Ուոլ Սթրիթը պայքարում է ելքերի համար Մոսկվայում, և միլիարդները վտանգված են

(Bloomberg) - Տասնամյակներ շարունակ համաշխարհային ֆինանսական ընկերությունները անհամբերությամբ սպասարկում էին ռուսական ընկերություններին, միլիարդատերերին և կառավարությանը: Այնուհետև տանկերը սկսեցին գլորվել Ուկրաինա։

Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից

Citigroup Inc.-ն, որն ունի հազարավոր աշխատակազմ և միլիարդավոր դոլարների ակտիվներ Ռուսաստանում, հայտարարել է, որ կկրճատի երկրում իր բիզնեսի մեծ մասը: Goldman Sachs Group Inc.-ը, JPMorgan Chase & Co.-ն և Deutsche Bank AG-ն նույնպես շարժվում են դեպի ելք, իսկ որոշ ֆինանսիստներ տեղափոխվում են այլ կենտրոններ, ինչպիսիք են Դուբայը: Նրանց հետևում են իրավաբաններ և այլ մասնագետներ:

Դա, թերեւս, ամենադաժան և ամենաարագ բացառումն է խոշոր արդյունաբերական տնտեսության կենդանի հիշողության մեջ: Անցած մի քանի շաբաթները խելահեղ քայլ էին հասկանալու և կիրառելու պատժամիջոցները, որոնք շարունակաբար թարմացվում են իրավասությունների կողմից, այդ թվում՝ ԱՄՆ-ի, Մեծ Բրիտանիայի և Եվրամիության կողմից:

Արդյունքն այն է, որ երբեմնի աշխույժ գրասեղանները կանգ են առել և ոչ միայն Մոսկվայում: Առևտրականները մնացել են ռուսական բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի հետ, որոնք չեն կարող փոխել, մինչդեռ դրանց հետ կապված ածանցյալ գործիքները մնացել են անորոշ վիճակում: Մասնավոր բանկիրները, որոնք այժմ թունավոր ռուս միլիարդատերերին են թմբկահարում, քանի որ նրանց հաճախորդները պայքարում են վճարել լոնդոնյան առանձնատներում հավաքարարներին: Ֆինանսական ոլորտի համար միլիարդավոր դոլարներ են վտանգված: Տասնյակ վարկատուներ, այդ թվում՝ Raiffeisen Bank International AG-ն, Citigroup-ը և Deutsche Bank-ը, ունեն մոտ 100 միլիարդ դոլարի համակցված ազդեցություն Ռուսաստանի նկատմամբ, ըստ Bloomberg-ի կազմած տվյալների: Ընկերությունները, սակայն, ընդգծել են, որ իրենց հաշվեկշիռները հեշտությամբ կարող են կլանել իրենց ռուսական բիզնեսին հասցված ցանկացած հարված:

Ռուսաստանի հետ հաղորդակցությունների կրճատում

Ռուսական զորքերի՝ Ուկրաինա մուտք գործելուց մի քանի ժամ անց, Մոսկվայի ֆինանսիստները հետևում էին բիզնեսի արդյունավետ փլուզմանը, որոնք մինչև անցյալ ամիս վատառողջ էին թվում: Տեղական ներդրումային մենեջերներից մեկը, ով խնդրեց չհրապարակել իր անունը, ասաց, որ իրեն արթնացրել են գործընկերները և վազել դեպի գրասենյակ այդ առավոտյան: Նրա ընկերությունը 6 միլիարդ դոլար էր տրամադրում կենսաթոշակային ֆոնդերին, բայց այժմ նա կարծում է, որ իր հաճախորդների ակտիվները, հավանաբար, արժեն դրա ընդամենը մի մասնիկը, և գուցե ընդհանրապես ոչինչ:

Պատմությունը շարունակվում է

Մեկ այլ մենեջեր, որը պատասխանատու էր մոսկովյան մի խումբ առևտրականների համար, ով նույնպես խոսեց անանունության պայմանով, ասաց, որ իր գրասեղանի գործունեության մակարդակը նվազել է երեք քառորդով, քանի որ օտարերկրյա բրոքերները դադարեցրել են գործ ունենալ իր ընկերության հետ: Նա ասաց, որ հույս ունի վերցնել այն բիզնեսը, որը թողել են մյուսները, երբ նրանք լքեն Ռուսաստանը:

Կարդացեք ավելին. Ռուսաստանը պտտվում է դեպի 150 միլիարդ դոլարի լռելյայն մղձավանջ

«ՎՏԲ Բանկ» ՓԲԸ-ի աշխատակիցները, որոնց նկատմամբ ԱՄՆ-ը պատժամիջոցներ է կիրառվել և բրիտանական ստորաբաժանումը սառեցվել է, անհնար է համարում արևմտյան շատ ընկերություններին վերադարձնել իրենց զանգերն ու էլ. Սա դրդել է ներդրումային բանկիրներին դժվարությամբ փակել առևտուրը գործընկերների հետ:

Որոշ ընկերություններ կապ են պահպանել Ռուսաստանի երկրորդ խոշորագույն բանկի՝ ՎՏԲ-ի հետ և մեծ մասամբ կարողացել են հանգուցալուծել իրենց չմարված առևտուրը, ասաց անձը՝ խնդրելով չհայտնել իր անձը մասնավոր հարցերի քննարկման ժամանակ: Շատ ուրիշներ խզել են հարաբերությունները պատժամիջոցների հայտարարումից հետո, և կարող է շատ ավելի երկար տևել բիզնեսը լուծարելու համար, ասել է անձը: VTB-ն հրաժարվեց մեկնաբանություններից: Բաժնետիրական դիրքերից դուրս գալու հակված թրեյդերները հույսի շող ստացան չորեքշաբթի, երբ Ռուսաստանի բանկը հայտարարեց, որ պատրաստվում է վերաբացել ֆոնդային շուկան որոշ տեղական բաժնետոմսերի համար մարտի 24-ին՝ վերջ տալով երկրի ժամանակակից պատմության մեջ ամենաերկար փակմանը: Կկիրառվի կարճ վաճառքի արգելք, ասվում է.

Ռուսաստանից դուրս գալ փողի և բարոյականության համար

Բիլ Բրաուդերը, որը ժամանակին Ռուսաստանի խոշորագույն օտարերկրյա ներդրողներից մեկն էր, իսկ այժմ՝ նախագահ Վլադիմիր Պուտինի ականավոր քննադատը, ասում է, որ ներդրումային բանկերը անբաժանելի դեր են խաղացել Ռուսաստանի բացման և նրա փողերը մնացած աշխարհ բերելու գործում:

«Նրանք ստիպեցին օլիգարխներին այնքան լեգիտիմ տեսք ունենալ, որ արևմտյան ներդրողները միլիարդավոր դոլարներ գցեն այս ընկերությունների և նրանց սեփականատերերի վրա», - ասաց Բրաուդերը:

Ռուսաստանի և համաշխարհային բանկերի միջև հարաբերությունների բարդ ցանցի օրինակներից մեկն է LetterOne Holdings ներդրումային ընկերությունը, որը հիմնադրվել է ռուսների կողմից, այդ թվում՝ պատժամիջոցների ենթարկված միլիարդատերեր Միխայիլ Ֆրիդմանի և Պետր Ավենի կողմից: «HSBC Holdings Plc»-ի հեջ-ֆոնդերի հիմնադրամը 547 թվականի վերջին ունեցել է 2020 միլիոն դոլար LetterOne-ի գումար, իսկ Blackstone Inc.-ի ավտոմեքենան ունեցել է 435 միլիոն դոլար, հաղորդում է Bloomberg-ը: Pamplona Capital Management-ը, որը զբաղվում է LetterOne-ի գրեթե 3 միլիարդ դոլար գումարով, արդեն սկսել է վերադարձնել իր միջոցները:

Կարդալ ավելին. Ֆրիդմանը ասում է, որ միլիարդատերերի դեմ պատժամիջոցները չեն շեղի Պուտինին

Եվ կան կորպորատիվ հաճախորդներ: JPMorgan-ը մեծ դերակատար է եղել ռուսական ընկերությունների պարտքերի թողարկման հարցում՝ մրցելով տեղական հսկաների՝ VTB-ի և Sberbank PJSC-ի, ինչպես նաև Citigroup-ի, Societe Generale SA-ի և UBS Group AG-ի հետ:

JPMorgan-ը հայտարարել է, որ «ակտիվորեն լուծարում է» իր ռուսական բիզնեսը և հեռացրել է Հերման Գրեֆին՝ Sberbank-ի ղեկավարին և Ռուսաստանի նախկին նախարարին, իր աստղային միջազգային խորհրդից:

«Բանկերը պետք է կրճատեն Ռուսաստանի հետ բիզնեսը, քանի որ դա ճիշտ է կոմերցիոն առումով, բայց այո, դա նույնպես բարոյական կետ է», - ասաց Նատալի Յարեսկոն, ով Ուկրաինայի ֆինանսների նախարարն էր ութ տարի առաջ Ղրիմի բռնակցումից հետո:

Գիծ քաշել Պուտինի ռեժիմի դեմ

Goldman Sachs-ի նախկին բանկիր Գեորգի Եգորովը անհանգստացած է Ռուսաստանի հետ Ուոլ Սթրիթի կապերից: Նա կոչ է արել բանկին դուրս գալ LinkedIn-ի գրառման մեջ, որը հրապարակվել է նախքան ֆիրմայի ասելը, որ երկիրը լքելու է մարտի 10-ին:

Բանկի հայտարարությունից հետո Bloomberg-ի հետ զրույցում Եգորովն ասաց, որ Գոլդմանի ելքը դժվար էր, բայց ճիշտ: «Բոլոր մեծածավալ ներդրումային բանկերը զգալի գործունեություն ունեին Ռուսաստանում, և վճարներ կատարելու համար դուք պետք է աշխատեիք կառավարական սուբյեկտի հետ կամ աշխատեիք օլիգարխների համար», - ասում է Եգորովը, ով ներգրավված էր Ռուսաստանում ընկերության խոշորագույն գործարքներում, այդ թվում՝ ՎՏԲ-ի նախնական հրապարակային առաջարկ. Նա տարիներ առաջ տեղափոխվել է Մեծ Բրիտանիա և այժմ աշխատում է բանկային ոլորտից դուրս:

«Անձամբ ինձ համար դա շատ դժվար է, քանի որ կարծում եմ, որ մեղսակից եմ եղել: Ես ռուս եմ, և դա սև ու սպիտակ է. եթե դուք հանդես եք գալիս ուժեղ կորպորատիվ կառավարման օգտին, այլ բան չի մնում, քան պարզապես դատապարտել պատերազմը Ուկրաինայի և Պուտինի ռեժիմի դեմ»:

Ինչու է Ռուսաստանից հեռանալն այդքան բարդ խոշոր բիզնեսի համար

Խորհրդատուները, իրավաբանները և աուդիտորները նույնպես բաժանվում են Ռուսաստանից, թեև դա բարդ գործընթաց է: Չորս խոշոր հաշվապահական ընկերությունները՝ Deloitte-ը, KPMG-ը, PwC-ն և Ernst & Young-ը, պետք է խզեն կապերը իրենց ռուսական և բելառուսական անդամ ընկերությունների հետ, որոնք պատկանում են տեղական գործընկերներին: Ռուսական այդ կազմակերպությունները կարող են շարունակել աշխատել իրենց հաճախորդների հետ, սակայն այլևս մուտք չունեն ընկերության գլոբալ ցանց:

Ջոկատման գործընթացը արագ չի լինի, ասում է Հարվարդի բիզնես դպրոցի ավագ դասախոս Աշիշ Նադան, և, ամենայն հավանականությամբ, կբարդանա: Իսկ եթե ռուս հաճախորդը, որն այժմ պատժամիջոցների տակ է, ունենա դուստր ձեռնարկություն Մեքսիկայում, որը պատժամիջոցներ չի կիրառում: Իսկ եթե ռուս հաշվապահներն աշխատեն հարևան Ղազախստանում:

Կառավարման խորհրդատուները և իրավաբանական ընկերությունները չեն կարող այդքան հեշտությամբ հրաժարվել իրենց ռուսական գործունեությունը: Բիզնեսները՝ սկսած McKinsey & Co.-ից և Bain & Co.-ից մինչև Linklaters, Freshfields Bruckhaus Deringer և DLA Piper-ը, պետք է ձեռնամուխ լինեն իրենց ռուս գործընկերների և անձնակազմի աջակցությունը, առկա հաճախորդների պարտավորություններին և պետության հետ նրանց հարաբերություններին:

«Դա անհանգստացնող բարդ հաշվարկ է», - ասում է Նիկ Լավգրովը, Ջորջթաունի McDonough Business School-ի կառավարման պրոֆեսոր, ով 30 տարի անցկացրել է McKinsey-ի հետ:

Ներխուժմանը հաջորդող օրերին ՄակՔինսին սկզբում ասաց, որ կդադարեցվի միայն ռուսական պետական ​​կառույցների աշխատանքը: Չորս օր անց ընկերությունը ավելի հեռուն գնաց՝ ասելով, որ «անհապաղ կդադարեցնի գոյություն ունեցող աշխատանքը պետական ​​կազմակերպությունների հետ» և այնտեղ որևէ նոր հաճախորդի աշխատանք չի ստանձնի, թեև նրա մոսկովյան գրասենյակը կմնա բաց: Նմանատիպ դիրքորոշում են որդեգրել այնպիսի մրցակիցներ, ինչպիսիք են Bain-ը և Boston Consulting Group-ը:

Մասնագիտական ​​ծառայություններ մատուցող ընկերությունները, որոնք մնում են Ռուսաստանում, ըստ էության, երկու ընտրություն ունեն, ասում է իրավաբանական ոլորտի խորհրդատու Թոնի Ուիլյամսը, ով ժամանակին ղեկավարում էր լոնդոնյան Clifford Chance իրավաբանական ընկերության մոսկովյան գրասենյակը: «Փակեք ամբողջը կամ փոխանցեք այդ բիզնեսը տեղում գտնվող գործընկերներին: Ես չեմ տեսել, որ որևէ ընկերություն կոնկրետ լինի այդ հարցում»,- ասաց նա: «Դուք կարող եք ասել, որ ժամանակավորապես փակվում եք, բայց եթե ռեժիմի փոփոխություն չլինի, դուք չեք վերադառնա»:

Քանի որ պատերազմը մոտենում է իր երկրորդ ամսին, քիչ նշաններ կան, որ իրավիճակը շուտով կփոխվի: Նրանց համար, ովքեր մասնագիտանում են ռուս հաճախորդների սպասարկման մեջ, կարող է կարիերայի փոփոխության ժամանակը:

Ռուսաստանի ամենահարուստ գործարարներից մի քանիսի միջնորդը այժմ ձգտում է դառնալ դասական մեքենաների դիլեր, ասել է գործին ծանոթ գործադիրը: Բրիտանացի հավաքագրողներից մեկը, ով խնդրեց չհրապարակել իր անունը, ասաց, որ զանգերի մեծ հոսք է ունեցել, այդ թվում՝ մեկը ռուս մասնավոր բանկիրի կողմից, որի ապրուստը անհետացել է մեկ գիշերվա ընթացքում:

Նա հարցրեց հավաքագրողին, թե արդյոք նա կարող է փոխանցվել Մեծ Բրիտանիայի վրա հիմնված հարստությանը: Պատասխան. Հեշտ չի լինի:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից

© 2022 Bloomberg LP