topline
Ներդրումային TPG-ի բաժնետոմսերը 12%-ով բարձրացան հինգշաբթի իրենց հանրային շուկայում առևտրային դեբյուտից մի քանի րոպեի ընթացքում՝ սկսելով այն, ինչ ակնկալվում է, որ զանգվածային տարի կլինի նախնական հրապարակային առաջարկների համար և դարձնելով 20-ամյա ընկերությունը աշխարհի ամենաթանկ մասնավոր կապիտալներից մեկը: ֆիրմաներ.
Միլիարդատերեր Ջեյմս Քուլթերի (լուսանկարում) և Դեյվիդ Բոնդերմանի հիմնադրած մասնավոր բաժնետիրական ընկերությունը դարձել է. ... [+]
© 2019 Bloomberg Finance LP
Հիմնական փաստեր
Թվարկված տեխնոլոգիայով ծանրակշիռ Nasdaq բորսայում՝ TPG-ի ներքո, բաժնետոմսերը սկսել են առևտուրը EST 12:15-ից անմիջապես հետո՝ 33 դոլար առաջարկի գնից հասնելով $29.50-ի, մինչդեռ ավելի լայն շուկան պայքարում էր, երբ Nasdaq-ը իջավ մոտ 1.5%, իսկ S&P 500-ը: նվազել է 0.6%-ով:
Բաժնետոմսերի աճող գինը բարձրացրեց ընկերության արժեւորումը մինչև մոտ 10 միլիարդ դոլար, այն բանից հետո, երբ չորեքշաբթի երեկոյան նա հայտարարեց, որ ծրագրում է ներգրավել մոտ 1 միլիարդ դոլար՝ վաճառելով 33.9 միլիոն բաժնետոմս ներդրողներին, առաջարկով, որը ակնկալվում է փակել երեքշաբթի:
Տեղաբաշխողները, որոնց թվում են JPMorgan-ը, Goldman Sachs-ը և Morgan Stanley-ն, հնարավորություն ունեն գնելու մոտ 3.4 միլիոն ավելի բաժնետոմս, այդ թվում՝ մոտ 1.8 միլիոն բաժնետոմս TPG-ից և 1.6 միլիոնը՝ անանուն ներդրողից:
Շուրջ 307 միլիոն բաժնետոմսերի առկայությամբ՝ TPG-ի բարձր շուկայական կապիտալիզացիան այն դարձնում է հինգերորդ ամենաթանկ մասնավոր բաժնետոմսերի ընկերությունն ԱՄՆ-ում՝ մրցակից Carlyle Group-ից (18.7 միլիարդ դոլար), սակայն զիջելով Apollo-ին (41 միլիարդ դոլար), KKR-ին (61 միլիարդ դոլար) և Blackstone-ին։ (144 միլիարդ դոլար):
Ունենալով մոտ 109 միլիարդ դոլար ակտիվներ՝ Տեխասի և Սան Ֆրանցիսկոյի TPG-ն դառնում է ԱՄՆ-ի հինգերորդ խոշորագույն մասնավոր բաժնետոմսերի վաճառվող ընկերությունն ակտիվներով՝ կրկին Blackstone-ից (619 միլիարդ դոլար), Apollo-ից (481 միլիարդ դոլար), Carlyle-ից (256 միլիարդ դոլար) զիջելով: և KKR (252 միլիարդ դոլար):
TPG-ի հանրային շուկայում դեբյուտը հետևում է 2021 թվականին մասնավոր բաժնետոմսերի գործարքների «պատմականորեն բուռն տեմպերին», ընդ որում ընկերությունները փակել են 8,624 գործարք՝ ռեկորդային 1.2 տրիլիոն դոլարով, ըստ PItchBook-ի վերլուծաբանների խմբի՝ Ուայլի Ֆերնիհուի գլխավորությամբ՝ 64%-ով ավելի, քան նախորդ գագաթնակետը: 2019թ.
Հիմնական նախապատմություն
Հիմնադրվելով 1992 թվականին, TPG-ն նոյեմբերին հայտարարեց, որ մտադիր է դուրս գալ հանրությանը և ունի մեծ բաժնետոմսեր տաղանդների գործակալության CAA, Vice Media և Spotify ընկերություններում: Նրա երկար սպասված դեբյուտը նոր շունչ է հաղորդում մասնավոր բաժնետոմսերի հանրային ցուցակներին՝ գնման գործարքների հսկայական բումի պայմաններում: Անցյալ տարի սկսվեց ավելի քան 5.6 տրիլիոն դոլար արժողությամբ միաձուլման և ձեռքբերման գործարքներ՝ գերազանցելով նախորդ ռեկորդը՝ 4.6 թվականին՝ 2007 տրիլիոն դոլար, ըստ շուկայական տվյալների Dealogic ընկերության: Դա միայն ակնկալվում է շարունակություն: Դրամական միջոցներով հարուստ մասնավոր բաժնետոմսերի ընկերություններն ունեն ռեկորդային 2.3 տրիլիոն դոլար կանխիկ և այլ իրացվելի ակտիվներ, որոնք ծախսելու համար անհրաժեշտ են:
Վճռորոշ մեջբերում
«Քանի որ ավելի շատ մասնավոր բաժնետիրական ընկերություններ նախընտրում են գնալ հրապարակային, միաձուլման և ձեռքբերման ակտիվությունը միայն կբարձրանա», - ասում է Ֆերնիհաուն: «Հանրային այլընտրանքների մենեջերները կանեն գրեթե ամեն ինչ, որպեսզի ընկալվեն որպես աճի ֆոնդ, այլ ոչ թե արժեքային խաղ, ինչը նշանակում է, որ նրանք պետք է մշտապես գործարկեն նոր ռազմավարություններ և ներգրավեն նոր մարդկանց»: Հաղորդվում է, որ CVC Capital Partners-ը՝ աշխարհի խոշորագույն մասնավոր բաժնետոմսերի ընկերություններից մեկը, որն ունի մոտ 122 միլիարդ դոլար ակտիվներ, ըստ հաղորդվում է, որ Goldman-ը գլխավորելու է IPO-ն, որը նախատեսված է այս տարվա վերջին: Գործարքի արժեքը կարող է կազմել ավելի քան 15 միլիարդ դոլար:
Ինչ դիտելու համար
Սննդի առաքման ծառայություն Instacart-ը, meme-stock-ի մատակարարը՝ Reddit-ը և vegan meat-maker Impossible-ը այն ընկերություններից են, որոնք ակնկալում են այս տարի դեբյուտը հանրային շուկայում: PitchBook Venture-ի վերլուծաբան Քեմերոն Սթենֆիլն ակնկալում է, որ գործարքների թիվը, հնարավոր է, նոր բարձր մակարդակի հասնի ռեկորդային 2021 թվականից հետո, երբ գրեթե 1,100 ընկերություններ հրապարակվեցին և հավաքեցին մոտ 260 միլիարդ դոլար:
Further Reading
Միլիարդատերերի կողմից աջակցվող մասնավոր սեփական կապիտալի հսկա TPG-ն նպատակաուղղված է մինչև 9.5 միլիարդ դոլարի գնահատման բարձր սպասված IPO-ում (Ֆորբս)
2022 թվականին դիտելու ամենամեծ IPO-ները (Ֆորբս)
Source: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/01/13/tpg-stock-lands-10-billion-valuation-in-2022s-first-big-ipo-heres-how-that-stacks-up-against-pe-giants-blackstone-kkr/