Մարդիկ քայլում են Անգլիայի բանկից դուրս՝ Լոնդոնի Սիթի ֆինանսական թաղամասում, Լոնդոնում, Բրիտանիա, 26 թվականի հունվարի 2023:
Հենրի Նիկոլս | Reuters
ԼՈՆԴՈՆ - Մեծ Բրիտանիան մինչ այժմ խուսափել է լայնորեն սպասվող ռեցեսիայից, և գործարար աշխարհի նշաններն այն են, որ տնտեսությունը կարող է ավելի լավ մնալ, քան վախենում էին, ասում է վետերան Schroders հիմնադրամի մենեջեր Էնդի Բրոուն:
Այս ամսվա սկզբին հրապարակված թվերը ցույց են տվել, որ Մեծ Բրիտանիայի ՀՆԱ-ն դեկտեմբերին կրճատվել է 0.5%-ով, քանի որ 2022 թվականի վերջին եռամսյակում տնտեսությունը անկում ապրեց՝ տեխնիկական անկումից խուսափելու համար։
Անգլիայի բանկը կանխատեսում է, որ Մեծ Բրիտանիայի տնտեսությունը առաջին եռամսյակում մտել է մակերեսային ռեցեսիա 2023թ., որը կտևի հինգ եռամսյակ, սակայն, քանի որ էներգիայի գները մնում են բարձր, իսկ շուկայական տոկոսադրույքների աճը սահմանափակում է ծախսերը:
Բայց Բրոուն՝ բրիտանական ակտիվների մենեջեր Շրոդերսի համաեվրոպական փոքր և միջին կապիտալի թիմի ղեկավարը, ասում է, որ իր փոխգործակցությունը բիզնեսի հետ ավելի մեծ ճկունություն է ենթադրում, քան թույլ ՀՆԱ-ի ցուցանիշներն ու պաշտոնական կանխատեսումները:
«Սպառողը դեռ դուրս է ծախսում: Չէ՞ որ յուրաքանչյուր թիվ անակնկալ է շուկայի համար: Ես քայլում եմ փողոցներով վեր ու վար կամ հեծանիվով գնում եմ աշխատանքի, [և] այնտեղ դեռ շատ մարդիկ կան, և մարդիկ դեռ տներ են գնում, դեռ մեքենաներ են գնում, նրանք դեռ գնումներ են կատարում», - ասաց նա CNBC-ի «Squawk Box Europe»-ին: չորեքշաբթի.
«Աշխարհի յոթ հրաշալիք կա, և աշխարհի ութերորդ հրաշալիքն այն է, թե ինչպես է հաշվարկվում ՀՆԱ-ն»,- ասաց նա՝ հավելելով, որ «զարմացած է» դեկտեմբերյան կրճատման մասշտաբով:
Իրենց վերջին եկամուտների հաշվետվություններում բրիտանական բանկերը հիմնականում ավելացրել են իրենց վարկերի կորուստների պահուստները՝ գումարներ, որոնք նախատեսված են ապահովագրվելու հաճախորդներից իրենց պարտքերը չկատարելու համար:
Բրոուն խորհուրդ տվեց շուկային չկարդա սա որպես նշան, որ ֆինանսական պայմանների խստացումը մեծացնում է Մեծ Բրիտանիայի սպառողների դեֆոլտի ռիսկերը և ասաց, որ ընկերությունները, որոնց հետ նա խոսում է, իրականում «լավ են անում»:
«Ընկերությունների շահութաբերության x-մինուս տակ այսօր մենք տեսնում ենք բավականին լավ շահաբաժինների աճ, բավականին լավ եկամուտների մասին հայտարարություններ, ուստի, հիմքում ընկած, կարծում եմ, որ տնտեսությունը շատ ավելի լավ վիճակում է: Եվ շատ հեշտ է իջնել նման բանի վրա Lloyds Bank- ը և մյուս ֆինանսական ընկերությունները և ասում են, որ ամեն ինչ դժվար է, բայց իրականում դա մեխանիկական հաշվարկ է, այս դրույթը»:
Lloyds Bank-ը չորեքշաբթի հայտարարեց 2 միլիարդ ֆունտ ստեռլինգ (2.42 միլիարդ դոլար) բաժնետոմսերի հետգնման մասին և իր վերջնական շահաբաժինն ավելացրեց մինչև 1.6 պենս մեկ բաժնետոմսի համար: Դա վերջինն էր Մեծ Բրիտանիայի խոշոր բիզնեսների շարքում, որը զեկուցեց չորրորդ եռամսյակի ուժեղ շահույթի մասին և խթանեց կապիտալի վերադարձը բաժնետերերին:
«Կյանքի նշաններ» բիզնես ներդրումներում
Վեստմինստերի և Բրյուսելի միջև ապագա հարաբերությունների վերաբերյալ անորոշությունը խարխլել է բիզնես ներդրումները այն բանից հետո, երբ Մեծ Բրիտանիան քվեարկեց Եվրամիությունից դուրս գալու օգտին 2016 թվականին, իր հերթին խոչընդոտելով արտադրողականության ընդլայնմանը և ավելացնելով Մեծ Բրիտանիայի պոտենցիալ աճի վրա Brexit-ի ուղղակի ծախսերը:
Իրական բիզնես ներդրումները 2022 թվականի չորրորդ եռամսյակում միայն կոտորակային են եղել Brexit-ի քվեարկությունից առաջ, սակայն վերջին միտումներն ավելի հուսադրող են թվում, ըստ Berenberg-ի ավագ տնտեսագետ Կալում Փիքերինգի:
«Չնայած համաճարակի հետ կապված անկումից հետո ցածր բազայից, իրական բիզնես ներդրումներն աճել են 10%-ով 2022-ի ընթացքում՝ միայն 4.8-րդ եռամսյակում 4%-ով [եռամսյակային] աճով», - երեքշաբթի օրը Պիկերինն ասում է հետազոտական գրառման մեջ:
«Մնում է բաց հարց, թե արդյոք թափը կարող է ուժեղ մնալ առաջիկա եռամսյակներում, քանի որ ընկերությունները դիմակայում են ավելի խիստ ֆինանսական պայմաններին և էներգիայի բարձր ծախսերին, սակայն ընկերություններն ունեն և՛ անհրաժեշտություն, և՛ միջոցներ՝ հետագա ներդրումներն ավելացնելու համար»:
Նա հավելեց, որ հեռանկարը «բարենպաստ է թվում», եթե քաղաքական անորոշությունը շարունակի թուլանալ, քանի որ վարչապետ Ռիշի Սունակի կառավարությունը հեռանում է պոպուլիզմից։ ընկած նախորդներ Լիզ Թրասը և Boris Johnson, մինչդեռ հիմնական ընդդիմադիր Լեյբորիստական կուսակցությունը տեղափոխվում է կենտրոնի տակ «հուսալի պրագմատիկ» Քիր Սթարմեր — և Մեծ Բրիտանիան խուսափում է վատ անկումից:
Փիքերինգը նաև ընդգծեց, որ Մեծ Բրիտանիայի բիզնեսները «վստահության պակաս ունեն, ոչ թե հնարավորությունների», քանի որ բիզնես ներդրումների թուլությունը չի կարող վերագրվել կոնկրետ գործոնների, ինչպիսիք են կապիտալ ծախսերի ֆինանսավորման դժվարությունը կամ կենսունակ տեխնոլոգիաների բացակայությունը, որոնք կարող են օգնել արտադրական գործընթացներին:
«Ոչ ֆինանսական կորպորացիաները նստած են տարեկան ՀՆԱ-ի 23%-ին համարժեք ավանդների վրա: Ոչ ֆինանսական կորպորացիաների պարտքը նույնպես ցածր է. 75-ի վերջին ՀՆԱ-ի մոտ 2022%-ով պարտքը գտնվում է 1990-ականների վերջին մակարդակներում, ինչը շատ ցածր է GFC-ի գագաթնակետից, որը կազմում էր 103-ի 2009%-ը և շատ ցածր եվրոգոտու ներկայիս մակարդակից՝ c145%-ից»,- ընդգծել է նա:
«Հետ-GFC-ի ժամանակաշրջանում իր աննշան արտադրողականությամբ. մեկ աշխատողի հաշվով արտադրությունն աճել է ընդամենը 5.5%-ով 2-ի 2008-րդ եռամսյակի և 3-ի 2022-րդ եռամսյակի միջև ընկած ժամանակահատվածում, Մեծ Բրիտանիան հուսահատ է իր կապիտալի մեծածախ աճի համար»:
Brexit-ի քվեարկությունից հետո «աղմուկի և քաոսի» վեց տարիների ընթացքում ԵՄ-ի հետ պատասխան առևտրային առճակատման նվազեցման ռիսկը պետք է մխիթարություն տա Մեծ Բրիտանիայի բիզնեսներին և ֆինանսական շուկաներին, և Պիկերինն առաջարկեց, որ ավելի լավ ժամանակներ են սպասվում:
«Նորմալ է, որ քաղաքականությունը ժամանակ առ ժամանակ շեղվում է, և դրա արդյունքում տնտեսությունը տուժում է։ Մինչ Միացյալ Թագավորության վերջին տատանումները, դա վերջին անգամ տեղի ունեցավ 1970-ականներին, բայց երբ 1980-ականների սկզբին ամեն ինչ սկսեց իր հունի մեջ մտնել, տնտեսական ցուցանիշներն արագորեն բարելավվեցին», - ասաց նա:
«Ցանկացած բախտի դեպքում ավարտվում է քաղաքական անորոշության վատթարագույնը, որը հետ է պահել բիզնես ներդրումները Brexit-ի քվեարկությունից հետո»:
Քանի որ բիզնես ներդրումները կազմում են Մեծ Բրիտանիայի ՀՆԱ-ի մոտ 10%-ը, վերականգնումը մինչև Brexit-ի քվեարկությանը նախորդած մոտ 5.5% աճի տեմպերը կարող են ավելացնել 5-ից 6 տոկոսային կետով ՀՆԱ-ի տարեկան աճին հաջորդ մի քանի տարիների ընթացքում, կանխատեսում է Բերենբերգը:
«Արդյո՞ք դա հնարավոր է: Որոշ ժամանակ՝ այո։ Հանդիպելով աշխատուժի մշտական դեֆիցիտի և մատակարարման գլոբալ բախումների՝ բրիտանական ընկերությունները խիստ կարիք ունեն ավելացնելու ներքին կարողությունները՝ աճող պահանջարկը բավարարելու համար», - ասաց Փիքերինգը:
«Առաջիկա տարիներին ավելի կայուն քաղաքականության շրջանը կարող է նրանց համար հարմար ֆոն ապահովել դրա համար»:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2023/02/23/uk-economy-in-a-lot-better-shape-than-bleak-figures-suggest-fund-manager-says.html