Այս Tellurian Senior Notes-ը գոռում է:

Քանի որ շուկաները կտրուկ անկում են ապրում Փաուելի շարունակվող շփոթության պատճառով, ես այս շաբաթ ավելացնում եմ նոր դիրք իմ և իմ հաճախորդների համար: Մենք գնում ենք Tellurian Inc. 8.25% Senior Notes (TELZՍրանք բորսայում ցուցակված պարտատոմսեր են, ուստի դրանք պետք է հեշտ լինի գտնել ցանկացած առևտրային հարթակի միջոցով, բացի Robinhood-ից (HOOD) , որն անօգուտ է, բայց սա ոչ իրացվելի արժեթուղթ է։

Ասված է, որ TELZ-ով վաճառվում է 6% զեղչով մինչև համարժեքը և ունի 8.25% կտրոն, ես պատրաստ եմ մի փոքր լայն տարածում կլանել այս մեկը երկարաժամկետ կողպելու համար:

Tellurian-ը ղեկավարում է Չարիֆ Սուկին՝ Cheniere-ի LNG տեսլականը (LNG), որը իմ HOAX մոդելի պորտֆելի հիմնական և լավ կատարողական բաղադրիչն է: Cheniere-ը LNG արտահանման հաստատված խաղացող է, բայց Tellurian-ը, ըստ էության, ստարտափ է, որն ունի արտահանման հաստատություն՝ Driftwood LNG-ը Լուիզիանայում, որը նախատեսվում է բացել 2026 թվականին:

Tellurian-ի հիմնադրումը հանգեցրեց Cheniere-ում սերիալների, ներառյալ բազմաթիվ դատական ​​վեճեր և ներգրավվածություն հայտնի կորպորատիվ խանգարող Կարլ Իկանին, և Շարիֆի հեռանալը LNG-ից: Չարիֆը ոտքի կանգնեց (TELL), սակայն, և ես ուրախ եմ, որ մենք ունենք նրան: Նա տեսավ այս LNG-ի բումը, որը գալիս էր մի ամբողջ տասնամյակ առաջ:

Tellurian-ի կայքում ներկայացված են Բեխթելի կայքի նախապատրաստական ​​աշխատանքների բազմաթիվ նկարներ Լոս Անջելեսում Driftwood-ի համար, և շինարարությունն ընթանում է նորմալ տեմպերով: Ավելի կարևոր է, որ Driftwood-ի արտադրության առաջին երկու փուլերն արդեն ավարտված են վաճառվել են, ուժեղ գործընկերների հետ, ինչպիսիք են էներգիայի առևտրականներ Gunvor-ը և Vitol-ը և խոշոր ինտեգրված խաղացող Shell-ը (SHEL- ը)

Էներգետիկ արդյունաբերության տերմին օգտագործելու համար Driftwood-ը եղել է վտանգված Չորս տարի առաջ այն կբացվի, և դիտարկելով LNG-ի առաջարկն ու պահանջարկը ամբողջ աշխարհում՝ մեծ պահանջարկ, ոչ շատ առաջարկ, և գնագոյացման արտասովոր տարբերությունները՝ մենք տեսնում ենք Driftwood-ի իրական արժեքը:

Նատգազի այսօրվա գներն են.

Հենրի Հաբ (ԱՄՆ-ի չափանիշ) $9.42/mmBTU

TTF (Եվրո հենանիշ) $325/mmBTU – տառասխալ չէ

JKM (Ասիայի չափանիշ) $69.96/mmBTU

Ինչպես կանխատեսել էր Չարիֆը, LNG արբիտրաժն ապահովված է։ Գները պտտվելու են (natgas ֆյուչերսային պայմանագրերը էներգիայի առևտրականների շրջանում սիրալիրորեն հայտնի են որպես «Այրի արտադրող», բայց առաջարկի/պահանջարկի հավասարակշռությունը չի փոխվի:

Մինչև 2026 թվականը TELL-ը նաև կշահի Արկանզասում իր Haynesville Shale բնական գազի տարածքի ընդլայնումից: TELL-ը նաև խողովակաշար է կառուցում այդ գազը Ծոցում գտնվող Դրիֆտվուդ հասցնելու համար, սակայն հաջորդ 3.5 տարիների ընթացքում Tellurian-ն ունի աներևակայելի արժեքավոր ակտիվ, որը կարող է դրամայնացնել երկրի այդ հատվածի լայնածավալ natgas ենթակառուցվածքի միջոցով: Tellurian-ը մի քանի շաբաթ առաջ փակեց Haynesville natgas-ի ակտիվները $125 մմ գնելով:

Հեյնսվիլի ակտիվները (TPC) ի վերջո սնուցող կլինեն Driftwood-ի համար, բայց մինչ այժմ դրանք չափազանց արժեքավոր արտադրական ակտիվներ են՝ natgas-ով $9.42 մեկ մմBTU-ի համար: $2/mmBTU-ը լավ հենանիշ է թերթաքարային գազի ներքին արդյունահանման համար սահմանային արժեքի համար, և, հետևաբար, Tellurian-ի համար տարբերությունը $2/mmBTU և $9.40/mmBTU է ընդամենը մաքուր շահույթ.

Ակնհայտ է, որ դա մասամբ արտացոլված է TELL-ի գնի մեջ, որը վճարել է իր վերջին ակտիվների գնման համար իրենց նախորդ մասնավոր բաժնետոմսերի սեփականատերերից, սակայն այդ $125 մմ գնումը կատարվել է կանխիկ գումարով TELL-ում, ուստի այդ կապիտալը ծախսելու հնարավորություն չի եղել:

Դրամական միջոցների այդ հոսքը իր աճող Haynesville Shale natgas խաղից ստիպում է Tellurian-ին շատ ավելի լավ վարկ, քան դրա պարտատոմսերի գնագոյացումը ցույց կտա: Կա Ոչ մի դեպքում: այս ընկերությունը պետք է ունենա 8.8% կամ նույնիսկ 5% եկամտաբերություն:

Բայց երբ շուկան ինչ-որ բան բաց է թողնում, Excelsior Capital Partners-ը գործում է: TELZ-ը ա ճչում գնել այստեղ:

Այսպիսով, Tellurian common (TELL)-ը նույնպես հիանալի երկարաժամկետ խաղ է, բայց հավանաբար կմնա անկայուն բաժնետոմս: Պարտատոմսերի գնումը ExCap-ին թույլ է տալիս զերծ մնալ բաժնետոմսերի շուկայի անկայունությունից և դեռևս կլանել իսկապես համեղ եկամտաբերություն: