Այս վճարումների պորտֆելը 6 անգամ ավելի է, քան շուկան

Մեծն Ջերի Մագուայրին վերափոխելու համար.

Ցույց տուր ինձ փողերը. Ամսական!

Ես չգիտեմ ձեր մասին, բայց իմ հաշիվները գալիս են 30 օրը մեկ: Այնպես որ, ես նույնն եմ պահանջում իմ դիվիդենտներից։

Ամսական շահաբաժին վճարողները կենսաթոշակի ժամանակ «պարտադիր» են: Ի վերջո, ո՞վ ժամանակ ունի եռամսյակային վճարումներին հետևելու համար: Կեսօրը արհեստական ​​կոկտեյլների համար է, Նշում հաշվառում.

(Իմ ընկերը հնաոճ վտանգավոր համեղ աբսենթ է պատրաստում: Կսպասեի մինչև մայրամուտը:)

Խոսելով դառնությունների մասին, դա կյանքն է որպես եռամսյակային դիվիդենտ ստացող (ներողություն, չկարողացա դիմադրել): Ամսական վճարումները կախարդական են, և ոչ միայն պասիվ եկամտի համար: Այս եկամտաբեր մեքենաները նույնպես ունեն երեք հիմնական առավելություն բոլոր մյուս բաժնետոմսերի և ֆոնդերի նկատմամբ, որոնք ավելի քիչ են վճարում.

1. Ավելի լավ ընդհանուր եկամտաբերություն՝ բաղադրության շնորհիվ. Եթե ​​մնացած բոլորը (գործունակությունը և եկամտաբերությունը) հավասար են, ապա շահաբաժինների ամսական բաժնետոմսը, վերաներդրված շահաբաժիններով, ժամանակի ընթացքում միշտ մի փոքր ավելի շատ կվերադարձնի, քան այն բաժնետոմսերը, որոնք վճարում են եռամսյակային, կիսամյակային կամ տարեկան, քանի որ դուք կարող եք ավելի շուտ գործի դնել ձեր կանխիկ գումարը, ինչը նշանակում է: այն կարող է ավելի արագ խառնվել:
2. Ընդհանուր առմամբ ավելի բարձր եկամտաբերություն: Չկա կանոն, որ ամսական շահաբաժին վճարողները պետք է ունենան բարձր եկամտաբերություն, կամ բարձր եկամտաբերները պետք է ամսական վճարեն: Բայց տարօրինակ կերպով, հաստատ որոշակի հարաբերակցություն կա: Ամսական վճարողները սովորաբար հանդիպում են շուկայի ամենաբարձր եկամտաբեր ներդրումների կլաստերներում՝ BDCs, mREITs, CEF- ներ. Բոլոր շահաբաժինների բաժնետոմսերի մեջ համեմատաբար հազվադեպ են բարձր միանիշ և երկնիշ եկամտաբերությունները: Ամսական վճարողների շարքո՞ւմ: Ոչ այնքան։
3. Կատարյալ համապատասխանում է կենսաթոշակային ծախսերին: Երբևէ լսե՞լ եք «շահաբաժինների օրացույցի» մասին: Ձեր ֆինանսական խորհրդատուն կարող է ձեզ առաջարկել կառուցել մեկը: Դա այն է, երբ դուք գնում եք որոշակի բաժնետոմսեր՝ հիմնվելով նրանց եռամսյակային շահաբաժինների վճարման վրա, այդպիսով դուք կունենաք եկամտի համեմատաբար կայուն հոսք կենսաթոշակի անցնելու ընթացքում: Խնդիրն, իհարկե, այն է, թե ինչ է տեղի ունենում այդ հոսքի հետ, երբ այդ բաժնետոմսերից մեկը կրճատում է իր վճարումները, կամ դուք պարզապես ցանկանում եք կտրել խայծը: Հանկարծ այդ վճարումները դառնում են բավականին կոպիտ. մեծ խնդիր է, երբ ձեր հաշիվները դեռ նույն գումարով են գալիս ամեն ամիս նույն ժամանակ: Մյուս կողմից, ամսական շահաբաժինների բաժնետոմսերը թույլ են տալիս ստեղծել եկամտի հարթ, կանխատեսելի աղբյուր, որը գործնականում նման է կենսաթոշակի ժամանակ աշխատավարձին.

Պարզապես հաշվի առեք այս երկու բարձր եկամտաբեր պորտֆելները՝ մեկը վճարումների մի շարք ժամանակացույցով և մեկը՝ կառուցված ամուր ամսական վճարողներից.

Դա նույնիսկ մրցույթ չէ, չէ՞:

Հիմա մենք չենք կարող պարզապես դուրս գալ և ընտրել ցանկացած ամսական դիվիդենտ վճարող և լավագույնի հույս: Հետազոտությունը դեռևս կարևոր է: Մենք դեռ ուզում ենք արժեքային գնագոյացում, և ամենակարևորը, մենք ցանկանում ենք շահաբաժիններ, որոնք կարող են տևել. վերջիվերջո, ի՞նչ օգուտ ունի հսկայական եկամտաբերությունը (ամսական կամ այլ), եթե չեկերը հանկարծ դադարեն փոստով ստանալ:

Այսօր ես ձեզ ցույց կտամ հինգ ամսական շահաբաժիններ՝ միջինում հյութալի 11.4%-ով, ինչը վեց անգամ ավելի է, քան ավելի լայն շուկան: Տեսնենք, թե որոնք են կտրում:

EPR հատկություններ (EPR)

Շահաբաժնի եկամտաբերություն. 7.9%

Եկեք սկսենք զվարճալի մի բանով:

EPR հատկություններ (EPR) ամենազվարճալիներից մեկն է անշարժ գույքի ներդրումային տրեստներ (REITs) դուք կգտնեք. Նրա մոտ 360 վայրերը, որոնք վարձակալվել են ավելի քան 200 վարձակալների 44 նահանգներում և Կանադայում, ներառում են. AMC (AMC) թատրոններ, Թոփգոլֆի ավտոմոբիլային միջակայքեր, լեռնադահուկային հանգստավայրեր, ջրաշխարհներ, նույնիսկ թանգարաններ:

Դա «փորձառության տնտեսության» ամենամեծ անուններից մեկն է.աճող միտում, որի մասին գրել եմ տարիներ շարունակ որտեղ մարդիկ հեռու են մնացել իրերից և իրերից և ձգտել են հիշողություններ կառուցել:

Այժմ, չնայած միտումը EPR-ի ընկերն է, բաժնետոմսերն առանց խնդիրների չեն: Covid-ի համաճարակը բացարձակ թշվառություն էր EPR-ի համար՝ խեղդելով թատրոնի համար ծանր բիզնեսը և ստիպելով REIT-ին ժամանակավորապես դադարեցնել իր ամսական շահաբաժինները 2020 թվականին: Այն վերսկսեց վճարումները 2021 թվականին, թեև 35%-ով ցածր՝ մեկ բաժնետոմսի համար 25 ցենտով, թեև այն մեծացրել է այդ վճարումը: այդ ժամանակից ի վեր մի փոքր ավելի բարձր՝ ներկայիս 27.5 ցենտին:

Այդ դժբախտությունները նույնպես չեն ավարտվել: Regal Cinemas-ի մայր Cineworld-ը սեպտեմբերի սկզբին դիմել է Գլուխ 11-ի սնանկության պաշտպանության համար, որը հանդիպեց վերլուծաբանների կողմից շահույթի գնահատականների իջեցման ալիքին, որոնք ենթադրում էին, որ դա կբավարարվի վարձավճարների կրճատմամբ:

Այնուամենայնիվ, ես հակված եմ համաձայնվել մեր սեփական ներդրումային ավագ վերլուծաբան Ջեֆ Ռիվսի հետ, EPR-ի շարունակական բողոքարկման մասին քանի որ մարդիկ ավելի ու ավելի են քորում երկարատև քորը, որպեսզի վերադառնան դրսում և զգան աշխարհը: Ես պարզապես կառաջարկեի կենսաթոշակային ներդրողներին իրատես լինել այն մասին, թե ինչ են նրանք ստանում այստեղ. չափազանց ցիկլային ամսական դիվիդենտ վճարող դա կախված է տնտեսական աճից, որը հիանալի է բումի ժամանակներում, բայց այնպիսին, որը համբերություն կպահանջի անկումների ժամանակ:

Մոտ 8% եկամտաբերությունը, որը վճարվում է ամսական, ապահովում է շատ բարձ, չնայած:

Templeton Global Income Fund (GIM)

Շահաբաժնի եկամտաբերություն. 8.5%

Եթե ​​ջրային սլայդներն ու գոլֆի խաղերը ձեզ համար չափազանց մեծ ոգևորություն են, ապա հաշվի առեք 8%-ից ավել եկամտաբերությունը. Templeton Global Income Fund (GIM).

Այս տարվա սկզբին ես կատակեցի, որ 2022 թվականի ամենաապահով պարտատոմսերի ֆոնդն իմ ներքնակն է-Ես կատակեցի, բայց չէի սխալվում. Իմ հիշողության փրփուրի տակ կանխիկ գումար պահելը սպանում է գրեթե բոլոր պարտատոմսերի ֆոնդը, և Templeton Global Income-ը բացառություն չէ: Թեև, ի պաշտպանություն GIM-ի, այն առնվազն կարճաժամկետ փաստարկ է ներկայացնում այն ​​մասին, թե ինչպես ակտիվ կառավարումը և բարձր եկամտաբերությունը կարող են CEF-ներին առավելություն տալ պարզ Ջեյն ինդեքսի ETF-ների նկատմամբ՝ 7-ին իջնելով ընդամենը 2022%-ով՝ խոշոր համաշխարհային պարտատոմսերի ETF-ի դիմաց 11%-ով:

Այսպիսով, ինչ կա գլխարկի տակ:

Templeton Global Income Fund-ը ներդրումներ է կատարում ԱՄՆ-ի և միջազգային պարտքի մեջ՝ հատուկ ուշադրություն դարձնելով բարձր եկամուտների վրա: Ասել է թե, GIM-ի և նրա հենանիշի միջև կան որոշ նշանակալի տարբերություններ:

Մեկի համար, թեև «համաշխարհային» պարտքային հիմնադրամները հաճախ ունեն մոտավորապես 50/50 ԱՄՆ/միջազգային բաժանում, Templeton-ի CEF-ն ունի ակտիվների միայն 14%-ը ներդրված ամբողջ Հյուսիսային Ամերիկայում: Ասիան առաջին տեղում է՝ 46%-ով, ևս 23%-ը՝ Լատինական Ամերիկայում/Կարիբյան ավազանում, 9%-ը՝ Եվրոպայում, իսկ մնացածը՝ ամբողջ աշխարհում:

Բացի այդ, վարկի որակը կտրուկ ցածր է, քան ձեր միջին համաշխարհային պարտատոմսերի ֆոնդը. GIM-ի պահուստների ընդամենը 44%-ն է A-ի կամ ավելի լավ վարկանիշի՝ համեմատած 100%-ի համեմատ: Եվս մոտ 30%-ը գտնվում է BBB (դեռևս ներդրումային կարգի) պարտատոմսերում, իսկ մնացած եռամսյակը մոտ անպիտան պարտքերի մեջ է: Սակայն, դա շատ ավելի լավ պորտֆելի վարկային որակ է, քան դուք կտեսնեք ձեր միջին բարձր եկամտաբերության ֆոնդում, և մի փոքր ավելի լավ եկամտաբերություն՝ բեռնման համար:

Տեսականորեն գեղեցիկ է հնչում, բայց այս միջանկյալ պորտֆելը երկարաժամկետ հեռանկարում չի ստացվել՝ չնայած իր առատաձեռն ամսական շահաբաժինին: Եվ նույնիսկ եթե դուք պետք է խաղադրույք կատարեիք, որ ղեկավարությունը շրջի, հիմա ժամանակի պահը չէ. 0.7% զեղչը զուտ ակտիվների արժեքին (NAV) վտանգավորորեն ցածր է վերջին հինգ տարվա ընթացքում գրեթե 10% միջին զեղչից: Դա լուրջ խոչընդոտ է, որը պետք է հաղթահարել:

Gladstone Investment Corporation (GAIN)

Շահաբաժնի եկամտաբերություն. 8.9% *

Հաջորդը բարձր եկամտաբերությամբ ամենամեծ ազգանունն է՝ Գլադստոն:

Gladstone Investment Corporation (GAIN) ընդամենը մեկն է հանրային ներդրումների մի քանի միջոցներից կրելով Գլադստոն անվանումը, Կա նաև Gladstone կոմերցիոն (ԼԱՎ), Gladstone Capital Corporation (GLAD) և Gladstone Land Corporation (LAND). Որպես խումբ, նրանք ներդրումներ են կատարում (և գնում) ցածր միջին շուկայի ընկերություններում և առևտրային և գյուղատնտեսական անշարժ գույքով զբաղվում:

Ինչ վերաբերում է հենց GAIN-ին. այս հրապարակային առևտրով զբաղվող բիզնեսի զարգացման ընկերությունը (BDC) ապահովում է և՛ սեփական կապիտալը, և՛ պարտքային կապիտալը գործարքներում, թեև այն ավելի շատ թեքվում է դեպի վերջինս:

GAIN-ը հակված է ներդրումներ կատարել մինչև 70 միլիոն դոլար և կենտրոնանում է 3-20 միլիոն դոլար EBITDA-ի, փորձառու կառավարման թիմերի, կանխատեսելի և կայուն դրամական հոսքերի և շուկայական կամ տեխնոլոգիական նվազագույն ռիսկ ունեցող ընկերությունների վրա: Նրա պորտֆոլիոն մի շարք ընկերություններ է՝ սկսած գոլֆի մեքենաների դիստրիբյուտորից Country Club Enterprises-ից մինչև դպրոցական մատակարարումների և ուսումնական նյութերի Educators Resource ֆիրման, մինչև Mason West-ը՝ ինժեներական սեյսմիկ զսպման և թրթռումային մեկուսացման արտադրանքի մատակարար: (Այլ կերպ ասած, դա օգնում է սեյսմակայունությանը):

Թեև Gladstone Investment-ը ունեցել է դժվար 2022 թվական, դժվար է չսիրել դրա ընդհանուր կառուցվածքը այս միջավայրում. այն նպատակադրում է ունենալ վարկերի 90%-ը փոփոխական դրույքաչափերով կամ փոփոխական տոկոսադրույքներով հատակային մեխանիզմով, և ներկայումս նրա վարկերի 100%-ը փոփոխական է: դրույքաչափերը հատակային մեխանիզմով: Ինչո՞ւ է դա կարևոր: Փոփոխական տոկոսադրույքով վարկերը շատ ավելի մեծ տեղ են տալիս ավելի մեծ շահույթի համար, երբ տոկոսադրույքները բարձրանում են, իսկ տոկոսադրույքները՝ բարձրանալով.

Շահաբաժինների ծածկույթը մի փոքր խիստ է: Վերջին 12 ամիսների ընթացքում կանոնավոր վճարումները կազմել են զուտ տոկոսային եկամտի (NII) մոտավորապես 90%-ը: Չնայած դրան, Գլադսթոունը շարունակում է քամել շահաբաժինների վերջին կաթիլը իր շահույթից՝ այդ ընթացքում տրամադրելով երեք հատուկ շահաբաժիններ՝ հասցնելով իր եկամտաբերությունը ամսական ամսական 6.4%-ից մինչև ընդհանուր առմամբ մոտ 9%-ի:

Armor Residential (ARR)

Շահաբաժնի եկամտաբերություն. 18.3%

Երեխաներս գիտեն, որ կան երկու տնային կանոն 2022- ի համար.

Մենք չենք խոսում Բրունոյի մասին, և մենք չենք գնում հիփոթեքային REIT-ներ:

Կանոնները, իհարկե, ունեն բացառություններ, և ես պատրաստ եմ գոնե մի փոքր ուսումնասիրել, երբ եկամտաբերությունը սկսում է լողալ 20% նշագծի շուրջ:

Armor Residential (ARR) հիմնականում ներդրումներ է կատարում հիփոթեքով ապահովված արժեթղթերում (MBS), որոնք թողարկված կամ երաշխավորված են ԱՄՆ կառավարության կողմից հովանավորվող կազմակերպությունների կողմից. կարծում է Ֆանի Մեյը:FNMA- ն
, Ֆրեդի Մաք կամ Ջիննի Մեյ։ Այս «գործակալության» արժեթղթերի մեծ մասը հիմնականում ֆիքսված տոկոսադրույքով վարկեր են (կարմիր դրոշակ), թեև որոշները հիբրիդային կամ փոփոխական տոկոսադրույքով են: Եվ, երբեմն, ARR-ն ներդրումներ կկատարի գանձապետարաններում, միայն տոկոսադրույքով արժեթղթերում և նույնիսկ դրամական շուկայի գործիքներում:

Armour-ն այժմ մի քանի բան ունի: Այն գտնվում է բարենպաստ գործակալական շուկայի մեջ: Եվ այն պահպանեց իր ամսական շահաբաժինը՝ մեկ բաժնետոմսի դիմաց 10 ցենտ՝ ասելով, որ հիմնական EPS-ը պետք է ավելի քան բավարար լինի վճարումը ծածկելու համար տարվա մնացած ժամանակահատվածում:

… բայց, այդ վերջին կետը կարծես ահավոր ցածր նշաձող լինի: Ինչո՞ւ է սա այդքան ուշագրավ։

Կարո՞ղ է արդյոք Armor-ի ղեկավարությունը վերջապես շրջել իրավիճակը: Բացարձակապես։ Բայց սա սարսափելի շահաբաժինների հետք է, որը եկամուտ ներդրողներին պետք է զրոյական վստահություն տա այն բանի նկատմամբ, ինչը պատմականորեն եղել է որպես վճարման երգ: Դա ARR-ին դարձնում է «ցույց տուր ինձ» բաժնետոմսի սահմանումը:

Առայժմ. Ոչ ոչ ոչ.

Virtus Total Return Fund (ZTR)

Շահաբաժնի եկամտաբերություն. 13.4%

Virtus Total Return Fund (ZTR) արդյունավետորեն «պորտֆոլիո-ի մեջ» է. հիմնադրամ, որը հիմնականում ապահովում է ներդրումային մի ամբողջ պորտֆել՝ իր միայնակ:

Տեխնիկական տերմինն այստեղ «հավասարակշռված» է, ZTR-ն ուղղված է բաժնետոմսերի և ֆիքսված եկամտի 60/40 խառնուրդին:

Ինչ վերաբերում է բաժնետոմսերին, ապա հիմնադրամը գլոբալ ներդրումներ կկատարի ենթակառուցվածքների սեփականատերերի և օպերատորների մեջ կապի, կոմունալ ծառայությունների, էներգետիկայի, անշարժ գույքի և արդյունաբերության/տրանսպորտային ոլորտներում: Կոմունալ ծառայություններն այս պահին կազմում են ֆոնդի ավելի քան 40%-ը, ևս 30%-ը՝ արդյունաբերական ոլորտներում:

Պորտֆելի ֆիքսված եկամտի մասը կենտրոնացած է բարձր եկամտաբերության վրա, և ղեկավարությունը ուրախ է պտտվել և դուրս գալ ոլորտներից՝ արժեզրկելու պարտատոմսերի շուկայից: Հենց հիմա ներդրողները ստանում են պարտքերի մեծ խառնուրդ՝ երկնիշ ազդեցություն ունեցող բարձր եկամտաբեր կորպորատիվների, բարձրորակ կորպորատիվների, բանկային վարկերի, ոչ գործակալական բնակելի MBS-ների, ակտիվներով ապահովված արժեթղթերի (ABS) և գանձապետարանների նկատմամբ:

Իսկ ղեկավարությունը, ի պատիվ նրանց, անում է իր գործը։

Դեռ ավելի լավ է, որ ZTR-ը NAV-ին 10% զեղչով առևտուր է անում հենց հիմա, դա ա հսկայական արժեքը՝ համեմատած դրա ավելի համեստ 2% երկարաժամկետ միջինի հետ:

Իմ միակ նախազգուշացու՞մը։ Ախ իմ, զգուշացիր այդ ճոճանակներից:

Մի բան է մի քանի լուսնային լուսանկար անել մի քիչ գումարով լավ դիվերսիֆիկացված պորտֆելում: Բայց դուք չեք ցանկանում, որ ձեր թոշակի անցնելը կախված լինի մի հիմնադրամից, որի աղյուսակը նման է Վեց դրոշիSIX
գրավչություն:

Բրետ Օուենսը գլխավոր ներդրումային ռազմավարն է Հակասական աշխարհայացք. Ավելի մեծ եկամտի գաղափարների համար ստացեք անվճար պատճենեք նրա վերջին հատուկ զեկույցը. Ձեր վաղաժամկետ կենսաթոշակի պորտֆելը. հսկայական շահաբաժիններ՝ ամեն ամիս, ընդմիշտ.

Բացահայտում. Ոչ մեկը