Վերջին 12 ամիսները արագ աճող գնաճի, արագ աճող տոկոսադրույքների և ապագա ռեցեսիայի վերաբերյալ արագ աճող հարցերի տարի էր:
Գները բարձրացել են, մինչդեռ արժեթղթերի շուկաները և խնայողական հաշիվների մնացորդները նվազել են, ինչը սպառողների և ներդրողների գլխապտույտ է առաջացրել և նրանց դրամապանակները ցավում են.
Հնարավոր է, որ ավելի շատ ֆինանսական ցավեր լինեն, դա միանգամայն վստահ է, բայց դա կարող է այնքան էլ վատ չլինել, որքան վախենում էին, համաձայն Vanguard-ի 2023-ին ընդառաջ:
Հավանական անկումը չի հանգեցնի գործազրկության տոկոսադրույքների կտրուկ բարձրացմանը, կպչուն ցնցումները կթուլանան ապրանքների գների համար, իսկ վարձավճարների և հիփոթեքի աճը նույնպես կթեթևանա, ասաց Vanguard-ը:
"Երեքշաբթի օրը նոյեմբեր ամսվա գնաճի տվյալները ցույց տվեցին, որ գները շարունակում են սառչել: Վերլուծաբաններն ասում են, որ դա ավելի հավանական է դարձնում 50 բազային կետով, այլ ոչ թե 75 բալանոց աճը:"
Լավ նորություն. սա բաժնետոմսերի վերականգնման հնարավորություններ է բացում, ավելացրեց ակտիվների կառավարիչը:
Այս շաբաթ հրապարակված կանխատեսումը գալիս է այն ժամանակ, երբ ամերիկացիները փորձում են գուշակել, թե ինչ է սպասվում 2023 թվականին իրենց ֆինանսների համար, մինչ նրանք տնօրինում են իրենց արձակուրդը: գնումների բյուջեներ, եւ 2022- ը ներդրումներ.
Երեքշաբթի նոյեմբեր ամսվա գնաճի տվյալները ցույց են տվել գներ շարունակում են սառչել։ Հոկտեմբերից նոյեմբեր ընկած ժամանակահատվածում կյանքի ծախսերն աճել են 0.1 տոկոսով՝ ցածր կանխատեսված 0.3 տոկոսից, ցույց է տվել սպառողական գների ինդեքսը։ Տարեցտարի գնաճը նվազել է մինչև 7.1%, հոկտեմբերի 7.7%-ից, համաձայն ՍԳԻ տվյալների։
Չորեքշաբթի օրը Դաշնային պահուստային համակարգը կհրապարակի տոկոսադրույքների բարձրացման վերաբերյալ իր վերջին որոշումը։ Կենտրոնական բանկի կողմից 50-բազային կետով բարձրացում լայնորեն ակնկալվում է 75-բազային կետով չորս մեծ աճից հետո:
Ահա մեկ ճանապարհային քարտեզ հաջորդի համար, որքան կարող են տեսնել Vanguard-ի հետազոտողները և փորձագետները:
Թեժ գնաճը կսառչի
2022 թվականի ընթացքում գնաճի տեմպերը հասել են չորս տասնամյակի առավելագույնին. Եղել են թուլացման նշաններ, օրինակ՝ սպասվածից ավելի փոքր թանկացումներ Հոկտեմբեր.
«Երբ մենք գնում ենք դեպի 2023 թվական, ապրանքների առաջարկի վերականգնման և պահանջարկի մեղմացման վաղ նշանները կարող են օգնել հավասարակշռել սպառման ապրանքների առաջարկն ու պահանջարկը և իջեցնել գները», - նշում են հեղինակները երեքշաբթի օրվա CPI-ի թվերից առաջ:
Բայց ծառայությունների արժեքը և պահանջարկը կանխելու են արագ անկումը, նշել են նրանք։ Արդեն իսկ ի հայտ են գալիս թանկացումների դանդաղեցման նշաններ վարձավճարներ և հիփոթեքային վարկեր, սակայն դրանց թուլացման համար ավելի երկար կպահանջվի, քան սպառողական ապրանքների գները, ասում են հեղինակները:
Դա կրկնում է ֆինանսների նախարար Ջանեթ Յելենի տեսակետը, ով ասաց, որ կիրակի օրը տեղի կունենա «շատ ավելի ցածր գնաճ,«Տնտեսության համար անսպասելի ցնցումների բացակայում է։
Բայց թեև տաք գնաճը կսառչի, այն դեռ տաք կլինի շոշափելու համար: Fed-ն ասում է, որ 2% գնաճը իր նպատակային նպատակն է. Ավանգարդը մինչև 3 թվականի վերջը 2023 տոկոս գնաճ է տեսնում.
Ռեցեսիան շատ բանի վրա է
Քանի որ «սերնդեսերունդ բարձր գնաճը» դանդաղեցրեց տնտեսությունները ողջ աշխարհում, Fed-ը և այլ կենտրոնական բանկերը հակադարձեցին տոկոսադրույքների բարձրացմանը՝ գների աճը զսպելու համար: Դա «ի վերջո կհաջողվի, բայց 2023 թվականին համաշխարհային ռեցեսիայի գնով», ասվում է Vanguard-ի զեկույցում: Vanguard-ը 90% հավանականություն է տեսնում ԱՄՆ-ում անկման մինչև հաջորդ տարվա վերջ:
Ավանգարդ է հազիվ թե միայնակ լինի ռեցեսիայի կոչում, Այսպիսով, հարցն այն է, թե որքան վատ կարող է լինել մեծ պատկերը:
Vanguard-ի կարծիքով, դա այնքան էլ վատ չէ: «Տնային տնտեսությունները, բիզնեսները և ֆինանսական հաստատությունները շատ ավելի լավ վիճակում են հաղթահարում վերջնական անկումը, այնպես որ 1970-ականների, 1980-ականների, 2008-ի կամ 2020-ի հետ զուգահեռներ անցկացնելը անտեղի է թվում», - գրում են հեղինակները:
Աշխատանքի կորուստները կարող են խմբավորված լինել
Առայժմ գործազրկության մակարդակը նեղ աշխատաշուկայում կազմում է 3.7%, որը ընդամենը մի փոքր բարձր է վերջին հինգ տասնամյակների ամենացածր մակարդակներից: Դա հակասում է այն ընկերությունների վերնագրերի ցանկին, որտեղ ավելանում են կրճատումները, հատկապես՝ տեխնոլոգիական ոլորտ.
Երբ անկումը, ամենայն հավանականությամբ, տեղի կունենա հաջորդ տարի, «գործազրկությունը կարող է հասնել մոտ 5%, պատմականորեն ցածր մակարդակ ռեցեսիայի համար», - ասվում է Vanguard-ի հեռանկարում: Քանի որ տոկոսադրույքները բարձրանում են, աշխատատեղերի կորուստները «ամենից շատ պետք է կենտրոնանան տեխնոլոգիաների և անշարժ գույքի ոլորտներում, որոնք զրոյական դրույքաչափով միջավայրի ամենաուժեղ շահառուներից էին»:
Գործազրկության մակարդակը, որն անցնում է 3.7%-ից մինչև 5% մոտակայքում, «զգալի քայլ է», - ասաց Vanguard-ի Ամերիկայի գլխավոր տնտեսագետ Ռոջեր Ալիագա-Դիազը երկուշաբթի օրը կայացած մամուլի ասուլիսում: «Բայց դա ավելի քիչ դրամատիկ է, քան նախորդ անկումների համեմատ»:
Հնարավորությունների հայտնաբերում
Երբ տոկոսադրույքները բարձրանում են, պարտատոմսերի գները նվազում են. Այսպիսով, ներդրողների համար այս տարի դժվար էր ավելի ցածր եկամտաբերությամբ և «մոտաժամկետ ցավով» պարտատոմսերի համար, ասվում է Vanguard-ի հեռանկարում:
«Սակայն բարձր տոկոսադրույքների լուսավոր կողմը բարձր տոկոսավճարներն են: Սրանք պատճառ են դարձել, որ ԱՄՆ-ի և միջազգային պարտատոմսերի մեր վերադարձի ակնկալիքներն աճել են ավելի քան երկու անգամ»,- ասվում է զեկույցում:
Vanguard-ը նշել է, որ ԱՄՆ պարտատոմսերի վերադարձի կանխատեսումները կարող են լինել տարեկան 4.1%-5.1%՝ նախորդ տարվա 1.4%-2.4% եկամտաբերության դիմաց: ԱՄՆ բաժնետոմսերի համար կանխատեսումը կարող է լինել 4.7%-6.7% տարեկան, մինչդեռ զարգացող շուկայի բաժնետոմսերի եկամտաբերությունը կարող է լինել 7%-ից 9%:
Երեքշաբթի առավոտյան ֆոնդային շուկաները գտնվում են բարձրանալով ավելի բարձր սպասվածից ավելի ցածր գնաճի վրա՝ հույսեր արթնացնելով տարեվերջյան Ձմեռ պապի հանրահավաքի մասին։
"«Մեր հեռանկարում կա համեստ գլոբալ ռեցեսիա: Եվ դա ներդրողների համար ավելի բարձր ակնկալվող եկամտաբերության հստակ երեսպատումն է:"
Այնուամենայնիվ, Dow Jones Industrial Average-ը
DJIA- ն
մինչ օրս նվազել է մոտ 5%-ով: S&P 500
SPX
այդ ժամանակահատվածում և Nasdaq Composite-ի համար զեղչ է 14%-ով
COMP
նվազել է ավելի քան 26%-ով։
Երբ շուկան հասնում է հատակին, անհնար է իմանալ, ասվում է հեռանկարում, բայց նշվում է, որ «գնահատումները և եկամտաբերությունն ակնհայտորեն ավելի գրավիչ են, քան մեկ տարի առաջ»:
«Մեր հեռանկարում կա համեստ գլոբալ անկման մեկ երեսպատում: Եվ դա ներդրողների համար ավելի բարձր ակնկալվող եկամտաբերության հստակ երեսպատումն է», - ասում է Ջոզեֆ Դեյվիսը, Vanguard-ի գլխավոր համաշխարհային տնտեսագետը:
«Մենք երկար ժամանակ անհանգստացած ենք, որ ցածր տոկոսադրույքի միջավայրը և՛ անկայուն էր, և՛ վերջիվերջո հարկ, և հակառակը խնայողների և երկարաժամկետ ներդրողների համար», - ասաց Դևիսը:
Բայց նույնիսկ այս տարվա բոլոր տուրբուլենտների հետ մեկտեղ, «մենք, անշուշտ, սկսում ենք տեսնել շահաբաժիններ ավելի բարձր իրական տոկոսադրույքների համար ամբողջ աշխարհում, այն ավելի բարձր կանխատեսվող եկամտաբերությամբ, որը մենք ակնկալում ենք ներդրողների համար գալիք տասնամյակի ընթացքում»:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/vanguard-sees-a-recession-in-2023-and-one-clear-silver-lining-for-investors-11670882978?siteid=yhoof2&yptr=yahoo