Եթե դուք խնայում եք կենսաթոշակի համար, ապա շուկայի լայն ինդեքսի պորտֆելը սովորաբար լավ տարբերակ է: Նպատակային ամսաթվի ֆոնդում կամ S&P 500 ինդեքսային ֆոնդում ներդրումներ կատարելը, օրինակ, շուկայական լայն ազդեցություն ձեռք բերելու էժան միջոցներ են: Այնուամենայնիվ, նոր հրապարակված հետազոտությունը ցույց է տալիս, որ կարող է լինել զգալիորեն ավելի շահավետ միջոց՝ ձեր բնի ձվի հետ վարվելու համար:
Ֆինանսական խորհրդատուն կարող է օգնել գտնել ներդրումների ճիշտ խառնուրդ ձեր կենսաթոշակային պորտֆելի համար: Այսօր գտեք վստահելի խորհրդատու:
Dimensional Fund Advisors-ի վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ կենսաթոշակային խնայողներն ավելի լավ կարող են անել, քան հետևել ստանդարտ խորհուրդներին՝ օգտագործելու ինդեքսային միջոցները, օրինակ՝ հավասարակշռված պորտֆել ստանալու համար: Ըստ DFA հետազոտության, չափի, արժեքի և շահութաբերության հավելավճարների վրա կառուցված պորտֆելները կարող են ավելի շատ ակտիվներ և ավելի լավ երկարակեցություն առաջացնել, քան շուկայական լայն պորտֆելները: Փաստորեն, DFA հետազոտողը հաշվարկել է, որ պորտֆելը, որն ընդգծում է այս հավելավճարները, հիպոթետիկ ներդրողին կթողնի առնվազն 20% ավելի շատ գումար մինչև 65 տարեկանը, նույնիսկ եթե շուկայական եկամտաբերությունը պատմական միջինից ցածր է:
«Այս արդյունքները հուսադրող են։ Պորտֆոլիոն, որը ներառում է վերահսկվող, չափավոր պրեմիումի ազդեցությունը, կարող է հավասարակշռություն հաստատել շուկայականից ավելի ակնկալվող եկամտաբերության և մի փոքր ավելի բարձր անկայունության և չափավոր հետևելու սխալի արժեքի միջև», - գրել է DFA-ի Մաթյո Պելերինն իր «Ինչպես թիրախավորել չափը, արժեքը և շահութաբերությունը»: Պրեմիումները կարող են բարելավել կենսաթոշակային արդյունքները»:
«Արդյունքում, բաժնետոմսերի եկամտաբերության այս երկարաժամկետ շարժիչ ուժերը թիրախավորելը, հավանաբար, կմեծացնի ակտիվները կենսաթոշակի սկզբում»:
Որո՞նք են չափը, արժեքը և շահութաբերության հավելավճարները:
Որպես իր հետազոտության մի մաս, DFA-ն համեմատեց շուկայական լայն ինդեքսի պորտֆելի մոդելավորված կատարողականը, որը ներկայացված է Անվտանգության գների հետազոտության կենտրոնի (CRSP) 1-10 ինդեքսով, և ԱՄՆ-ի Dimensional Adjusted Market 1 Index-ի հետ:
DFA ինդեքսը ներառում է 14% ավելի քիչ բաժնետոմսեր, քան CRSP ինդեքսը և ավելի մեծ ուշադրություն է դարձնում չափի, արժեքի և շահութաբերության հավելավճարների վրա: Ահա թե ինչպես է ընկերությունը սահմանում յուրաքանչյուրը.
Պրեմիում չափը. Փոքր կապիտալի բաժնետոմսերի մեծ կապիտալի բաժնետոմսերին գերազանցելու միտումը
Արժեքի պրեմիում. Թերագնահատված բաժնետոմսերը, որոնք ունեն ցածր գին-գրքային արժեք հարաբերակցություններ, գերազանցելու միտումը
Շահութաբերության պրեմիում. Համեմատաբար բարձր գործառնական շահույթ ունեցող ընկերությունների միտումը գերազանցելու ցածր եկամտաբերություն ունեցող ընկերություններին
Արդյունքում, DFA ինդեքսն ավելի մեծ կշիռ ունի փոքր կապիտալով և արժեքով բաժնետոմսերում, ինչպես նաև ավելի բարձր շահույթ ունեցող ընկերություններում:
Պրեմիումներն ապահովում են ավելի լավ կենսաթոշակային արդյունքներ
Իր պրեմիումի վրա հիմնված պորտֆելի երկարաժամկետ կենսունակությունը ստուգելու համար DFA-ն իրականացրել է սիմուլյացիաների լայն շարք և արդյունքները համեմատել CRSP շուկայական ինդեքսի հետ:
Նախ, Պելերինը հաշվարկել է 40 տարվա հիպոթետիկ եկամտաբերություն յուրաքանչյուր պորտֆելի համար՝ ենթադրելով, որ ներդրողը սկսում է խնայողություններ անել 25 տարեկանում և թոշակի է անցնում 65 տարեկանում: Երկու պորտֆելներն էլ սահելու ուղու մի մասն են, որը սկսվում է 100% սեփական կապիտալի բաշխումից և էակներից դեպի անցում դեպի անցում: պարտատոմսեր 45 տարեկանում: 65 տարեկանում ներդրողի ակտիվների տեղաբաշխումն ի վերջո հասնում է բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի միջև 50/50 բաժանման:
Այնուհետև նա հաշվարկեց, թե ինչպես կգործեն երկու պորտֆելներն էլ ներդրողի ապակումուլյացիայի փուլում: Դա անելու համար DFA-ն կիրառեց 4% կանոնը: Այս հիմնական կանոնը սահմանում է, որ հավասարակշռված պորտֆել ունեցող թոշակառուն կարող է հանել իր ակտիվների 4%-ը կենսաթոշակի անցնելու առաջին տարում և կարգավորել հետագա տարիների դուրսբերումները՝ հաշվի առնելով գնաճը, և ունենալ բավարար գումար 30 տարվա համար:
DFA-ն փորձարկել է պորտֆելները՝ օգտագործելով և՛ պատմական եկամուտները (տարեկան 8.1%), և՛ ավելի պահպանողական եկամտաբերությունները (տարեկան 5%):
Պատմական եկամտաբերության տոկոսադրույքը կիրառելիս պորտֆելը, որը նպատակաուղղված է պրեմիումներին, կարժենա 22%-ով ավելի մեծ շուկայական պորտֆելից մինչև հիպոթետիկ ներդրողի 65 տարին լրանա: Ավելի ցածր աճի միջավայրում DFA-ի պորտֆելները դեռևս կապահովեն 20%-ով ավելի միջին: ակտիվները, քան իր գործընկերը, ըստ հետազոտության:
Հիպոթետիկ ներդրողը նաև DFA պորտֆելի հետ փողի պակաս ունենալու ավելի քիչ հնարավորություն կունենա: Օգտագործելով պատմական եկամուտները՝ պրեմիումի վրա հիմնված պորտֆելը ձախողվել է դեպքերի ընդամենը 2.5%-ում՝ 30 տարվա թոշակի անցնելու ընթացքում: Դա գրեթե կեսն է, քան շուկայական պորտֆելը, որը գրանցել է 4.7% ձախողման մակարդակ:
Այդ տարածումն էլ ավելի մեծացավ, երբ Պելերինն անցկացրեց սիմուլյացիան ավելի պահպանողական վերադարձի ակնկալիքներով: 30-ամյա թոշակի անցնելու ընթացքում DFA-ի պորտֆելը սպառվել է սիմուլյացիաների ընդամենը 12.9%-ում, երբ տարեկան եկամուտները միջինում կազմել են ընդամենը 5%, մինչդեռ շուկայական պորտֆելը ձախողվել է ժամանակի 19.9%-ում:
bottom Line
Ներդրումները ինդեքսային ֆոնդերում կամ նպատակային ամսաթվի ֆոնդերում, որոնք հետևում են լայն շուկային, կարող են արդյունավետ միջոց լինել կենսաթոշակի համար խնայողությունների համար, սակայն Dimensional Fund Advisors-ը պարզել է, որ չափի, արժեքի և շահութաբերության հավելավճարներով բաժնետոմսերի թիրախավորումը կարող է ավելի լավ կենսաթոշակային արդյունքներ ապահովել: Շուկայական լայն ինդեքսը համեմատելիս այս գործոնների վրա կենտրոնացածի հետ, վերջինս արտադրել է առնվազն 20%-ով ավելի միջին ակտիվներ և ունեցել է ձախողման ավելի ցածր մակարդակ:
Թոշակի պլանավորման խորհուրդներ
Որքա՞ն խնայողություններ կունենաք մինչև թոշակի անցնելը: SmartAsset-ի կենսաթոշակային հաշվիչը կարող է օգնել ձեզ գնահատել, թե որքան գումար կարող եք ակնկալել ունենալ ըստ կենսաթոշակային տարիքի և որքան հնարավոր է ձեզ անհրաժեշտ լինի ձեր ապրելակերպին աջակցելու համար:
Կենսաթոշակի պլանավորումը կարող է բարդ լինել, բայց ֆինանսական խորհրդատուն կարող է օգնել ձեզ այդ գործընթացում: Ֆինանսական խորհրդատու գտնելը պարտադիր չէ, որ դժվար լինի: SmartAsset-ի անվճար գործիքը համապատասխանում է ձեզ մինչև երեք ստուգված ֆինանսական խորհրդատուների հետ, ովքեր սպասարկում են ձեր տարածքը, և դուք կարող եք անվճար ներածական զանգ կատարել ձեր խորհրդատուների հետ՝ որոշելու, թե որն է ձեզ համար ճիշտ: Եթե պատրաստ եք գտնել խորհրդատու, որը կօգնի ձեզ հասնել ձեր ֆինանսական նպատակներին, սկսեք հենց հիմա:
Լուսանկարը՝ ©iStock.com/Tinpixels, ©iStock.com/PeopleImages, ©iStock.com/adamkaz
Պորտֆոլիոյի այս տեսակը կարող է օգնել ձեզ թոշակի անցնել 20%-ով ավելի շատ գումարով, քան ինդեքսային միջոցները հայտնվել են առաջինը SmartAsset բլոգում:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/type-portfolio-could-help-retire-183844520.html