Որպես սպառող՝ գրեթե անհնար է խուսափել գնաճի ավերածություններից, որը հունիսին ավարտված 9.1 ամսում աճել է 12 տոկոսով՝ ԱՄՆ սպառողական գների ինդեքսի հիման վրա։
Որպես ներդրող, այնուամենայնիվ, կան մի քանի եղանակներ պաշտպանվելու շարունակական բարձր գնաճից, հիմնականում գանձապետարանի գնաճից պաշտպանված արժեթղթերի կամ TIPS-ի գնման միջոցով: Անհատ ներդրողների մեծամասնությանը ծանոթ չէ 1.7 տրիլիոն դոլար արժողությամբ TIPS շուկան, սակայն գանձապետական այս պարտատոմսերն արժանի են տեղ ունենալու պորտֆելներում:
Ներկայիս եկամտաբերությունը բարձր է՝ մոտ 10%: Թեև TIPS-ի եկամտաբերությունը պետք է իջնի, եթե գնաճը թուլանա առաջիկա ամիսներին և տարիներին, եկամտաբերությունը դեռևս կարող է մեծ լինել, նույնիսկ եթե գնաճը ընթացիկ տեմպի կեսն է: Քիչ պատճառներ կան կանոնավոր գանձապետական պարտատոմսեր ունենալու համար, որոնք այժմ ունեն մոտ 3% եկամտաբերություն՝ հաշվի առնելով TIPS-ի վերադարձի ներուժը և հեջավորման հզորությունը:
TIPS-ում ներդրումներ կատարելու լավագույն միջոցը միջոցներն են: Դրանք ներառում են բորսայական ֆոնդեր, ինչպիսիք են
iShares TIPS Bond
ETF (նշում՝ TIP),
iShares 0-5 տարվա TIPS Bond
ETF (STIP),
Vanguard կարճաժամկետ գնաճից պաշտպանված արժեթղթեր
ETF (VTIP) և
Schwab US TIPS
ETF (SCHP): Կան նաև ակտիվորեն կառավարվող փոխադարձ հիմնադրամներ, ինչպիսիք են
Vanguard գնաճից պաշտպանված արժեթղթեր
հիմնադրամ (VIPSX) և
T. Rowe Price Limited Duration Գնաճի վրա հիմնված պարտատոմս
(TRBFX):
| ETF / Ticker | YTD վերադարձ | Ընթացիկ եկամտաբերություն* | 12-ամս. Բերքատվությունը | Ակտիվներ (բիլ) | Expախսերի հարաբերակցությունը |
|---|
| iShares TIPS Bond ETF / TIP | -8.0% | 10.64% | 6.59% | $31.1 | 0.19% |
| iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF / STIP | 1.1 - | 10.32 | 5.84 | 12.5 | 0.03 |
| Vanguard Կարճաժամկետ գնաճից պաշտպանված վրկ. / VTIP | 1.2 - | 0.72 - | 5.59 | 21.2 | 0.04 |
| Հիմնադրամ / Ticker | | | | | |
| Vanguard գնաճից պաշտպանված արժեթղթերի հիմնադրամ / VIPSX | -7.8% | - | 8.02% | $36.7 | 0.20% |
*SEC եկամտաբերությունը
Աղբյուրներ՝ ֆոնդի հաշվետվություններ; Մորնինգսթար
Treasury Series I-ի խնայողական պարտատոմսերը առաջարկում են TIPS ֆոնդերի պարզ այլընտրանք և այժմ վճարում են 9.62% տոկոսադրույք առաջին վեց ամիսների համար մինչև հոկտեմբեր գնված պարտատոմսերի համար:
I պարտատոմսերի հիմնական թերությունն այն է, որ ֆիզիկական անձինք սահմանափակվում են տարեկան 10,000 դոլարով գնումներով, թեև ներդրողները կարող են շրջանցել այդ սահմանը: TIPS-ի, I պարտատոմսերի և գանձապետական այլ արժեթղթերի նկատմամբ տոկոսները ենթակա են դաշնային եկամտահարկերի, սակայն ազատված են պետական և տեղական տուրքերից:
«Գնաճը հաճախորդների համար թիվ 1 թեման է», - ասում է Դհռուվ Նագրաթը, ֆիքսված եկամտի ռազմավարության տնօրեն BlackRock-ում, որն իրականացնում է iShares ETF-ները: «TIPS-ն առաջարկում է պորտֆելների ինֆլյացիայի պաշտպանության միջոց: գնաճով թանկանում են»։
Ավանդական գնաճի հեջերը, ինչպիսիք են բաժնետոմսերը և ապրանքները, այս տարի տարբեր ցուցանիշներ են գրանցել:
TIPS-ի եկամտաբերության մեծ մասը գալիս է գնաճի բաղադրիչից: Պարտատոմսերի հիմնական արժեքը ճշգրտվում է կիսամյակային կտրվածքով՝ ելնելով սպառողական գների ինդեքսից: Այնուհետև կա իրական եկամտաբերությունը, որը կարող է լինել դրական կամ բացասական՝ կախված TIPS-ի պահանջարկից:
Մինչ TIPS-ը հետևում է գնաճին, պարտատոմսերի արժեքը կարող է տատանվել՝ հիմնվելով իրական եկամտաբերության փոփոխության վրա: Ավելի երկար թվագրված TIPS-ներն ավելի անկայուն են:
Տեղեկագրի գրանցում
Այս շաբաթվա ամսագիրը
Այս շաբաթական էլփոստը առաջարկում է այս շաբաթվա ամսագրի պատմությունների և այլ հատկությունների ամբողջական ցուցակ: Շաբաթ առավոտյան ET.
Այս տարի iShares TIPS Bond-ը, որի միջին մարման ժամկետը մոտ յոթ տարի է, ունեցել է 8% բացասական եկամտաբերություն՝ չնայած բարձր գնաճի դրական ազդեցությանը: Դա պայմանավորված է նրանով, որ TIPS-ի իրական եկամտաբերությունը կտրուկ աճում է` ճնշելով պարտատոմսերի արժեքները: TIPS-ի 10-ամյա իրական եկամտաբերությունը կազմում է մոտ 0.5%, 1 թվականի սկզբի բացասական 2022%-ի համեմատ:
Վաճառքը, այնուամենայնիվ, TIPS-ն ավելի գրավիչ է դարձնում և մեծացնում է ապագայում լավ եկամտաբերության հավանականությունը, քանի որ ներդրողները այժմ ստանում են գնաճից ավելի եկամտաբերություն, հետևաբար՝ դրական իրական եկամտաբերություն:
Մյուս բարենպաստ գործոնն այն է, որ այսպես կոչված գնաճի հարաբերակցությունը, կամ գնաճով պաշտպանված և անվանական պարտատոմսերի միջև եկամտաբերության տարբերությունը, վերջին ամիսներին նվազել է մոտ 0.5 տոկոսային կետով: Գնաճի 10-ամյա սահմանային ցուցանիշն այժմ 2.3% է, ինչը նշանակում է, որ ներդրողները ավելի լավ են տիրապետեն TIPS-ի 0.5% ընթացիկ իրական եկամտաբերությամբ, քան 10-ամյա գանձապետական պարտատոմսերը, որոնք զիջում են 2.8%, եթե գնաճը գնա ավելի քան 2.3%: հաջորդ 10 տարին։
«Անմիջական ցուցանիշը չափազանց ցածր է», - ասում է Ռոբ Առնոտը, Research Associates-ի հիմնադիր և նախագահ: «Այս գնաճը անցողիկ չէ».
Առնոտն ակնկալում է, որ բնակարանային բաղադրիչը կօգնի հաջորդ կամ երկու տարվա ընթացքում ՍԳԻ ինդեքսը բարձր միանիշ թվերով պահել: Նագրաթը և մյուսները հավանություն են տալիս ավելի կարճ ժամկետով TIPS ֆոնդերին, քանի որ դրանց արժեքներն ավելի քիչ զգայուն են իրական դրույքաչափերի փոփոխությունների նկատմամբ:
Ի տարբերություն սովորական TIPS-ի, TIPS ETF-ները ֆանտոմային եկամուտ չեն առաջացնում: Պարտատոմսի գնին ավելացված գնաճի ճշգրտումը հարկվող եկամուտ է: TIPS-ի ուղղակի սեփականատերերը պետք է հարկեր վճարեն այդ եկամտի վրա, բայց կանխիկ գումար չեն ստանում: TIPS ETF-ները վճարում են ամսական կամ եռամսյակային շահաբաժիններ, որոնք համապատասխանում են հարկվող եկամտին:
TIPS-ը կարելի է ձեռք բերել Treasury Direct ծրագրի և բանկերի ու բրոքերների միջոցով: Գանձապետարանը տարվա ընթացքում աճուրդ է տալիս հինգ, 10 և 30 տարվա TIPS: Հաղորդված TIPS ETF-ի եկամտաբերությունը կարող է շփոթեցնող լինել: ISShares 0-5 Year TIPS Bond-ը ցույց է տալիս ընթացիկ եկամտաբերությունը 10%, մինչդեռ համանման Vanguard կարճաժամկետ գնաճից պաշտպանված արժեթղթերը ցույց են տալիս բացասական 0.7%: iShares-ի եկամտաբերությունն արտացոլում է գնաճի վերջին բարձր ճշգրտումները, մինչդեռ Vanguard ETF-ն ներառում է միայն իրական եկամտաբերությունը: Երկուսն էլ թույլատրվում են Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի ուղեցույցների համաձայն:
Գանձապետական I-ի խնայողական պարտատոմսերը իրական եկամտաբերություն չեն առաջարկում՝ բացասական՝ TIPS-ի դիմաց: Պարտատոմսերի արժեքին տարեկան երկու անգամ ավելացվում է գնաճի ճշգրտում, որը կապված է ՍԳԻ ինդեքսի հետ: Ներդրողները պետք է պահեն պարտատոմսերը առնվազն մեկ տարի, և հինգ տարվա ընթացքում դրանք մարելու դեպքում կկորցնեն մեկ քառորդի տոկոսը: Բայց ես պարտատոմսատերերը կարող են հետաձգել հարկերի վճարումը մինչև 30 տարվա մարման վերջնական ժամկետը: Սա այս գործիքներին տալիս է IRA-ի նման որակ: I-bond-ի տոկոսները կարող են ազատվել հարկերից, երբ հասույթն օգտագործվում է կրթական նպատակներով:
| TIPS ETFs | TIPS Պարտատոմսեր | Սերիա I խնայողական պարտատոմսեր |
|---|
| Գնաճի ճշգրտում | Վճարվում է ամսական | Վճարվում է մարման ժամկետում | Վճարվում է մարման ժամկետում |
| Եկամուտների վճարումների հաճախականությունը | Ամսական կամ եռամսյակային | Semi-տարեկան | Վճարվում է մարման ժամկետում |
| Բորսայում-Առևտուր | այո | Առանց հաշվիչի | Ոչ |
| Սահմանել մարման ամսաթիվը | Ոչ | այո | 30 տարի |
| Phantom եկամուտը | Ոչ | այո | Ոչ |
Աղբյուրներ՝ Blackrock; ԱՄՆ գանձապետարան
«Իմ աշխարհում ոչ շատ մարդիկ են խորհուրդ տալիս, որ ես պարտատոմսեր տրամադրեմ հաճախորդներին, քանի որ այն փոքր սահմանափակում է, թե որքան կարող ես դրանք ներդնել», - ասում է Ջոն Շերերը՝ Trinity Financial Planning-ի հիմնադիրը Միդլթոնում, Ուիս:
Մեկ այլ պատճառ, թե ինչու պլանավորողները չեն պարտադրում I պարտատոմսերը, այն է, որ դրանք պետք է պահվեն գանձապետարանում և ոչ թե Շվաբի նման պահառուների մոտ: Պլանավորողները, ովքեր գանձում են փաթեթավորման վճարներ, չեն վճարվում I պարտատոմսերով:
Շերերն ասում է, որ ներդրողները կարող են շրջանցել 10,000 դոլարի սահմանաչափը՝ նաև ներդրումներ կատարելով տրաստների և անհատ ձեռնարկատերերի փոքր բիզնեսի միջոցով:
Մշտապես բարձր գնաճը մեծ ռիսկ է 2020-ականներին, և TIPS և I պարտատոմսերը ներդրողներին առաջարկում են լավագույն պաշտպանությունը:
Գրել Էնդրյու Բարին ՝ [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
