Եթե հաջորդ տարի ԱՄՆ-ում ռեցեսիա տեղի ունենա, դա կարող է բավականին ցավոտ լինել ներդրողների համար: Որքան ցավոտ:
Հաճախորդներին ուղղված նոր գրառման մեջ EvercoreISI ստրատեգը Ջուլիան Էմանուել մանրամասնեց S&P 500-ի անկումային սցենարը, որը սնուցվում է գնաճով պայմանավորված տնտեսական անկմամբ, որը կհանգեցնի S&P 500-ի պարուրաձև անկմանը մինչև 2,900, ինչը կներկայացնի մոտավորապես 30% անկում ներկայիս մակարդակից:
«Նավթի գները, որոնք սկզբում հասել են գագաթնակետին մարտին, այնուհետև մնալով բարձր... ունեն ռեցեսիայի հավանականության մեծացման պատմություն», - գրել է վետերան ստրատեգը, ավելի ուշ ավելացնելով. «Եվ թեև գնաճը, հավանաբար, հասել է գագաթնակետին, անկումները հիմնականում սկսվել են գնաճի գագաթնակետից հետո: , բաժնետոմսերի շուկայի գագաթները տեղի են ունենում ռեցեսիայի սկսվելուց 12 ամիս կամ ավելի քիչ առաջ: Անցած դարի միջին «անկումային արջի շուկան» ընկել է -41.4%: Մի տարում, երբ ակտիվների շուկաները տեկտոնական տեղաշարժեր են ապրում, ռիսկերի հավասարակշռությունը… շարունակում է թեքվել դեպի անկում»:
Եվ չնայած Էմանուելը ներկայումս չի տեսնում իր անկումային սցենարը, ինչպես քարտերում, նա կրճատել է 2022 թվականի իր թիրախը S&P 500-ի համար մինչև 4,300՝ 4,800-ից: Միևնույն ժամանակ, Էմանուելի ցուլի դեպքում S&P-ը կհասնի 4,800-ի՝ «անհանգույց բենզինի գնի ակնհայտ անկումից հետո, որն ամենակարևոր գնաճի բարոմետրն է սթրեսի ենթարկված ԱՄՆ սպառողի մտքում, որը կատալիզացված է աշխարհաքաղաքական թուլացումով»:
«Fed-ը խստացնող պատմվածքով, հինգ ամսում շատ ավելի ագրեսիվ, քան 2015-18 կամ 2004-06 թվականներին, խստացնելով ֆինանսական պայմանները նախքան փաստացի խստացումը նույնիսկ սկսվելը», - բացատրեց Էմանուելը: «Ներդրողները կուտակում են (այնուհետև սկսում են լուծարել) ռեկորդային մարժա պարտքը, ճիշտ այնպես, ինչպես նրանց սիրելի հոլդինգները սկսում են թերակատարում ունենալ աճից դեպի արժեք բազմամյա անցման ընթացքում: Մինչև Ռուսաստանը ներխուժեց Ուկրաինա, և Չինաստանի Covid արգելափակումները ուժեղացան՝ ապրանքների գները ուղարկելով ռեկորդային, խռպոտելով համաշխարհային մատակարարման շղթաները, բարձրացնելով համաշխարհային դանդաղման ռիսկը և առաջացնելով վերաիմաստավորում հետսառը պատերազմի բաժնետոմսերի գնահատման ռեժիմը»:
Էմանուելը միայնակ չէ ավելի զգուշավոր տեսակետ բաժնետոմսերի վերաբերյալ.
RBC Capital Markets-ի ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի ռազմավարության ղեկավար Լորի Կալվասինան այս շաբաթ կրճատեց իր S&P 500-ի թիրախը 4,700-ից մինչև 4,860, թեև նա դադարեց անկում անվանել:
«Մենք շարունակում ենք թխել ավելի դանդաղ տնտեսական աճի ֆոնին 2022-2023 թվականներին, բայց ոչ ռեցեսիայի», - ասաց Կալվասինան:
Այս ամենն ասվեց, չնայած գնաճի հետևանքով առաջացած ռեցեսիայի սպառնալիքին, Ուոլ Սթրիթի ստրատեգները չափել են ահազանգը, թե դա ինչ նշանակություն կունենա ավելի լայն ֆոնդային շուկայի համար:
Ըստ Bloomberg-ի տվյալների, S&P 500-ի միջին տարեվերջյան գնային նպատակը մոտ 4,743 է: Դա 14%-ով կամ ավելի բարձր է S&P 500-ի ընթացիկ առևտրային մակարդակից:
Բրայան Սոզիին մեծ խմբագիր է և խարիսխ Yahoo Finance- ում, Հետեւեք Sozzi- ին Twitter- ում @BrianSozzi եւ LinkedIn.
Կարդացեք Yahoo ֆինանսների վերջին ֆինանսական և բիզնես լուրերը
Հետեւեք Yahoo Finance- ին Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, եւ YouTube
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/stocks-strategist-details-worse-case-scenario-slashes-sp-target-110645527.html