Զգուշացեք, եթե տղամարդ եք, 45 տարեկանից բարձր և կարծում եք, որ գիտեք ներդրումներ կատարելու մասին

Իրականում, ըստ նոր հետազոտության, դուք կարող եք երբեք չվերադառնաք: Ներդրողների գրեթե մեկ երրորդը, ովքեր «խուճապի են վաճառում», հայհոյում են ընդհանրապես բաժնետոմսերը և երբեք նորից չեն մտնում շուկա: Այսպիսով, նրանք կորցնում են բաժնետոմսերի երկարաժամկետ ներուժը:

Այս նոր ուսումնասիրությունը կարևոր կլինի վերանայել ցանկացած պահի, բայց հատկապես հիմա՝ հաշվի առնելով ֆոնդային շուկայի վերջին կորուստները: S&P 500
SPX,
+ 0.01%
մարտի վերջից ի վեր ընկել է 16%-ով, մինչդեռ Nasdaq Composite-ն ընկել է 22%-ով:
ԿՈՄՊ
-0.30%.
Երկու անկումն էլ անսովոր ծանր է նման կարճ ժամանակահատվածում, ինչը շատ թոշակառուների և գրեթե թոշակառուների խուճապի պատճառ է դառնում:

Կարդալ: Դուք նոր եք թոշակի անցել, և ձեր նպատակային ֆոնդն ընկել է: Ինչ ես անում հիմա?

Այս նոր ուսումնասիրությունը հայտնվում է 2022 թվականի ձմեռային համարում Journal of Financial Data Science. վերնագրված «Ե՞րբ են զայրանում ներդրողները: Խուճապի վաճառքի մեքենայական ուսուցման կանխատեսումներ», ուսումնասիրությունն իրականացվել է MIT-ի ֆինանսական ճարտարագիտության լաբորատորիայի մի շարք հետազոտողների կողմից: Խուճապային վաճառքը տեղի է ունենում, երբ ներդրողը «միտումնավոր կերպով վաճառում է իր ռիսկային ակտիվների զգալի մասը կտրուկ», և հետազոտողները դա հատուկ սահմանում են որպես «տնտեսության սեփական կապիտալի ակտիվների 90%-ի անկում մեկ ամսվա ընթացքում, որից 50%-ը կամ ավելի շատ գործարքների շնորհիվ է»։

Հետազոտության համար հեղինակներին տրվել է տվյալների հավաքածու, որը բաղկացած է ավելի քան 650,000 անհատական ​​բրոքերային հաշիվներից 2003-ից 2015 թվականներին: Տվյալների հավաքածուն պարունակում էր էական մանրամասներ հաշիվների սեփականատերերից շատերի համար՝ թույլ տալով հետազոտողներին կապել խուճապային վաճառքի հաճախականությունը: ժողովրդագրական տարբեր փոփոխականներ. Նրանք գտել են հետևյալ փոփոխականները, որոնք փոխկապակցված են նման հաճախականության հետ.

• Տարիք. 45 տարեկանից բարձր մարդիկ «խուճապային վաճառքներ անելու ավելի մեծ հակում ունեն… Երիտասարդ ներդրողները ավելի քիչ հավանական է, որ խուճապային վաճառքներ կիրականացնեն մեծ տարբերությամբ»:

• Ամուսնական կարգավիճակը. «Ներդրողները, ովքեր ամուսնացած կամ ամուսնալուծված են, ավելի հավանական է, որ այլ խմբերից զայրանան»:

• Սեռը: «Տղամարդիկ մի փոքր ավելի հավանական է, քան կանայք… խուճապի վաճառվում են բարձր ֆինանսական սթրեսի ժամանակաշրջաններում»:

• Կախված անձանց թիվը. «Կախյալներ չունեցող ներդրողները ամենաքիչ հավանական է, որ խուճապի մատնվեն վաճառքի»:

• Ինքնահռչակ ներդրումային փորձ. «Խուճապի վաճառքի և ցնցումների հավանականությունն առավել ընդգծված է, երբ ներդրողը ինքնահռչակ ունի լավ կամ գերազանց ներդրումային փորձ»:

• Ինքնահռչակ ներդրումային գիտելիքներ. «Ներդրումային փորձի նման, մենք գտնում ենք, որ ներդրողները, ովքեր իրենց ներդրումային գիտելիքները նկարագրում են որպես լավ կամ գերազանց խուճապ, ավելի մեծ համամասնությամբ վաճառում կամ սարսափում են»:

Ինչո՞ւ են ժողովրդագրական այս բնութագրերը փոխկապակցված խուճապային վաճառքի աճող նախատրամադրվածության հետ: Սրան դժվար է պատասխանել, քանի որ հարաբերակցությունը պատճառահետևանք չէ: Հետազոտողները չեն փորձում պատասխանել.

Բայց, անկասկած, շատ տարբեր գործոններ փոխազդում են այս արդյունքների առաջացման համար: Եթե ​​ես ենթադրեի, գրազ կգայի, որ խուճապի հոգեբանական հակումը մեծ դեր է խաղում: Թվում է, թե խելամիտ է, որ այս միտումն ավելի ընդգծված է ներդրողների շրջանում, ովքեր ավելի մեծ են և, հետևաբար, ավելի քիչ ժամանակ ունեն մինչև կենսաթոշակի անցնելը, որպեսզի իրենց պորտֆելները վերականգնվեն արջի շուկայից: Այս միտումը կարող է ավելի ուժեղ լինել նաև նրանց մոտ, ովքեր իրենցից բացի ուրիշներ ունեն ֆինանսապես աջակցելու համար՝ բացատրելով, թե ինչու են ամուսնական կարգավիճակը և կախյալների թիվը նույնպես փոխկապակցված խուճապային վաճառքի հետ:

Ես նաև գրազ կգամ, որ չափից ավելի ինքնավստահությունը դեր է խաղում՝ հաշվի առնելով այն վատ հավանականությունը, որին մենք բոլորս բախվում ենք արժեթղթերի շուկայի ժամանակացույցը որոշելիս: Սա կբացատրի, թե ինչու են ինքնահռչակված ներդրումային փորձը և գիտելիքները փոխկապակցված խուճապային վաճառքի հետ: Դա նաև կբացատրի սեռի հետ փոխկապակցվածությունը, քանի որ նախկին վարքագծային ուսումնասիրությունները ցույց են տվել, որ տղամարդիկ հակված են չափազանց ինքնավստահության:

Այնուամենայնիվ, անկախ պատճառներից, հետազոտողների արդյունքները բավականաչափ ուժեղ են, որ մեզ պետք է ուշադիր ուշադրություն դարձնել: Օգտագործելով արհեստական ​​ինտելեկտ՝ հետազոտողները մոդել են կառուցում՝ կանխատեսելու, թե արդյոք ներդրողը կզբաղվի խուճապային վաճառքով, և նրանք պարզեցին, որ իրենց մոդելը հաջողության տպավորիչ ցուցանիշ է ունեցել: Սա ամրապնդում է այն եզրակացությունը, որ եթե դուք պատկանում եք ժողովրդագրական կատեգորիաներից մեկին, որը կապված է խուճապի վաճառքի ավելի մեծ հաճախականության հետ, դուք պետք է հատուկ ուշադրություն դարձնեք արջի շուկաներում չվախենալու և խուճապի վաճառելու համար:

Այնուամենայնիվ, նրանք, ովքեր այս կոնկրետ ժողովրդագրական կատեգորիաներից մեկում չեն, չպետք է ինքնագոհ լինեն: Մենք բոլորս ունակ ենք խուճապի մատնվելու, նույնիսկ եթե մեզանից ոմանք դա անելու ավելի մեծ նախատրամադրվածություն ունեն, քան մյուսները:

Խնդիրը խուճապն է, ոչ թե վաճառքը

Հարկ է ընդգծել, որ խուճապի չմատնվելու պատճառն այն չէ, որ վաճառելը երբեք լավ գաղափար չէ: Խնդիրն այն է, որ մենք չպետք է դա անենք հապճեպ, խուճապից: Եթե ​​դուք վաճառում եք կանխորոշված ​​ֆինանսական պլանի համաձայն, լավ է ձեզ համար: Ձեր ճանապարհային քարտեզը, անկասկած, նաև ցույց է տալիս, թե երբ պետք է վերադառնաք, և ձեր մարտահրավերը կլինի ոչ թե երկրորդ գուշակել այդ ճանապարհային քարտեզը, այլ հետևել դրան:

Այն, ինչ դուք ուզում եք ամեն գնով խուսափել, դա արջի շուկայում հայտնվելն է, ինչպես հիմա, առանց ճանապարհային քարտեզի: Դա այն պատճառով է, որ ձեր էմոցիաներին դժվար է դիմակայել, և դուք կգայթակղվեք խուճապի մատնվելու և ամեն գնով վաճառելու: Շատ ավելի հաճախ, քան ոչ, դուք ի վերջո կզղջաք պորտֆելի որոշումների համար, որոնք դուք կայացնում եք:

Մարկ Հալբերտը MarketWatch- ի կանոնավոր ներդրողն է: Նրա Hulbert Ratings- ը հետևում է ներդրումային տեղեկագրերին, որոնք վճարում են կայուն վճար ՝ աուդիտի ենթարկվելու համար: Նրան կարելի է հասնել ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված].