ԱՄՆ բաժնետոմսերը մոտ 3 տարվա ընթացքում առաջին անգամ հազվագյուտ ցուլ շուկայի ազդանշան են արձակում, բայց ոմանք ունեն իրենց կասկածները.

Տեխնիկական ցուցիչը, որը հայտնի է պարզապես որպես լայնության մղման ցուցիչ, գործարկվել է հունվարի 12-ին՝ 3 թվականի հունիսի 2020-ից ի վեր առաջին անգամ: Ցուցանիշը ստեղծվել է պաշտոնաթող վերլուծաբան Ուոլթեր Դիմերի կողմից 1973 թվականին, երբ նա աշխատում էր Putnam Investments-ում: Ընկերության ներկայացուցիչը հաստատել է, որ Դիմերն այնտեղ աշխատել է 1970-1980 թվականներին:

Դրա գալուստը բավականին մեծ աղմուկ է բարձրացրել տեխնիկական վերլուծաբանների շրջանում, ըստ MarketWatch-ի մի քանի ստրատեգների հարցազրույցների:

Տես նաեւ, Ինչպես «եռապատիկ գնման ազդանշանը» և այլ կանաչ դրոշները կարող են S&P 500-ը 20%-ով բարձրացնել, ասում է փողի այս մենեջերը:

Լայնության մղման ցուցիչ

Լայնության մղման ցուցիչը հիմնված է համեմատաբար պարզ բանաձևի վրա. հիմնական ներդրումը Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայի և այլ արժեթղթերի հարաբերակցությունն է, որը 10 առևտրային նստաշրջանների ընթացքում առաջադիմել է անկման համեմատ:

Երբ հարաբերակցությունը բարձրանում է 1.97-ից, ցուցիչը գործարկվում է, ասել է Դիմերը: Դա հազվադեպ է պատահել դրա ստեղծումից հետո, և հաճախ այն գալիս է հենց այն ժամանակ, երբ սկսվում էր նոր ցուլ շուկան:

Քանի որ լայնության մղման ցուցիչը մեծ ժողովրդականություն է վայելում, մյուսները ստեղծել են դրա սեփական փոփոխված տարբերակները, որոնք, ինչպես բնօրինակը, ենթադրում են ներդրողներին ավելի մանրամասն պատկերացում կազմելու, թե ինչպես են առանձին բաժնետոմսերն ազդում ավելի լայն շուկայի գործունեության վրա:

Որոշ տատանումներ կենտրոնանում են բացառապես NYSE-ում վաճառվող սովորական բաժնետոմսերի կանխավճար-անկման հարաբերակցության վրա, մինչդեռ բնօրինակը օգտագործում է լայն չափում, որը ներառում է ոչ միայն սովորական բաժնետոմսեր, այլ արտոնյալ բաժնետոմսեր, բորսայում վաճառվող ֆոնդեր և այլ ապրանքներ, որոնք առևտուր են անում բորսայում, ասաց Դիմերը:

«Վստահե՞լ մղմանը»:

Որոշ բաժնետոմսերի վերլուծաբաններ կարծում են, որ լայնության մղման ցուցիչը և շուկայի լայնության բարելավման վաղ փուլի այլ ցուցիչներն ավելի քիչ օգտակար են դարձել վերջին տարիներին, մասամբ այն պատճառով, որ դրանցից շատերն ավելի հաճախ են գործարկվում:

Ned Davis Research-ի ԱՄՆ-ի գլխավոր ստրատեգ Էդ Քլիսոլդն ասում է, որ իր ընկերության կողմից պահպանվող մի քանի նմանատիպ ցուցանիշներ առաջացել են անցյալ տարվա շուկայի անկարգությունների ժամանակ, ինչը հարցեր է առաջացնում դրանց շարունակական օգտակարության վերաբերյալ:

«Ուոլ Սթրիթի կլիշեն նախկինում նշանակում էր «վստահել ուժին», քանի որ դրանք կլինեն առաջին ցուցիչներից մեկը, որը ազդարարում է նոր աճող շուկայի ընթացքի մասին», - ասել է Քլիսոլդը հեռախոսային հարցազրույցում:

«Բայց քանի որ այս ցուցիչները գնալով ավելի հաճախակի են դառնում, մենք հիմա ասում ենք «վստահիր, բայց ստուգիր»: Իսկ ստուգումը բխում է միջնաժամկետ լայնության ցուցանիշներից»։

Մասնավորապես, Քլիսոլդն ասաց, որ կցանկանար տեսնել բաժնետոմսերի ավելի մեծ մասնաբաժին, որոնք վաճառվում են իրենց 50 և 200 օրվա շարժվող միջինից բարձր, նախքան ընդունելը, որ շուկայի տրամադրության կայուն փոփոխությունը, հավանաբար, տեղի է ունեցել:

Խառը ազդանշաններ

Այլ հայտնի ցուցանիշները, որոնք հիմնված են NYSE-ի նախնական անկման տվյալների վրա, ցույց են տալիս, որ բաժնետոմսերը կարող են լինել մի քիչ առատորեն գնահատված, ըստ Fairlead Strategies-ի տեխնիկական վերլուծաբան Քեթի Սթոքթոնի:

Օրինակ՝ McClellan Oscillator-ը՝ տեխնիկական վերլուծության մեկ այլ հանրաճանաչ գործիք, որը նույնպես հիմնված է NYSE-ի նախնական անկման տվյալների վրա, հասել է այն մակարդակի, որը համապատասխանում է անցյալ տարվա ֆոնդային շուկայի կարճաժամկետ գագաթնակետին, ասել է Սթոքթոնը չորեքշաբթի հաճախորդներին ուղղված գրառման մեջ: Սա հուշում է, որ S&P 500-ը դարձել է «գերգնված»:

Չորեքշաբթի օրը ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը երկրորդ օրն անընդմեջ անկում ապրեցին՝ մինչ այժմ գրանցելով իրենց տարվա ամենավատ օրական անկումը: S&P 500
SPX,
-0.36%
նվազել է 1.6%-ով՝ ավարտելով նստաշրջանը 3,928.86 կետով, ըստ FactSet-ի տվյալների:

Nasdaq Composite- ը
ԿՈՄՊ
-0.51%
ընկել է 1.2%-ով և կազմել մոտավորապես 10,957.01, մինչդեռ Dow Jones Industrial Average-ը
DJIA,
-0.40%
նվազել է 1.8%-ով և կազմել 33,296.96: