Այս երկարամյա արջը նախազգուշացնում է ֆոնդային շուկայի համար «ծուղակ» իրավիճակի մասին:

Մենեջերն ասում է, որ իրեն դժվար է կառուցողական լինել այս «գերագնահատված շուկաներում՝ փշրված և տարբեր ներքին շուկաներով».

«Տարեցտարի շուկայական կորուստները հետ են մղել վերջին սպեկուլյատիվ փուչիկի ամենափրփրացած հատվածը, սակայն գնահատումները մնում են այն մակարդակի վրա, որը մենք շարունակում ենք կապել բացասական սպասվող S&P 500-ի հետ:
SPX,
-1.53%
անվանական ընդհանուր եկամուտները գալիք 10-12 տարվա ընթացքում», - գրել է Հուսմանը հաճախորդներին ուղղված վերջին գրառման մեջ:

Նոյեմբերի 30-ի դրությամբ նա ասում է, որ S&P 500-ի ընդհանուր եկամտաբերությունը 15%-ով պակաս է ֆոնդային շուկայի գնահատումների ամենածայրահեղ պատմական մակարդակներից՝ հիմնված մեկ դար շուկայական ցիկլերի վրա:

Նրա ստորև բերված գծապատկերը փողի կառավարչի «ամենահուսալի գնահատման չափումն է՝ հիմնված դրա հարաբերակցության վրա S&P 500-ի իրական հետագա ընդհանուր եկամտաբերության հետ պատմության ընթացքում շուկայական ցիկլերում. ԱՄՆ-ի ոչ ֆինանսական շուկայական կապիտալիզացիայի հարաբերակցությունը համախառն ավելացված արժեքին (MarketCap/GVA): «Մի խոսքով, գնահատումները դեռևս բավականին արյունահեղ են.

Դա նույնիսկ այն դեպքում, երբ նրանք դուրս են եկել այն ծայրահեղ մակարդակից, որը տեսել էին 2022 թվականի սկզբին, երբ տոկոսադրույքները զրոյական էին, ասաց նա: Այդ ժամանակվանից ի վեր աճերը նշանակում են, որ եկամտաբերության ձգտող սպեկուլյացիաները հետ են մղվել՝ թողնելով «բաժնետոմսի շուկան սպեկուլյատիվ գնահատումներով, բայց առանց սպեկուլյատիվ ճնշումների աջակցության», - ասաց Հուսմանը:

Ինչ է դա նշանակում:

«Մեր կարծիքով, շուկայական կտրուկ կորուստները, ընդհանուր առմամբ, արտացոլում են ռիսկից զերծ մնալը ցածր ռիսկային պրեմիում: Արդյունքում, մենք շարունակում ենք շուկայական պայմանները, մասնավորապես բաժնետոմսերում բնութագրել որպես «ծուղակի դռների» իրավիճակ»,- գրում է նա։ Նա ամբողջությամբ կամ գրեթե ամբողջությամբ հեջավորված է նրանց երեք հիմնական ֆոնդերում:

«Ինչպես միշտ, մենք հավատում ենք, որ բաժնետոմսերի համար ամենաուժեղ եկամտաբերության/ռիսկի պրոֆիլը ի հայտ է գալիս, երբ գնահատումների էական նահանջին միանում է անցումը դեպի շուկայական միատեսակ բարենպաստ ներքին կառուցվածքներ: Մենք նման տեղաշարժ ենք նկատում արջուկային շուկայի յուրաքանչյուր անկումից հետո, երբ ես ներկայացրեցի մեր հիմնական ներքին չափումները 1998-ին, ինչպես նաև պատմական մեկ դարի ընթացքում», - ասաց նա:

Եվ, իհարկե, ներկայումս տեսած կատաղի ներքինը նշանակում է, որ այդ տեղաշարժը դեռ այստեղ չէ:

«Մենք շարունակում ենք հավատալ, որ արժեքի գիտակցմամբ, ռիսկերի կառավարմամբ, ամբողջական ցիկլի կարգապահությունը, որը կենտրոնացած է գնահատումների և շուկայական ներքին գործերի համադրության վրա, կարևոր նշանակություն կունենա գալիք տարիներին շուկայի անկայունությունը նավարկելու համար», - ասաց Հուսմանը:

Նա գտնում է, որ երկարաժամկետ հեռանկարում ներդրողները իսկապես մարտահրավերների կենթարկվեն:

Նրա ստորև բերված աղյուսակը ցույց է տալիս նրանց գնահատականը, թե ինչպես կարող են եկամտաբերությունը 12 տարվա ընթացքում սովորական պասիվ պորտֆելի խառնուրդում, որը ներդրված է 60% S&P 500-ում, 30% գանձապետական ​​պարտատոմսերում և 10% գանձապետական ​​մուրհակներում: Այդ կարմիր գիծը ցույց է տալիս այս նույն պորտֆելի խառնուրդի փաստացի հետագա 12 տարվա եկամուտները:

Hussman-ը իր ռազմավարական ընդհանուր վերադարձի հիմնադրամում ունի թանկարժեք մետաղների մոտ 10%
HSTRX,
+ 0.66%.
«Պատմականորեն թանկարժեք մետաղների բաժնետոմսերը շատ ավելի լավ են գործել այն ժամանակաշրջաններում, երբ պարտատոմսերի եկամտաբերությունն իջնում ​​է (ընդհանուր առմամբ՝ 6 ամիս առաջ դրանց մակարդակից ցածր), քան այն ժամանակ, երբ դրանք զարգանում են», - ասաց նա՝ հավելելով, որ դոլարի թուլությունը նույնպես օգնում է։

Կարծիք Մեծ հավանականություն կա, որ արժեթղթերի արջի շուկան ավարտված է, քանի որ ներդրողները հույսը կտրել են

Շուկաները

Բաժնետոմսեր
DJIA,
-1.18%

SPX,
-1.53%

ԿՈՄՊ
-1.64%
երկուշաբթի օրվա համար ավելի ցածր են, քանի որ գանձապետարանի եկամտաբերությունը
TMUBMUSD10Y,
3.586%

TMUBMUSD02Y,
4.366%
բարձրանալ և դոլար
DXY,
+ 0.56%
կաթիլներ. Հումքի գներ
CL.1,
-1.80%
այն աճում է այն բանից հետո, երբ ՕՊԵԿ +-ը թողեց արդյունահանման մակարդակը անփոփոխ և 60 դոլար մեկ բարելի դիմաց ռուսական գնի սահմանաչափը, որը համաձայնեցվել է ԵՄ-ի և G-7-ի կողմից:

Շուկայի ավելի շատ թարմացումների, ինչպես նաև բաժնետոմսերի, օպցիոնների և կրիպտոյի վերաբերյալ գործնական առևտրային գաղափարների համար բաժանորդագրվեք MarketDiem-ը Investor's Business Daily-ի կողմից.

Բզզոց

Հոնկոնգի բաժնետոմսեր
HSI,
+ 4.51%
Պեկինից և մեկ տասնյակից ավելի չինական այլ քաղաքներից հետո աճել է 4%-ով Հանգստյան օրերին թեստավորման որոշ պահանջներ թեթևացրեց, Գուանչժոուի և այլ արդյունաբերական քաղաքների վերաբացման հետ: Չինական ADRS-ի մի մասը նույնպես աճում է` Alibaba-ն
ԲԱԲԱ,
+ 0.27%,
Պինդուոդուո
PDD,
+ 1.53%
և Բայդուն
ԲԻԴՈ,,
+ 4.66%
անունը մի քանի.

Tesla
TSLA,
-5.79%
ունի հերքել է հաղորդումները այն առաջին անգամ կամովին կկրճատի մեքենաների արտադրությունը Շանհայում՝ չինական պահանջարկի թուլացման պատճառով:

Հատուկ նշանակության ձեռքբերման Concord Acquisition ընկերություն
CNDB,
+ 0.39%
ասել է, որ իր գործարքը գնելու է stablecoin թողարկող Circle Internet Financial-ը փլուզվել է.

Credit Suisse
CS,
-0.15%
բաժնետոմսերը հավաքվել են այն զեկույցի հիման վրա, որ Սաուդյան Արաբիայի թագի գինը ցանկանում է ներդրումներ կատարել ներդրումային բանկի սպինոֆում:

Մատակարարման կառավարման ինստիտուտի սպասարկման ինդեքսը և գործարանային պատվերները երկուշաբթի օրվա կարևորագույն իրադարձություններն են համեմատաբար թեթև շաբաթվա ընթացքում:

Համացանցից լավագույնը

Զարգացել են ֆերմերներն ու գիտնականները ջերմակայուն ցորենի մշակաբույսեր.

Իրանն ունի փակեց իր «բարոյականության ոստիկանությունը», մեղադրվում է մի կնոջ մահվան մեջ, որը ամիսներ շարունակ բողոքի ցույցեր է առաջացրել

Դիագրամ

Ներդրողները, ովքեր հետապնդում են պարտատոմսերի գները մոտ ապագայում, պետք է զգույշ վարվեն, համաձայն այս գծապատկերի՝ Miller + Tabak-ի շուկայի գլխավոր ռազմավար Մեթ Մեյլիի՝ հանգստյան օրերին հաճախորդներին ուղղված այս գծապատկերում:

Նա ասաց, որ իրենք նախազգուշացրել են հոկտեմբերի սկզբին, որ 10-ամյա գանձապետական ​​արժեթղթերի եկամտաբերությունը
TMUBMUSD10Y,
3.586%
և 2 տարվա գանձապետական ​​թղթադրամը
TMUBMUSD02Y,
4.366%
նրանք դառնում էին շատ գերգնված (գների վրա գերվաճառված) և հասունանում էին մեծ հետքայլելու համար, ինչը հետագայում տեղի ունեցավ՝ զգալիորեն իջեցնելով եկամտաբերությունը:

«Հետևաբար, մենք կարծում ենք, որ ներդրողները պետք է զգույշ լինեն մոտակա ժամանակահատվածում պարտատոմսերի հետապնդման հարցում հենց հիմա (գանձապետական ​​պարտատոմսեր կամ այլ կերպ): Դուք կարող եք/պետք է կարողանաք ավելի լավ գներ ստանալ այս ամսվա վերջին և/կամ նոր տարվա սկզբին», - ասաց Մեյլին:

The tickers

Սրանք MarketWatch-ի ամենաշատ որոնված ցուցիչներն էին արևելյան առավոտյան ժամը 6-ի դրությամբ.

Պատահական է կարդում

Զույգը վճարում է իսպանական արձակուրդի համար վարձով տալով իրենց ճանապարհը

Մեկ ծղոտ ոստիկանությանը տանում է դեպի Մասաչուսեթս նահանգի բանկ կողոպտողի

«Գոբլինի ռեժիմը» ​​Օքսֆորդի բառարանն է 2022 թվականի խոսքը

Պետք է իմանալ, սկսվում է շուտ և թարմացվում է մինչև բացման զանգը, բայց Գրանցվեք այստեղ այն մեկ անգամ հասցնելու համար ձեր էլ. փոստին: Էլեկտրոնային փոստով տարբերակը կուղարկվի Արևելյան մոտ առավոտյան 7: 30-ին:

Լսեք Լավագույն նոր գաղափարներ փողի փոդքաստում MarketWatch-ի լրագրող Չարլզ Պասիի և տնտեսագետ Ստեֆանի Քելթոնի հետ