(Բլումբերգ) – Դոլարի անխնա աճը սպառնում է ավելի շատ արտահոսքեր առաջացնել Ասիայի զարգացող շուկաների բաժնետոմսերից՝ փչացնելով տարածաշրջանի վերադարձի հույսերը երկրորդ կիսամյակում:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Ասիական արժույթների ցուցիչը իջել է իր նվազագույնին վերջին ավելի քան երկու տարվա ընթացքում, ինչը չարագուշակ նշան է բաժնետոմսերի համար՝ հաշվի առնելով նրանց ամուր կապը արտարժույթի շարժի հետ: MSCI Asia-ի նախկին Ճապոնիայի ինդեքսն ընկել է 20%-ով, քանի որ օտարերկրյա ներդրողները այս տարի 71 մլրդ դոլար են դուրս բերել Չինաստանից դուրս գտնվող Ասիայի ֆոնդային շուկաներից, ինչը արդեն կրկնապատկվել է 2021-ի արտահոսքից:
Դոլարը վերջին շրջանում շրջվել է համաշխարհային արժութային շուկաներում՝ օգտվելով Դաշնային պահուստային համակարգի ագրեսիվ տոկոսադրույքների բարձրացման վրա խաղադրույքներից: Ավելի ուժեղ դոլարային արժեթղթը վատ է կանխատեսում ասիական բաժնետոմսերի համար, երբ այն ազդարարում է ռիսկի ավելի ցածր ախորժակ և նույնպես դիտվում է որպես բացասական զարգացող տնտեսություններում աճի համար, որոնցից շատերը կախված են արժույթով գներով ներմուծման վրա:
«Դոլարն ամրապնդվում է, քանի որ կա ավելի շուտ ռիսկի հակակրանք, քան աճը», և դա «լավ խառնուրդ չէ» ասիական ակտիվների համար», - ասում է BNP Paribas Asset Management-ի ասիական բաժնետոմսերի ղեկավար Ժիկաի Չենը:
Խոցելի կետեր
Ասիայի տեխնոլոգիական շուկաները, ինչպիսիք են Հարավային Կորեան և Թայվանը, հատկապես խոցելի են թվում, քանի որ համաշխարհային պարտատոմսերի բարձր եկամտաբերությունը և ռեցեսիայի հակառակ քամին վնասում են գնահատումները և պահանջարկի հեռանկարը:
Երկու երկրների ֆոնդային հենանիշները տարածաշրջանում այս տարի վատագույն կատարողներից են, և օտարերկրացիները ընդհանուր առմամբ վաճառել են իրենց բաժնետոմսերը $50 միլիարդ դոլարով:
Ավելի քիչ արտահանման վրա կախված շուկաների համար, ավելի թույլ տեղական արժույթները վատթարացնում են ազգային հաշվեկշիռները և ընկերությունների շահույթի մարժան, քանի որ ինչպես կորպորատիվ, այնպես էլ սուվերեն վարկառուները տուժում են դոլարով արտահայտված պարտքի ավելի բարձր մարումներից:
Հնդկաստանում՝ նավթի աշխարհի խոշորագույն ներկրողներից մեկում, ռուփին իջել է ռեկորդային ցածր մակարդակի, քանի որ երկիրը կանգնած է ընթացիկ հաշվի և հարկաբյուջետային դեֆիցիտների ընդլայնման հետ: Միևնույն ժամանակ, Թաիլանդի դրամավարկային իշխանությունների կողմից ձեռնամուխ լինելը հանգեցրել է բաթի անկմանը, որն այս տարի EM արժույթների մեծ անկումներից մեկն է: Արժույթի հետագա թուլությունը կարող է սպառնալ այն ճկունությանը, որը նրանց ֆոնդային շուկաները ցույց են տվել 2022 թվականին:
Չինական բաժնետոմսերը, որոնք հունիսին տեսել են աճի կտրուկ աճ, այս ամիս կտրուկ անկում են ապրել՝ ավելացնելով Ասիայի դժբախտությունները: Հոնկոնգում ցուցակված բաժնետոմսերի հիմնական չափանիշը նվազել է ավելի քան 9%-ով՝ նորացված Covid-ի մտահոգությունների, գույքային ճգնաժամի սրման և տեխնոլոգիական ոլորտի թարմ կարգավորիչ վերահսկողության պատճառով:
Նյու Յորքում գտնվող Ironhold Capital հեջ-ֆոնդի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Սիդհարթ Սինգհայի համար երբեմն շատ բան չի պահանջվում, որպեսզի արտասահմանյան արտահոսքի մի կաթիլը վերածվի ջրհեղեղի:
«Օտարերկրյա ներդրողները շատ անկայուն են: Նրանք հակված են շատ արագ ներս ու դուրս գալ»,- ասաց նա:
Ասիայի ենթակառուցվածքների, բնակարանաշինության և շինարարության բաժնետոմսերի վրա ավելի մեծ ազդեցություն կունենա դոլարի ուժեղացումը՝ հաշվի առնելով դրանց զգայունությունը տոկոսադրույքների նկատմամբ, ավելացրեց նա:
Bloomberg JPMorgan-ի ասիական դոլարի ինդեքսն այս տարի անկում է ապրել 6%-ով՝ 1997թ.-ին տարածաշրջանի ֆինանսական ճգնաժամից ի վեր իր ամենավատ տարեկան կորստի ճանապարհին:
Ոլորտի խաղադրույքներ
Ասիայի նախկին Ճապոնիայի ինդեքսի բոլոր 10 հատվածներն այս տարի կարմիր վիճակում են:
Նրանց համար, ովքեր ցանկանում են ձեռք բերել որոշ արժեզրկված բաժնետոմսեր, Թայվանի հեռահաղորդակցության և սպառողական հիմնական բաժնետոմսերը, հնդկական ՏՏ ընկերությունները, կորեական առողջապահական անունները և մալազիական էներգիայի բաժնետոմսերը կայուն գերազանցում էին ասիական արժույթների արժեզրկման նմանատիպ ժամանակահատվածներում վերջին տասնամյակում, ասվում է. անցյալ տարի BNP Paribas Securities-ի վերլուծաբանների ուսումնասիրությունը:
Դոլարի ուժեղ ուժերը վերանայում են Ասիայի դիրքերը
«Հոսքերի և տրամադրությունների տեսանկյունից, այո, ասիական բաժնետոմսերը հակված են կարճաժամկետ թերակատարումներին՝ աճող դոլարի նկատմամբ», - ասում է Քրիստինա Վունը՝ arbn plc-ի ասիական բաժնետոմսերի ներդրումային տնօրենը: Բայց «կարող եք նաև գտնել մի շարք շահառուների, ինչպիսիք են արտահանողները կամ ընկերությունները, որոնք ունեն ավելի շատ ներքին կողմնորոշված քամիներ, որտեղ ավելի ուժեղ դոլարն ավելի քիչ խնդիր է»:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/unstoppable-dollar-risks-worsening-71-000000106.html