ԱՄՆ-ի թերթաքարը կորուստներից տատանվում է դրամական հոսքերի արձանագրման

Տարիներ շարունակ արդյունահանումը խթանելու և, հետևաբար, նավթի գների նվազման համար փող աշխատելուց հետո, ԱՄՆ թերթաքարային շերտը հայտնվեց համաճարակի հետևանքով առաջացած անկումից՝ կապիտալի անսասան կարգապահությամբ, որը 100+ դոլար նավթի հետ միասին վճարում է ամերիկյան նավթ արտադրողների ռեկորդային դրամական հոսքերը:

Թերթաքարային խոշորագույն արտադրողները թողել են արյունահոսող կանխիկ տարիներ՝ կենտրոնանալով բաժնետերերին կապիտալը վերադարձնելու վրա այն ռեկորդային դրամական հոսքերից, որոնք նրանք ստեղծում էին արդեն մի քանի ամիս: Քանի որ նրանք այս օրերին հայտնում են առաջին եռամսյակի թվերը, հանրային ընկերությունները խոստանում են շարունակել կարգապահ ծախսերը և արտադրության միայն համեստ աճը, քանի որ «փորիր, երեխա, փորիր» այլևս թերթաքարի առաջնային նպատակը չէ:

Ներդրողները, իրենց հերթին, պարգևատրում են կարգապահությունը՝ մինչ օրս S&P 20 տարվա ամենաբարձր եկամտաբեր 500 ընկերությունների մեծ մասը: նավթային ընկերություններ եններառյալ Occidental, Coterra Energy, Valero, Marathon Oil, APA, Halliburton, Devon Energy, Hess Corporation, Marathon Petroleum, ExxonMobil, ConocoPhillips, Chevron, Schlumberger, EOG Resources և Pioneer Natural Resources:

2014 թվականից ի վեր նավթի ամենաբարձր գների և capex կարգապահության արդյունքում թերթաքարային շերտը միայն 172 թվականին 2022 միլիարդ դոլար գումարի զանգվածային ազատ դրամական հոսքերի ուղու վրա է, ըստ Deloitte-ի գնահատականների, որոնք վկայակոչվել են XNUMX թվականին: Bloomberg. Մինչև 2020 թվականը թերթաքարային արդյունաբերությունը գրանցված էր $300 մլրդ դրամական զուտ բացասական հոսք Դելոյթն այն ժամանակ գնահատում էր թերթաքարերի առաջին բումից հետո 15 տարվա ընթացքում:

Ի տարբերություն նախորդ վերելքների, ԱՄՆ արտադրողներն այժմ ուղղում են ռեկորդային դրամական հոսքերի մեծ մասը բաժնետերերի շահութաբերությունը բարձրացնելու համար՝ ավելի բարձր շահաբաժիններով, հատուկ շահաբաժիններով և բաժնետոմսերի հետգնմամբ:

ԱՄՆ արտադրողները չեն նախատեսում հրաժարվել կապիտալի նորահայտ կարգապահությունից և արտադրությունը կավելացնեն միայն համեստ, այս շաբաթ թերթաքարային թերթաքարերի մեծ մասի բարձրագույն ղեկավարներն ասել են այս շաբաթվա առաջին եռամսյակի շահույթի մասին զանգերի ժամանակ: Շատ ընկերություններ ընդունել են մատակարարման շղթա, գնաճային և աշխատուժի սահմանափակումներ դա կարող է հանգեցնել ամերիկյան նավթի արդյունահանման ավելի դանդաղ աճի, քան ակնկալում են ՇՄԱԳ-ն ու վերլուծաբանները: Արտադրողները նաև զգուշանում են Բայդենի վարչակազմի՝ արդյունահանման միայն կարճաժամկետ աճի կոչերից՝ նավթարդյունաբերության վերաբերյալ բացասական մեկնաբանությունների ֆոնին, ինչը խաթարում է ընկերությունների տեսանելիությունը և միջնաժամկետ հեռանկարում ավելի մեծ ներդրումներ պլանավորելու պատրաստակամությունը:

Պատմությունը շարունակվում է

«Անկեղծ ասած, վարչակազմի մեկնաբանությունները, անշուշտ, մեծ անորոշություն են առաջացնում շուկայում՝ թե՛ կարգավորող հարկման, թե՛ օրենսդրության, թե՛ մեր ոլորտի նկատմամբ բացասական հռետորաբանության առումով: Եվ դա անորոշություն է ստեղծում մեր սեփականատերերի, մեր բաժնետերերի մտքերում այն ​​մասին, թե իրականում ինչպիսին է այս արդյունաբերության ապագան», - Diamondback Energy-ի գործադիր տնօրեն Թրևիս Սթայսը: ասել այս շաբաթվա եկամուտների զանգի վերաբերյալ:

Diamondback Energy-ը կպահպանի իր ներկայիս նավթի արդյունահանման մակարդակը՝ օրական 220,000 զուտ բարել նավթ, ասել է Սթայսը:

«Չնայած մենք հավատում ենք, որ մեր արտադրական բազայի արդյունավետ աճը հնարավոր է երկարաժամկետ հեռանկարում, մենք չենք կարծում, որ այսօր հարմար ժամանակ է սկսելու դոլար ծախսել, որը չի համարժեք հավելյալ բարելին մի քանի եռամսյակների համար», - ավելացրեց նա:

Մեկ այլ պրոդյուսեր՝ Devon Energy ստեղծել է 1.3 մլրդ դոլար առաջին եռամսյակի դրամական միջոցների ազատ հոսքը, որը երբևէ ամենաբարձր եռամսյակային FCF-ն է:

«Ազատ դրամական հոսքերի այս աճող քանակով մեր առաջնահերթ խնդիրն է արագացնել կապիտալի վերադարձը բաժնետերերին», - ասաց ֆինանսական տնօրեն Ջեֆ Ռիտենուրը:

Continental Resources-ը «մատուցել է մեկ բաժնետոմսի ճշգրտված շահույթի ռեկորդային եռամսյակ և բացառիկ ազատ դրամական հոսքեր», - ասել է ֆինանսական տնօրեն Ջոն Հարթը: ասել քանի որ թերթաքարային հսկան հայտարարեց հինգերորդ անընդմեջ աճի մասին եռամսյակային դիվիդենտի համար:

Chesapeake Energy, որը անցել է սնանկության ընթացքում 2020 թ. մասին 532-ին եռամսյակի համար 1 միլիոն դոլարի ճշտված ազատ դրամական հոսք, որը երբևէ եղել է ամենաբարձր եռամսյակային FCF-ն, և գործարկել է 1 միլիարդ դոլար արժողությամբ բաժնետոմսերի և երաշխիքների հետգնման ծրագիր:

Pioneer Natural Resources-ը, իր հերթին, կվերադարձնի իր առաջին եռամսյակի 88 միլիարդ դոլարի ազատ դրամական հոսքերի 2.3%-ը բաժնետերերին՝ միաժամանակ պահպանելով նավթի կարգապահ աճը մինչև 5%-ի, գործադիր տնօրեն Սքոթ Շեֆիլդն ասել է.

Առնչվող. Գերմանիան մինչև տարեվերջ կունենա LNG ներմուծման առաջին հզորությունը

Շեֆիլդն էր ասել Դեռևս փետրվարին. «Անկախ նրանից՝ դա կլինի 150 դոլար նավթ, 200 դոլար կամ 100 դոլար նավթ, մենք չենք փոխի մեր աճի պլանները»:

Pioneer-ի եկամուտների այս շաբաթ Շեֆիլդում ասել որ ԱՄՆ թերթաքարը, հավանաբար, ավելի քիչ կաճի, քան ակնկալում են ՇՄԱԳ-ը և այլ վերլուծաբաններ, ինչը բարձր ճնշում կգործադրի նավթի գների վրա:

«Այն, ինչ տեղի է ունենում այժմ աշխատուժի սահմանափակումների, ֆրակ նավատորմի սահմանափակումների, գնաճի սահմանափակումների հետ կապված. ես պարզապես կարծում եմ, որ դժվար կլինի հասնել որոշ թվերի: Դա ինձ նույնիսկ ավելի է գոհացնում նավթի գների որոշ թվերի վերաբերյալ», - ասել է Շեֆիլդը, ինչպես փոխանցում է Reuters-ը:

Շեֆիլդը տեսնում է, որ ԱՄՆ նավթի արդյունահանումը կաճի 500,000 բարել օրական-600,000 բարել օրական այս տարի՝ համեմատած ՇՄԱԳ-ի և այլ գնահատումների՝ օրական 800,000 բարել-օրական 1 մլն բարելի աճի հետ:

Գործառնական սահմանափակումներին և կապիտալի կարգապահությանը ավելացվում է արդյունաբերության հիասթափությունը Բայդենի վարչակազմից, որն արտադրողների կարծիքով առանձնացրել է նավթային ընկերությունները: ամենաբարձր բենզինի մեղավորը գները ութ տարում` միաժամանակ պահանջելով արտադրության կարճաժամկետ թռիչք: Դեմոկրատ օրենսդիրները նույնիսկ անցյալ շաբաթ ասացին, որ իրենք կառաջարկեն օրենսդրություն, որը թույլ կտա նահանգային և դաշնային գործակալություններին նավթային ընկերությունների «հետևից գնալ»։. Սենատի մեծամասնության առաջնորդ Չակ Շումերը նավթային ընկերությունները համեմատեց «անգղերի» հետ, որոնք գրանցում էին ռեկորդային շահույթ և օգտագործում էին COVID-ի և Ուկրաինայի ողբերգությունները շուկայի մանիպուլյացիայի համար:

«Խոսեք խառը հաղորդագրությունների մասին: Մենք չենք կարող նավթի և բնական գազի արդյունաբերությանը վերաբերվել որպես լույսի անջատիչի, որը միացված կամ անջատված է քաղաքական պահի համար», - ասել է Ամերիկյան նավթային ինստիտուտի (API) նախագահ և գործադիր տնօրեն Մայք Սոմերսը: ասել Այս շաբաթ

«Կարող է հեշտ և մոդայիկ լինել խոսել այնպես, կարծես մենք այլևս նավթի կամ բնական գազի կարիք չունենք: Բայց հետո խափանումներ են տեղի ունենում, և նորից բոլորը նայում են ճշմարտությանը: Հիմա, հանկարծ, որոշ քաղաքականություն մշակողներ ցանկանում են կրկին «միացնել» անջատիչը, բայց միայն կարճ ժամանակով: Եվ քանի որ գործնական իրողությունները ներխուժում են, հիմնականում այն, ինչ մենք լսում ենք Վաշինգտոնից, մեղքի փոփոխություն և արդարացումներ են», - ավելացրեց Սոմերսը:

Tsvetana Paraskova- ի համար Oilprice.com- ի համար

Ավելի լավ ընթերցումներ Oilprice.com-ից.

Կարդացեք այս հոդվածը OilPrice.com- ում