Ներդրողները հաճախ աղաղակում են մեծ նախնական հրապարակային առաջարկների հասանելիության համար, բայց սովորաբար ավելի լավ է հեռու մնալ կամ արագ վաճառել բաժնետոմսերի ցանկացած աճից հետո, քանի որ մի քանի տարի հետո ռեկորդը հակված է վատ լինելու:
Այնուամենայնիվ, զգույշ ներդրողները կարող են լավ արժեքներ փնտրել տապալված IPO-ների միջև, որոնք վաճառում են իրենց սկզբնական առաջարկի գնից շատ ցածր:
Այս բաժնետոմսերի էկրանին Renaissance Capital-ը, որը վարում է Renaissance Capital IPO ETF-ը (IPO), դիտարկել է վերջին հինգ տարվա յուրաքանչյուր հինգ տարվա ամենամեծ IPO-ները և պարզել, որ 17 բաժնետոմսերից 25-ը վաճառվում են իրենց սկզբնական առաջարկի գներից ցածր: Նրանցից շատերը նվազել են 50% կամ ավելի:
Ցանկը ավելի նեղացնելու համար, որը բացառում է ուղղակի ցուցակները, մենք դիտարկել ենք 11 կորցրած IPO-ները վերջին երեք տարիների ընթացքում:
Անցյալ տարվա IPO-ի բերքը, որին գերակշռում են աճող ընկերությունները, լավ չի դրսևորվել հարուստ նախնական գնահատումների և այս տարի բարձր բաժնետոմսերի վաճառքի պատճառով:
2021 IPO-ների լավագույն հնգյակից, որոնք դասակարգված են ըստ չափի, բոլորը գտնվում են կարմիր և սկզբնական առաջարկի գներով.
Կուպանգ
(CPNG),
DiDi Global- ը
(DIDIY), Global Foundries (GFS),
Nu Holdings
(NU), և
Rivian Automotive
(RIVN):
Անցած տարվանից այն կողմ,
Lufax Holding
(LU), որը չինական վարկատու է փոքր բիզնեսի և վարձու աշխատողների համար, տեսել է, որ իր բաժնետոմսերը նվազել են ավելի քան 50%-ով 2020 թվականի IPO-ից հետո: XP (XP) բրազիլական ֆինանսական ծառայություններ մատուցող ընկերությունը մոտ 30%-ով զեղչված է 2019թ.-ին հրապարակվելուց հետո:
Երբ դիտարկվում են տապալված IPO-ները, ներդրողները կարող են ցանկանալ կենտրոնանալ գնահատման վրա և դիտարկել համեմատաբար ցածր գին/վաճառք հարաբերակցությամբ ընկերությունները և նրանք, որոնք գտնվում են սև կամ շահութաբերության տեսադաշտում:
| Ընկերություն / տիքեր | Վերջին գինը | IPO գին | IPO-ի տարի | Գին/վաճառք հարաբերակցությունը* |
|---|
| Coupang / CPNG | $17.64 | $35 | 2021 | 1.3 |
| DiDi Global / DIDIY | 3.56 | 14 | 2021 | 0.9 |
| DoorDash / DASH | 53.45 | 102 | 2020 | 4.6 |
| GlobalFoundries / GFS | 46.00 | 47 | 2021 | 3.3 |
| Lufax Holding / LU | 4.74 | 13.5 | 2020 | 0.7 |
| Lyft / LYFT | 13.54 | 72 | 2019 | 1.2 |
| Nu Holdings / NU | 4.22 | 9 | 2021 | 3.0 |
| Pinterest / PINS | 18.11 | 19 | 2019 | 3.4 |
| Rivian Automotive / RIVN | 32.48 | 78 | 2021 | 9.4 |
| Uber Technologies / UBER | 23.30 | 45 | 2019 | 1.8 |
| XP / XP | 18.68 | 27 | 2019 | 6.5 |
* 2022 թվականի գնահատում՝ օգտագործելով ձեռնարկության արժեքը / վաճառքը
Աղբյուրը `FactSet
Uber
Technologies-ը (UBER), որի բաժնետոմսերը 23 դոլարով մոտ 50%-ով իջել են 2019-ի 45 դոլար IPO-ի գնից, ֆավորիտ է:
JP Morgan
վերլուծաբան Դագ Անմութը, ով ունի Ավելորդ քաշի վարկանիշ և 48 դոլար գնային նպատակ:
«Uber-ը գլոբալ առաջատարն է աշխարհիկ աճի երկու ոլորտներում՝ ուղևորությունների փոխանակման և սննդի առաքման ոլորտում, և օգտագործում է իր հսկայական մասշտաբը և տեխնոլոգիական փորձը՝ արագորեն նոր ապրանքներ գործարկելու և ընդլայնելու համար», - գրել է նա հունիսի վերջին:
Uber-ն այժմ առևտուր է անում 2022 թվականին նախատեսված երկու անգամից պակաս վաճառքով։
Ժամանակ
Lyft
(LYFT) մրցակից Uber-ին հետ է մնում ուղևորությունների փոխանակման հարցում և չունի Uber-ի ավելի դիվերսիֆիկացված բիզնես մոդելը, նրա բաժնետոմսերն ավելի էժան են: Շուրջ 13 դոլարով բաժնետոմսերը 80%-ով իջել են 2019 թվականի IPO-ի 72 դոլար գնից, որը վերջին տարիների ամենավատ ցուցադրություններից մեկն է խոշոր IPO-ների շրջանում:
Lyft-ն ունի հզոր հաշվեկշիռ՝ մոտ 1.4 միլիարդ դոլարով կամ մեկ բաժնետոմսի համար 4 դոլարով, զուտ կանխիկ դրամով, ինչը նրան տալիս է կայուն հզորություն: Ակնկալվում է, որ ընկերությունն այս տարի կաշխատի սև գույներով և առևտուր է անում ընդամենը 15 անգամ 2023 թվականի կանխատեսված շահույթով:
Anmuth-ն ունի Overweight վարկանիշ և 37 դոլար գնային թիրախ՝ վկայակոչելով «շատ նշանակալի շուկայական հնարավորություն» և «կայուն երկպոլիա» Uber-ի հետ ուղևորությունների փոխանակման հարցում:
Pinterest
(PINS) բաժնետոմսերն այս տարի իջել են մոտ 50%-ով՝ հասնելով մոտ $18-ի՝ 2019-ի IPO-ի 19 դոլար գնից մի փոքր ցածր: Բաժնետոմսերը հարվածել են առցանց գովազդի թուլության և Pinterest-ի խոցելիության հետ կապված մտահոգությունների պատճառով՝ հաշվի առնելով դրա փոքր չափը:
Մետա հարթակներ
(META) և
Այբուբեն
(GOOG):
Բաժնետոմսերը, այնուամենայնիվ, դարձել են ավելի խելամիտ՝ վաճառվելով 20 անգամից ցածր կանխատեսված 2022 թվականի շահույթով և երեք անգամ 2022 թվականի վաճառքով՝ մեկ բաժնետոմսի համար մոտ 4 դոլար զուտ կանխիկով: Իսկ 12 միլիարդ դոլար մարսելի շուկայական արժեքով Pinterest-ը կարող է լինել ձեռքբերման թիրախ:
Ներդրողները, ովքեր ցանկանում են խաղալ կոտրված IPO-ներով, ինչպես նաև IPO-ի հաղթողներ, ինչպիսիք են
Airbnb
(ABNB) — կարող է նաև գնել Renaissance Capital IPO ETF-ը, որի բաժնետոմսերը, մոտ $31.60-ով, այս տարի գրեթե 50%-ով զեղչված են:
ETF-ի ամենամեծ հինգ խոշորագույն հոլդինգները Airbnb-ն են,
Ձյան փաթիլ
(Ձյուն),
Տվյալներիդոգ
(DDOG),
DoorDash- ը
(DASH) և
Պալանտիր տեխնոլոգիաներ
(PLTR): Այս հինգ բաժնետոմսերը կազմում են 30 միլիոն դոլար արժողությամբ ETF-ի մոտ 190%-ը, ինչը նվազեցնում է ընկերություններին IPO-ներից երեք տարի անց:
Գրեք Էնդրյու Բարիին ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]