաճը, և դա նշանակում է եկամտաբերության մեծ աճ:

Ինչպես տեսանք վերը նշված օրինակում, երբ եկամտաբերությունը բարձրանում է, պարտատոմսերի գները նվազում են: Որքան արագ են բարձրանում եկամտաբերությունը, այնքան ավելի արագ են ընկնում պարտատոմսերի գները:

Այս շաբաթ եկամտաբերությունն ավելի է ցատկել նոյեմբեր ամսվա ISM-ի սպասվածից ավելի լավ հաշվետվության հետևից: Այս զեկույցն ընդգրկում է արտադրության ինդեքսը, որն ընդգրկում է արդյունաբերական արտադրանքը այնպիսի չափանիշների միջոցով, ինչպիսիք են պատվերները, արտադրության մակարդակները, զբաղվածությունը և պաշարները:

Այն կարող է ցույց տալ տնտեսական ակտիվության ծավալը խողովակաշարում, նախքան հաճախորդների վերջնական վաճառքը, որը չափվում է ՀՆԱ-ի միջոցով:

Քանի որ զեկույցն ավելի լավն էր, քան կանխատեսվում էր, եկամտաբերությունն աճել է այն ակնկալիքով, որ Fed-ը կշարունակի տոկոսադրույքների բարձրացման ագրեսիվ քաղաքականությունը: Որոշակի անորոշություն կա, թե ինչպես է Ֆեդերալը պլանավորում մոտենալ FOMC-ի առաջիկա հանդիպմանը, երբ գնաճը սկսում է իջնել, բայց տնտեսությունը մնում է զարմանալիորեն ճկուն:

Ինչպիսի՞ն է գանձապետարանի հեռանկարները:

Այս ամենը որպես ֆոն, ի՞նչ կարող ենք ակնկալել, որ տեղի կունենա ԱՄՆ գանձապետարանի եկամտաբերության հետ առաջիկա 12 ամիսների ընթացքում: Դե, Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը հասկացրեց, որ ինքը չի խառնվում, երբ խոսքը գնում է գնաճի մասին:

Fed-ը նախատեսում է օգտագործել իր բոլոր լիազորությունները՝ այն վերադարձնելու 2-3%-ի թիրախային միջակայքին, և դա, ամենայն հավանականությամբ, կնշանակի տոկոսադրույքների բազմակի բարձրացում այնտեղից, որտեղ մենք հիմա ենք:

Գիտե՞ք, թե դա ինչ է նշանակում հիմա, չէ՞: Դա նշանակում է, որ տոկոսադրույքները ավելի են բարձրանում, ինչը նշանակում է, որ եկամտաբերությունը բարձրանում է, ինչը նշանակում է, որ պարտատոմսերի գները նվազում են:

Այսպիսով, հավանական է, որ կարճաժամկետ հեռանկարում մենք կշարունակենք տեսնել պարտատոմսերի շուկայում անկայունության անսովոր մակարդակ: Հակառակ դեպքում, երբ գնաճը վերահսկվի, մեծ հավանականություն կա, որ Fed-ը կփորձի հակադարձել քաղաքականությունը և սկսի հետ բերել տոկոսադրույքները:

Սա կնվազեցնի եկամտաբերությունը, ինչը կնշանակի պարտատոմսերի գների բարձրացում։ Ամեն դեպքում, այս ուղղությամբ որևէ նշանակալի շարժում, հավանաբար, դեռ որոշ ժամանակ է մնացել:

Ի՞նչ է սա նշանակում ներդրողների համար:

Դա նշանակում է, որ ավանդական 60/40 ներդրումային պորտֆելը իրականում չի աշխատում այնպես, ինչպես պետք է հենց հիմա: Գանձապետական ​​և պարտատոմսերը ավանդաբար դիտվում են որպես պաշտպանական, ցածր անկայունության ակտիվ պորտֆելի ներսում, և այս պահին նրանք զգում են անկայունության ավելի բարձր մակարդակ, քան նորմալ:

Ներդրողների համար, ովքեր ցանկանում են պահպանել իրենց անկայունությունը, դա կարող է պահանջել կարճաժամկետ կտրվածքով տարբեր տարբերակներ դիտարկել:

Սա կարող է նշանակել փողի տեղափոխում ներդրումային ակտիվների վրա, որոնք ավելի լավ հնարավորություն ունեն հասնելու ցածր անկայունության նպատակներին: Օրինակներից մեկը մերն է Գնաճի պաշտպանության հավաքածու, որը բաղկացած է գանձապետական ​​գնաճից պաշտպանված արժեթղթերից (TIPS), թանկարժեք մետաղներից, ինչպիսիք են ոսկին և արծաթը, ինչպես նաև ապրանքային ETF-ներից և նավթի ֆյուչերսներից:

Սրանք ակտիվներ են, որոնք նախագծված են որպես հեջեր գործելու գնաճից և կարող են պոտենցիալ շահույթներ առաջարկել առանց անկայունության բարձր մակարդակի: Մենք օգտագործում ենք արհեստական ​​ինտելեկտը՝ կանխատեսելու, թե ինչպես են այդ ակտիվները, ամենայն հավանականությամբ, կգործեն գալիք շաբաթվա ընթացքում՝ ռիսկերի ճշգրտված հիմունքներով, և այն այնուհետև ավտոմատ կերպով վերաբալանավորում է պորտֆելը այս կանխատեսումների համաձայն:

Ներդրողների համար, ովքեր ցանկանում են պահպանել ավելի բարձր աճի մոտեցումը, մեր AI-ի միջոցով Պորտֆոլիոյի պաշտպանություն ևս մեկ հիանալի տարբերակ է: Այս ռազմավարությունը ցույց է տալիս, որ մեր AI-ն վերլուծում է ձեր առկա պորտֆելը մի շարք տարբեր ռիսկերից, ինչպիսիք են նավթի ռիսկը, տոկոսադրույքի ռիսկը և շուկայական ռիսկը, և այնուհետև ավտոմատ կերպով կիրառում է հեջավորման բարդ ռազմավարություններ՝ դրանցից պաշտպանվելու համար:

Այն շատ յուրօրինակ է, և այն հասանելի է մեր բոլորի վրա ավելացնելու համար Հիմնադրամի հավաքածուներ.

Ներբեռնեք Q.ai-ն այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար: