Ուոլ Սթրիթի գլխավոր ստրատեգը զգուշացնում է, որ արժեթղթերը բարձրացել են «մահվան գոտի», որտեղ «նրանք չպետք է գնան և չեն կարող երկար ապրել»:

Ներդրողները գլուխներն ամպերի մեջ են կամ թաղված ավազի մեջ, և ժամանակն է սպառվում՝ փրկելու իրենց եկամուտները՝ նախքան «աղետալի» ավարտի վտանգը. Morgan Stanley ստրատեգը զգուշացրել է.

Մայք Ուիլսոնի մռայլ կանխատեսումը գալիս է որպես S&P 500-ը շարունակում է ռելլըհոկտեմբերին 16%-ով ավելի, իսկ այս տարվա սկզբից՝ 6%-ով: Morgan Stanley's ներդրումների գլխավոր տնօրեն, քվեարկել է Թիվ 1 ֆոնդային ստրատեգ հոկտեմբերին անցկացված հարցման մեջ Ինստիտուցիոնալ ներդրող, հիմնվել է Յոն Կրակաուերի համեմատության վրա ― Օդի մեջ», որը մանրամասնում է երեք առանձին արշավախմբերի ողբերգական իրական պատմությունը, որոնք փորձում էին բարձրանալ Էվերեստ լեռը, երբ գագաթը գրանցեց իր ամենավատ զոհերի թիվը մեկ սեզոնում գրանցված:

Ուիլսոնը պնդում էր, որ հենանիշային կապիտալի ինդեքսը հայտնվում է «մահվան գոտու» ֆինանսական համարժեքում, տերմին, որն օգտագործում են լեռնագնացները՝ վերաբերելու այն բարձրություններին, որտեղ թթվածինն այլևս բավարար չէ մարդու կյանքը երկար ժամանակ պահպանելու համար:

«Կա՛մ ընտրությամբ, կա՛մ անհրաժեշտությունից դրդված, ներդրողները կրկին հետևել են բաժնետոմսերի գներին գլխապտույտ բարձունքների, քանի որ իրացվելիությունը (շշալցված թթվածինը) թույլ է տալիս նրանց բարձրանալ մի տարածաշրջան, որտեղ նրանք գիտեն, որ չպետք է գնան և չեն կարող երկար ապրել», - գրել է Ուիլսոնը: համաձայն Շուկայի Watch. «Նրանք բարձրանում են ագահությունից վերջնական գագաթնակետին հետապնդելու համար՝ ենթադրելով, որ կկարողանան բարձրանալ առանց աղետալի հետևանքների: Բայց թթվածինը վերջում վերջանում է, և նրանք, ովքեր անտեսում են ռիսկերը, տուժում են»։

Ուիլսոնի գնահատմամբ՝ S&P 500-ի գնի և շահույթի հարաբերակցությունն անցյալ տարվա վերջին արդեն աճել է մինչև 18՝ հոկտեմբերի ընդամենը 15-ից: Նա կարծում է, որ ինդեքսն այժմ բարձրացել է այն բարձունքներին, որտեղ օդն ամենաբարակն է, քանի որ ցուլ շուկան սկսվել է 2009թ.-ին, որի P/E հարաբերակցությունը ներկայումս գտնվում է 18.6-ի վրա:

Աճող գնահատումները որպես նշան ընդունելու փոխարեն «Օդը սկսել է նոսրանալ» Ուիլսոնն ասաց, որ ներդրողները «ավելի վտանգավոր» ճանապարհ են բռնել՝ խաղադրույք կատարելով ամենասպեկուլյատիվ բաժնետոմսերի վրա:

Պատմությունը շարունակվում է

Զգուշացումներն իրականություն են դառնում

Ուիլսոնը օտար չէ, որ իր դատաստանի օրվա կանխատեսումները իրականություն են դառնում: Անկեղծ արջը ճիշտ է կանխատեսել անցյալ տարվա վաճառքը, երբ ԱՄՆ բաժնետոմսերը գրանցեցին իրենց վատագույն ցուցանիշները համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամից ի վեր:

Այս ամսվա սկզբին Ուիլսոնը հրապարակեց ևս մեկ հոռետեսական հեռանկար՝ նախազգուշացնելով, որ ֆոնդային շուկան դա կանի այս գարնանը հասել է հատակին երկրորդ կիսամյակի ընթացքում վերելքից առաջ: Նույնիսկ ուշ վերականգնումից հետո, S&P 500-ը դեռևս միայն աննշան շահույթ կունենա այս տարվա համար, նա կանխատեսեց՝ ավարտելով 3,900 միավոր՝ 2022 թվականի դեկտեմբերի փակման 3,839-ի դիմաց:

Իր զեկույցում նա նախազգուշացրել է լավատեսություն՝ հիմնված դադարի վրա Fed-ի տոկոսադրույքների բարձրացման ցիկլը և ԱՄՆ-ի տնտեսության համար մեղմ վայրէջքի շուրջ վստահությունը պարզապես պատրանք կլինի, որը պահպանվում է հոկտեմբերից ի վեր համաշխարհային կենտրոնական բանկերի թարմ իրացվելիության 6 տրիլիոն դոլարով:

«Քանի որ ներդրողները հասել են ավելի բարձր մակարդակների, կա այժմ խոսվում է «վայրէջքի արգելման» սցենարի մասին«Ինչ էլ որ դա նշանակի»,- գրել է նա։ «Այդպիսի հնարքներ են, որ մահվան գոտին խաղում է մտքի վրա. մարդը սկսում է տեսնել և հավատալ այն բաներին, որոնք գոյություն չունեն»:

Այս պատմությունն ի սկզբանե ցուցադրվել է Fortune.com- ը

Ավելին Fortune-ից.
5 կողմնակի արշավներ, որտեղ դուք կարող եք տարեկան վաստակել ավելի քան 20,000 ԱՄՆ դոլար՝ բոլորը տանից աշխատելու ժամանակ
Millennials-ի միջին զուտ կարողությունը. ինչպես է երկրի ամենամեծ աշխատող սերունդը հակադրվում մնացածներին
Պասիվ եկամուտ ստանալու լավագույն 5 ուղիները
Ահա թե որքան գումար է պետք տարեկան վաստակել 600,000 դոլար արժողությամբ տուն գնելու համար