Verizon Communications Inc.-ը գտնվում է «հատկապես բարդ վիճակում»՝ հաշվի առնելով անլար արդյունաբերության ներկայիս միտումները, և այդ դինամիկությունը մեկ վերլուծաբան ունի ավելի վատ կարծիքի բաժնետոմսերի վերաբերյալ:
MoffettNathanson-ի վերլուծաբան Քրեյգ Մոֆեթը նվազեցրել է հեռահաղորդակցության բաժնետոմսերի իր վարկանիշը՝ հինգշաբթի շուկայական ցուցանիշից ցածր՝ գրելով, որ ինքը շարունակում է տեսնել «հեշտ պատասխաններ չկան» Verizon-ի համար
Վ. ,.
-2.54%
հաշվի առնելով իր դիրքը արդյունաբերության մեջ և անլար շուկայում զարգացող մրցակցային միտումները:
Verizon-ի բաժնետոմսերը հինգշաբթի կեսօրվա առևտրի ընթացքում նվազել են գրեթե 3%-ով:
Որպես մրցակից AT&T Inc.
T,
+ 0.05%
Ըստ Moffett-ի, վերջին տարիներին դարձել է ավելի գովազդային, Verizon-ն ավելի շատ հետևել է խառը ռազմավարության: Երբեմն Verizon-ը նույնպես մեծացնում էր իր առաջարկները, սակայն վերջերս դրանք կրճատում էր: Ինչպես ասաց Մոֆեթը, Verizon-ը «տեսավ
խթանման և ֆինանսական զսպման ժամանակաշրջանների միջև՝ օպտիմալացնելով ոչ մեկը»:
Արդյունաբերության ագրեսիվ առաջխաղացումները կարող են դառնալ ամենավերջին մրցավազք ԱՄՆ անլար շուկայում, իսկ Մոֆեթը նախկինում Վերիզոնը նկարագրել է որպես մի տեսակ «ավագ պետական գործիչ» դա կարծես ճանաչում էր գովազդային զսպման ավելի լայն արդյունաբերության առավելությունները: Բայց մինչ Verizon-ը պատմականորեն կարողացավ ավելի բարձր գներ պահպանել իր ուժեղ ցանցի շնորհիվ, T-Mobile US Inc.
TMUS,
+ 0.90%
ունի որակի առավելություն ներկայիս 5G դարաշրջանում, ինչպես նաև ունի ավելի ցածր գներ:
«Հարցումների հետևանքով T-Mobile-ը հեռանում է՝ հետևողականորեն շահելով ոչ միայն ներբեռնման և վերբեռնման արագության, այլև ծածկույթի և հասանելիության համար», - գրել է Մոֆեթը: «Verizon-ի հաճախորդների բազան, որն ինքն է ընտրվել իրենց «լավագույն ցանցի» դիրքավորման համար, հատկապես խոցելի է թվում»:
Verizon-ն այժմ պետք է նաև դիմակայել մալուխային ընկերությունների աճող մրցակցությանը, ինչպիսին է Comcast Corp.
CMCSA,
-1.66%
և Charter Communications Inc.
CHTR,
-1.55%,
որոնք առաջարկում են իրենց սեփական անլար ծրագրերը սպառողներին, բայց օգտագործում են Verizon-ի ցանցը բջջային վիրտուալ ցանցի օպերատորի (MVNO) համաձայնագրի միջոցով:
Պայմանավորվածությունը թույլ է տալիս Verizon-ին որոշ չափով օգուտ քաղել կաբելային ընկերությունների աճից, սակայն այդ աճը նաև կրճատում է Verizon-ի հնարավորությունները՝ ավելացնելու և պահպանելու իր իսկական բաժանորդներին: Բացի այդ, մալուխային խաղացողներն ավելի քիչ են գանձում, քան ավանդական անլար ընկերությունները՝ գնագոյացման ռազմավարությամբ, որը ստիպել է Verizon-ին և նրա գործող գործընկերներին առաջարկել իրենց ցածր գներով մակարդակները՝ ավելի լավ մրցակցելու համար:
«Անշուշտ, Verizon-ը որոշակի արժեք է ստանում Cable-ի հետ մեծածախ պայմանագրից (քանի դեռ նրանք չեն կորցնում ավելին, քան իրենց արդար մասնաբաժինը Cable-ում)», - գրել է Մոֆեթը: «Բայց այդ վերականգնումը գրեթե անկասկած չի կարող լիովին փոխհատուցել Cable-ի մանրածախ բաժանորդների կորուստների իրենց մասնաբաժինը և ամբողջ ոլորտի գնագոյացման խաթարումը, որը առաջացել է Cable-ի ագրեսիվ գնագոյացման և բաժնետոմսերի կտրուկ աճի պատճառով»:
Բացի այդ, Մոֆեթն ընդգծեց, որ Verizon-ը և նրա մրցակիցները դեռ պետք է գիտակցեն 5G-ի բարձր առավելությունները, որոնք նրանք ժամանակին ակնկալում էին, այն աստիճան, որ նույնիսկ ընկերության ղեկավար թիմերը, նրա կարծիքով, կարծես թե հետ են կանգնում նման քննարկումներից:
«Այսօր այդ ոգևորությունը [5G-ից եկամտի աճի հնարավորությունների համար] հիմնականում վերացել է», - գրել է նա: «Խոստովանենք, որ կոնսենսուսի ակնկալիքները նույնպես նվազել են, ուստի հիասթափության ավելի քիչ տեղ կա: Բայց մեկանգամյա խանդավառության ծախսերը, հատկապես այն պարտքի մեջ, որը կապված է C-Band սպեկտրի վրա Verizon-ի ծախսած ահռելի գումարի հետ, մնում է»:
Տես նաեւ, Verizon-ի բաժնետոմսերի վարկանիշը իջեցվել է, քանի որ Bank of America-ն սպասում է, որ «5G-ը մի բան լինի»
Մոֆեթը տեսնում է Verizon-ին «մի քանի հաճելի տարբերակներով», և նա բաժնետոմսի իր նպատակային գնային արժեքը 41 դոլարից իջեցրեց մինչև 55 դոլար:
Նա նաև նվազեցրեց AT&T-ի բաժնետոմսերի իր նպատակային գնային արժեքը 17 դոլարից մինչև $19, թեև պահպանեց շուկայական կատարողականի վարկանիշը:
Verizon-ի բաժնետոմսերը վերջին երեք ամիսների ընթացքում նվազել են մոտ 10%-ով, քանի որ AT&T-ն էժանացել է մոտավորապես 9%-ով: S&P 500
SPX,
+ 0.23%
երեք ամսվա ընթացքում աճել է մոտ 5%-ով:
Verizon-ն ունի «մի քանի հաճելի տարբերակներ», - ասում է վերլուծաբանը վարկանիշի իջեցման ժամանակ
Verizon Communications Inc.-ը գտնվում է «հատկապես բարդ վիճակում»՝ հաշվի առնելով անլար արդյունաբերության ներկայիս միտումները, և այդ դինամիկությունը մեկ վերլուծաբան ունի ավելի վատ կարծիքի բաժնետոմսերի վերաբերյալ:
MoffettNathanson-ի վերլուծաբան Քրեյգ Մոֆեթը նվազեցրել է հեռահաղորդակցության բաժնետոմսերի իր վարկանիշը՝ հինգշաբթի շուկայական ցուցանիշից ցածր՝ գրելով, որ ինքը շարունակում է տեսնել «հեշտ պատասխաններ չկան» Verizon-ի համար
-2.54%
Վ. ,.
հաշվի առնելով իր դիրքը արդյունաբերության մեջ և անլար շուկայում զարգացող մրցակցային միտումները:
Verizon-ի բաժնետոմսերը հինգշաբթի կեսօրվա առևտրի ընթացքում նվազել են գրեթե 3%-ով:
Որպես մրցակից AT&T Inc.
+ 0.05%
T,
Ըստ Moffett-ի, վերջին տարիներին դարձել է ավելի գովազդային, Verizon-ն ավելի շատ հետևել է խառը ռազմավարության: Երբեմն Verizon-ը նույնպես մեծացնում էր իր առաջարկները, սակայն վերջերս դրանք կրճատում էր: Ինչպես ասաց Մոֆեթը, Verizon-ը «տեսավ
խթանման և ֆինանսական զսպման ժամանակաշրջանների միջև՝ օպտիմալացնելով ոչ մեկը»:
Արդյունաբերության ագրեսիվ առաջխաղացումները կարող են դառնալ ամենավերջին մրցավազք ԱՄՆ անլար շուկայում, իսկ Մոֆեթը նախկինում Վերիզոնը նկարագրել է որպես մի տեսակ «ավագ պետական գործիչ» դա կարծես ճանաչում էր գովազդային զսպման ավելի լայն արդյունաբերության առավելությունները: Բայց մինչ Verizon-ը պատմականորեն կարողացավ ավելի բարձր գներ պահպանել իր ուժեղ ցանցի շնորհիվ, T-Mobile US Inc.
+ 0.90%
TMUS,
ունի որակի առավելություն ներկայիս 5G դարաշրջանում, ինչպես նաև ունի ավելի ցածր գներ:
«Հարցումների հետևանքով T-Mobile-ը հեռանում է՝ հետևողականորեն շահելով ոչ միայն ներբեռնման և վերբեռնման արագության, այլև ծածկույթի և հասանելիության համար», - գրել է Մոֆեթը: «Verizon-ի հաճախորդների բազան, որն ինքն է ընտրվել իրենց «լավագույն ցանցի» դիրքավորման համար, հատկապես խոցելի է թվում»:
Verizon-ն այժմ պետք է նաև դիմակայել մալուխային ընկերությունների աճող մրցակցությանը, ինչպիսին է Comcast Corp.
-1.66%
-1.55% ,
CMCSA,
և Charter Communications Inc.
CHTR,
որոնք առաջարկում են իրենց սեփական անլար ծրագրերը սպառողներին, բայց օգտագործում են Verizon-ի ցանցը բջջային վիրտուալ ցանցի օպերատորի (MVNO) համաձայնագրի միջոցով:
Պայմանավորվածությունը թույլ է տալիս Verizon-ին որոշ չափով օգուտ քաղել կաբելային ընկերությունների աճից, սակայն այդ աճը նաև կրճատում է Verizon-ի հնարավորությունները՝ ավելացնելու և պահպանելու իր իսկական բաժանորդներին: Բացի այդ, մալուխային խաղացողներն ավելի քիչ են գանձում, քան ավանդական անլար ընկերությունները՝ գնագոյացման ռազմավարությամբ, որը ստիպել է Verizon-ին և նրա գործող գործընկերներին առաջարկել իրենց ցածր գներով մակարդակները՝ ավելի լավ մրցակցելու համար:
«Անշուշտ, Verizon-ը որոշակի արժեք է ստանում Cable-ի հետ մեծածախ պայմանագրից (քանի դեռ նրանք չեն կորցնում ավելին, քան իրենց արդար մասնաբաժինը Cable-ում)», - գրել է Մոֆեթը: «Բայց այդ վերականգնումը գրեթե անկասկած չի կարող լիովին փոխհատուցել Cable-ի մանրածախ բաժանորդների կորուստների իրենց մասնաբաժինը և ամբողջ ոլորտի գնագոյացման խաթարումը, որը առաջացել է Cable-ի ագրեսիվ գնագոյացման և բաժնետոմսերի կտրուկ աճի պատճառով»:
Բացի այդ, Մոֆեթն ընդգծեց, որ Verizon-ը և նրա մրցակիցները դեռ պետք է գիտակցեն 5G-ի բարձր առավելությունները, որոնք նրանք ժամանակին ակնկալում էին, այն աստիճան, որ նույնիսկ ընկերության ղեկավար թիմերը, նրա կարծիքով, կարծես թե հետ են կանգնում նման քննարկումներից:
«Այսօր այդ ոգևորությունը [5G-ից եկամտի աճի հնարավորությունների համար] հիմնականում վերացել է», - գրել է նա: «Խոստովանենք, որ կոնսենսուսի ակնկալիքները նույնպես նվազել են, ուստի հիասթափության ավելի քիչ տեղ կա: Բայց մեկանգամյա խանդավառության ծախսերը, հատկապես այն պարտքի մեջ, որը կապված է C-Band սպեկտրի վրա Verizon-ի ծախսած ահռելի գումարի հետ, մնում է»:
Տես նաեւ, Verizon-ի բաժնետոմսերի վարկանիշը իջեցվել է, քանի որ Bank of America-ն սպասում է, որ «5G-ը մի բան լինի»
Մոֆեթը տեսնում է Verizon-ին «մի քանի հաճելի տարբերակներով», և նա բաժնետոմսի իր նպատակային գնային արժեքը 41 դոլարից իջեցրեց մինչև 55 դոլար:
Նա նաև նվազեցրեց AT&T-ի բաժնետոմսերի իր նպատակային գնային արժեքը 17 դոլարից մինչև $19, թեև պահպանեց շուկայական կատարողականի վարկանիշը:
Verizon-ի բաժնետոմսերը վերջին երեք ամիսների ընթացքում նվազել են մոտ 10%-ով, քանի որ AT&T-ն էժանացել է մոտավորապես 9%-ով: S&P 500
+ 0.23%
SPX,
երեք ամսվա ընթացքում աճել է մոտ 5%-ով:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/verizon-has-few-palatable-options-analyst-says-in-downgrade-11660845612?siteid=yhoof2&yptr=yahoo