Յուրաքանչյուր ոք, ով կանխատեսում էր, որ համաճարակին կհետևեն իրադարձություններ, որոնք կարող են Երրորդ համաշխարհային պատերազմի բռնկում առաջացնել, հավանաբար անմիջական հաղորդակցության մեջ է Արարչի կամ Սատանայի հետ:
Ճիշտ այնպես, ինչպես կարծում էինք, որ Covid-19 ճգնաժամն ավարտվում է, Ռուսաստանը ներխուժեց Ուկրաինա, և զինվորականները, որոնք երկար ժամանակ կենտրոնացած էին ահաբեկչության դեմ պայքարի վրա, այժմ կարող են ներքաշվել ցամաքային ճակատամարտի Արևելյան Եվրոպայում գերտերության և ավելի փոքր, բայց կատաղի ազգի միջև:
Մինչդեռ Չինաստանը, որն աշխարհի երկրորդ խոշոր տնտեսությունն է հարված է ստացել Covid-ի բռնկումներով դա կարող է ևս մեկ անգամ ցնցել համաշխարհային մատակարարման շղթան: Գնաճն ամենուր աճում է, և աշխարհի կենտրոնական բանկերը, որոնք երկար ժամանակ որդեգրել են հեշտ փողի քաղաքականությունը, որը նաև խթանել է բաժնետոմսերի գները, բարձրացնում են տոկոսադրույքները: Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը պարզապես ասաց, որ պատրաստ է հաջորդ երկու նիստերից յուրաքանչյուրում տոկոսադրույքները կես կետով բարձրացնելու համար: եթե հանգամանքները թելադրեն.
Ներդրողների համար սրանք իսկապես արտասովոր ժամանակներ են, թերևս ամենադավաճանը՝ 2007-09 ֆինանսական ճգնաժամից հետո: Բայց այս անգամ Fed-ը գտնվում է հենց այն տեղում, ինչից շատերը վախենում էին. դիմակայել աճող գնաճին և աշխարհաքաղաքական ռիսկերին՝ միաժամանակ կարգավորելով դրամավարկային քաղաքականությունը: Այն այսպես կոչված Fed put ժամկետը լրացել է, և անհասկանալի է բանկի գործիքների ամբողջական ուրվագիծը:
Երկնային կամ ստորգետնյա ուժ(ներ)ի հետ անմիջական կապի բացակայության դեպքում մենք դիմում ենք Օպենհայմերի Միխայել Շվարցին: Ուոլ Սթրիթի օպցիոնների ստրատեգների դեկանը օպցիոնների շուկայում է 1965 թվականից։
Շվարցն ասաց, որ իր փորձը ժամանակ առ ժամանակ սովորեցրել է իրեն, որ ներդրողները պետք է հնարավորինս հաճախ օգտագործեն վախն ու անկայունությունը իրենց օգտին:
«Նայեք Ուորեն Բաֆեթին, ով այս հարցում գրեթե բոլորից երկար է եղել: Այսքան ժամանակ նա լուռ էր, բայց հիմա լուռ է ակտիվ և գնող ընկերություններ և ներդրումներ կատարել, երբ շատ ուրիշներ անհանգստանում են այն բանի համար, թե ինչ է լինելու հաջորդը», - ասաց Շվարցը Բարրոնի
Տեղեկագրի գրանցում
Վերանայում և նախադիտում
Ամեն շաբաթ աշխատանքային երեկո մենք կարևորում ենք օրվա հետևողական շուկայական նորությունները և բացատրում, թե վաղն ինչ նշանակություն ունի:
Շվարցն ասաց, որ ներդրողները պետք է հետևեն
Cboe անկայունության ինդեքս,
կամ VIX և սպասեք, որ այն բարձրանա: Եթե դա տեղի ունենա, դա ոչ միայն նշան կլինի, որ արժեթղթերի շուկան կտրուկ ցածր է, այլ նաև այն, որ ներդրողները վախենում են, թե ինչ է սպասվում:
VIX-ը կտրուկ անկում է ապրել Fed-ի մարտի նիստից հետո, ինչը ենթադրում է, որ որոշակի անդորր է վերադարձել, սակայն արժեթղթերի և օպցիոնների շուկաներում առևտրային օրինաչափությունները անկանոն են և պատանդ են մնում Ուկրաինայից դուրս հաջորդող նորությունների ցիկլի կամ որևէ տնտեսական զեկույցի համար:
Նախաձեռնող ներդրողները պետք է ստեղծեն շահաբաժիններ վճարող blue-chip բաժնետոմսերի ցուցակ, որոնք նրանք պատրաստ կլինեն գնել ավելի ցածր գներով: Նմանապես, Շվարցն ասում է, որ ներդրողները պետք է վերանայեն իրենց պատկանող բաժնետոմսերը և հայտնաբերեն այն բաժնետոմսերը, որոնք նրանք պատրաստ են ավելի բարձր վաճառել՝ շահույթ ապահովելու համար:
«Անկայունությունը հաճախ վախեցնում է մարդկանց, բայց դա կարող է լինել լավագույն ընկերներից մեկը, որը կարող է ունենալ երկարաժամկետ ներդրողը», - ասում է նա:
By վաճառում է դնում երբ VIX-ը բարձրանում է, 35 կամ ավելի բարձր մակարդակը կնշանակի իրական վախ, ներդրողները կարող են դրամայնացնել վախի հավելավճարը և վճարվել օպցիոնների շուկայից՝ ավելի ցածր գներով բաժնետոմսեր գնելու համար: Նմանապես, ըստ զանգեր վաճառելը բաժնետոմսերի վրա, որոնք ներդրողն արդեն տիրապետում է, հնարավոր է դրամայնացնել անկանոն հանրահավաքները, որոնք հաճախ ուռճացնում են զանգերի հավելավճարները:
Ընտրանքների ռազմավարությունների կառուցվածքը մի քիչ արվեստ է և մի քիչ գիտություն: Ներդրողների մեծամասնությունը վաճառում է գործարքներ և զանգեր, որոնց ժամկետը լրանում է մեկից երեք ամսից և ունեն գներ, որոնք մոտ 10% հեռու են համապատասխան բաժնետոմսի գնից:
Կանխիկով ապահովված վաճառքի ռիսկն այն է, որ բաժնետոմսը անկում է ապրում վաճառքի գնից շատ ցածր: Զանգերի վաճառքի վտանգը կայանում է նրանում, որ արժեթղթերը բարձրանում են զանգի գործադուլի գնից:
«Անհնար է ժամանակավորել շուկաները,- ասում է Շվարցը,- բայց յուրաքանչյուրը կարող է օգտագործել անկայունությունը ռետինե ժապավենի պես՝ օգնելու միասին պահել իրենց պորտֆելները կամ օգնել նրանց գնելու և վաճառելու որոշումներ կայացնել»:
Սթիվեն Մ.Սիրսը Options Solutions, ակտիվների կառավարման մասնագիտացված ֆիրմաների նախագահն ու գլխավոր գործադիր տնօրենն է: Ոչ նա, ոչ էլ ընկերությունը դիրքորոշում չունեն սույն սյունակում նշված տարբերակների կամ հիմքում ընկած արժեթղթերի մեջ:
Էլ. հասցե՝ [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]