Ուրբաթ օրը ԱՄՆ ֆինանսների նախարարությունը հայտարարել է, որ նախատեսում է հոկտեմբերի վերջին սկսել բանակցություններ առաջնային դիլերների հետ այն հնարավորության մասին, որ ինքը սկսի հետ գնել իր հին պարտքերի մի մասը՝ շուկայի դիսֆունկցիան կանխելու համար:
Ծրագիրը, եթե ընդունվի, կնշանակի կարևոր իրադարձություն մոտավորապես 22.6 տրիլիոն դոլար արժողությամբ ԱՄՆ պետական պարտքի շուկայում, որն աշխարհում ամենամեծն է, նոր գործիք տրամադրելով գանձապետարանին՝ օգնելու շուկայի իրացվելիությանը, ինչը աճող մտահոգությունների աղբյուր է:
Առաջարկը գալիս է այն բանից հետո, երբ Անգլիայի բանկը ստիպված եղավ միջամտել Ա իր պետական պարտքը ժամանակավորապես գնելու արտակարգ ծրագիր և բրիտանական կենսաթոշակային հիմնադրամներին ավելի շատ ժամանակ տրամադրել՝ թուլացած խաղադրույքները հանելու համար: Անկայունությունը բռնկվեց, երբ համաշխարհային կենտրոնական բանկերը պայքարեցին աճող գնաճի դեմ՝ վերջ դնելով հեշտ դրամավարկային քաղաքականությանը, որը գերակշռում էր վերջին տասնամյակի մեծ մասում:
Կարևոր է, որ ի տարբերություն Մեծ Բրիտանիայի, գանձապետարանի նոր առաջարկը տարբերվում է Դաշնային պահուստի պլաններից՝ կտրուկ կրճատելու իր հաշվեկշռի չափը՝ թույլ տալով, որ գանձապետական և հիփոթեքային պարտատոմսերը մարեն մարման ժամկետում, գործընթաց, որը հայտնի է որպես «քանակական խստացում»: (QT), այն հարվածելուց հետո ռեկորդային չափ՝ մոտ 9 տրիլիոն դոլար երկու տարվա ընթացքում «քանակական մեղմացում» (QE):
«Սա QE կամ QT չէ: Սա դրանցից ոչ մեկը չէ»,- հեռախոսային հարցազրույցում ասել է Jefferies-ի դրամական շուկայի տնտեսագետ Թոմաս Սայմոնսը: «Սա առաջին, իրական լուրջ մեկնարկային փուլն է՝ ուսումնասիրելու, թե արդյոք նրանք կարող են ինչ-որ բան անել: Սա բավականին հեռու է հայտարարությունից։ Դա ավելի շատ նման է փաստահավաքի»։
Այնուամենայնիվ, Սայմոնսն ասաց, որ եթե պլանը ձևավորվի, այն կարող է օգնել բարելավել իրացվելիությունը «այնտեղ, որտեղ այն այնքան էլ լավ չէ»:
Ինչպե՞ս կարող են աշխատել գանձապետարանի հետգնումները
Գանձապետարանը դիլերներից հետադարձ կապ խնդրեց մինչև երկուշաբթի օրը՝ հոկտեմբերի 24-ը, նոր գործիքի մասին՝ ամեն տարի իր ընթացիկ արժեթղթերը գնելու համար, և եթե այն «իմաստալից կբարելավի իրացվելիությունը», կնվազեցնի պետական մուրհակների թողարկման անկայունությունը և կօգնի լուծել այլ շուկաներ: վերաբերում է.
Գաղափարը կլինի «անցանկալի մատակարարում» բացել ընթացիկ արժեթղթերի, որոնք կարող են ավելի դժվար լինել առևտուրը, երբ դրանք փոխարինվեն գանձապետական նոր թողարկմամբ կամ ընթացիկ արժեթղթերով:
«Դա մատակարարման կառավարման ծրագիր է, իսկապես, տարվա ընթացքում», - ասաց Սայմոնսը գանձապետարանի առաջարկի մասին: «Դա կարծես գործիք է, որը նրանք կարող են օգտագործել երկարաժամկետ հեռանկարում և նպատակ ունենալ իրացվելիությունը, որտեղ այն արժեզրկված է»:
Գանձապետարանը եռամսյակը մեկ հանդիպում է դիլերային համայնքի հետ՝ շուկայի գործունեության վերաբերյալ հետադարձ կապ հայցելու համար տարիներ շարունակ: Նախկինում խոսվել է հետգնումների մասին հանդիպումներ 2022 թվականի օգոստոսին և փետրվարի 2015.
Արդյո՞ք Միացյալ Նահանգներում Մեծ Բրիտանիայի նման պարտքային ճգնաժամ է հասունանում:
Դաշնային պահուստային համակարգը սկսեց աճել իր հաշվեկշռի կրճատման տեմպերն այս աշնանը՝ թույլ տալով, որ ավելի շատ պարտատոմսեր հասունանան: Այն նաև այլևս ակտիվ մասնակից չի եղել գանձապետական արժեթղթերի երկրորդային շուկայում՝ մտահոգություն առաջացնելով պոտենցիալ ավերածությունների և ով կարող է հանդես գալ որպես խարիսխ գնորդ:
Թեև Ֆեդերացիայի կողմից գանձապետական արժեթղթերի պահումները կհամարվեն աննախադեպ, Գանձապետարանի առաջարկը «ոչ մի առնչություն չի ունենա այն ամենի հետ, ինչ անում է Fed-ը»՝ կրճատելու իր հաշվեկշիռը, ասել է Amherst Pierpoint Securities-ի գլխավոր տնտեսագետ Սթիվեն Սթենլին: MarketWatch.
Մեծ Բրիտանիայի ոսկեղենի շուկայում վերջին անկայունությունը կարող էր կատալիզատոր լինել ԱՄՆ գանձապետարանի համար՝ հետգնումները նորից օրակարգ մտցնելու համար, ասաց Սթենլին, բայց նա նույնպես չէր անհանգստացած դրա նորից հայտնվելով որպես քննարկման թեմա:
«Սա հիմնական ձևն է, որով գանձապետարանը պաշտոնապես փոխգործակցում է իր հիմնական դիլերների հետ», - ասել է Սթենլին:
Սայմոնսը Jefferies-ում մի քայլ առաջ գնաց՝ պնդելով, որ եթե Անգլիայի բանկը ունենար զուգահեռ, առանձին գործընկեր, ինչպիսին ԱՄՆ ֆինանսների նախարարությունն է, ապա նա կարող էր նման «բացասական արձագանք չունենալ շուկաների կողմից», երբ սկսեր պարտատոմսերի ժամանակավոր գնումները։ ծրագիրը, միևնույն ժամանակ, աշխատում է տոկոսադրույքների բարձրացման և այլ կերպ ֆինանսական պայմանների խստացման ուղղությամբ՝ գնաճը զսպելու համար։
Հենանիշային 10-ամյա գանձապետարանի եկամտաբերությունը
TMUBMUSD10Y,
ուրբաթ օրը կազմել է 4%, որը ամենաբարձրն է 15թ. հոկտեմբերի 2008-ից ի վեր, 11 անընդմեջ անընդմեջ բարձրանալուց հետո, ըստ Dow Jones Market Data-ի:
Կտրուկ ավելի բարձր տոկոսադրույքները ցնցել են ֆինանսական շուկաները, քանի որ Fed-ն աշխատել է 40 տարվա առավելագույնին մոտ գնաճը զսպելու ուղղությամբ: ԱՄՆ բաժնետոմսերը փակվել են ուրբաթ օրը՝ Dow Jones Industrial Average-ով
DJIA,
զեղչ 403 կետով կամ 1.3%-ով, իսկ S&P 500-ով
SPX,
նվազել է 2.4%-ով, իսկ Nasdaq Composite Index-ը
ԿՈՄՊ
3.1% -ով ցածր:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/this-is-not-qe-or-qt-this-is-none-of-those-why-the-us-treasury-is-exploring-debt- հետգնումներ-11665775104?siteid=yhoof2&yptr=yahoo