Այս շաբաթ F/m Investments-ը, որը 4 միլիարդ դոլար արժողությամբ բուտիկի ներդրումային խորհրդատու է, գործարկել է
Այս մեկ պարտատոմսերի ֆոնդերը կարող են շատ պարզ թվալ, բայց դրանք կարող են հսկայական օգնություն լինել շատ ներդրողների համար: Պարտատոմսերի ուղղակի առևտուրը ցավ է պատճառել ներդրողների համար, ովքեր կարող են չունենալ համապատասխան գիտելիքներ կամ կապ: Քանի որ պարտատոմսերը չեն առևտուր անում բորսաներում, ներդրողները պետք է առևտուր անեն բրոքեր-դիլերներից մեկի միջոցով: Դա հաճախ նշանակում է ավելի քիչ թափանցիկություն և ավելի վատ իրացվելիություն:
Ներդրողները կարող են նաև գնել որոշակի պարտատոմսերի հետ կապված օպցիոններ և ֆյուչերսներ: Բայց դա անելու համար պահանջվում է մարժայի հաշիվ և դրանք ենթարկվում են լրացուցիչ ռիսկերի, ինչպիսիք են կանխիկ պարտատոմսերի և ֆյուչերսների միջև տարածումը և այդ պայմանագրերի վերափոխման արժեքը:
Թեև պարտատոմսերի ֆոնդերը՝ լինեն ակտիվորեն կառավարվող փոխադարձ հիմնադրամներ, թե ինդեքսի հետևող ETF-ներ, գոյություն ունեն տարիներ շարունակ, դրանք հաճախ պահում են միևնույն ժամանակ տասնյակ, եթե ոչ հարյուրավոր և հազարավոր արժեթղթեր:
Պարտատոմսերի առավել լայն տարածում ունեցող ETF-ներից մեկը՝
iShares Core ԱՄՆ ագրեգատային պարտատոմս ETF
(AGG), օրինակ, նպատակ ունի հետևել ԱՄՆ ներդրումային մակարդակի պարտատոմսերի ամբողջ շուկային և ունի ավելի քան 10,000 պահուստ: Ավելի նեղ սահմանված մեկը՝
iShares 7-10 տարվա գանձապետական պարտատոմսերի ETF
(IEF), տնօրինում է գանձապետական պարտատոմսերի 12 թողարկում՝ յոթից մինչև 10 տարի մարման ժամկետով:
Բազմ թողարկման պարտատոմսերի այս ֆոնդերը ներդրողներին թույլ են տալիս հեշտությամբ դիվերսիֆիկացնել իրենց պորտֆելները: Բայց քանի որ թողարկվում են նոր պարտատոմսեր, որոնք համապատասխանում են իրենց չափանիշներին, իսկ հինները դուրս են գալիս թոշակի, դրանց պահումները և ռիսկային բնութագրերը, ինչպիսիք են մարման ժամկետը և արժեկտրոնը, անընդհատ փոխվում են:
Շատ ներդրողների համար նման տատանումները, եթե ոչ դրամատիկ, չեն կարող մեծ խնդիր լինել: Բայց սա կարող է գործարքը խզել նրանց համար, ովքեր ցանկանում են բացարձակ վերահսկողություն ունենալ իրենց պարտատոմսերի ազդեցության նկատմամբ, ինչպես թրեյդերները, ովքեր խաղադրույքներ են կատարում տոկոսադրույքների ամենօրյա շարժի վրա:
Տեղեկագրի գրանցում
Վերանայում և նախադիտում
Ամեն շաբաթ աշխատանքային երեկո մենք կարևորում ենք օրվա հետևողական շուկայական նորությունները և բացատրում, թե վաղն ինչ նշանակություն ունի:
«Այնտեղ կան շատ հիանալի գանձապետական ապրանքներ, բայց դրանք կա՛մ ներկայացնում են ֆոնդի կառավարիչների ակտիվ տեսակետը, կա՛մ, պասիվ ETF-ների դեպքում, թողնում ենք, թե ինչպես է գանձապետարանի դեպարտամենտը թողարկում պարտատոմսեր՝ իր ծախսերը ծածկելու համար», - ասում է: F/m նախագահ Ալեքսանդր Մորիս. «Այս [նոր ֆոնդը] ձեզ շատ ճշգրիտ վերահսկում է եկամտաբերության կորի վրա ձեր տեղը», - բացատրում է նա, «դուք միշտ կունենաք կայուն մարման ժամկետ՝ առանց գլանային ծախսերի»:
Իրական ժամանակի գնագոյացմամբ բորսաներում վաճառվող մեկ պարտատոմսերի գանձապետական ETF-ները ներդրողներին տրամադրում են գրեթե համընդհանուր մուտք դեպի հենանիշ պետական պարտատոմսեր, ինչպես նաև կարողություն խաղադրույք կատարել եկամտաբերության կորի վրա կամ դեմ՝ առանց տարբերակներ օգտագործելու: «Դուք կարող եք գնել 10-ամյա ETF և կրճատել երկամյա ETF-ն,- ասում է Մորիսը,- դուք խաղադրույք եք ստեղծում հենց այնտեղ եկամտաբերության տարածման վրա»:
Կան բազմաթիվ այլ առավելություններ, որոնք գալիս են նաև ETF-ի փաթեթավորման հետ՝ հարկային արդյունավետություն, ներօրվա իրացվելիություն և ավանդական պարտատոմսերի չափերի ֆրակցիաներով գործարքներ կատարելու հնարավորություն: Ներդրողները նաև եկամուտ կստանան ավելի հաճախ, քան ուղղակիորեն պահում են պարտատոմսերը: Արժեկտրոնային տոկոսների փոխարեն, որը սովորաբար գալիս է կիսամյակային, ETF-ը կվճարի ամսական շահաբաժին:
Այս մեկ պարտատոմսերի գանձապետական ETF-ների գնային կետը նույնպես ողջամիտ է: Երեք նոր հիմնադրամները գանձում են ընդամենը 0.15% միջնորդավճար, որը հիմնականում համահունչ է այլ լայնորեն դիվերսիֆիկացված պարտատոմսերի ETF-ներին: Առևտրի երեք օր անց երեք նոր հիմնադրամները միասին ունեն մոտ 43 միլիոն դոլար ակտիվներ: Ջեյն Սթրիթը, Mirae Asset Securities-ը և մի քանի այլ ներդրումային ընկերություններ նախնական ֆինանսավորում են ստանձնել արտադրանքի համար:
Մեկ պարտատոմսերի գանձապետական ETF-ների գործարկումը, հավանաբար, հենց պարտատոմսերի ֆոնդերի շուկայում հեղափոխության սկիզբն է: Ընթացիկ ապրանքները շուկայում սովորաբար առաջարկում են շատ լայն ագրեգատներ. որոշակի վարկային վարկանիշներ փնտրող ֆոնդերը սովորաբար չեն բաժանվում ըստ ոլորտների, մինչդեռ կոնկրետ ոլորտների վրա կենտրոնացած ֆոնդերը գալիս են վարկանիշների մեծ քանակով: Դա կարող է այլևս չբավարարել ներդրողների պահանջարկը, որն ավելի ու ավելի կոնկրետ է դառնում:
Ֆոնդային ընկերությունները, ամենայն հավանականությամբ, կսկսեն շատ ավելի նպատակային ազդեցություններ առաջարկել պարտատոմսերի աշխարհին, ոչ միայն գանձապետական, այլ նաև այլ խմբերի, ինչպիսիք են կորպորատիվ և մունիցիպալ պարտատոմսերը, ասում է Մորիսը. եկամտային ETF-ները տարածքը դարձնում են շատ ավելի մատչելի»:
Գրեք Evie Liu- ին ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]