Բացահայտում ենք խոստումնալից միկրո գլխարկներ Փոքրիկ տիտանների ռազմավարությամբ

Այս շաբաթ մենք լուսաբանում ենք O'Shaughnessy Tiny Titans-ի բաժնետոմսերի հավաքագրման ռազմավարությունը և ձեզ ենք ներկայացնում մեր էկրանից ներկայումս անցնող բաժնետոմսերի ցուցակը՝ հիմնված մոտեցման վրա: O'Shaughnessy Tiny Titans-ի ռազմավարությունը կենտրոնանում է միկրո-կապի բաժնետոմսերի վրա, որոնք համապատասխանում են արժեքի, չափի և թափի գործոնների չափանիշներին: Փոքր կապիտալի բաժնետոմսերը սովորաբար լավ են աշխատում տնտեսական վերականգնումների ժամանակ:

Համբերատար և միկրո-գլխարկային բաժնետոմսերի ավելի բարձր կարճաժամկետ անկայունությանը և ռիսկին դիմակայելու ունակ ներդրողի համար կա ուժեղ երկարաժամկետ եկամուտների ներուժ: Հոկտեմբերի 31-ի դրությամբ, AAII-ի O'Shaughnessy Tiny Titans-ի ցուցադրման մոդելը սկզբից (1998թ.) տարեկան շահույթ ունի 23.8%, S&P SmallCap 7.5 ինդեքսի նույն ժամանակահատվածի 600%-ի դիմաց:

Ներդրումներ Micro-Cap ընկերություններում՝ օգտագործելով O'Shaughnessy Tiny Titans էկրանը

AAII-ը հետևում է մի քանի էկրանների՝ Ջեյմս Օ'Շոնեսիից՝ O'Shaughnessy Asset Management LLC-ի հիմնադիր և նախագահ, ակտիվների կառավարման ընկերություն, որի կենտրոնակայանը գտնվում է Սթեմֆորդում, Կոնեկտիկուտ: AAII-ի մշակած O'Shaughnessy էկրանները հիմնված են նրա «Ինչն է աշխատում Ուոլ Սթրիթում. Բոլոր ժամանակների լավագույն կատարողական ներդրումային ռազմավարությունների ուղեցույց» (4th Edition, 2011, McGraw-Hill) գրքերում նկարագրված ռազմավարությունների վրա և «Կանխատեսելով վաղվա շուկաները. հակադրվող ներդրումային ռազմավարություն հաջորդ քսան տարիների համար» (2006, Penguin Group): Հենց վերջին գրքից էլ առաջացել է Tiny Titans մոտեցման հայեցակարգը:

Tiny Titans-ի մոտեցումը կենտրոնանում է միկրո գլխարկով բաժնետոմսերի վրա: Շատ հետազոտություններ են արվել շուկայական կապիտալիզացիայի այս կատեգորիայում ներդրումների հաջողության վերաբերյալ: AAII-ները Model Shadow Stock Portfolio հիմնված է ուսումնասիրության վրա, որը ցույց է տալիս, որ փոքր և միկրո կապիտալով բաժնետոմսերը երկար ժամանակաշրջաններում հակված են գերազանցելու ընդհանուր շուկան:

Օ'Շոնեսին կարծում է, որ այս գերազանցման պատճառն այն է, որ քիչ վերլուծաբաններ հետևում են այս փոքր բաժնետոմսերին: Բացի այդ, շատ ինստիտուցիոնալ ներդրողներ և փոխադարձ հիմնադրամներ չեն կարող առևտուր անել այս բաժնետոմսերով՝ առանց գինը փոխելու՝ շրջանառության մեջ գտնվող բաժնետոմսերի համեմատաբար փոքր քանակի պատճառով: Սա անակնկալների տեղ է թողնում, ինչը կարող է հանգեցնել «փոփ» ներկայացման: Օ'Շոնեսին նաև ասում է, որ միկրո կապիտալով բաժնետոմսերը ցածր հարաբերակցություն ունեն ընդհանուր ֆոնդային շուկայի հետ, ինչը նրանց դարձնում է պոտենցիալ հեջեր ավելի մեծ կապիտալով բաժնետոմսերի պորտֆելում:

Գին-վաճառքի ցածր հարաբերակցություն և շուկայի համեմատ գների ուժեղ ուժ

O'Shaughnessy's Tiny Titans ֆոնդային էկրանի AAII-ի տարբերակը շատ քիչ չափանիշներից է բաղկացած: Նախ, բոլոր արտասահմանյան բաժնետոմսերը և արտաբորսային (OTC) բաժնետոմսերը վերացվում են: Հաջորդը, արժեթղթերի շուկայական կապիտալը պետք է լինի $25 միլիոնից մինչև $250 միլիոն:

Ավելի մեծ չափի բաժնետոմսերը զտելուց հետո, Tiny Titans էկրանը փնտրում է բաժնետոմսեր, որոնց գինը և վաճառքը 1.0-ից ցածր հարաբերակցությամբ են: Գին-վաճառք հարաբերակցությունը համեմատում է բաժնետոմսերի ընթացիկ գինը ընկերության վաճառքի հետ: O'Shaughnessy-ն սա օգտագործում է որպես «էժանության» վստահվածություն, ի տարբերություն գնի և եկամուտների հարաբերակցության: Նա պատճառաբանում է, որ բոլոր կենսունակ ընկերություններն ունեն վաճառքներ, և վաճառքն ավելի դժվար է շահարկել, քան շահույթը: Իր «Ինչն է աշխատում Ուոլ Սթրիթում» գրքի երրորդ հրատարակության մեջ Օ'Շոնեսին պարզել է, որ ցածր գին-վաճառք հարաբերակցությամբ բաժնետոմսերն ավելի բարձր եկամուտ են բերում:

Վերջապես, Օ'Շոնեսին կարծում է, որ ներդրողները պետք է ունենան 25 բաժնետոմսեր այս միկրո կապիտալի պորտֆելում, որպեսզի դիվերսիֆիկացնեն ռիսկը, որը կապված է նման անկայուն բաժնետոմսերի պահպանման հետ: Նա նեղացրել է ցուցակը մինչև S&P 25 ինդեքսի համեմատ 52 շաբաթվա ընթացքում ամենաբարձր հարաբերական հզորությամբ 500 բաժնետոմսեր: Այսպիսով, ամսական AAII-ն հետևում է միայն այն 25 ընկերություններին, որոնք ունեն ամենաբարձր հարաբերական ուժը 52 շաբաթվա ընթացքում:

Որպեսզի արժեթղթերի ներդրման ռազմավարությունը օգտակար լինի, այն պետք է ներդրելի լինի: Դա նշանակում է, որ քանակական մոտեցումը պետք է ստեղծի անցողիկ ընկերությունների բավականաչափ մեծ աշխարհ, որը պետք է կատարի լրացուցիչ պատշաճ ուսումնասիրություն՝ բացահայտելու ներդրումային թեկնածուներին: Քանի որ O'Shaughnessy Tiny Titans էկրանը փնտրում է վերջին տարվա ընթացքում ամենաբարձր գնային ուժ ունեցող 25 ընկերությունները՝ շուկայական կապիտալի և արժեքի զտիչները կիրառելուց հետո, միշտ կան ընկերություններ, որոնք անցնում են: Այնուամենայնիվ, հիշեք, որ կարող են լինել ժամանակաշրջաններ, երբ «լավագույն» գնային ուժ ունեցող ընկերությունները կարող են դեռևս անկում ապրել վերջին 52 շաբաթվա ընթացքում: Tiny Titans մեթոդաբանությունը փնտրում է այն ընկերություններին, որոնք ունեն ամենաուժեղ գների կատարողականը, բայց պարտադիր չէ, որ գների դրական փոփոխություն լինի:

Tiny Titans էկրանի չափանիշները

Ահա AAII-ի հետ համատեղ օգտագործվող չափանիշների ամբողջական ցանկը Stock Investor Pro ծրագրակազմ ստուգել բաժնետոմսերը, որոնք անցնում են O'Shaughnessy Tiny Titans էկրան:

• Բացառվում են ԱՄՆ-ում չհիմնավորված ընկերությունները
• Բացառվում են այն ընկերությունները, որոնք առևտուր են անում OTC շուկայում
• Վերջին ֆինանսական եռամսյակի (1-ին եռամսյակ) շուկայական կապիտալը մեծ է կամ հավասար է 25 միլիոն դոլարին և փոքր է կամ հավասար է 250 միլիոն դոլարի
• Գին-վաճառք հարաբերակցությունը մեկից պակաս է
• Վերջնական արդյունքները վերջին 25 շաբաթվա ընթացքում ամենաբարձր հարաբերական գնային հզորությամբ 52 ընկերություններն են

Լավագույն 25 բաժնետոմսերը, որոնք անցնում են O'Shaughnessy Tiny Titans-ի էկրանին (դասակարգված ըստ 52 շաբաթվա հարաբերական ուժի)

____

Մոտեցման չափանիշներին համապատասխան բաժնետոմսերը չեն ներկայացնում «առաջարկված» կամ «գնման» ցուցակ: Կարևոր է կատարել պատշաճ ջանասիրություն:

Եթե ​​ցանկանում եք եզրեր ունենալ այս շուկայի անկայունության մեջ, դառնալ AAII անդամ.