Երկուսի միջև պոտենցիալ համակցության շուրջ բանակցություններն առաջ են ընթանում, հաղորդում է Bloomberg-ը՝ վկայակոչելով խնդրին ծանոթ մարդկանց: Համաձայնություն կարող է ձեռք բերվել մոտակա շաբաթների ընթացքում, ասվում է զեկույցում։
Monster Beverage-ի (նշված՝ MSNT) բաժնետոմսերը բացումից անմիջապես հետո աճել են 1.2%-ով, մինչդեռ Constellation Brands-ի (STZ) բաժնետոմսերը նվազել են 2.5%-ով:
Հրեշ, որից
Coca-Cola
խոշոր բաժնետեր է, այս տարվա սկզբին մտավ ոգելից խմիչքների շուկա՝ հայտարարելով CANarchy Craft Brewery-ի արտադրության գարեջրի և կարծր գարեջրի ձեռքբերման մասին:
Constellation-ի հետ միաձուլումը ևս մեկ լուրջ քայլ կլինի ալկոհոլային խմիչքների մեջ:
Երկու ընկերություններն ունեն նմանատիպ շուկայական կապիտալիզացիա՝ Monster Beverage-ը՝ $43.7 մլրդ և Constellation Brands-ը՝ $44.3 մլրդ, ըստ FactSet-ի տվյալների։ Դա այն դեպքը չէր, երբ պոտենցիալ կապի մասին հաղորդագրություններն առաջին անգամ հայտնվեցին նոյեմբերին, քանի որ Monster-ի բաժնետոմսերն այդ ժամանակվանից ի վեր նվազել են շուրջ 8%-ով:
Այդ պատճառով, RBC Capital Markets-ի վերլուծաբանները տեսնում են հավասարների միավորումը՝ յուրաքանչյուր ընկերության բաժնետերերի միջև 50-50 բաշխմամբ, որպես ամենահավանական սցենարը, եթե ավարտվի միաձուլման համաձայնությունը:
«Միաձուլումը կստեղծի ըմպելիք արտադրող ընկերություն՝ ավելի քան 14 միլիարդ դոլարի վաճառքով և ավելի քան 5 միլիարդ դոլարի Էբիտդայով», - ասում են վերլուծաբանները՝ Նիկ Մոդիի գլխավորությամբ: Դա կարող է հանգեցնել պոտենցիալ ծախսերի սիներգիայի՝ ընկերության համակցված եկամտի մոտ 3%-ի չափով, ավելացրել են նրանք:
Գործարքի չհամաձայնեցվելու դեպքում գործընկերությունը կամ համատեղ ձեռնարկությունը կարող է տարբերակ լինել, նշել է Մոդին։
Կոկա-Կոլան, ամենայն հավանականությամբ, «շահագրգիռ կողմ» կլինի նման դեպքում, ասում են նրանք՝ հաշվի առնելով Monster-ի մոտ 19%-անոց սեփականությունը և էներգետիկ ըմպելիք արտադրողի մուտքը Կոկա-Կոլայի գլոբալ բաշխման համակարգ:
«Մենք կարծում ենք, որ նման պոտենցիալ եռակողմ համագործակցության/ՀՁ-ի հիմնական դրդապատճառը կարող է լինել կոկա-կոկա ցանցի միջազգայնորեն հզորացումը՝ թույլ տալով շշալցողներին մուտք գործել ալկոհոլային խմիչքներ և ամրապնդել նրանց ֆինանսական առողջությունը ավելի մեծ ծավալներով», - ասաց Մոդին:
Սակայն, ըստ Stifel-ի վերլուծաբանների, Coca-Cola-ն կարող է ավելին լինել, քան դատավարության մեջ շահագրգիռ կողմ: Հաշվի առնելով, որ Constellation-ի ներկայիս ձեռնարկության արժեքը 32%-ով բարձր է Monster-ի արժեքից, նրանք ասացին, որ հավասարների միաձուլումը հավանաբար կհանգեցնի նրան, որ «Համաստեղությունը ձեռք կբերի Monster-ը և դրա համար հավելավճար կվճարի», - ասացին նրանք:
Այնուամենայնիվ, այդ սցենարը սահմանափակ սիներգիայի ներուժ ունի և կարող է նույնիսկ խանգարել Monster-ի բիզնեսին, ավելացրել են նրանք:
«Ընդհակառակը, մենք շարունակում ենք դիտարկել «Կոկա-Կոլայի» կողմից Monster-ի ձեռքբերումը որպես առավել իմաստալից՝ հաշվի առնելով ծախսերի և վաճառքի իմաստալից սիներգիաները», - ասացին նրանք:
Ինչ վերաբերում է բաժնետոմսերին, ապա Stifel-ի վերլուծաբաններն ասում են, որ գործարքի մասին լուրերը, ամենայն հավանականությամբ, «մի հատակ կտեղադրեն» Monster-ի բաժնետոմսերի տակ փետրվարի 24-ին նրա շահույթից առաջ, քանի որ ներդրողները ավելի շատ կենտրոնանում են բիզնեսի ռազմավարական արժեքի վրա ավելի երկարաժամկետ հեռանկարում:
Գործարքի մեկ այլ հավանական տարբերակ կարող է տեսնել Monster Beverage-ի ամբողջական ձեռքբերումը Constellation-ը, ասում են RBC Capital Markets-ի վերլուծաբանները, մինչդեռ Monster-ը կարող է նաև ձեռք բերել իր մրցակցին, բայց հետո վաճառել Constellation-ի գինու և ոգելից խմիչքների բիզնեսը բարձր դեռահասների Ebitda-ի համար:
«Մենք կարծում ենք, որ Monster-ը կարող է ավելի քիչ հետաքրքրված լինել Constellation-ի գինու և ոգելից խմիչքների բիզնեսով ընդդեմ գարեջրի բիզնեսի հիպոթետիկ ձեռքբերման դեպքում՝ հաշվի առնելով գինու պոտենցիալ ցածր սիներգիաները և բիզնեսի ավելի ցածր վերին գծի աճի պրոֆիլը», - ասացին նրանք:
Monster Beverage and Constellation Brands-ը անմիջապես չպատասխանեցին մեկնաբանության խնդրանքին:
Գրեք Callum Keown- ին ` [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]