ԱՄՆ խոշորագույն բանկերի կարողությունը դիմակայելու խիստ տնտեսական անկմանը, ուշադրության կենտրոնում կլինի այս շաբաթ, քանի որ Դաշնային պահուստային համակարգը հրապարակում է ոլորտի ամենամյա սթրես-թեստերի արդյունքները՝ անկման աճող մտավախությունների պայմաններում:
Թեստը, որն անցնում է մի շարք դատաստանի օրով սցենարներ 34 բանկերի համար, ներառյալ Goldman Sachs-ը և JPMorgan Chase-ը, ֆինանսական հզորության կարևոր չափիչ է և օգնում է որոշել, թե որքան կապիտալ վարկատուները կկարողանան ներդնել դիվիդենտների կամ բաժնետոմսերի հետգնման համար:
«Դա այն է, ինչ սթրես-թեստը միշտ կոչված է ֆիքսելու: Տարբերությունն ու նորությունն այն է, որ այժմ [անկումը] կարող է մեզ մոտ լինել», - ասում է Oppenheimer & Co բանկային վերլուծաբան Քրիս Կոտովսկին:
ԱՄՆ-ի օտարերկրյա բանկերի դուստր ձեռնարկությունները, որոնք ունեն ամերիկյան ներդրումային բանկային զգալի գործառնություններ, նույնպես ենթարկվում են Fed-ի սթրես-թեստին: Ոլորտի դիտորդները առանձնահատուկ ուշադրություն են դարձնում Credit Suisse-ին, որը ներառվել է այն հաստատությունների ցուցակում, որոնք պահանջում են ավելի խիստ վերահսկողություն Մեծ Բրիտանիայի ֆինանսական կարգավորիչ FT-ի կողմից: մասին այս ամիս.
ԱՄՆ-ի թեստի արդյունքները, որը հետճգնաժամային Դոդ-Ֆրանկ ֆինանսական կանոնակարգերի պահանջն է, կհրապարակվեն հունիսի 23-ին։
«Անցնելու» համար բանկերը պետք է ցույց տան, որ իրենց կապիտալի մակարդակը գերազանցում է կառավարության կողմից սահմանված նվազագույնը, այն հիպոթետիկ սցենարներից հետո, որոնք Fed-ը նախանշեց փետրվարին, ներառյալ առևտրային անշարժ գույքի գների գրեթե 40 տոկոս անկումը, 10 տոկոս գործազրկության մակարդակը և սթրեսի բարձրացումը: կորպորատիվ պարտքի շուկայում.
Զորավարժությունները կորոշեն, այսպես կոչված, սթրես-թեստային կապիտալի բուֆերը ամենամեծ ԱՄՆ-ի համար Բանկեր - բարձրորակ ընդհանուր բաժնային կապիտալի առաջին մակարդակի կամ CET1-ի գումարը, որը նրանք պետք է պահեն իրենց ռիսկով կշռված ակտիվների համեմատ, որոնք գերազանցում են կարգավորող նվազագույնը: Այս CET1 հարաբերակցությունը ֆինանսական կայունության կարևոր չափանիշ է:
Բանկերը, որոնք սովորաբար նպատակ ունեն կապիտալի բուֆերը պահել կարգավորիչների կողմից սահմանված չափից բարձր, կարող են հրապարակայնորեն հաստատել իրենց սթրես-կապիտալի բուֆերը և բացահայտել իրենց բաժնետերերի վերադարձի պլանները հունիսի 26-ին՝ արդյունքներից երկու օր հետո:
«Կարծում եմ, որ այս սթրես-թեստը ներուժ ունի ապացուցելու, որ արդյունաբերությունը լավ դիրքավորված է շատ ավերիչ սցենարի համար, ինչը շատ ավելի վատ է, քան որևէ մեկի կանխատեսումը», - ասում է բանկային վերլուծաբան Ջեյսոն Գոլդբերգը: Barclays.
Քանի դեռ բանկերը գերազանցում են իրենց կապիտալի պահանջները, նրանք զերծ են Fed-ի սահմանափակումներից, թե իրենց կապիտալից որքան կարող են ներդնել բաժնետերերի շահաբաժինների և բաժնետոմսերի հետգնման համար:
Ի տարբերություն նախորդ տարվա սթրես-թեստերի, որոնք գործում էին որպես կատալիզատորներ Ավելի բարձր շահաբաժինների և բաժնետոմսերի հետգնման խոշոր ծրագրերի դեպքում վերլուծաբաններն ակնկալում են, որ բանկերն ավելի զգույշ կլինեն բաժնետերերին կապիտալը վերադարձնելու հարցում՝ հաշվի առնելով անորոշ տնտեսական պայմանները: Անցյալ տարի կորոնավիրուսային համաճարակի ժամանակ վարկերի կորուստները նույնպես շատ ավելի ցածր էին, քան բանկերը ակնկալում էին, ինչը նրանց հնարավորություն տվեց ավելի շատ կապիտալ վերադարձնել բաժնետերերին:
Վերլուծաբաններն ակնկալում են, որ այս տարի դիվիդենտները կբարձրանան, սակայն կանխատեսում են, որ խոշորագույն բանկերում բաժնետոմսերի հետգնման տեմպերը կդանդաղեն:
«Եթե ինչ-որ բան, տնտեսական անորոշության դեպքում դուք հավանաբար ցանկանում եք սկսել կապիտալ կառուցել», - ասում է Ջեֆ Հարթեն Piper Sandler-ում:
Jefferies-ի վերլուծաբանները կանխատեսում են, որ ակտիվներով ԱՄՆ վեց խոշորագույն բանկերը՝ JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman և Morgan Stanley, բոլորը, բացի Morgan Stanley-ից, կբարձրացնեն կամ կպահպանեն իրենց ներկայիս CET1 գործակիցները մինչև 2023 թվականի վերջ, ըստ Jefferies-ի: գնահատականներ։
Բանկի բաժնետոմսերն այս տարի մի փոքր ավելի են նվազել, քան ավելի լայն շուկան, քանի որ անկման հետ կապված մտահոգությունները ներդրողներին ավելի հոռետես են դարձրել բանկերի շահույթի հեռանկարի նկատմամբ:
Այնուամենայնիվ, Capital One-ի, Huntington Bancshares-ի և Fifth Third Bancorp-ի բարձրագույն ղեկավարները անցյալ շաբաթ արդյունաբերական համաժողովում լավատեսական երանգ ստացան: Քանի որ գործազրկությունը ցածր է, և սպառողները նստած են ավելի մեծ բանկային ավանդների վրա, քան մինչև Covid-19 համաճարակը, վարկի որակը մնաց ուժեղ, իսկ սպառողական վարկերի կորուստները ցածր էին, ասում են նրանք:
Ջեյմս Գորմանը, Morgan Stanley-ի գործադիր տնօրենը, որը Barclays-ի գնահատմամբ, սթրես-թեստից հետո 7.5 ամսվա ընթացքում հետ կգնի իր սեփական բաժնետոմսերը մոտ 12 մլրդ դոլար, անցյալ շաբաթ բաժնետոմսերի ընթացիկ գնով գնման հնարավորությունը նկարագրեց որպես «երկնքից ստացված նվեր»: .
Source: https://www.ft.com/cms/s/c4dda7ee-a5b9-4d33-b27c-06067a4a5f34,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo