Սա ամենամեծ վախն է, որն ունեն CEF ներդրողները այս շուկայում

CEF-ի շատ ներդրողներ անհանգստանում են շահաբաժինների կրճատման համար: Եվ, անկասկած, դրանք պետք է հիշել: Բայց CEF-ներն են Նշում նույնը, ինչ բաժնետոմսերը: Երբ մենք ներդրումներ ենք կատարում բարձրորակ CEF-ների մեջ, կան մի քանի այլ բաներ, որոնք մենք պետք է հիշենք, երբ մենք քամու ենք բռնում.

1. Բարձրորակ CEF-ները երբեմն կնվազեցնեն վճարումները փոքր չափով, որպեսզի կարողանան կապիտալը վերատեղաբաշխել գերվաճառված գործարքների մեջ: Մի պահ ավելի շատ բան կունենամ ասելու այս մասին, բայց արդյունքն այն է, որ այն մեզ համար այս քայլից ավելի շատ օգուտներ քաղելու ներուժ ունի, քան շահաբաժիններ կորցնելու համար:
2. Ինչպես նշվեց, այդ կրճատումները սովորաբար լինում են փոքր, նվազեցնելով եկամտաբերությունը միայն փոքր քանակությամբ (կրկին, մենք դա ցույց կտանք ստորև):

Մինչ ավելի հեռուն գնալը, մենք իսկապես պետք է մի պահ կանգ առնենք և խոսենք դիվերսիֆիկացիայի կարևորության մասին: Բազմաթիվ CEF-ների պորտֆելում դուք կարող եք համոզվել, որ ձեր եկամուտը շատ չի փոխվի, եթե ընտրեք եկամտաբեր միջոցներ, ունեն մեծ զեղչեր զուտ ակտիվների արժեքի վրա (NAV կամ ներդրումներ նրանց պորտֆելներում) և ամուր հիմքեր, որոնք դրանք կդարձնեն շահութաբեր: երկարաժամկետ հեռանկարում:

Վերցրեք, օրինակ, երկու շատ տարբեր ֆոնդեր Nuveen Real Asset Income and Growth Fund (JRI), մի հոլդինգ իմ CEF Insider- ը ծառայություն, որը հիմնականում տիրապետում է անշարժ գույքի ներդրումային տրեստների (REITs), կոմունալ ծառայությունների և խողովակաշարերի, ինչպես նաև այդ ընկերությունների կողմից թողարկված պարտատոմսերի բաժնետոմսերին. և կորպորատիվ պարտատոմսերի վրա կենտրոնացած PIMCO բարձր եկամուտների հիմնադրամ (PHK). Երկու հիմնադրամներն էլ նախկինում կրճատել են դիվիդենտները:

Այն, ինչ մենք տեսնում ենք այստեղ, ժամանակի ընթացքում վճարումների շատ փոքր կրճատումների պատմություն է, ներառյալ մեկ բաժնետոմսի համար կոպեկի կրճատումը, որը վերջերս ներդրվել է JRI-ի կողմից այս տարվա սկզբին: PHK-ի կրճատումները ավելի մեծ են, բայց թվում է, թե դրա հետևում են, քանի որ շահաբաժինները կայուն են մնացել 2020 թվականի սկզբից:

Հիմա հաշվի առեք սա:

Թեև PHK-ի շահաբաժինն արդեն երեք տարի է, ինչ կայուն է, այն ներդրողներին ավելի քիչ գումար է վաստակել: Անշուշտ, JRI-ի վերջին կոպեկը մեկ բաժնետոմսի կտրվածքով նվազեցնում է բաշխումը մեկ մազերի վրա՝ ներկայիս եկամտաբերությունը 8.7%-ից հասցնելով 9.6%-ի: Բայց դա դեռ շատ բարձր եկամտի հոսք է:

Եվ եթե դուք գոհ չեք JRI-ի շահաբաժինների կրճատումից 2020 թվականի սկզբից, դուք դեռ կարող եք վաճառել, ապա վերահղել շահույթը մեկ այլ CEF՝ ավելի բարձր եկամտաբերությամբ:

Ավելին, JRI-ի մեկ բաժնետոմսի համար կոպեկի կրճատումը նրան ստեղծում է հետագա օգուտներ, քանի որ այն թույլ է տալիս հիմնադրամին վերատեղակայել իր կապիտալը REIT-ներում, որոնք հատկապես այժմ գերվաճառված են: Նման արժեքի աչքը, ահա թե ինչու JRI-ն դեռ ուժեղ կատարող է: Դրա գրավչությանը ավելանում է նաև այն փաստը, որ չնայած դրան, այն առևտուր է անում NAV-ի համար հսկայական 13.3% զեղչով, մինչդեռ ավելի վատ արդյունքներ ունեցող PHK-ն ունի 11%: հավելավճար!

CEF-ի շահաբաժինների կրճատման մեջ մի փոքր խորանալու համար վերադառնանք JRI-ի վճարումների կրճատմանը 2017 թվականի հոկտեմբերին, երբ շահաբաժինները կրճատվեցին մեկ բաժնետոմսի համար կես կոպեկով: Այս կտրվածքը պատճառներից մեկն էր, թե ինչու ես խորհուրդ տվեցի JRI-ին CEF Insider- ը անդամներ։ Խոսելով Nuveen-ի մասին՝ ես գրել եմ 2017 թվականի հոկտեմբերի համարում, որ «Ընկերությունը կկրճատի շահաբաժինները, եթե կարծում է, որ դա լավ է հիմնադրամի համար որպես ամբողջություն, և JRI-ի դեպքում դա եղել է»: Դա ճշմարիտ էր 2017 թվականի հոկտեմբերին և այդպես է դեռևս 2023 թվականին:

Դա ճիշտ է նաև շատերի համար փակ միջոցներ. Բոլոր ժամանակների 10 լավագույն CEF-ներից բոլոր 10-ն էլ իրենց պատմության ինչ-որ պահի կտրել են դիվիդենտներ, իսկ յոթը վերջին տասնամյակի ընթացքում կրճատել են շահաբաժինները:

Այնուամենայնիվ, այդ միջոցներն ունեն նույնպես նույն ժամանակահատվածում գերազանցել են իրենց հենանիշային ինդեքսային ֆոնդերը՝ միաժամանակ S&P 500-ից մոտ հինգ անգամ ավելի եկամտաբերելով՝ 8.6% միջին եկամտաբերության շնորհիվ: Մի խոսքով, այս միջոցները ձեզ տալիս են բարձր եկամտի հոսք, որը մնում է բարձր, նույնիսկ այստեղ և այնտեղ փոքր կրճատումներից, ինչպես նաև շուկայի գերազանցումից հետո:

Ստուգեք, թե ինչպես է այդ գերաստղ CEF-ներից մեկը՝ Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund (STK), մեկ տասնամյակ առաջ է անցել S&P 500-ից:

Դա պարզապես ցույց է տալիս, որ CEF-ների դեպքում, երբ դուք կենտրոնանում եք երկարաժամկետ ընդհանուր եկամտաբերության վրա՝ այստեղ կամ այնտեղ կրճատված կոպեկի շահաբաժինների փոխարեն, և երբ դուք դիվերսիֆիկացվում եք դեպի բարձրորակ ֆոնդերի հավաքածու՝ բարձր եկամտի հոսքերով և շուկայի հաղթահարման ներուժով, դուք կարող եք իրական հարստություն ստեղծել:

Michael Foster- ը առաջատար հետազոտական ​​վերլուծաբանն է Հակասական աշխարհայացք. Ավելի մեծ եկամտի գաղափարների համար կտտացրեք այստեղ մեր վերջին զեկույցի համար »Անխորտակելի եկամուտ. 5 գործարքային միջոցներ՝ կայուն 10.2% շահաբաժիններով:"

Բացահայտում. Ոչ մեկը